מה אפשר ללמוד מפוזיציות השורט בזהב?
מחיר הזהב נמצא בשפל כאשר המתכת הנחשקת יורדת 8% בחודשיים האחרונים וכמעט 11% משיאה השנה. חלק מהסיבות לכך הן התחזקות הדולר האמריקאי מול מטבעות זרים אחרים, זאת כאשר תמחור הזהב מתבצע בדולרים.
אולם המדרון שבו נמצא הזהב מהווה גם הזדמנות קנייה. כך סבור לפחות ביל ברוך, נשיא חברת בלו ליין פיוצ'רס (Blue Line Futures). ברוך מסתמך על פוזיציות השורט של הסוחר בחוזים על הזהב. הסיבה לכך טמונה בנתוני מחויבות סוחרים שמפרטים את הריבית הפתוחה על חוזים ואופציות על שוקים עתידיים.
הדיבור על מחירי הזהב שיורדים דרומה נסכו כנפיים מה שגרם לזהב להמשיך ולאבד גובה. התנודתיות הדלה בשוק לא יכולה שלא לגרום לברוך לתהות: "אם כולם יעזבו את שוק הזהב, מי יישאר למכור?"
לפי נציגות הסחורות האמריקאית, מחויבות הסוחרים שהזרימה כסף לשוק גרמה לפוזיציות השורטס לעלות על הלונג בארבעת השבועות האחרונים, עד כמעט לשיא של פוזיציות שורטס. ברוך סבר כי לרוב המצב הפוך, הזהב ממתין בפוזיצית לונג, כלומר הכסף של ההשקעה לטווח הארוך גובר על ההשקעות הקצרות. המצב הנוכחי חזר על עצמו פעמיים בלבד בשנים האחרונות, ולאחר שהמצב הזה התרחש - הזהב רשם התאוששות מהירה.
- השותף של באפט לא האמין בזהב. היום הוא היה אוכל את הכובע
- מ-AI לזהב? מחיר המתכת עשוי להכפיל את עצמו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפעם הראשונה שבה מצב זה התרחש הייתה ביולי 2015, כאשר הזהב צנח לשפל בתוך שבועיים בלבד למחיר של 1,080 דולר לאונקיה והתאושש ב-11% לאחר מכן בתוך כחודש. הפעם השנייה שבה זה קרה היה בנובמבר של אותה שנה שהזהב שוב הגיע לשפל אבל לאחר מכן נסק 32% בסופו של המירוץ.
- 4.מיקי 31/07/2018 15:25הגב לתגובה זוקשה להעריך וצריך לחשוב מהכיוון הפונדמנטלי לא רק הטכני...אולי הכיוון הפוליטי ייכנס לעסק...
- 3.אזרח 31/07/2018 13:21הגב לתגובה זוהמחיר תרם המשבר של 2008 ותרם הורדת הריבית היה נמוך משמעותית גם ירידה של 50% זה כלום. ככל שהריבית תעלה יותר ויותר יפסיקו לסחור בזהב ומחירו יחזור למצב ההתחלתי. (בדיוק כמו נפט סחורה ספקולטיבית שרצה כשהשוק נטול אופציות השקעה).
- 2.סוחר 31/07/2018 12:59הגב לתגובה זוהבנקים המרכזיים והפ'ד רוצים רק דבר אחד וזה שהשוק יטוס למעלה ושיזרום אליו כמה שיותר כסף בלי הגבלה לפחות עד שהם יעשו עוד 2 העלאות ריבית . עד אז הם גורמים לזהב ולכסף לרדת משמעותית ומי שקונה עכשיו יכול גם פתאום למצוא את הזהב הרבה יותר זול עוד חודש - חודשיים אבל ב2-5 שנים הבאות יש סיכוי שהזהב יעלה אבל לא כמו שאנשים נוטים להגזים.
- 1.ירון 31/07/2018 10:42הגב לתגובה זוהסקטור כולו לפני ריצה. זה גם מסביר מדוע השווקים ממש לקראת סיום תבנית הטופינג. להערכתי דו"ח מעולה של אחת החברות הגדולות (אפל ?) יביא לעליה יומית משמעותית של 4% לערך במדד הנאסד"ק ובכך גם יביא אותו לסיום סופי של מגמת העליות. בנקודה הזו הזהב יתחיל את הטיפוס מעלה וזה הולך להיות טיפוס ארוך ותלול.
ה-SU7 של שיואמי. קרדיט: רשתות חברתיותתוך פחות משנתיים, שיאומי רווחית יותר מטסלה
19 חודשים בלבד אחרי השקת הסדאן החשמלית SU7, חטיבת הרכב וה-AI של שיאומי מייצרת רווח רבעוני של כ-98 מיליון דולר, הרבה לפני טסלה ואחרים בענף; האקוסיסטם, המותג והיעילות הובילו לרווחיות מהירה
שיאומי ממשיכה להפתיע את תעשיית הרכב החשמלי, כאשר חטיבת ה-EV והבינה המלאכותית שלה מסכמת את הרבעון השלישי עם רווח של כ-98 מיליון דולר, פחות משנתיים לאחר שהשיקה את הסדאן החשמלית SU7. החברה הגיע לאיזון משמעותית מהר יותר מהמתחרות, היות וטסלה נזקקה ליותר
מחמש שנים עד שהציגה רווח רבעוני ראשון, ולי-אוטו הגיעה לכך רק אחרי כשנתיים. בעידן שבו רוב הסטארט-אפים בתחום שורפים מזומנים לאורך שנים, שיאומי נכנסת לתמונה עם יתרון מבני יוצא דופן: קהל עצום של משתמשים קיימים, אמון מותג גבוה, ואקו-סיסטם שמחברת את העולם הדיגיטלי
של הלקוחות עם עולם הרכב החדש.
כוחו של הרגל
הכניסה של שיאומי לעולם הרכב מתבססת על נכסים שהחברות המסורתיות פשוט אינן מחזיקות. מאות מיליוני משתמשים שכבר רכשו סמארטפונים, שעונים חכמים ומוצרים ביתיים של החברה הפכו לקהל טבעי לשלב הבא: הרכב
החשמלי. עבורם, עליית המדרגה מרכישת טלפון לרכישת רכב לא מצריכה שינוי תודעתי גדול: הם כבר נמצאים עמוק באקוסיסטם של שיאומי, סומכים על המותג ורגילים לממשקיו. בנוסף, הארכיטקטורה מבוססת התוכנה של רכבי החברה מאפשרת לה לייצר מקורות הכנסה נוספים מתוך מערכות הרכב, בדומה
למודלים שמוכרים מעולם המובייל. כך נוצרת סביבה שבה עלות גיוס הלקוח כמעט אפסית, וזה יתרון אדיר לחברה, בענף שבדרך כלל משלם סכומי עתק על כל לקוח חדש.
האסטרטגיה המנצחת: דגם יחיד והשקה שמתנהלת כמו מוצר אלקטרוני
שיאומי אימצה גישה שונה
לחלוטין מהמקובל בענף הרכב. במקום להשיק מספר רחב של דגמים ולחלק משאבים בין פיתוחים מקבילים, היא התמקדה בדגם אחד ויחיד, ה-SU7, וטיפלה בו כמו מוצר אלקטרוני מהונדס היטב. שרשרת אספקה הדוקה, שליטה גבוהה ברכיבים קריטיים ותכנון השקה המדמה את עולם הסמארטפונים יצרו
ביקוש גדול כבר מהרגע הראשון. וברגע שהחברה עמדה ביעדי הביקוש, היא היתה יכולה להתמקד ברווחיות ולא בהגדלת נפח מכירות, ובכך חסכה שנים של הפסדים שמאפיינות את רוב הכניסות החדשות לענף הרכב.
ה-YU7: הדגם השני שהפך להצלחה מסחררת בתוך שעות
כמעט
בלי להתאמץ, דגם ה-SUV השני של החברה, YU7, הפך במחצית 2025 לאחד הסיפורים החמים בשוק הרכב הסיני. בתוך שעות ספורות מקבלת ההזמנות כבר נרשמו כ-289 אלף הזמנות, נתון שממחיש כיצד מותג טכנולוגיה מצליח לייצר באזז שהמתחרות מתקשות לשחזר. ההתרחבות הזו הפכה את פעילות הרכב
של שיאומי לאחת המרכזיות בחברה, כאשר יותר מרבע מהכנסות הקבוצה כבר מגיעות ממנה, הרבה מעבר לזרוע ה-IoT ההיסטורית.
לצד האופטימיות, הענף הסיני כולו נכנס לתקופה מאתגרת. הממשלה מתכוונת לצמצם את הטבת המס על רכבים חשמליים והיברידיים, והמשך סבסוד הטרייד-אין
עדיין לא מובטח. כבר באוקטובר הורגשו ירידות במכירות הרכב, ושיאומי נאלצה לפעול כדי למזער פגיעה בביקוש. החברה מציעה ללקוחות הנחת גישור של עד כ-2,100 דולר למי שיזמין רכב עד סוף נובמבר ויקבל אותו במהלך 2026, צעד שמעודד הזמנות אך בהכרח יפגע במרווחי הרווח.
וול סטריט השוק האמריקאיוול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-2.2%, אנבידיה איבדה 3%
וול סטריט שווקי המניות בארה"ב ממשיכים לאבד גובה, כשההתאוששות שנרשמה לאחר דוחות אנבידיה התפוגהה במהירות. מדד S&P 500, שטיפס בתחילת היום כמעט 2%, מחק את העליות ועבר לירידה של כ־1.5%. הנאסד״ק 100 נפל בכ־2.2%, ואנבידיה עצמה ירדה 3% לאחר שהמשקיעים חזרו לחשוש מהסיכונים בבינה מלאכותית ומהשאלה האם ההשקעות העצומות בתחום באמת יצדיקו את עצמן.
התמחור הגבוה של שוק המניות הוא אחד הגורמים המרכזיים ללחץ. ה־S&P 500 נסחר בשווי של 22 פעמים הרווח החזוי, גבוה משמעותית מהממוצע בעשור האחרון ורבים בוול סטריט חוששים שמדובר בחזרה לתקופות של אופטימיות מוגזמת. גם מדד הפחד, VIX, עלה מעל רמת 20 שנחשבת סימן אזהרה למסחר תנודתי. מניות השבבים הובילו את הירידות, עם ירידה של 1.7% במדד הסמיקונדקטור.
במקביל למסחר התנודתי, המשקיעים קיבלו גם נתוני תעסוקה בעייתיים. הדוח הרשמי לחודש אוקטובר בוטל בשל השבתת הממשלה, כך שהנתונים היחידים שמתפרסמים הם חלקיים ומבוססים על חודש ספטמבר. הם הצביעו על עלייה במשרות לצד עלייה באבטלה, שילוב שמשאיר את התמונה מעורפלת. ירידה במספר מבקשי דמי אבטלה מלמדת שהמעסיקים עדיין שומרים על עובדים, אך אי־הוודאות סביב החלטת הריבית הבאה של הפדרל ריזרב מתגברת.
אורקל הופכת למדד החדש לסיכוני ה-AI: שוק האשראי שולח אותות אזהרה - היקף גיוסי החוב, קפיצה חריגה במחירי ה-CDS ונפילה של כשליש במניה מציבים את אורקל
במרכז הוויכוח על היציבות הפיננסית של מהפכת הבינה המלאכותית ומהווים אינדיקציה לסיכונים שמסתתרים מאחורי מרוץ ההשקעות בתשתיות AI
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-3% לקראת הדוחות
- נעילה שלילית בוול-סטריט; סיוה צנחה ב-15%, נייס נפלה ב-12%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
הטור של זיו סגל: בתוך
הסייקל הכללי של וול סטריט ישנם סייקלים משניים ולכן אנחנו צריכים לעבוד במספר מימדים: המימד הכללי של מידת החשיפה שלנו למניות, מדינות ומטבעות ובתוכו מימד הסקטורים, הענפים והמניות שמרכיבות אותן. עין אחת רואה סיכונים. עין שניה רואה הזדמנויות אלו הם החיים של מנהל
ההשקעות - מורכבים אבל מעניינים - לחזור למניות הקוואנטום?
