קרן ממונפת נגד AMD נמחקה לחלוטין – האם הסוחרים ילמדו?
GraniteShares סגרה קרן פי 3 שהימרה נגד מניית AMD לאחר זינוק של 38% שמחק את ערכה. האירוע מחדד את הסיכון הגובר בקרנות סל ממונפות, בזמן שמנפיקים בארה"ב מבקשים לאשר עשרות מוצרים דומים על מניות חמות וקריפטו
GraniteShares נאלצה לסגור ביום שני קרן ממונפת שהימרה נגד מניית AMDAdvanced Micro Devices 3.93% , אחרי שמחיר המניה זינק עד 38% ומחק לחלוטין את ערך הקרן. המוצר, שנסחר בבורסות בלונדון ובאיטליה, תוכנן להציע פי שלוש את התשואה ההפוכה של מניות AMD - כלומר, אם מניית AMD עולה באחוז אחד, הקרן יורדת בשלושה אחוזים. הקרן צברה כ-3 מיליון דולר בנכסים לפני שנסגרה באופן פתאומי.
בהודעה שפורסמה באתר GraniteShares הכריזה שכיון ש"שווי הנכסים הנקי הוא כעת אפס, לא ישולמו כלל תשלומי פדיון למשקיעים". המסחר במוצר הזה הושעה והניירות שלו יימחקו מהרישום בבורסה בהמשך, בהתאם לנוהלי הבורסה הרגילים. וויל ריינד, המנכ"ל של GraniteShares, סירב להגיב על האירוע או להסביר מה קרה מאחורי הקלעים.
התפוצצות המוצר מגיעה ימים ספורים אחרי ש-GraniteShares, יחד עם קומץ מנפיקים אחרים, כולל Defiance ETFs, ProShares ו-Direxion - הגישו לרשות ני"ע האמריקאית (SEC) בקשות אישור למוצרים ממונפים חדשים. המוצרים האלה מיועדים להציע פי שלוש את התשואה היומית של כמה מהמניות הכי חמות והכי פופולריות בשוק כרגע. למרות שמוצרים כאלה כבר קיימים באירופה זה זמן, הם בעיקר לא נסחרים בארה"ב בגלל כללי תנודתיות שקבעה הרשות, שמגבילים את רמת המינוף שלקרן מותר להציע למשקיעים.
המשקיעים נמשכים למינוף גבוה
אתנסיוס פסרופאגיס, אנליסט בלומברג, סיכם את המצב: "אני חושב שהמקרה הזה מוכיח באופן ברור שסכנת התפוצצות מוחלטת, כלומר שהקרן תאבד את כל ערכה ותגיע לאפס, היא אפשרות ממשית לגמרי עבור קרנות סל שעוקבות אחרי מניה בודדת ומציעות מינוף של פי 3. כשקרן כזו מהמרת נגד מניה שעולה בחדות, היא יכולה להתאדות לחלוטין תוך יום אחד. אבל למרות שהסיכון הזה מוכח עכשיו בפועל, אני בספק גדול אם אפילו אירוע דרמטי כזה באמת ירתיע משקיעים מלקנות מוצרים דומים בעתיד. המשקיעים נמשכים למינוף הגבוה ולפוטנציאל לרווחים מהירים, גם אם זה מגיע עם סיכון להפסיד הכל."- AMD מזנקת, פורטינט יורדת והדאו בדרך לשיא חדש?
- AMD מציגה תחזית צמיחה אגרסיבית - שוק הבינה המלאכותית לא עוצר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנפיקים אמריקאים
הגישו כבר בקשות רבות שאם יאושרו, יוסיפו עשרות מוצרים כאלה לשוק האמריקאי. ביניהם קרנות ממונפות והפוכות עם מינוף פי 3 שמתמקדות במניות תנודתיות של חברות מוכרות כמו טסלה, מניות מם פופולריות כמו אופנדור, וגם מטבעות קריפטו מרכזיים כולל ביטקוין, אתריום וסולנה. המגוון
רחב והסיכון עצום.
הבקשה הראשונה, שהוגשה על ידי Defiance ETFs, כללה קרנות לונג AMD (שמהמרות על עלייה) ושורט (שמהמרות על ירידה) עם מינוף פי 3. בקשה נוספת של ProShares ועוד אחת מ-Leverage Shares כללו גם קרנות AMD פוטנציאליות עם מינוף דומה. GraniteShares עצמה הגישה שתי בקשות נפרדות , אחת מיועדת לקרנות שממוקדות בקריפטו, ואחרת לזוג קרנות שעוקבות אחרי מניית טסלה. הבקשות האלה מגיעות אחרי שקרנות עם מינוף פי 2 הוכיחו פופולריות עצומה בקרב משקיעים אמריקאים והצליחו למשוך מיליארדי דולרים. המכשירים הללו מייצגים מדרגה נוספת במעלה סולם הסיכון בשוק קרנות הסל שצומח במהירות רבה, שוק שבו מנפיקים נאלצים כל הזמן לדחוף ולהציע מוצרים יותר ויותר אקסטרמיים כדי להישאר תחרותיים ולמשוך תשומת לב.
בוול-סטריט מתעלמים מהאזהרות
השוק האמריקאי של קרנות סל גדול פי כמה וכמה מהשוק האירופי, והמשקיעים האמריקאים הראו בשנים האחרונות תיאבון עצום למוצרים ממונפים וספקולטיביים. קרנות עם מינוף פי 2 כבר מושכות מיליארדי דולרים ממשקיעי קמעונאות, ומנפיקים רואים במינוף פי 3 את השלב ההגיוני והטבעי הבא. הבעיה המרכזית היא שהסיכון לא גדל בצורה לינארית, הוא גדל באופן אקספוננציאלי עם רמת המינוף.
- לפי החוק: איך חברות ה־AI הסיניות מצליחות לעקוף את מגבלות השבבים
- טסלה מכחישה ניתוק מספקים סיניים למרות לחצים גיאופוליטיים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
וול סטריט רוצה להביא את המוצרים האלה לארה"ב למרות האזהרה הברורה והטרייה שהגיעה מאירופה. מנפיקים מתחרים בצורה אינטנסיבית על תשומת לב וכספים של משקיעים, והדרך הכי קלה לבלוט בשוק צפוף היא להציע מינוף גבוה יותר מהמתחרים. אם כל המתחרים שלך מציעים מינוף פי 2, אתה צריך להציע פי 3 כדי להיראות אטרקטיבי. אם כולם מציעים פי 3, מישהו בטוח יבוא עם פי 4 או פי 5. הרשות לני"ע האמריקאית עצרה עד עכשיו את המגמה הזו בעזרת כללי תנודתיות שמגבילים באופן ישיר את רמת המינוף המותרת. אבל הבקשות החדשות שהוגשו מנסות למצוא דרכים יצירתיות או פרצות משפטיות כדי לעקוף את ההגבלות האלה.
מוצרים ממונפים כאלה לא תוכננו להחזקה ארוכת טווח. הם כלי מסחר יומי שמיועדים למסחר אינטנסיבי למי שמבין לעומק את הסיכונים ויודע בדיוק מה הוא עושה. אבל ההיסטוריה של השווקים מראה שהרבה משקיעי קמעונאות קונים מוצרים אלה בלי להבין באמת את המנגנון המורכב, ומפסידים את כל הכסף שלהם כשהשוק זז נגדם בצורה חדה.
- 4.אנונימי 10/10/2025 18:11הגב לתגובה זושיילמדו מ Prosheres ו Direxion איך מנהלים מסחר ממונף בצורה נכונה והוגנת גם למען ציבור הלקוחות שסומך על תעודת הסל הממונפת שלהם
- 3.שישקו 10/10/2025 09:55הגב לתגובה זולא סיכון גדול לקנות כשהמחיר היה 155 בנכס בסיס....
- 2.אנונימי 10/10/2025 07:32הגב לתגובה זוזה פשוט טיפשי להמר נגד חברת שבבים מתקדמים כל כך גדולה שכבר למדה מטעויות של אינטל הסיכוי שתיקרוס נמוך זה פשוט טימור ביחס199 אם המניה קורסת מרוויחים פי שלוש משווי המניה אבל אם היא עולה ב34% אז ההשקעה מתאדה
- ולדעתך לפי הגדרה זו יש מעט אנשים שהשקיעו (ל"ת)אנונימי 10/10/2025 16:08הגב לתגובה זו
- 1.ערן 09/10/2025 23:38הגב לתגובה זוחברת LEVERAGE SHARES כבר מציעה תעודות ממנופות פי 5. על הנאסדק S
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
