ענקית האינסטלציה שמזנקת היום ב-15% אחרי הדוחות
חברת התעשייה הוותיקה דיווחה על רווח של 2.5 דולר למניה ברבעון - גבוה בהרבה מצפי האנליסטים שהיה ל-2.02 דולר; לצד זאת, החברה ציינה כי היא צופה כעת עלייה גבוהה יותר בהכנסות מהצפי הקודם, ורווחיות תפעולים של 8.5%-9% לעומת צפי קודם של 8.3%-8.8%
פרגוסון מניית פרגוסון Ferguson -0.66% , ענקית ציוד האינסטלציה, חימום וקירור בצפון אמריקה מזנקת לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות חזקות במיוחד לרבעון, עם הכנסות, רווח תפעולי ורווח למניה שעקפו את תחזיות האנליסטים, וכן תחזית מעודכנת כלפי מעלה להמשך השנה. הביצועים מגיעים דווקא בתקופה מאתגרת מבחינה כלכלית, בה שוקי הדיור והתשתיות מתמודדים עם סביבת ריביות גבוהה, אך פרגוסון מצליחה להוכיח עמידות ולשמור על קצב צמיחה מרשים.
בעקבות התוצאות, פרגוסון
עדכנה כלפי מעלה את התחזית השנתית: כעת היא צופה צמיחה בהכנסות בטווח של אחוזים בודדים-בינוניים, במקום אחוזים בודדים בלבד, ורווח תפעולי מתואם בטווח של 8.5%-9% (לעומת תחזית קודמת של 8.3%-8.8%). ההשקעות הצפויות לשנה כולה הונמכו מעט לרמה של 300-350 מיליון דולר.
ברבעון שהסתיים באפריל, פרגוסון רשמה הכנסות של 7.62 מיליארד דולר - עלייה של 4.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, וכ-200 מיליון דולר מעל תחזיות השוק שעמדו על 7.42 מיליארד דולר. עיקר הצמיחה נבעה מעלייה אורגנית של 5% בפעילות הקיימת, לצד תרומה של 1% מרכישות
שביצעה החברה. עם זאת, נרשמה חולשה במחירי סחורות מסוימות, שפיצתה על שיפור במחירי המוצרים המוגמרים, כך שהשפעת המחירים הכוללת הייתה ניטרלית.
בחלוקה גיאוגרפית, המכירות בארה"ב, שמהווה את עיקר הפעילות של פרגוסון, עלו ב-4.5%, בעוד שבקנדה נרשמה ירידה קלה של 0.3%. שיעור הרווח הגולמי השתפר ב-50 נקודות בסיס לרמה של 31%, ושיעור הרווח התפעולי המתואם טיפס ל-9.4%, שיפור של 20 נקודות בסיס לעומת אשתקד. ה-EBITDA עלה ב-6.6% ל-770 מיליון דולר, והרווח למניה המתואם עמד על 2.5 דולר- קפיצה של 7.8% לעומת התקופה המקבילה, והרבה מעל תחזית האנליסטים שעמדה על 2.02 דולר בלבד. במקביל, החברה הכריזה על דיבידנד רבעוני של 83 סנט למניה. פרגוסון גם המשיכה בביצוע רכישות עצמיות של מניות, בהיקף של 251 מיליון דולר במהלך הרבעון, כאשר נותרו לה כ-1.1 מיליארד דולר במסגרת תוכנית הרכישה הנוכחית.
כחלק ממאמצי התייעלות רחבים, החברה ביצעה צעדים לשיפור המבנה הארגוני - מה שהוביל לעלויות חד פעמיות של 68 מיליון דולר, אך צפוי להניב חיסכון שנתי של כ-100 מיליון דולר כבר מהשנה הבאה. בין היתר, מדובר בצמצום תהליכים מיותרים והגברת האוטומציה במרכזים הלוגיסטיים.
פרגוסון,
שהחלה את דרכה כחברת הפצת ציוד אינסטלציה, הפכה בעשורים האחרונים לאחת הספקיות הגדולות בצפון אמריקה למוצרי בנייה, חימום, תשתיות ומערכות מים. פעילותה מתמקדת בעיקר בשוק האמריקאי, עם רשת הפצה רחבה, אלפי סניפים ומערך טכנולוגי שמאפשר לה לייעל מלאים ולשפר את השירות
ללקוחות מקצועיים ופרטיים.
דווקא בתקופה שבה חברות רבות בענף סובלות מלחץ על מחירים וירידה בכמות הפפרויקטים, פרגוסון נהנית מרוח גבית: הביקושים הגבוהים לשיפוצים ולבנייה חדשה בארה"ב, לצד ההשקעות בתשתיות ציבוריות, תומכים בצמיחה שלה. מנכ"ל החברה, קווין
מרפי, ציין כי הוא ממשיך לראות פוטנציאל חיובי בשווקים המרכזיים של פרגוסון בטווח הבינוני, הן במגזר הפרטי והן בציבורי.
מניית פרגוסון נסחרת לפי שווי של 41.6 מיליארד דולר אחרי שעלתה ב-19.5% מתחילת השנה, ב-2% בשנה האחרונה, והיא נסחרת לפי מכפיל עתידי של כ-21.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.38% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 0.13% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing 0.63% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וורן באפטרגע לפני הפרישה - האינדיקטור של באפט ממשיך לאותת על תיקון אפשרי
לקראת העברת הניהול בברקשייר האת’וויי לגרג אייבל, מדד הערכת השווי המזוהה עם וורן באפט מצביע על רמות תמחור חריגות בשוק המניות, על רקע העליות החדות במניות הבינה המלאכותית
המשקיע האגדי וורן באפט, צפוי להעביר ביום רביעי הקרוב את ניהול ברקשייר האת’וויי Berkshire Hathaway Inc 0.53% לידי יורשו המיועד גרג אייבל, ובכך לסמן את סיומה של אחת הקריירות הארוכות והמשפיעות ביותר בתולדות שוק ההון האמריקאי. רגע לפני חילופי התפקידים, חוזר אחד המדדים המזוהים ביותר עם באפט לכותרות, מדד הערכת השווי שנושא את שמו.
העברת השרביט מסכמת עשרות שנים שבהן באפט הפך את ברקשייר מחברת טקסטיל כושלת לאימפריית השקעות גלובלית. לאורך הדרך הוא רכש חברות תעשייה, ביטוח, קמעונאות ותשתיות, ובהן גם חברת הרכבות Burlington Northern, והפך לדמות מרכזית לא רק בשוק ההון אלא גם בשיח הכלכלי הרחב. באפט נודע לא רק בעסקאות שביצע, אלא גם בתרבות הארגונית שהטמיע בברקשייר. בנו, הווארד באפט, המיועד לשמש בעתיד כיו"ר החברה, תיאר בעבר תרבות ניהול פשוטה יחסית: עמידה בהתחייבויות, שקיפות, והכרה בטעויות כאשר הן מתרחשות. עקרונות אלה הפכו לחלק בלתי נפרד מהמותג של ברקשייר.
בלב תפיסת עולמו של באפט עמדה תמיד השקעת ערך, גישה שלמד ממורו בנג'מין גרהם, ושמתמקדת ברכישת נכסים במחיר נמוך מערכם הכלכלי. באפט הקפיד להתרחק מהשקעות שנראו לו יקרות מדי, גם כאשר השוק סביבו התלהב.
״מדד באפט״
אחד הביטויים המזוהים ביותר עם תפיסה השקעות הערך הוא "מדד באפט", מדד השוואתי שבוחן את שווי שוק המניות בארה"ב ביחס לתוצר המקומי הגולמי. המדד מחושב באמצעות חלוקת מדד Wilshire 5000, המייצג את כלל שוק המניות האמריקאי, ב־GDP השנתי של ארה"ב. המדד זכה לפרסום רחב לאחר מאמר שפרסם באפט בשנת 2001 במגזין Fortune, יחד עם העיתונאית הוותיקה קרול לומיס. באפט עצמו הדגיש אז כי למדד יש מגבלות, אך טען שהוא מספק תמונה רחבה יחסית של רמות התמחור בשוק המניות.
- וורן באפט יוצא לפנסיה אחרי שייצר רווחים עצומים - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, יותר משני עשורים לאחר מכן, המדד נמצא ברמות חריגות במיוחד. לפי נתוני GuruFocus, מדד באפט עומד על כ־221.4%, עלייה של כ־22% מאז סוף אפריל, ורמה שלא נרשמה מאז החלו הנתונים להיאסף בתחילת שנות ה־70. העלייה החדה מיוחסת בעיקר לגל האופטימיות סביב הבינה המלאכותית. מניות רבות זינקו על רקע ציפיות לגידול משמעותי ברווחיות החברות שמפתחות או מאמצות טכנולוגיות AI, והדבר דחף את שווי השוק הכולל של המניות כלפי מעלה.
