עברון: הדולר עדיין יכול להיחלש בטווח הארוך
האינדקס הדולרי (DXY) ננעל ביום ו' בניו יורק ברמה של 88.04 (86.42 בשבוע שעבר), המשקפת התחזקות ממוצעת בדולר האמריקני בשיעור 1.8% מול סל המטבעות הכלולים בו (אירו, ין, ליש"ט, דולר קנדי, כתר שבדי ופרנק שוויצרי). מתחילת השנה ההתחזקות הממוצעת בדולר מסתכמת כעת ב-8.2%.
בשבוע האחרון פורסמו תוצאות משאלי העם בצרפת ובהולנד אשר הצביעו על דחייה ברורה של חוקת האיחוד במתכונתה הנוכחית.
עובדתית, התחזקותו של הדולר תוך שבירתה של רמת ההתנגדות החשובה ב-1.25 דולר לאירו, התרחשה עם פתיחת המסחר ביום ב' מייד לאחר שנודעו תוצאות משאל העם בצרפת.
מדגמים שהצביעו על גורל דומה הצפוי במשאל ההולנדי באמצע השבוע והתבטאויות בחלק ממדינות האיחוד בזכות חזרה למטבעות הלאומיים החריפו את המגמה.
ברור כי ההתפתחויות הפוליטיות האחרונות בגוש היורו אין בהם משום תמיכה לאירו. אך השאלה אם מגמת התחזקות הדולר שתחילתה בראשית השנה לא הייתה מתרחשת בכל מקרה. מבין הגורמים שיכלו להזין את מגמת התחזקות הדולר שנרשמה בו בחמשת החודשים האחרונים, ניתן למנות בעיקר:
את פערי הריבית והתשואה לטובתו.
את פערי הצמיחה לטובת המשק האמריקני. ארה"ב רשמה צמיחה של 3.7% בשנה שנסתיימה ברביע הראשון השנה, לעומת צמיחה אפסית בגוש היורו (1.1% בגרמניה, 0.2% - באיטליה, 1.7% בצרפת), צמיחה של 1.2% ביפן וצמיחה של 2.7% באנגליה.
תיקון טכני לאחר היחלשות בשיעור של כ- 60% לעומת היורו מאז שנת 2002.
בחזית הכלכלית האינדיקטורים שיצאו מארה"ב השבוע נטו לצד השלילי: מדד מנהלי הרכש בסקטור היצרני ובסקטור השירותים, תביעות אבטלה ראשוניות, הזמנות תעשייתיות ודו"ח התעסוקה לחודש מאי כולם היה בהם משום הפתעה לרעה, כלהלן:
מדד מנהלי הרכש בסקטור היצרני (ISM Manufacturing) עמד על 51.4 בהשוואה ל- 53.3 באפריל, ולעומת 52.0 על פי הערכת הכלכלנים.
תביעות האבטלה הראשוניות (Initial Jobless Claims) לשבוע שנסתיים ב- 29 במאי הסתכמו ב- 350 אלפי תביעות לעומת 325 אלפי תביעות בשבוע שקדם ו- 325 אלפי תביעות על פי הערכת הכלכלנים.
בחודש מאי יצר הסקטור הלא-חקלאי מישרות חדשות (Change in Non-Farm Payrolls) בהיקף של 78 אלפי מישרות, לעומת 274 אלפי מישרות שנוצרו באפריל ו – 175 אלפי מישרות על פי ציפיות הכלכלנים.
מדד מנהלי הרכש בסקטור הלא-יצרני (ISM Non-Manufacturing) נשחק לרמה של 58.5 בהשוואה לחודש אפריל (61.7) ולעומת הרמה של 60.0 לה ציפו הכלכלנים.
המסחר בשבוע הקרוב יושפע בעיקר מן הפרסומים הבאים:
תביעות האבטלה הראשוניות לשבוע שנסתיים ב-5 ביוני (יום ה', צפי: 335 אלפי תביעות), הגירעון במאזן המסחרי בחודש אפריל (ביום ו' צפי: 58 מיליארד דולר) הגירעון הפיסקאלי בחודש מאי (יום ו', צפי: 45 מיליארד דולר)
להערכתנו, מאחר ורמת התמיכה סביב 1.25 דולר ליורו נשברה השבוע, הסבירות גבוהה כי בטווח הזמן הקצר והבינוני הדולר ימשיך להתחזק עד לרמת המינימום של 1.20 דולר לאירו. את עצמתו ישאב הדולר במיוחד מפערי הרביות והתשואות לטובתו ומהביצועים הכלכליים העדיפים בארה"ב. אי הבהירות הפוליטית במדינות גוש היורו והתבטאויות בזכות החזרה למטבעות המקוריים כפי שנשמעות באחרונה באיטליה בגרמניה ובצרפת יש בהם כדי להאיץ את המהלך.
עם זאת, לטווח הזמן הארוך יותר מגמת החלשות הדולר האמריקני שהחלה בשנת 2002 יכולה להתחדש בעיקר על רקע:
גירעונות גבוהים וגדלים בחשבון השוטף במאה"ת האמריקני.
גירעון תקציבי תופח.
סיכון גיאו-פוליטי אותו יש לייחס למטבע האמריקני.
.jpg "ביטוח לאומי")
ביטוח לאומי מקדים את תשלום הקצבאות - הזכאים יקבלו כבר ביום ראשון
אילו קצבאות יכללו בהקדמה ומה יקרה בחודש הבא?
ביטוח לאומי לקראת ראש השנה, שיחול ביום שני הקרוב (22 בספטמבר), המוסד לביטוח לאומי נערך להקדים את העברת הקצבאות ארוכות המועד ולשלם אותן כבר ביום ראשון (21 בספטמבר). מדובר במהלך שצפוי להקל על מאות אלפי משפחות, קשישים ואנשים עם מוגבלות, שנדרשים להיערך להוצאות החג.
בדרך כלל מועברות הקצבאות ארוכות המועד ב-28 בכל חודש, אולם הפעם הוחלט על הקדמה של שבוע, כדי לאפשר לזכאים נזילות מוקדמת ונוחות כלכלית בתקופה שבה ההוצאות גדלות באופן טבעי - קניות לחג, ארוחות משפחתיות והוצאות שוטפות.
אילו קצבאות ייכללו בהקדמה?
על פי הודעת הביטוח הלאומי, התשלום המוקדם יכלול קצבאות נכות כללית, קצבאות ילדים נכים, שירותים מיוחדים לנכים קשים, קצבאות ניידות, קצבאות לנפגעי עבודה, גמלאות שיקום, גמלת סיעוד, קצבאות מזונות, קצבאות אזרח ותיק (זקנה), קצבאות שארים וכן קצבאות לאסירי ציון. כולן יופקדו בחשבונות הבנק של הזכאים כבר ביום ראשון.
גם קצבת הילדים הרגילה (עבור ילדים שאינם נכים) הוקדמה החודש ושולמה כבר ב-17 בספטמבר, שלושה ימים לפני המועד הקבוע, ה-20 בחודש. תשלומי אבטלה והבטחת הכנסה שולמו כרגיל ב-12 בספטמבר, אך באוקטובר הם יוקדמו ל-9 בחודש.
- הונאה שיטתית נגד ביטוח לאומי בהיקף מיליונים - כך עבדה השיטה
- עו"ד חלה לאחר ששמע על פיטוריו - ודרש הכרה מביטוח לאומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל שנה נושא הקדמת הקצבאות עולה מחדש סביב חגי תשרי, שהם החגים הארוכים והעמוסים ביותר מבחינה כלכלית. הוצאות על מזון, מתנות, טיולים משפחתיים ולעיתים גם חובות שנצברו במהלך השנה, הופכים את התקופה הזו לרגישה במיוחד עבור משקי בית מעוטי יכולת.
קרדיט ורד פרקשתובנות על הישראלי הממוצע מהמהלך של בנק הפועלים
מעל מיליון לקוחות היו זכאים להטבה ששווה כסף מזומן, אך כמעט מחצית מהם כלל לא השתתפו; חלק העדיפו מענק של 100 שקלים על פני מניות בשווי גבוה יותר וללא עמלות, עדות להעדפת ודאות על פני פוטנציאל; הפערים בין צעירים למבוגרים ובין נשים לגברים משרטטים את דמותו
של ה"ישראלי הממוצע"
בנק הפועלים פועלים -1.67% חילק אתמול מאות אלפי מניות ללקוחותיו במהלך ראשון מסוגו בישראל. מעבר לאירוע הסמלי, הנתונים מהחלוקה מספקים הצצה ייחודית להרגלי החיסכון וההשקעה של הישראלי הממוצע.
אדישות מפתיעה
בישראל יש אמרה של "נותנים לך - תיקח", לכן האדישות שעולה מהנתונים של הבנק דיי מפתיעים. מעל מיליון לקוחות היו זכאים לקבל את ההטבה, אך בפועל פחות מ-600 אלף לקוחות (כ-593 אלף לקוחות המחזיקים בכ-440 אלף חשבונות) בחרו באחת מהאפשרויות לקבלת ההטבה שחילק הפועלים. כלומר, כמעט מחצית כלל לא טרחו להצביע או אפילו לבדוק מה מוצע להם. זה מלמד על פער גדול בין הציבור לבין העולם הפיננסי, גם כשהבנק מציע כסף או מניות בחינם, רבים מעדיפים להתעלם. אפשר לקרוא לזה ריחוק מהבנק, חוסר מודעות או פשוט אדישות, אבל התוצאה היא שחלק גדול מהלקוחות ויתר על הטבה ממשית מבלי להתעניין.
שנאת הסיכון
הבחירה במענק הכספי של
100 שקלים, על פני מניות בשווי גבוה יותר, המוערך בכ-124.5 שקל ביום ההטבה, ממחישה עד כמה חלק בציבור מעדיף ודאות על פני פוטנציאל. רבים מהלקוחות ויתרו על ערך עודף מיידי, פשוט מפני שהכסף המזומן נראה להם "בטוח יותר". גם כשהבורסה מציעה נזילות מלאה, חוסר ההבנה או
החשש מהלא נודע מובילים לחירות כלכלית מוגבלת, הציבור מוכן להפסיד כדי להרגיש שקט נפשי. חלק מהלקוחות ויתרו על רווח מיידי, למרות שהמניות ניתנו ללא עמלות, ללא דמי משמורת וללא אירוע מס, כלומר הטבה נטו לחשבון.
חשיפה ראשונה לשוק ההון?
כ-60% מהלקוחות
שבחרו במניות לא החזיקו קודם לכן ניירות ערך בחשבון הבנק. מצד אחד, מדובר במהלך שפתח את הדלת לעשרות אלפי משקי בית שלא היו מחוברים כלל לשוק ההון. מצד שני, ייתכן שהנתון הזה משקף גם תופעה אחרת. הרבה ישראלים שמבינים בהשקעות כבר מזמן לא עושים זאת דרך הבנקים, אלא דרך
בתי השקעות חיצוניים שמציעים עמלות נמוכות יותר. כך או כך, מדובר בתזכורת לפערים גדולים מאוד בגישה להשקעות.
- פועלים עם תשואה להון של 16.7% ורווח נקי של 2.5 מיליארד שקל
- "טאואר תזנק ב-29%"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פער גילאים מובהק
בפילוח גילאים נחשף פער משמעותי, כאשר רק 58% מהצעירים בני 18-25 בחרו במניות, לעומת 70% בקבוצת גילאי 46-55. זה לא
בהכרח "שנאת בורסה", אלא יותר תחושת ריחוק וחוסר עניין אצל הצעירים, שעוסקים פחות בחיסכון והשקעות לטווח ארוך ויותר בבזבוזים של כאן ועכשיו. האבסורד הוא שהבורסה היא כלי שמאפשר נזילות כמעט יומיומית, ושווי ההטבה שהתקבל מהמניות גבוה מזה שהתקבל במענק החד פעמי בגובה
100 שקל. מנגד, ככל שהגיל עולה, כך גדלה המוכנות לבחור באפיק שמסמל השקעה, גם אם מדובר במתנה קטנה. התמונה שעולה היא של דור צעיר שנשאר קרוב יותר למזומן, לעומת דור מבוגר יותר שכבר מבין את החשיבות שבהשקעות.
