לאחר גל העליות שנרשם בשווקי המניות בארצות הברית בשנת 2025, ושנשען במידה רבה על מגזר הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות הגדולים מפנים כעת את המבט אל שנת 2026. מבחינתם, השנה הקרובה אמורה לשמש מבחן מרכזי לשאלה האם השוק האמריקאי יצליח לעבור משלב של עליות המונעות בעיקר מסנטימנט וציפיות, לשלב של צמיחה בת־קיימא המבוססת על רווחיות, שיפור בפריון והתרחבות רחבה יותר של הפעילות הכלכלית.

בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.

המשך עליות מתון ומדורג

מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד, אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.

• הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
• מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.

תערוכת CES 2026, שתיפתח בשלישי הקרוב (6.1) בלאס וגאס, מסתמנת עוד לפני פתיחתה, כאחת המשמעותיות ביותר בעשור האחרון עבור תעשיית השבבים והטכנולוגיה. לאחר שנה שבה הבינה המלאכותית הפכה ממגמה מתפתחת לכוח כלכלי מרכזי, הציפיה היא שאנבידיה NVIDIA Corp.  ו-AMD Advanced Micro Devices 3.13%   יספקו את הכותרות הגדולות של הכנס, ובבית ההשקעות וודבוש מגדירים  את הכנס כזה שיגדיר את השלב הבא של “מהפכת ה-AI”, ויעסוק לא רק במודלים ובתוכנה, אלא בתשתית הפיזית שמניעה את העולם הדיגיטלי.

כבר בימים שלפני פתיחת התערוכה הרשמית, עם אירועי עיתונאים ונאומי מפתח, צפויה הבמה להתמלא בהכרזות על שבבים חדשים, מחשבי AI, רובוטים ומערכות אוטונומיות. השנה, יותר מתמיד, CES אינו רק חלון ראווה לגאדג’טים – אלא זירת קרב אסטרטגית בין יצרניות השבבים שמבקשות להוביל את הכלכלה הדיגיטלית של העשור הקרוב.

אנבידיה: חזון ה-AI עובר לממד הפיזי

עבור אנבידיה, CES 2026 הוא הרבה מעבר לאירוע שיווקי. מנכ״ל החברה, ג’נסן הואנג, צפוי לנצל את נאום המפתח שלו כדי לפרוס את החזון האסטרטגי של אנבידיה לשלב הבא של הבינה המלאכותית. הדגש המרכזי צפוי להיות על מרכזי נתונים, AI פיזי ורובוטיקה, התחומים שבהם אנבידיה ניצלה את המשאבים האדירים שלה ופיתחה מערכות ומוצרים שימשיכו את האבולוציה של החברה וימשיכו לבסס אותה בראש הפירמידה הטכנולוגית.

לפי האנליסטים, הואנג צפוי להרחיב על פלטפורמת קוסמוס (Cosmos) - מודל יסוד שנועד להאיץ פיתוח מערכות AI מורכבות - ולחבר אותה לעולמות האוטונומיה, הרובוטים והיישומים התעשייתיים. הרעיון המרכזי: לא רק "AI שחושב", אלא AI שפועל בעולם האמיתי, מפסי ייצור ועד כלי רכב, רחפנים ומערכות לוגיסטיות.

• מטאוורס, מכוניות חשמליות ו-5G: הטרנדים החדשים שהוצגו ב-CES 2022
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מעבר לכך, אנבידיה צפויה להציג גם חידושים בתחומי הגיימינג, יצירת תוכן, סימולציות והדמיה, תחומים שבהם היא ממשיכה להרחיב את האקוסיסטם סביב החומרה והתוכנה שלה. הופעות נוספות של הואנג, בהן אירוע משותף עם מנכ״ל סימנס ושיתוף פעולה עם לנובו, מדגישות את שאיפת החברה לחבר בין AI, תעשייה וענן בקנה מידה גלובלי.