אקסנצ'ראקסנצ’ר מכה את התחזיות - אבל המשקיעים לא מתלהבים
ההכנסות והרווח למניה עקפו את הציפיות, התחזית השנתית עודכנה כלפי מעלה, אך ירידה בהיקף ההזמנות ושינויים בהנהלה העיבו על המניה
אקסנצ'ר חברת הייעוץ הגלובלית אקסנצ'ר Accenture Ltd 1.83% פרסמה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הראשון, אך למרות זאת מניית החברה רשמה ירידה של כ-6% במסחר. הסיבה - ירידה מתמשכת בהיקף ההזמנות, שינויים בהנהלה והמשך הדאגה סביב קיצוצי התקציב במגזר הציבורי האמריקאי, שמהווה לקוח מרכזי עבור החברה.
אקסנצ’ר היא אחת מחברות הייעוץ והטכנולוגיה הגדולות בעולם, עם פעילות רחבה ביותר בתחומי הייעוץ האסטרטגי, שירותים דיגיטליים, טכנולוגיה וניהול תפעול. החברה פועלת מול לקוחות ממגזרים
מגוונים, מממשלות וארגונים ציבוריים ועד לחברות פיננסים, בריאות, תעשייה והייטק, ומציעה שירותים שמסייעים להם להתאים את עצמם לעידן הדיגיטלי. בשנים האחרונות הפכה אקסנצ’ר לשחקנית מובילה גם בתחום הטרנספורמציה הדיגיטלית ובפתרונות מבוססי AI וענן, באמצעות שיתופי פעולה
עם ענקיות כמו מיקרוסופט, אמזון וגוגל קלאוד.
החברה דיווחה על רווח של 3.49 דולר למניה, גבוה מהתחזית הממוצעת שעמדה על 3.32 דולר. גם בשורת ההכנסות, אקסנצ’ר עקפה את הציפיות עם הכנסות של 17.7 מיליארד דולר, לעומת תחזית של 17.3 מיליארד.
עם זאת, הנתון שאכזב היה היקף ההזמנות (bookings), שעמד על 19.7 מיליארד דולר, ירידה של 7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, וכן ירידה מה-20.9 מיליארד דולר שנרשמו ברבעון הקודם. מדובר באינדיקציה שצוברת משקל בקרב המשקיעים, שכן היא משקפת את הפוטנציאל העתידי של החברה לצמיחה.
בתוך כך, החברה הכריזה על הקמת יחידה חדשה בשם Reinvention Services, שתתמקד בפתרונות טרנספורמציה עסקית מבוססי בינה מלאכותית. בראש היחידה יעמוד מניש שארמה, מנכ"ל חטיבת אמריקה, במסגרת רה־ארגון רחב יותר שכולל גם שינויים נוספים בהנהלה.
למרות האתגרים, הנהלת אקסנצ'ור שיפרה את התחזית הפיננסית לשנה כולה, זו הפעם השנייה מאז מרץ. החברה כעת מצפה לרווח שנתי בטווח של 12.77-12.89 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 12.55-12.79 דולר. תחזית הצמיחה בהכנסות עודכנה גם היא כלפי
מעלה, ל־6%-7% במונחי מטבע מקומי (לעומת 5%-7% קודם לכן).
אלא שהתחזקות הדולר, חשש מקיצוצים בהוצאה הממשלתית בארה"ב והמשך הלחץ בתחום הייעוץ התאגידי, ממשיכים להעיב על הסנטימנט. המניה יורדת כאמור במסחר למרות הדו"ח החיובי. מתחילת השנה מניית החברה ירדה
בכ-18%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה בכ-6%. שווי השוק של החברה עומד על 180.1 מיליארד דולר ומכפיל הרווח העתידי עומד על 22.
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”
הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי".
לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית.
הדיון מסתכל אחורה
הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב".
שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה.
תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות”
יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.”
- שינוי חד בחוקי ההגירה וההתאזרחות בגרמניה
- גרמניה חותמת על הסכם הגנה נגד רחפנים עם סטארט-אפ מקומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית
הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות.
בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”.
אביגל שורק, קרדיט: החברהרבעון חזק לדלק US, רווח נקי של 178 מיליון דולר
שיפור במרווחי הזיקוק, תוכנית התייעלות ומענקים מהמשרד לאיכות הסביבה האמריקאי דחפו את החברה לרווח שיא; המניה עלתה ב-5.5%
דלק US דלק ארה"ב US Delek US Holdings 5.66% , פרסמה את הדוחות הרבעוניים בסוף השבוע האחרון והציגה רבעון יוצא דופן עם רווח נקי של 178 מיליון דולר (2.93 דולר למניה) ו-EBITDA מתואם של כ־760 מיליון דולר. גם ללא ההשפעה החד־פעמית
של המענקים הרגולטוריים, החברה הציגה EBITDA מתואם של 319 מיליון דולר, רמה הגבוהה משמעותית ביחס לשנים קודמות.
החברה, שאין לה גרעין שליטה, מחזיקה בארבעה בתי זיקוק במדינות טקסס, לואיזיאנה וארקנסו, וכן ב-63% מחברת הבת דלק לוגיסטיקה (DKL), הפועלת בתחום
תשתיות האנרגיה והובלת נפט, גז ומים.
מאז נכנס לתפקידו ביוני 2022, מוביל המנכ"ל אביגל שורק, שעובד בקבוצה למעלה מ-13 שנה (עם הפסקה קצרה בה שימש מנכ"ל אל על), תוכנית התייעלות רחבה (EOP) שהובילה לשיפור בתזרים המזומנים בקצב שנתי של כ-180 מיליון דולר.
“ההתייעלות היא כבר לא פרויקט, אלא דרך חיים,” אמר שורק בשיחת המשקיעים. בעקבות הביצועים, עדכנה החברה כלפי מעלה את היעד השנתי של התוכנית ל-180 מיליון דולר לפחות, לעומת 130 מיליון דולר בתחזית הקודמת.
אחת התרומות המרכזיות לתוצאות האחרונות היא קבלת
מענקים מהמשרד לאיכות הסביבה האמריקאי (EPA), במסגרת פטור לבתי זיקוק קטנים. לאחר שנים של דיונים, קיבלה החברה אישור רטרואקטיבי לשנים 2019-2024 בהיקף של 280 מיליון דולר, אשר נרשמו כהפחתה בעלות המכר. שורק ציין כי החברה צפויה לממש מענקים נוספים של כ-400 מיליון דולר
נוספים במהלך חצי השנה הקרובה, ומעריכה שכל בתי הזיקוק שלה יעמדו בקריטריונים גם ב-2025.
- דלק US קופצת בוול סטריט - זוכה להעלאת המלצה מוולס פארגו
- האביר הלבן של ויסמן ובירן: דלק US רוכשת את השליטה באלון USA ב-572 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, דלק לוגיסטיקה העלתה את תחזית ה־EBITDA השנתית שלה לטווח שבין 500-520 מיליון דולר, והיא צפויה לסיים את השנה בטווח העליון. שורק הוסיף כי נרשמת מגמת שיפור גם במגזר הסיטונאי בזכות חוזים חדשים והתייעלות בלוגיסטיקה.
