"ה-SP 500 עלול לרדת ב-30%, השוק לא מוכן לשיאים חדשים"

הרבה משקיעים חוששים מנפילות בשוק בטווח הקרוב, ולחלק מהאנליסטים, כמו למשל לפיטר ברזין מ-BCA, יש תחזיות קודרות במיוחד: "תתרחקו ממניות ככל שניתן; אם נשארים בשוק, אז רק בסקטורים דפנסיביים כמו צריכה, בריאות ותשתיות"

רוי שיינמן | (31)
נושאים בכתבה S&P500 וול סטריט

השווקים האמריקאים זינקו בשנים האחרונות, ולמרות האופטימיות של חלק מהאנליסטים והמשקיעים לגבי ההמשך, חלק לא קטן כבר מרגיש שהשוק מתוח מדי ושצפוי תיקון. החשש מירידות עולה לפני השטח בעיקר בהודעות ואירועים שליליים, כמו למשל דוחות של ענקיות טכנולוגיה, ציפיות הריבית של הפד' או אפילו ציוצים של נשיא ארה"ב ברשתות החברתיות בנושא המכסים או נושאים אחרים. השוק מתוח ונראה שכולם מחכים לנפילה שתגיע, והשאלות היחידות הן מתי וכמה היא תהיה כואבת.


פיטר ברזין, האסטרטג הראשי של BCA Research, הוא אחד האנליסטים עם הנבואות הקודרות יותר לגבי השווקים. תחזית השנה שלו ל-S&P 500 לסוף השנה עומדת על 4,450 נקודות, נמוכה משמעותית מהתחזיות בשוק, הנעות סביב 6,500 נקודות ואף 7,100 ברף הגבוה. לדבריו, בתרחיש הגרוע ביותר המדד אף עלול ליפול ל-4,200 נקודות במהלך השנה, כאשר ברזין מספק שתי תחזיות מדאיגות נוספות: שמכפיל הרווח העתידי של ה-S&P 500 יירד מ-21 כיום ל-17, ושתחזיות הרווח של החברות במדד ייחתכו בממוצע בכ-10%.


"כרגע התחזיות מדברות על צמיחה של מעל 10% ברווחים בשנה הקרובה, אך אם נתמודד עם מיתון, הרווחים יישארו ללא שינוי", הוא מסביר. "הרווחים והכלכלה קשורים זה בזה, ולכן קשה לראות מצב שבו הכלכלה נחלשת אך הרווחים ממשיכים לעלות".


האם ארה"ב כבר במיתון?

לדברי ברזין, קיים סיכוי של 50% שארה"ב כבר נמצאת במיתון, גם אם הדבר עדיין לא מאומת על ידי הנתונים הכלכליים. הוא אף מציין את מרץ כתאריך אפשרי לתחילת ההאטה הכלכלית. "אנחנו היינו בין המעטים שהעלו את תחזיות המיתון אחרי הבחירות בארה"ב", הוא אומר. "הסיבה לכך היא שהערכנו שטראמפ עלול להיות כוח משבש, חלק מזה לטובה, אך בעיקר לרעה, במיוחד בכל הנוגע לסחר העולמי".


ברזין מעולם לא השתכנע מהגישה הרווחת בוול סטריט כי מכסי המגן של טראמפ הם רק כלי מיקוח. "טראמפ תומך במדיניות פרוטקציוניסטית מתוך אידיאולוגיה, והוא גם זקוק להכנסות עקב הגירעון התקציבי העצום", הוא טוען.


לדבריו, הוא הופתע ממהירות המהלכים: "לא ציפיתי שזה יקרה כל כך מהר, מכסים של 25% על קנדה ומקסיקו כבר בתחילת מרץ, המצב החמיר בקצב מהיר מהצפוי".


בטווח הארוך יהיה בסדר, אבל עכשיו - תיזהו ממניות

ברזין מבהיר שהוא אינו "דוב" סדרתי בשוק ההון. בשנת 2022 הוא דווקא לא ראה סיכון למיתון בארה"ב והיה אופטימי גם ב-2023. עם זאת, באמצע 2024 הוא שינה כיוון, מוקדם מדי, הוא מודה, אך לדבריו כעת אין מנוס מזהירות.

קיראו עוד ב"גלובל"


"אני חושב שהכי נכון כעת להתרחק מהמניות ככל הניתן", הוא אומר. "אם חייבים להישאר בשוק, אז לפחות להתמקד בסקטורים ההגנתיים כמו מוצרי צריכה בסיסיים, בריאות ותשתיות".


במקביל, הוא ממליץ להימנע מתחומים כמו טכנולוגיה, מוצרי יוקרה, תעשייה, חומרי גלם, פיננסים - למרות ביצועיהם החזקים השנה - וגם מהשקעות בסיכון גבוה כמו אג"ח זבל ומטבעות קריפטו.


אז איפה כן להשקיע?

"עדיף להחזיק יותר אג"ח, יותר מזומן, יותר זהב", ממליץ ברזין. "מי שיש לו גישה למסחר במט"ח, כדאי לשקול השקעה במטבעות הגנתיים כמו הין היפני והפרנק השווייצרי. זה לא יביא רווחים גדולים, אבל לפחות ניתן יהיה להימנע מהפסדים כבדים". משקיעים לטווח ארוך של עשר שנים עשויים להתקשות למצוא כיוון בשוק הנוכחי, הוא מוסיף. ניתן להשקיע במניות ערך ובשווקים מחוץ לארה"ב, אך אלו נוטים להיפגע בתקופות של מיתון".


הוא מוסיף כי מי שלא מוכן לוותר על אחזקותיו יכול "לרכוש הגנות על התיק" באמצעות אופציות פוט, שיאפשרו למכור מניות במחיר קבוע מראש אם השוק יירד.


ברזין מסכם כי רק שינוי מדיניות דרמטי מצד טראמפ, כמו נסיגה מוחלטת ממדיניות המכסים, עשוי להחזיר אותו לגישה חיובית יותר כלפי שווקי המניות. "אבל כדי שזה יקרה, השווקים יצטרכו לרדת משמעותית קודם לכן", הוא מסייג.

תגובות לכתבה(31):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 24.
    המפולת נמשכת 13/03/2025 22:03
    הגב לתגובה זו
    הבורסה בישראל תיפול עד סוף 2025 ב 40 אחוז.
  • 23.
    אנונימי 11/03/2025 09:13
    הגב לתגובה זו
    הנבואה ניתנה רק לשוטים.רק מניפולטורים ואינטרסנטים טוחנים ומעבירים לנו את העתיד.
  • 22.
    המפולת תמשיך. 11/03/2025 05:54
    הגב לתגובה זו
    הסנופי יגיע ל 3000 תוך מספר חודשים.נראה שארהב בחדלות פרעון או במצב דומה חוב אדיר יש לארהב.כמובן שהבורסה הישראלית תלך בעקבות הבורסה האמריקאית.
  • 21.
    מרץ השחור 07/03/2025 15:19
    הגב לתגובה זו
    אבל יש פיתרוןלעבור בקרנות הפנסיה וההשתלמות למסלול ללא מניות.
  • 20.
    אנונימי 07/03/2025 09:02
    הגב לתגובה זו
    גם אם.השוק ירד בעוד 10 אחוזים הכיוון הוא חיובי שנת 2025 תסתיים בפלוס 10 למדדים
  • 19.
    השוק ימשיך לרדת עד יום שלישי ! (ל"ת)
    אחד שיודע 06/03/2025 22:23
    הגב לתגובה זו
  • 18.
    הבורסה בישראל תרד יותר ממה שעלתה מהשנה האחרונה (ל"ת)
    כלכלן 06/03/2025 12:54
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    גם שעון מקולקל מדייק פעמיים ביום.... (ל"ת)
    אנונימי 06/03/2025 10:09
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    עשיתי צילום מסך בוא נראה סוף שנה כמה ירד הסנפ (ל"ת)
    אנונימי 06/03/2025 09:44
    הגב לתגובה זו
  • מרץ השחור 07/03/2025 17:27
    הגב לתגובה זו
    והבורסה בישראל עוד 30 אחוז.
  • 15.
    בדקתי כמה פעמים הוא צדק בשנים האחרונות (ל"ת)
    אנונימי 06/03/2025 07:01
    הגב לתגובה זו
  • ומה המסקנה (ל"ת)
    איתן 07/03/2025 12:57
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    אנונימי 05/03/2025 21:41
    הגב לתגובה זו
    עד לפני כמה שנים קרעו את האנשים פה בעמלות וקומבינות על החסכונות שלנו. נגמר לכו לעבוד. פרזיטים. לא עושים כלום ורוצים להרוויח מיליונים על הגב שלנו. מי שחכם רק ה S
  • 13.
    אייל 05/03/2025 19:46
    הגב לתגובה זו
    לא הרבה מניות יצליחו להתחמק כאשר המדד הזה ירד 30% ויגרור איתו את כל השוק
  • 12.
    טראמפ כמו ביבי ישאיר אדמה חרוכה אחרי שילך (ל"ת)
    עובד 05/03/2025 19:12
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    לרון 05/03/2025 19:09
    הגב לתגובה זו
    כאלה ל ב ט ח לא יהיו במדדיםרק מי שיידע לעשות STOCK PICKING ירוויחנגמר הבאזז בסלים של גרינברג!
  • 10.
    לרון 05/03/2025 18:57
    הגב לתגובה זו
    לימדו לבחור מניותאני למשל שורט עם SARK והיום קניתי NVO לא המלצותAMGN גם טובה רק גבוההבארץ בכלל יש שוק טוב יש לי מה לאמר אך אין מספיק מקום ובין כך לא תיקראו אז למה להתאמץ
  • 9.
    שלומיד 05/03/2025 18:44
    הגב לתגובה זו
    גאון. אף אחד לא יודע מה יהיה. צריך להיות בשוק כל הזמן
  • מה שבטוח אולי... (ל"ת)
    אנונימי 06/03/2025 13:13
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    המחרטט עם השטרונגול המפלצתי 05/03/2025 18:37
    הגב לתגובה זו
    השנה תסתיים חיובית בוודאות
  • מסכים (ל"ת)
    אנונימי 07/03/2025 09:02
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 05/03/2025 18:36
    הגב לתגובה זו
    אם השוק יעלה חזרה מישהו יזכור את הכתבה הזאת אבל אם יירד אפילו קצת.... ואוו איזה גאון שחזה ירידה. כלומר הכותב מרוויח בכל מקרה.
  • 6.
    פדוי שוי 05/03/2025 18:07
    הגב לתגובה זו
    היצור הנרקסיסט השקרן הפתולוגי שכל מה שמעניין אותו זה הוא ועצמו מפחד מפוטין ונסחט עי פוטין מרסק את האזרח הקטן ומיטיב עם המיליארדרים הגנבים. נקווה שלא יזכה לחיות עוד הרבה זמן
  • 5.
    במקום ביזפורטל הייתי נזהר מהכתבות מסוג זה (ל"ת)
    מישל 05/03/2025 17:49
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    אני 05/03/2025 17:40
    הגב לתגובה זו
    וואו זה פשוט גאוני! כלומר שהתשובה היא או כן או לא. אתם קוראים גם את הכתבות שעולות אצלכם באתר
  • פחחח 06/03/2025 15:17
    הגב לתגובה זו
    האיש באמת בדיחה
  • אנונימי 05/03/2025 18:57
    הגב לתגובה זו
    50 אחוזים זה סיכון גדול למיתון נכון שזה חמישים חמישים אבל לא בכול זמן זה ככה ולמי שמחזיק הרבה כסף במניות ועשה רווחים ענקיים השנה זה הימור גדול
  • 3.
    התחלתם עם ההפחדות המיותרות כדי לומר אמרנו לכם (ל"ת)
    דן 05/03/2025 17:31
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אנונימי 05/03/2025 17:14
    הגב לתגובה זו
    במידה ותהיה ירידה במניות בסופו של דבר כולם מפסדים לכן היכן ההיגיון .כן יש ירידות מדי פעם ומימוש רווחים אך הבורסה רק למעלה.גם 1928 ושנת 2001 היו ירידות אך מי שקנה באותם תקופות עשה את הכסף של חייו.
  • 1.
    משקיע נבון 05/03/2025 17:13
    הגב לתגובה זו
    אף אחד לא יודע כלום מה יהיה. הכל ניחושים כמו בלוטו.
  • אנונימי 06/03/2025 20:40
    הגב לתגובה זו
    כל מי שפעל על סמך כתבות מפחידותהפסיד בענק
דן אייבסדן אייבס

המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?

הצטרפותו של דן אייבס ל־Eightco וההשקעה המתוכננת ב־Worldcoin הקפיצו את המניה באלפי אחוזים, אך המיזם עדיין בשלב מוקדם ושוויו רחוק מזה של ביטקוין ואתריום, מה שמותיר פוטנציאל לצד סיכונים משמעותיים

אדיר בן עמי |

עדכון - אחרי זינוק של 2,900%, אייטקו מזנקת בטרום, ומה קורה באנבידיה?


דן אייבס, מהאנליסטים המוכרים בוול סטריט, גרם הבוקר לתזוזה חריגה בשוק כשהודיע שהוא מצטרף כיו"ר דירקטוריון לחברת Eightco Holdings Eightco -10.89%  – חברה קטנה וכמעט לא מוכרת. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה ב־2,900% במהלך יום המסחר.


אייבס הוא מנהל  ואנליסט מחקר מניות בכיר בתחום הטכנולוגיה בחברת Wedbush Securities מאז 2018, ובמקביל משמש כראש מחקר הטכנולוגיה הגלובלי בחברה. הוא נחשב לאחד האנליסטים המובילים בוול סטריט עם יותר משני עשורים של ניסיון בניתוח תחום התוכנה והטכנולוגיה הרחבה. את הקריירה החל כאנליסט פיננסי ב-HBO, ובהמשך, לאחר סיום תואר MBA במימון, הצטרף ל-FBR Capital Markets, שם עבד במשך 16 שנה והתמקד בתחומי תוכנה, חומרה, אבטחת סייבר, מחשוב ענן, ביג דאטה והנוף המתפתח של עולם המובייל.


הסיבה לעניין החריג היא לא רק ההצטרפות של אייבס עצמו. הוא חשף כי Eightco מתכננת לגייס 250 מיליון דולר ולהשקיע את כולו בטוקן Worldcoin – פרויקט ביומטרי שנוי במחלוקת שהקים סם אלטמן.  גיוס ההון המתוכנן צפוי להיסגר באמצע ספטמבר, במחיר של 1.46 דולר למניה. לאחר מכן תשנה Eightco את שמה ל־ORBS .


Worldcoin מנוהל על ידי אלטמן לצד פעילותו ב־ChatGPT. מטרת המיזם היא ליצור מערכת זיהוי עולמית המבוססת על סריקת עיניים: המשתמש סורק את עיניו, מקבל זהות דיגיטלית ובנוסף גם טוקנים. הרעיון עשוי להישמע עתידני, אך אייבס טוען שמדובר בכלי הכרחי לעולם שבו בינה מלאכותית נוכחת בכל תחום.


לארי אליסון
צילום: Photo courtesy of Hartmann Studios
דוחות

אורקל בתחזית צמיחה חסרת תקדים, מזנקת 27% במסחר המאוחר

ההכנסות הצפויות מחטיבת הענן ב-5 השנים הקרובות במיליארדי דולרים: 18, 32, 73, 114, 144; בעקבות הזינוק במסחר המאוחר החברה נכנסה לרשימת עשר החברות הגדולות בארצות הברית ולארי אליסון הוסיף להונו האישי קרוב ל-80 מיליארד דולר

גיא טל |

חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 1.27%  פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון השני של שנת 2025 עם הכנסות של 14.9 מיליארד דולר לעומת ציפיות השוק ל-15 מיליארד דולר, ורווח מתואם של 1.47 דולר למניה לעומת הקונצנזוס שהצביע על 1.48 דולר למניה ולעומת רווח של 1.39 דולר למניה ברבעון המקביל.

אבל הסיפור של הדוחות הוא לא תוצאות הרבעון הנוכחי אלא התחזית המדהימה שפרסמה החברה להכנסות בהמשך השנה ובשנים הקרובות, על סמך חוזים שכבר נחתמים מול לקוחות שונים, במיוחד בחטיבת הענן. צבר ההזמנות של החברה זינק ל-455 מיליארד דולר לעומת 138 מיליארד ברבעון הקודם, זינוק של 359%. רוב ההזמנות קשורות לחטיבת הענן של החברה, תחום שהיא נכנסה אליו רק לאחרונה, ומה שמעיד על המשך הביקוש חסר התקדים לכוח מחשוב בענן. הביקוש הזה בא לידי ביטוי גם בחוזה המיליארדים שנחתם אתמול בין מיקרוסופט לנביוס (להרחבה על נביוס והעסקה:נביוס אחרי עסקת הענק: הצמיחה החדה, הסיכונים והקשר הישראלי).

מדובר בחוזים שכבר סגורים לשנים הקרובות, כך שתחזית ההכנסות היא מבוססת ולא חלומות באספמיה. ספרא כץ, מנכ"לית החברה, אמרה כי ברבעון הפיסקלי הראשון של שנת 2026 (כלומר הרבעון הנוכחי) נחתמו 4 חוזים בשווי מילארדי דולרים מה שיצר את צבר ההזמנות האסטרונומי. ביחס לרבעון הנוכחי אמרה כץ כי היא צופה צמיחה של 12% עד 14% בהכנסות במונחי מטבע חוץ או 14% עד 16% בדולר אמריקאי, כלומר בין 16.9 ל-17.3 מיליארד דולר לעומת צפי השוק להכנסות של 16.2 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה צפוי להגיע ל1.61 עד 1.65 דולר, עליה של בין 10% ל-12%. התחזית המדהימה היא, כאמור, לשנים קדימה. ההכנסות מחטיבת הענן על פי תחזית החברה שברובה מבוססת על חוזים חתומים צפויות להיות ב-4 שנים הקרובות: 18 מיליארד בשנה הנוכחית, 32 מיליארד בשנת 2026, 73 מיליארד בשנת 2027, 114 מיליארד בשנת 2028 ו-144 מיליארד דולר בשנת 2029. 

ביולי האחרון הודיעה החברה על חוזה עם הכנסות שנתיות פוטנציאליות של 30 מיליארד דולר החל משנת 2028. באותו חודש דווחה החברה על הסכם עם חברת הבינה המלאכותית OpenAI לפיתוח מרכזי נתונים עבור פרויקט סטארגייט של החברה, עוד חוזה שמעורך במיליארדי דולרים. 

מתוך הודעת החברה לתקשורת: