תשכחו מגורואי ההשקעות - הפוליטיקאים האמריקנים חוגגים בבורסה
רבים מאיתנו מכירים גורואי השקעות מפורסמים כדוגמת וורן באפט שהצליחו לאורך שנים להציג ביצועים טובים יותר מהשוק בעזרת אסטרטגיות ההשקעה שלהם. רבים מאיתנו לוקחים מהם השראה וחלקינו אפילו מתחקים אחריהם בהשקעות שלהם, אלא שמסתבר שיש קבוצה אחת של משקיעים שגם כן מצליחים להציג ביצועים טובים בהרבה מהשוק - הפוליטקאים האמריקניים.
ביצועים הרבה מעל ל-S&P 500
בשנת 2023, תיקי ההשקעות של 32 מחברי הקונגרס האמריקני הציגו ביצועים טובים יותר ממדד ה-S&P 500 שעלה ב-24.8%, כאשר התיק המוצלח ביותר היה זה של חבר המפלגה הדמוקרטית טד היגינס שעלה ב-239% בכל השנה. מאחר והתנועות של הפוליטיקאים הם מידע גלוי לציבור, אנחנו יכולים לראות בדיוק מה כל אחד מהם עושה ומתי.
קחו לדוגמא את חברת המפלגה הדמוקרטית ננסי פלוסי. חברת בית הנבחרים בת ה-83 מקבלת שכר של בערך 223.5 אלף דולר בשנה מעבודה, אבל בשוק ההון היא מרוויחה הרבה יותר כסף.
אחת הפוזיציות שהניבו לפלוסי את הרווחים הכי גדולים שלה היא ענקית השבבים שמסובבת את ראשי האנליסטים כבר תקופה ארוכה - אנבידיה NVIDIA COR . פלוסי רכשה אופציות CALL על אנבידיה במהלך השנה וחצי האחרונות, ורק ב-100 הימים האחרונים האופציות הניבו לה קרוב ל-2 מיליון דולר על הנייר - כמעט פי 10 מהמשכורת השנתית שלה בתקופה של קצת מעל 3 חודשים, אם כי נכון לכתיבת שורות אלה האופציות טרם מומשו, מה שאולי מעיד על כך שפלוסי מאמינה שלאנבידיה יש עוד לאן לעלות.
ההימור על פאלו אלטו
פלוסי לא קונה רק חברות ענק מ-7 המופלאות. פאלו אלטו פאלו אלטו , ענקית הסייבר של ניק צוק, נסחרה לפי שווי של 120 מיליארד דולר לפני הדוחות האחרונים שלה, אבל מאז המניה שלה נפלה ב-17.5% וכיום היא נסחרת לפי שווי של 97.7 מיליארד דולר. הסיבה לירידות הייתה שצוק אמר בשיחת המשקיעים שהחברה רואה "עייפות" מסוימת מצד הלקוחות ברכישת אמצעי סייבר, מה שהדאיג את המשקיעים לגבי העתיד הקרוב של החברה.
אבל את פלוסי החדשות לא הדאיגו - פלוסי הביעה אמון בפאלו אלטו ורכשה אופציות CALL בהיקף של 1.25 מיליון דולר עם מחיר יעד של 200 דולר, זאת כאשר מחיר המניה של פאלו אלטו כיום עומדת על 300 דולר, כאשר תאריך פקיעת האופציות הוא ה-17.01.25.
- פנסיה במסלול S&P 500 - ההגנה שלא מדברים עליה
- "ה-S&P 500 יגיע ל-7,000 בסוף שנה"; מה התחזית ל-2026?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך של פלוסי הוא אכן הבעת אמון, וכך גם השוק ראה אותו - אחרי המהלך של פלוסי, נפח המסחר באופציות CALL על פאלו אלטו זינק ב-300%. פלוסי הזיזה את השוק במו ידיה כאשר אותו גל שהגיע אחריה העלה את כל תיק ההשקעות שלה ב-1% לשיא חדש. עם זאת, הפוזיציות הגדולות של פלוסי בחברה אליהן נכנסה ב-12.2 ירדו ב-19% מאז הדוחות של החברה.
הרוויחה מאנבידיה, מאמינה בפאלו אלטו; חברת בית הנבחרים ננסי פלוסי
הביקורות על מידע פנים
בעוד הביצועים שמציגים הפוליטיקאים בארה"ב מרשימים לכל הדעות, הרבה מאוד משפיענים ברשתות החברתיות מייחסים את אותם ביצועים למידע פנים בו הפוליטיקאים מחזיקים. יחסי ההון שלטון בארה"ב הם חזקים מאוד, הרבה פוליטיקאים נמצאים בקשרים טובים עם ראשי החברות הגדולות. במקרה של פלוסי, היא מימשה אופציות בהיקף של 700 אלף דולר ב-2022 - ממש אחרי שעברה אמנת השבבים האמריקאית שהטיבה עם חברות שבבים, ובעיקר אנבידיה.- פורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
- איך אנתרופיק עוקפת את OpenAI בדרך לרווחיות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
את הרכישה האחרונה שלה של מניות אנבידיה פלוסי ביצעה ביום שישי שלפני חג המולד, כאשר לפי ההערכות היא תזמנה את הקניה בשביל להתחמק מהעין המסקרת של ערוצי החדשות. בנוסף, בדצמבר 2022, בעלה של פלוסי מכר 300 אלף מניות של גוגל, רק חודש לפני שהוגשה נגד החברה תביעה נוספת בגין פגיעה בתחרות.
התופעה עוררה כל כך הרבה זעם בציבור האמריקאי, עד שבינואר 2023 הסנאטור ג'וש האולי הגיש הצעת חוק המציעה לאסור על נבחרי ציבור להחזיק במניות ונגזרים. כך דיבר כשהציג את הצעת החוק: "בעוד וול סטריט עובדת יד ביד עם נבחרי הציבור בשביל להעשיר אחד את השני, האזרחים האמריקאים שעובדים קשה משלמים את המחיר. הפתרון ברור - אנחנו צריכים לאסור באופן מיידי על כל חברי הקונגרס לסחור במניות ובנגזרים".
- 3.יש תעודת סל על שמה NANC שמחקה את פעולות הדמוקרטים (ל"ת)רן א 04/03/2024 08:02הגב לתגובה זו
- 2.זו שחיתות לשמה לדעתי.. אמריקה מוזרה שמאפשרת דבר כזה (ל"ת)דנדי 03/03/2024 21:14הגב לתגובה זו
- 1.שלמה 03/03/2024 19:35הגב לתגובה זולאהרון ברק 18 ווילות מעניין מאיפה ?
אגם קומו, איטליה. קרדיט: רשתות חברתיותלמה עשירים מכל העולם עוברים לאיטליה?
מיסוי נוח, נדל"ן תוסס ואיכות חיים, איטליה קפצה למקום השלישי בעולם ביעדים מועדפים להגירת הון, עם צפי לקליטת קרוב ל-4,000 מיליונרים בשנה הקרובה
איטליה איטליה הפכה בשנים האחרונות ליעד מועדף עבור מיליונרים ובעלי הון, לא רק בזכות הנופים, ההיסטוריה או הקולינריה, אלא בעיקר בשל שילוב בין מדיניות מס נוחה, שוק נדל"ן תוסס וסביבה כלכלית פתוחה להשקעות. התוצאה היא מגמה ברורה של מעבר של עשירים מרחבי העולם למדינה, עם הערכות שמדובר בקרוב ל-4,000 אנשים בעלי עושר גדול שייקלטו באיטליה בשנה הקרובה, ויביאו עמם כ-20-25 מיליארד דולר בהון פרטי.
מיקומה של איטליה בדירוג העולמי של יעדים מועדפים להגירת הון השתנה באופן ניכר, ממקום 11 בשנת 2023 למקום שלישי ב-2025. היא עקפה מדינות כמו סינגפור, שווייץ ואוסטרליה, והפכה ליעד מרכזי עבור קהלים אמידים שמחפשים אלטרנטיבה למיסוי נוקשה במדינות המוצא שלהם. אחד הגורמים המרכזיים לשינוי הוא מס שטוח, מודל לפיו נדרש תשלום שנתי קבוע על הכנסות מחו"ל, ללא קשר להיקפן. בשלב הראשון עמד הסכום על 100 אלף יורו לשנה, אך לאחר ביקורת ציבורית הוכפל ל-200 אלף, ועדיין נשאר אטרקטיבי ביחס לחלופות.
ההטבה במס מיועדת לתושבים חדשים בלבד ואינה מתייחסת לרווחים מחוץ לאיטליה, בעוד שההכנסות מקומיות ממוסות לפי מדרגות רגילות. המשמעות היא שמי שמעתיק את כתובת המס שלו לאיטליה, משלם מס אחיד ומשתלם גם אם יש לו הכנסות של עשרות מיליוני יורו בשנה. ככל שמדינות אחרות מגבירות את המיסוי על עשירים, למשל בצרפת עם מס עושר או בבריטניה עם ביטול משטר המיסוי החדש, איטליה מצטיירת כמדינה עם מיסוי מאוד נמוך והופכת לאטרקטיבית לאמידים. אגב, זה במקביל לכך שהיא מפתה גם אנשים ממעמדות שונים לבוא להתגורר באזורים עם שיעור ילודה נמוך כמו חבל טוסקנה שבו יש כפרים שלמים זנוחים עם הגירה שלילית. איטליה מציעה במקומות לא מעטים דירה-בית חינם ואפילו מענק של 20 אלף דולר פלוס לתושבים זרים כדי לבוא להתגורר באזורים האלו.
ובכל מקרה, מחירי הדירות-בתים נמוכים מאוד באזורים האלו - מאות אלפי שקלים בודדים.
השקעה בנדל"ן באיטליה
למרות שהחוק אינו מחייב השקעה ישירה במדינה כתנאי למס, בפועל רבים מהמהגרים האמידים כן משקיעים: בנדל"ן, בעסקים, בתיירות ובתחומים יצירתיים. במקביל, איטליה קידמה תמריצים נוספים להשקעה, כמו תוכניות Industria 4.0 ו-Transition 5.0, שמעניקות זיכויי מס לעסקים בתחומי תשתיות ירוקות, דיגיטציה וחדשנות.
- אקונרג'י סוגרת מימון של 58 מיליון אירו לפרויקטים סולאריים באיטליה
- אלומיי מוכרת חצי מהפורטפוליו באיטליה לכלל תמורת 210 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המוקדים המרכזיים להגירה ולהשקעות הם אזורים עם כמו טוסקנה, הריביירה האיטלקית, אגם קומו והעיר מילאנו. מחירי הנדל"ן במילאנו זינקו קרוב ל-50% מאז 2017, בעוד שבערים גדולות אחרות באיטליה העלייה הייתה מתונה יותר. גם באזור אגם קומו מדווחים על עלייה מתמשכת במחירים.
פורשה מקאן. צילום יצרןפורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
השקעות ענק במכוניות חשמליות שלא מצאו קונים, ירידה חדה במכירות בסין ומכסים בארה"ב הפכו את רווחי פורשה להפסדים היסטוריים. החברה מתכננת פיטורים נרחבים ושיקום ארוך טווח
פורשה פורשה עושה היסטוריה, אבל לא מהסוג שהיא רצתה. החברה שנחשבה למכונת כסף של קבוצת פולקסווגן דיווחה השבוע על הפסד תפעולי של כמעט מיליארד יורו ברבעון השלישי. זה קורה בפעם הראשונה מאז שהחברה הונפקה בבורסה ב-2022, ומסמן נקודת מפנה בהיסטוריה המפוארת של יצרנית מכוניות הספורט.
המספרים מעידים על קריסה: הפסד תפעולי של 967 מיליון יורו לעומת רווח של 974 מיליון יורו באותו רבעון אשתקד. כלומר, היפוך מוחלט של כמעט שני מיליארד יורו תוך שנה אחת. מדובר בפגיעה יסודית במודל העסקי שהפך את פורשה לאחת החברות הרווחיות בענף הרכב העולמי. בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הרוויחה פורשה 40 מיליון יורו בלבד, לעומת ארבעה מיליארד יורו בתקופה המקבילה ב־2024 - ירידה של 99% ברווח הנקי. קשה למצוא תקדים לחברה בסדר גודל כזה שמאבדת כמעט את כל רווחיותה בפרק זמן כה קצר.
אסטרטגיה שנכשלה
הסיבה העיקרית לנפילה היא האסטרטגיה שנכשלה. פורשה השקיעה סכומי עתק במעבר לרכב חשמלי, אך שוק הלקוחות שלה בחר בכיוון אחר. במקום להתלהב ממכוניות חשמליות, הצרכנים המשיכו להעדיף את מנועי הבנזין הקלאסיים, המזוהים עם הצליל, העוצמה והחווייה המזוהה עם המותג. בחודש שעבר הודיעה החברה על ביטול מוחלט של פרויקט רכב השטח החשמלי החדש, תוך רישום הפסד של 1.8 מיליארד יורו. במקביל, היא חזרה להשקיע בפיתוח דגמי בנזין והיבריד, מהלך שמשקף הודאה פומבית בכישלון האסטרטגיה החשמלית שבה הושקעו שנים של פיתוח ומיליארדי אירו.
סמנכ״ל הכספים, יוכן ברקנר, ניסה להציג את המהלך כחלק מתהליך ארגוני מתוכנן, וטען כי החברה מקריבה רווחים קצרי טווח לטובת חיזוק עתידי. אלא שבפועל קשה לראות בכך מהלך מתוכנן, יותר ניסיון מאוחר לתקן החלטה שגויה.
- ענף הרכב-גירסת המעושרים, רכבים מעל 1 מיליון שח
- שוק היוקרה - 4,000 כלי רכב ב-500 אש"ח ומעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעיה משמעותית נוספת היא סין, השוק שנחשב למנוע הצמיחה של פורשה בעשור האחרון. המכירות במדינה ירדו ב־26% מתחילת השנה, ירידה שמעידה על שינוי עמוק בהעדפות הצרכנים הסינים. פורשה, שבעבר הייתה סמל סטטוס מבוקש, מתקשה כעת לשמר את מעמדה מול מותגים מקומיים חדשים שמציעים חדשנות דומה במחיר נמוך בהרבה. גם בארצות הברית מצטברות בעיות. מכסים גבוהים שהוטלו במסגרת מדיניות סחר חדשה העלו משמעותית את עלות היבוא, ופורשה, שאין לה מפעל ייצור מקומי, סופגת את מלוא הפגיעה. ההשלכה הישירה היא הוצאות של מאות מיליוני יורו בשנה ופגיעה חדה ברווחיות.
