קרנות השתלמות - אנליסט ומור הפסידו החודש הכי פחות; אלטשולר שוב בתחתית
חודש אפריל היה שלילי בשווקים בעולם וכתוצאה מכך גם קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הציגו תשואות שליליות. התשואה הממוצעת עמדה על 1.18% - אבל צריך לומר שאלטשולר שוב נמצא בתחתית ובפער גדול מהאחרים. כעת התירוץ של סין כבר פחות רלוונטי שכן אלטשולר יצא מההשקעה במניות סיניות.
מדובר בחודש שלישי עם תשואה שלילית מתחילת השנה, כאשר חודש מרץ הוא החודש היחיד מתחילת השנה עם תשואה חיובית. רק שכדאי - שוב - לציין ולהזכיר, שאם אתם משקיעים לטווח ארוך אז לא צריך להתרגש מתקופות של ירידות. האם הירידות נגמרו או יימשכו חודשים ושנים קדימה? אף אחד לא יודע. העולם רק מתחיל להעלות את הריבית ולצאת מ'ריבית אפס' שהיתה פה יותר מעשור. אבל כאשר מסתכלים על הגרפים בטווחים של עשרות שנים - כנראה ששוק ההון ימשיך לעלות לאורך זמן. הבעיה היא כמובן תמיד מתי להיכנס ומתי לצאת. אף אחד לא יודע לתזמן את השווקים, וגדולי המשקיעים יגידו לכם שמילת הקסם היא 'סבלנות'. כלומר לא להיכנס לאופוריה מעליות ולא לברוח בהיסטריה כשיש ירידות. ובואו נזכור שגם אחרי הירידות הנוכחיות - השוק עדיין נמצא מאוד למעלה, עוד לא חזרנו אפילו לגבהים של טרום משבר הקורונה. השווקים עדיין מעל.
הנה התשואות במסלול הכללי בחודש אפריל 2022 :
נציין שיש גם גופים קטנים כמו איניפיניטי (החלו לפעול לפני כשנה ומנהלים כ-20 מיליון שקל בלבד, בעוד הגופים הגדולים מנהלים מיליארדי שקלים). התשואה שלהם החודש עומדת על בערך 1.8%-
- רבעון שלישי בקרנות מעורבות: הפערים הגדולים, המנצחת המפתיעה והמפסידה הלא צפויה
- גולדווסר-מינצר ואלטשולר שחם רכשו מגרש בלב תל אביב בכ-46 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והנה התשואות במסלול המנייתי בחודש אפריל:
איזה מנהל לבחור? יותר חשוב כנראה פשוט להיות בשוק
כאשר מסתכלים לטווחים קצרים נדמה שיש הבדלים משמעותיים בין המנהלים, אבל מאחר שאי אפשר באמת לדעת מראש אלו מנהלים ישיגו תשואה עודפת לעומת מנהלים אחרים - זה פחות חשוב איפה תבחרו לשים את הכסף. וורן באפט אומר שהדבר היחיד שעליו אתם יכולים להשפיע אלה דמי הניהול, אז לכן חשוב לוודא שאתם מקבלים את דמי הניהול הנמוכים ביותר שאתם יכולים.
- 2.אלטשולר ריווחית מאוד 17/05/2022 15:29הגב לתגובה זוהערכת השווי מגלה: אלטשולר רכשה ב-70 מ' תיק של 70 מיליארד מפסגות דוח של PwC מגלה כי בניכוי הלוואה שלא עברה בעסקת פסגות, אלטשולר שילם על בית ההשקעות כולו 606.5 מ' ש'. רק לאחר מכן הגיעה המכירה בסך 537 מ' של חלק מהפעילויות לרני צים, כך שהסכום נטו ששילמה על המהלך כולו הוא 69 מ'. דמי הניהול מהתיק שנרכש ירדו עד 2050 מ-105 מ' ל-400 א' פסגות זהבית כהן הערכת שווי גלעד אלטשולר רני צים בצד התוצאות החיוביות לרבעון האחרון של 2021 ולשנה כולה, שלבד מהצמיחה בפנסיה ובריחת לקוחות בגמל, הושפעו גם מקליטת נכסי החיסכון הטווח של בית ההשקעות פסגות, ב {אלטשולר שחם גמל} צירפו דוח הערכת שווי לעסקת פסגות שערכו במשרד רואי החשבון PwC. הדוח מגלה: החברה קנתה ב-70 מיליון שקל בלבד תיק של 70 מיליארד שקל.
- 1.זקןעץ 17/05/2022 14:29הגב לתגובה זוגם אלף פרסומות יעני שנונות לא יעזרו לכם. אתם גרועים וזחוחים. דמי ניהול מופקעים ותמורה אפסית.
קרנות השתלמות בספטמבר - מה עשתה הקרן שלכם; הגופים המובילים והמאכזבים
קרן השתלמות הצגנו את התשואות החריגות לרעה של אנליסט לפני מספר חודשים והבענו חשש שאולי זו מגמה. כאשר מנהל השקעות נצמד לבחירות טובות יש לו תקופה טובה, כאשר זה מתהפך, והרבה פעמים הוא מתעקש באלוקצייה או בהשקעה (כי גם מנהלי השקעות טובים "מתאהבים בהשקעה"), ההידרדרות בתשואות נמשכת. אולי זה מה שקרה לאנליסט בחודשים האחרונים, אולי זה "סתם גיהוק". בכל מקרה, חלק מהתשואה הנמוכה נובע מהשקעה בוויקס - Wix.com -3.38% .
אנליסט סוגר את הטבלה בחודש שעבר, אבל צריך לזכור שלאורך זמן הוא מהמובילים. קריאה קשורה: למה קרנות ההשתלמות של אנליסט מאכזבות בחודשים האחרונים ומה צפוי בהמשך?
חוץ מאנליסט, גם ילין לפידות בתשואות נמוכות, בעוד שבטווח הארוך גם הוא בצמרת. המובילים החודש הם מנורה ואלטשולר שחם. הנה הנתונים בשני המסלולים: מסלול כללי שמורכב מ-60% אג"ח ו-40% מניות ומסלול מנייתי שבו כ-90% מהתיק הוא מניות:
- "קרן השתלמות היא חלק מתנאי השכר ואסור לפגוע בה"
- סמוטריץ’: “אין כוונה לפגוע בהטבות המס בקרנות ההשתלמות”
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האוצר חקר ומצא - קרנות השתלמות זה מוצר מנצח...לעשירים
האוצר (בצדק) מעוניין להפחית את הטבות המס על קרנות השתלמות; דוח חדש של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר חושף את האופי הרגרסיבי של הטבות המס בקרנות ההשתלמות; 71% מההטבה מגיעה לשלושת העשירונים העליונים; עובד בעשירון העליון צפוי ליהנות מ-173 אלף שקל לאורך חייו, לעומת 1,100 שקל בלבד לעובד בעשירון התחתון
קרן השתלמות הטבות המס בקרנות ההשתלמות, שעלותן למדינה הגיעה ב-2024 ל-10.7 מיליארד שקל (וצפויה להגיע ל-11.5-12 מיליארד ב-2025), מועילות בעיקר לעשירים ומעמיקות את אי השוויון בישראל. כך עולה מניתוח מדיניות מקיף שפרסם היום אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר, בהובלת הכלכלנים כפיר בץ, מורן משה חנציס ודור סרברניק.
הנתונים חושפים תמונה מטרידה: בעוד ש-83% מהעובדים בעשירון העליון מפקידים לקרן השתלמות ונהנים מהטבות המס הנלוות, רק 9% מהעובדים בעשירון התחתון זוכים להטבה זו. "מדובר למעשה בהטבה נלווית לשכר, אשר אינה נגישה לכלל העובדים במשק", מציינים מחברי הדוח, ומוסיפים כי "מטבע הדברים, היות ומדובר בהטבה נלווית לשכר, ניתן לזהות קבוצות מאוגדות של עובדים הנהנים מהאפשרות לנהל קרן השתלמות כחלק מתנאי ההעסקה הקולקטיביים".
העבודה המחקרית הזו אולי מלמדת על כוונת האוצר להכשיר את הקרקע למסות את קרנות ההשתלמות. באופן מוצהר אין קשר בין המחקר הזה ובין העבודה השוטפת על התקציב, אבל המסקנות שלה מאוד משרתות את האוצר שמעוניין למסות את הקרנות שהן מקלט מס כולל - אין מס באף אחד משלבי הקרן - לא בהפקדה, לא בחיסכון ולא במשיכה. יש הטבות מס ויש אפס מס על הרווחים ומסתבר שמיש נהנה מכך הם העשירונים העליונים.
מהשתלמות מקצועית למכשיר חיסכון כללי
קרנות ההשתלמות הוקמו בתחילת שנות ה-60 במטרה מוגדרת וברורה: לסייע לעובדי הוראה במימון השתלמויות מקצועיות ושנות שבתון. המטרה הייתה לאפשר למורים לצאת לשנת חופש ללא תשלום, במהלכה יוכלו לעבור הכשרות מקצועיות וריענון למניעת שחיקה מקצועית. אולם בתחילת שנות ה-80 חל מהפך דרמטי - בוטלו המגבלות על המשיכה מהקרנות, והן הפכו בפועל לאפיק חיסכון כללי, נזיל ופטור ממס, ללא ייעוד ייחודי.
- "קרן השתלמות היא חלק מתנאי השכר ואסור לפגוע בה"
- סמוטריץ’: “אין כוונה לפגוע בהטבות המס בקרנות ההשתלמות”
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נכסי קרנות ההשתלמות מגיעים לכ-420 מיליארד שקל, והם מהווים כ-22% מסך נכסי החיסכון (בניכוי חיסכון פנסיוני) של משקי הבית בישראל. ההפקדות השנתיות נטו עומדות על כ-13 מיליארד שקל בממוצע, מה שהופך את הקרנות למוצר מרכזי ונפוץ בשוק ההון הישראלי.
