אקסנצ’ר מכה את התחזיות - אבל המשקיעים לא מתלהבים

חברת הייעוץ הגלובלית אקסנצ'ר Accenture Ltd -7.15%   פרסמה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הראשון, אך למרות זאת מניית החברה רשמה ירידה של כ-6% במסחר. הסיבה - ירידה מתמשכת בהיקף ההזמנות, שינויים בהנהלה והמשך הדאגה סביב קיצוצי התקציב במגזר הציבורי האמריקאי, שמהווה לקוח מרכזי עבור החברה.

אקסנצ’ר היא אחת מחברות הייעוץ והטכנולוגיה הגדולות בעולם, עם פעילות רחבה ביותר בתחומי הייעוץ האסטרטגי, שירותים דיגיטליים, טכנולוגיה וניהול תפעול. החברה פועלת מול לקוחות ממגזרים מגוונים,  מממשלות וארגונים ציבוריים ועד לחברות פיננסים, בריאות, תעשייה והייטק, ומציעה שירותים שמסייעים להם להתאים את עצמם לעידן הדיגיטלי. בשנים האחרונות הפכה אקסנצ’ר לשחקנית מובילה גם בתחום הטרנספורמציה הדיגיטלית ובפתרונות מבוססי AI וענן, באמצעות שיתופי פעולה עם ענקיות כמו מיקרוסופט, אמזון וגוגל קלאוד.

החברה דיווחה על רווח של 3.49 דולר למניה, גבוה מהתחזית הממוצעת שעמדה על 3.32 דולר. גם בשורת ההכנסות, אקסנצ’ר עקפה את הציפיות עם הכנסות של 17.7 מיליארד דולר, לעומת תחזית של 17.3 מיליארד. עם זאת, הנתון שאכזב היה היקף ההזמנות (bookings), שעמד על 19.7 מיליארד דולר, ירידה של 7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, וכן ירידה מה-20.9 מיליארד דולר שנרשמו ברבעון הקודם. מדובר באינדיקציה שצוברת משקל בקרב המשקיעים, שכן היא משקפת את הפוטנציאל העתידי של החברה לצמיחה.

בתוך כך, החברה הכריזה על הקמת יחידה חדשה בשם Reinvention Services, שתתמקד בפתרונות טרנספורמציה עסקית מבוססי בינה מלאכותית. בראש היחידה יעמוד מניש שארמה, מנכ"ל חטיבת אמריקה, במסגרת רה־ארגון רחב יותר שכולל גם שינויים נוספים בהנהלה.

למרות האתגרים, הנהלת אקסנצ'ור שיפרה את התחזית הפיננסית לשנה כולה, זו הפעם השנייה מאז מרץ. החברה כעת מצפה לרווח שנתי בטווח של 12.77-12.89 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 12.55-12.79 דולר. תחזית הצמיחה בהכנסות עודכנה גם היא כלפי מעלה, ל־6%-7% במונחי מטבע מקומי (לעומת 5%-7% קודם לכן). 

אלא שהתחזקות הדולר, חשש מקיצוצים בהוצאה הממשלתית בארה"ב והמשך הלחץ בתחום הייעוץ התאגידי, ממשיכים להעיב על הסנטימנט. המניה יורדת כאמור במסחר למרות הדו"ח החיובי. מתחילת השנה מניית החברה ירדה בכ-18%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה בכ-6%. שווי השוק של החברה עומד על 180.1 מיליארד דולר ומכפיל הרווח העתידי עומד על 22.