ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
הרווח המתואם זינק ב־9%, ההכנסות ממיזוגים ומסחר זינקו - ודיימון מזהיר מהשפעות הגיאופוליטיקה, המכסים והגרעון; המניה ללא תנועה משמעותית בטרום המסחר
ג'יי פי מורגן, הבנק הגדול בארה"ב, הציג רבעון שני חיובי מהצפוי, שהעיד על התאוששות בוול סטריט מהקיפאון שנגרם באפריל עם הכרזת מכסי "יום השחרור" של הנשיא טראמפ. בעוד שהתוצאה הכספית הכוללת הראתה ירידה של 17% ברווח הנקי ל־15 מיליארד דולר - מדובר בירידה מדומה,
שנובעת מהשוואה לרווח חד־פעמי גדול שרשם הבנק לפני שנה בעקבות החזקה במניות ויזה. בנטרול השפעות חד-פעמיות, הרווח המתואם דווקא עלה ב־9% והסתכם ב־14.2 מיליארד דולר.
הבנקאות להשקעות חזרה למרכז הבמה, עם זינוק של 8% בהכנסות לרמה של 2.5 מיליארד
דולר - בעיקר כתוצאה מייעוץ לעסקאות מיזוגים והנפקות הון. גם המסחר פרח, עם עלייה של 8% בהכנסות לשיא של 8.9 מיליארד דולר, כאשר הן תחום המניות והן תחום האג"ח הציגו שיפור. תחומי הבנקאות הקמעונאית, ניהול הנכסים והבנקאות המסחרית תרמו גם הם לצמיחה בהכנסות, בעוד שחטיבת
החברה הציגה חולשה יחסית.
מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, ציין כי הפעילות החלה בקצב איטי אך התחזקה ככל שהמשקיעים התאוששו מהטלטלות בשווקים. לדבריו, "הכלכלה האמריקאית הראתה עמידות מרשימה במהלך הרבעון", אך הוא לא פסח על אזהרה: "סיכונים משמעותיים
עדיין קיימים - מהסחר והגיאופוליטיקה ועד גרעונות פיסקליים ותמחור יתר בשווקים".
הבנק עדכן כלפי מעלה את התחזיות להכנסות מריבית נטו והרים את התחזית השנתית ב־1 מיליארד דולר ל־95.5 מיליארד. אם מוציאים את ההכנסות מהשווקים, התחזית עומדת
כעת על 92 מיליארד - עלייה של 2 מיליארד מהתחזית הקודמת. מנכ"ל הבנק, ג'יימי דיימון, הדגיש כי הכלכלה האמריקאית הראתה חוסן ברבעון השני, אך התריע מפני סיכונים מתמשכים, בהם חוסר ודאות מסחרית, תנאים גיאופוליטיים מורכבים, גרעונות תקציביים גבוהים ורמות תמחור גבוהות
בשווקים. מניית JPM נותרה יציבה במסחר המוקדם, אך רשמה עלייה של 20% מאז תחילת השנה.
מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
ביונד מיט הייתה סמל לעתיד של תעשיית המזון, מאז ההייפ הראשוני אחרי ההנפקה איבדה את מרבית השווי ונאבקת לשרוד, כשהמניה קורסת מתחת לדולר והחברה מנסה להימנע מפשיטת רגל ברקע החובות הגבוהים
לפני שש שנים, ביונד מיט Beyond Meat 35.58% הייתה סמל למהפכה. חברה שהבטיחה לשנות את הדרך שבה העולם צורך חלבון, לא עוד בשר מן החי, אלא תחליפים צמחיים שאפשרו לשלב בין טעם, בריאות וסביבה. המשקיעים התאהבו, הכותרות היללו, והמניה טסה. באותה תקופה זה נראה כמו העתיד של תעשיית המזון. אבל העתיד הזה לא התממש. בשנים האחרונות הביקוש לבשר צמחי דעך, המתחרים התחזקו, והחברה מעולם לא הצליחה להראות רווח שנתי אחד.
ההגעה לנאסדק
החברה הגיעה לנאסדק בתחילת מאי 2019, בתקופה חמה במיוחד עבור תחום הפוד-טק, במה שהפך לאחת ההנפקות הזכורות של בתחום. החברה גייסה כ-240 מיליון דולר לפי מחיר של 25 דולר למניה, ששיקף לה שווי שוק של כ-1.5 מיליארד דולר. ההתלהבות סביב ה"בשר הצמחי", הפכה את יום המסחר הראשון לחגיגה של ממש, כאשר המניה פתחה בעלייה חדה, וסגרה את היום הראשון ברמה של 65.75 דולר, קפיצה של כ-163%.
תוך פחות מחודשיים המשיכה המניה לטפס והגיעה לשיא של קרוב ל-240 דולר בסוף יולי 2019, מה שהקפיץ את שווי השוק של ביונד מיט לכ-15 מיליארד דולר.
המציאות לא עמדה בציפיות
מאחורי ההייפ הגדול, החברה פשוט לא סיפקה את הסחורה. למרות היתרון הראשוני של ביונד מיט כחברת הבשר הצמחי הציבורית הראשונה, החברה מעולם לא הצליחה להציג רווח שנתי אחד. בשנים האחרונות קצב הצמיחה שלה נעצר, והירידה במכירות הפכה למגמה קבועה. הכנסות החברה ירדו בשיעור שנתי ממוצע של כ-8% בשנתיים האחרונות, וברבעון האחרון נרשמה צניחה של כמעט 20% לעומת השנה שעברה, בעיקר כתוצאה מירידה של כ-19% בנפח המוצרים שנמכרו.
- שימו לב לשווקים המתעוררים, ואיך לא לשלם לשוק ״שכר סופרים״?
- איזה מניות ביטחוניות מעניינות? ואיזה מניה סולידית יכולה להפתיע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקום להתרחב, החברה החלה להתכווץ. אחרי שיתוף הפעולה עם רשתות מזון מהיר והציפיות למכירות המוניות, הציבור התעייף מהמוצר, קטגוריית הבשר הצמחי כולה נחלשה, ויריבות כמו טייסון פודס ואימפוסיבל פודס תפסו נתח שוק גדל. אפילו הצרכנים המודעים לבריאות ולאקלים לא הצליחו להציל את המגמה. אבל האכזבה הגדולה ביותר נרשמה בשורה התחתונה. החברה שורפת מזומנים בקצב מהיר, עם הפסד של כ-92 מיליון דולר בשנה הנוכחית לעומת כ-110 מיליון בשנה הקודמת, והמאזן שלה נחלש משמעותית.
מניית היום: אמריקן אקספרס מכה את התחזית: המניה מזנקת 4.8%
הכנסות שיא של 18.4 מיליארד דולר, לקוחות פרמיום ממשיכים להוציא ואיכות האשראי יציבה - החברה מעלה תחזית צמיחה ל-10%
אמריקן אקספרס אמריקן אקספרסAmerican Express Co 4.4% פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי והציגה רווח למניה של 4.14 דולר עם הכנסות שיא של 18.4 מיליארד דולר. מדובר בתוצאה שעולה על תחזיות השוק שעמדו על רווח של 4 דולר למניה והכנסות של 18 מיליארד דולר. המניה מוסיפה כ-4.8%.
במהלך הרבעון חלה עלייה של 9% בהוצאות בקרב מחזיקי הכרטיסים - רובם בעלי הכנסה גבוהה, והחברה הצביעה על המשך מגמת ההוצאה בתחומי אירוח, מסעדות ותיירות, כולל טיסות ומלונות. לפי אמריקן אקספרס, ההוצאה המצטברת (billed business) עלתה ל-421 מיליארד דולר ברבעון, עלייה של 9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
החברה הציגה גם הצלחה אסטרטגית בהשקת הטבות חדשות לכרטיסי הפלטינה (Platinum), לצרכנים ולעסקים כאחד. בעקבות ריענון ההטבות והעלאת דמי הכרטיס, דיווחה החברה כי מספר המצטרפים החדשים לכרטיס הוכפל לעומת תקופת ההשקה הקודמת.
מנכ"ל החברה, סטיבן סקוורי אמר: "הביקוש והמעורבות מצד הלקוחות חרגו מציפיותינו. אנחנו ממשיכים להרחיב את מודל החברות שלנו ולחזק את הקשרים עם לקוחותינו, שותפי הסחר ובעלי המניות".
- מנכ"ל אמריקן אקספרס: "הלקוחות ממשיכים לצרוך"
- אמריקן אקספרס עקפה את הצפי והעלתה תחזית - אז למה המניה יורדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת תחזית ל-2025: צמיחה של עד 10% בהכנסות
בעקבות הביצועים החזקים, עדכנה אמריקן אקספרס את התחזיות שלה לשנת 2025. לא מדובר בדרמה, אבל החברה צופה כעת הכנסות יגדלו בטווח שבין 9% ל-10% (לעומת תחזית קודמת של 8%-10%). הרווח למניה יהיה בטווח של 15.20 עד 15.50 דולר - שיפור לעומת התחזית הקודמת של 15.00-15.50 דולר למניה.
