תשואות

סיכום 2013: קרנות האג"ח עם התשואה הטובה ביותר - צפו ב'טבלת המנצחות'

בדיקת Bizportal . בסביבת ריבית שקרובה ל-0%, איזו קרן אג"חית השיגה תשואה של כמעט 14%, ומה קרה בכספיות? הנה התוצאות

אבי שאולי | 31/12/2013 10:09 (8)

נושאים בכתבה אג"ח אגרת חוב קרן נאמנות

שנת 2013 שמסתיימת היום הייתה שנה מצויינת לשוק המניות וגם לשוק האג"ח - בדגש על הקונצרני. בסקירה זו מביא Bizportal את סיכום תוצאות קרנות הנאמנות בחלק הסולידי של התיק - החלק האג"חי. בזמן שהריבית נעה סביב 1%, מי הן הקרנות שהצליחו לרשום תשואות יפות? הנה הטבלאות.

בחלק א' - סקרנו את קרנות הנאמנות הטובות ביותר בקטגוריה של קרנות מנייתיות. בחלק ב' - הנוכחי, Bizportal בודק את קרנות הנאמנות הטובות ביותר בקטגוריה של אג"ח (כללי, ממשלתי או כספית). מחר יפורסם החלק השלישי והאחרון - סקירה של קרנות האג"ח הקונצרניות.

קרנות אג"ח כללי

ראשית נציין כי מדד האגח הכללי בת"א רשם ב-2013 תשואה של 5.4%. בקטגוריה זו יש לא פחות מ-264 קרנות בת"א. אחרי סינון של מינימום היקף נכסים של 200 מיליון שקלים, נשאר עם 62 קרנות, כאשר חלקן הגדול הכה את המדד (46 מתוך ה-62) - בעיקר בשל האפשרות לשלב בקרן השקעות מסוכנות יותר. בקטגוריה זו כלולות הקרנות שלפחות 50% מהשווי הנקי שלהן חשוף לאג"ח מכל סוג.

את 3 המקומות הראשונים בקטגורייה של קרנות אג"ח כללי לפי סינון של מינימום 200 מיליון שקלים היקף נכסים תופסות קרנות של איביאי. הראשונה היא איביאי אג"ח פלוס שמחוייבת על פי התשקיף שלה להחזיק לפחות 75% מנכסי הקרן באג"חים, ולא להחזיק מניות בשיעור של יותר מ-10%. הקרן השיגה תשואה מרשימה מאוד של 13.64% והיא מנהלת 284 מיליון שקלים.

בקטגוריה זו של אג"ח כללי יש גם מספר קרנות ענקיות. 7 קרנות בקטגוריה מנהלות למעלה ממיליארד שקלים כ"א כאשר אלטשולר שחם 90-10 מנהלת סכום אדיר של 2.39 מיליארד שקלים. בין אותן קרנות ענקיות, 'ילין לפידות 20/80' תופסת את המקום הראשון עם תשואה של 9.7% בשנת 2013. הקרן מנהלת 1.3 מיליארד שקל.

קרנות אג"ח ממשלתי

האפיק הממשלתי כללי רשם תשואה של 3.9%. באפיק זה יש 85 קרנות רשומות. ביצענו סינון של מינימום 100 מיליון שקלים היקף נכסים בקרן, וקיבלנו 45 קרנות.

במקום הראשון - קרן 'פסגות אלפא 20/90' עם תשואה של 8.18%. קרן הנאמנות של בית ההשקעות פסגות משקיעה כ-45% מנכסיה באג"ח של מדינת ישראל, כ-30% באג"ח קונצרני וכ-16% במניות.

קרנות כספית

הקרנות הכספיות הינן אפיק פופולרי מאוד עבור הציבור ומשמשות כסוג של עו"ש עם ניסיון לשמור על ערך הכסף ככל שניתן. 'אקסלנס כספית שקלית', 'הראל פיא פק"מ כספית' ו-'מיטב פק"מ ג'מבו כספית' חולקות את המקומות הראשונים עם תשואה שנתית של 1.44%. מדובר בהפסד ריאלי בהתחשב באינפלציה שעמדה ב-12 החודשים האחרונים על 1.9%. ועדיין, עבור המשקיע האולטרה סולידי - זו לא בחירה רעה.

קיראו עוד ב"קרנות נאמנות"

תעשיית קרנות הנאמנות בישראל - 230.6 מיליארד שקל

תעשיית קרנות הנאמנות מנהלת 230.6 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-169.5 מיליארד שקל והקרנות הכספיות מנהלות 61 מיליארד שקל.

יותר מרבע מכלל הנכסים נמצא ב'קרנות כספיות'. את המקום השני תופסת הקטגוריה 'אג"ח כללי', לאחר מכן יש את אג"ח מדינה (בארץ), אג"ח קונצרני ואג"ח שקליות. הקרנות שמשקיעות במניות בחו"ל הן בהיקף קטן יחסית לתעשייה.

מנהלי קרנות הנאמנות הגדולים בשוק הם: מיטב-דש, פסגות, הראל-פיא, מגדל, אקסלנס ואלטשולר-שחם. למידע נוסף - כנסו למדור קרנות הנאמנות של Bizportal

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

8.
יום אחרון לקיזוז מס 31/12/2013 14:27
הגב לתגובה זו
של דוראה,אולימפיה,טאו,חבס,אפריל,לידקום,מלרג,קמור,גמול ואחרות. פרטים במייל: [email protected]
7.
האם איביאי מפרסמים גדולים באתר של ביזפורטל? (ל"ת)
מעטפי 31/12/2013 11:24
הגב לתגובה זו
6.
חמודי 31/12/2013 11:22
הגב לתגובה זו
איך יכול ליהיות שמשווים קרנות ללא מניות עם קרנות 30% מניות?
5.
מקפיד על דיוק 31/12/2013 11:09
הגב לתגובה זו
לא ברורה לי ההשוואה. באג"ח כללי מתוך עשרת הקרנות האמיתיות המובילות בתשואות השנה רק אחת מופיעה כאן בתור הראשונה כשבפועל יש 8 טובות ממנה. החתך של 200 מיליון נראה שרירותי ועושה רושם שהיה נסיון לכלול רק גופים גדולים אחרת מדוע באג"ח ממשלתי בחרתם ב- 100 מיליון ש"ח מינימום בקרן שנבחנה ובאג"ח כללי המינימום עמד על 200 מיליון? בקיצור חבל הרצון טוב אבל הביצוע חובבני ואינו מספק את התמונה הנכונה.
4.
יפה 31/12/2013 10:51
הגב לתגובה זו
ונות.
3.
כרמים אג"ח חברות 17% תשואה שנתית (ל"ת)
eyal-abrahamov 31/12/2013 10:44
הגב לתגובה זו
2.
עוף החול 31/12/2013 10:17
הגב לתגובה זו
עסקה אחת של 8 מיליון. משהו קורה באגח כו
1.
עדו 31/12/2013 10:16
הגב לתגובה זו
בשוק האג"ח הקונצרני התפתחה בועה כל מי שהיה מושקע הרוויח יפה אבל מה צופן העתיד כשעתון כלכלי ? מספר על תשואות העבר אבל שוכח לציין מה התשואה הגלומה באג"ח שמחזיקות הקרנות ומה הסיכון אז מה שווה הכתבה ? מי שלקח סיכון בשנה הקודמת הרוויח ? מי שיקח השנה עשוי להיות המפסיד הגדול !

צילום: Jingming Pan

קרנות נאמנות

הזהב שובר שיאים; מהי הדרך העדיפה למשקיע הישראלי להיחשף לסחורה?

המתכת הצהובה שוברת שיאים כמעט מדי חודש, אבל משקיעי הקרנות בארץ נוטים להתעלם - האם הגיע הזמן לשנות גישה? מהן האפשרויות העומדות בפני המשקיע הישראלי, והאם ישנה אחת טובה מהאחרות?

גיא טל | 08/12/2025 07:34

נושאים בכתבה קרנות נאמנות תעודות סל זהב

בשנתיים האחרונות הפך הזהב להשקעה הלוהטת ביותר בשווקים: מחיר האונקיה זינק במעל 100% בשנתיים לכ-4,200 דולר לאונקיה, תוך ריסוק שיאים היסטוריים כמעט מדי חודש. תשואה כזו הופכת את רוב המדדים המובילים לחיוורים לידו, כאשר מדד S&P 500, למשל, עלה "רק" בכ-50% באותה תקופה, והאינפלציה הגלובלית נשארה מתונה יחסית. העלייה הדרמטית הזו לא נובעת רק מספקולציות בשוק, אלא משילוב של גורמים מבניים שמעידים על שינוי עמוק יותר בתפיסת הזהב כנכס אסטרטגי.

אחד המנועים החזקים ביותר מאחורי הראלי הוא גל רכישות אדיר של בנקים מרכזיים – שחקנים עם כיסים עמוקים במיוחד ויד יציבה. סין, טורקיה, הודו, פולין ומדינות נוספות קונות מאות טונות מדי רבעון, במטרה להפחית תלות בדולר ולבנות עתודות אסטרטגיות. על פי נתונים מה-World Gold Council, הבנקים המרכזיים רכשו כ-634 טונות זהב עד אוקטובר 2025, והתחזיות מדברות על סך של 750-900 טונות לשנה כולה, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2022. הרכישות הממשלתיות הללו יוצרות ביקוש קשיח וכמעט בלתי תלוי-מחיר, שתומך במחיר הזהב גם בתקופות של תנודתיות בשווקים. למעשה, הבנקים המרכזיים מהווים כיום כ-20% מהביקוש הגלובלי לזהב, לעומת פחות מ-10% לפני עשור. תופעה זו, המכונה "דה-דולריזציה", משקפת חששות גוברים מפני חובות ממשלתיים גבוהים במערב, סנקציות פיננסיות ומשברים גיאופוליטיים כמו המלחמה באוקראינה והמתיחות במזרח התיכון. כתוצאה מכך, הזהב הפך לא רק להגנה מפני אינפלציה, אלא גם לכלי דיפלומטי וכלכלי.

בישראל, משקיעים פרטיים ומנהלי תיקים יכולים לרכוב על הגל הזה בקלות יחסית דרך קרנות נאמנות וקרנות סל מקומיות. הכלים האלה מציעים חשיפה נקייה למתכת הצהובה, בלי צורך בכספת או בדאגות אחסון, והופכים את הזהב למרכיב אטרקטיבי יותר ויותר בתיקי ההשקעות של הישראלים יחד עם זאת מדובר עדיין בנישה קטנה מאד בתיקי ההשקעות המקומיים, כשסך החשיפה של כל הכלים ביחד לא מגיעה אפילו למיליארד שקל. אולי הגיע הזמן להגדיל את החשיפה?

אז מהן האפשרויות שעומדות בפני המשקיעים הישראליים, והאם יש אופציה מעודפת? ניתן לחלק את כלי ההשקעה המקומיים שיוצרים חשיפה למתכת לשלוש: קרנות נאמנות אקטיביות, קרנות סל חשופות מט"ח, וקרנות סל מנוטרלות מט"ח. המגוון לא כל כך גדול – ישנן שתי קרנות אקטיביות בלבד, 3 קרנות חשופות מט"ח וקרן אחת מנוטרלת מט"ח, אך הם מספקים אפשרויות מגוונות להתאמה אישית.

קרנות נאמנות אקטיביות: זהב וכרייה

ישנן כעת שתי קרנות אקטיביות שמציעות חשיפה לזהב, של קסם אקטיב (לשעבר אפסילון) ושל מיטב. לא מדובר בחשיפה בלעדית למחיר הזהב עצמו, אלא גם לחברות הפועלות בתחום כריית הזהב, כמו Newmont או Barrick Gold. מחירי החברות האלו נעים בקורלציה גבוהה עם מחיר הזהב (כ-0.8-0.9), אך לא מוחלטת, מה שמאפשר למנהלי הקרן להוסיף ערך דרך בחירות אקטיביות. הנה השוואה של הביצועים של שתי הקרנות בשנים האחרונות:

להמשך הכתבה לחץ כאן