אקסנצ’ר מכה את התחזיות - אבל המשקיעים לא מתלהבים
ההכנסות והרווח למניה עקפו את הציפיות, התחזית השנתית עודכנה כלפי מעלה, אך ירידה בהיקף ההזמנות ושינויים בהנהלה העיבו על המניה
אקסנצ'ר חברת הייעוץ הגלובלית אקסנצ'ר Accenture Ltd 0.09% פרסמה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הראשון, אך למרות זאת מניית החברה רשמה ירידה של כ-6% במסחר. הסיבה - ירידה מתמשכת בהיקף ההזמנות, שינויים בהנהלה והמשך הדאגה סביב קיצוצי התקציב במגזר הציבורי האמריקאי, שמהווה לקוח מרכזי עבור החברה.
אקסנצ’ר היא אחת מחברות הייעוץ והטכנולוגיה הגדולות בעולם, עם פעילות רחבה ביותר בתחומי הייעוץ האסטרטגי, שירותים דיגיטליים, טכנולוגיה וניהול תפעול. החברה פועלת מול לקוחות ממגזרים
מגוונים, מממשלות וארגונים ציבוריים ועד לחברות פיננסים, בריאות, תעשייה והייטק, ומציעה שירותים שמסייעים להם להתאים את עצמם לעידן הדיגיטלי. בשנים האחרונות הפכה אקסנצ’ר לשחקנית מובילה גם בתחום הטרנספורמציה הדיגיטלית ובפתרונות מבוססי AI וענן, באמצעות שיתופי פעולה
עם ענקיות כמו מיקרוסופט, אמזון וגוגל קלאוד.
החברה דיווחה על רווח של 3.49 דולר למניה, גבוה מהתחזית הממוצעת שעמדה על 3.32 דולר. גם בשורת ההכנסות, אקסנצ’ר עקפה את הציפיות עם הכנסות של 17.7 מיליארד דולר, לעומת תחזית של 17.3 מיליארד.
עם זאת, הנתון שאכזב היה היקף ההזמנות (bookings), שעמד על 19.7 מיליארד דולר, ירידה של 7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, וכן ירידה מה-20.9 מיליארד דולר שנרשמו ברבעון הקודם. מדובר באינדיקציה שצוברת משקל בקרב המשקיעים, שכן היא משקפת את הפוטנציאל העתידי של החברה לצמיחה.
בתוך כך, החברה הכריזה על הקמת יחידה חדשה בשם Reinvention Services, שתתמקד בפתרונות טרנספורמציה עסקית מבוססי בינה מלאכותית. בראש היחידה יעמוד מניש שארמה, מנכ"ל חטיבת אמריקה, במסגרת רה־ארגון רחב יותר שכולל גם שינויים נוספים בהנהלה.
למרות האתגרים, הנהלת אקסנצ'ור שיפרה את התחזית הפיננסית לשנה כולה, זו הפעם השנייה מאז מרץ. החברה כעת מצפה לרווח שנתי בטווח של 12.77-12.89 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 12.55-12.79 דולר. תחזית הצמיחה בהכנסות עודכנה גם היא כלפי
מעלה, ל־6%-7% במונחי מטבע מקומי (לעומת 5%-7% קודם לכן).
אלא שהתחזקות הדולר, חשש מקיצוצים בהוצאה הממשלתית בארה"ב והמשך הלחץ בתחום הייעוץ התאגידי, ממשיכים להעיב על הסנטימנט. המניה יורדת כאמור במסחר למרות הדו"ח החיובי. מתחילת השנה מניית החברה ירדה
בכ-18%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה בכ-6%. שווי השוק של החברה עומד על 180.1 מיליארד דולר ומכפיל הרווח העתידי עומד על 22.
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- שוק המניות האמריקאי לקראת 2026: האם רצף העליות ההיסטורי יימשך לשנה רביעית?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
טראמפ מצייץ, נוצר באמצעות AI30 טריליון דולר חוב ו-6% גירעון: הפסקת האש השברירית בין טראמפ לשוק האג״ח
התשואה ל-10 שנים יורדת ביותר מ-30 נקודות בסיס מאז האביב, אבל רמז לעוד חוב ארוך מזכיר עד כמה האיזון תלוי בהיצע, אינפלציה ואמון
מאז שהמכסים שטראמפ דוחף תחת מה שהוא מציג כ״יום השחרור״ דחפו את שוק האג״ח האמריקאי למעין מרד באפריל, בבית הלבן ובמשרד האוצר עובדים הרבה יותר בזהירות. פחות הצהרות שמרימות את הלהבות, יותר ניהול עדין של ציפיות, ובעיקר ניסיון לשמור את תשואת האג״ח ל-10 שנים במקום שלא יכאיב יותר מדי לכל המערכת.
הבעיה היא שהשקט הזה מגיע עם כוכבית. החוב הפדרלי כבר יושב סביב 30 טריליון דולר, הגירעון השנתי נשאר גבוה, ובשוק לא צריכים הרבה כדי להיזכר מי פה באמת קובע את מחיר הכסף. מספיק רמז קטן על שינוי בהנפקות או על פגיעה במקור הכנסות, והתשואות קופצות.
הסימנים שהדליקו נורה בנובמבר
התזכורת האחרונה לשבריריות מגיעה בתחילת נובמבר. משרד האוצר מאותת שהוא שוקל למכור יותר חוב לטווח ארוך, ובאותו יום בית המשפט העליון מתחיל לדון בחוקיות המכסים הרחבים. שתי ההודעות האלה יושבות בדיוק על העצבים החשופים של השוק.
הסיבה די פשוטה. כשהאוצר מדבר על עוד חוב ארוך, יש מי שמתרגם את זה מיד ללחץ היצע, כלומר יותר אג״ח ארוכות בשוק שמבקשות קונים, ובדרך כלל זה נגמר בתשואות גבוהות יותר. במקביל, דיון משפטי שעשוי לערער את המכסים מייצר ספק לגבי מקור הכנסות שממנו אמורה להגיע גבייה שתומכת ביכולת לשרת חוב ענק.
- המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
- אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באותו יום התשואה ל 10 שנים קופצת ביותר מ 6 נקודות בסיס, תנועה חריגה יחסית לשבועות האחרונים, במיוחד על רקע זה שהתשואות יורדות בחדות לאורך השנה. מה שקופץ לעין הוא לא רק המספר אלא הסיגנל, השוק עדיין דרוך.
