גם הפסימים הפסידו בשבועיים האחרונים, איך להגן על התיק?
הבורסה גועשת לפרקים בתקופה הזאת. היא לא נינוחה כבימי שנת
2010 - תחילת 2011. מדד המעו"ף אשר איבד 20% בשבועיים מ-1270 ל-1045 לא יכול להיחשב כסולידי, מקסימום יכול להיחשד כגולם קטלני, לאחר שהבטיחו לנו תשואה נאה ל-2011.
המשבר האחרון איננו קשור דווקא להורדת הדירוג של ארה"ב. גם זה ברקע, אבל הטייקונים שלנו הם במרכז. החזירו את הטייקונים חזרה לזירה, לקידמת הבמה. מ-2008 לא שמענו עליהם יתר על המידה, אבל ב-2011 שומעים, מקשיבים וחשים בכיס. החזרה לעידן הטייקונים הגיעה בעקבות בן דוב ותשובה שהפכו לספרים ורוצים לשלם הרבה פחות עבור אג"ח שהונפקה בהרבה יותר.
האג"ח מופיעה אצל כל אחד בתיק החיסכון שלו. כשהם לא רוצים לשלם זה אומר הפסדים. אתם מבינים שמימנתם את החתונות של הטייקונים, אבל לא הוזמנתם. כאשר יש לוויה, לציבור נותנים כרטיס למושב הראשון. כשמניות הטייקונים יורדות זה משפיע על השוק, מצב הרוח, הבנקים שמימנו אותם, על אגרות החוב של כולם. כי מאבדים אמון במוצר, והבורסה ירדה על זה לא מעט.
גם למחאה הציבורית יש השלכות. חוששים אולי מפריצת תקציב. לספטמבר והפלסטינים יש את החודש שהקדישו להם. בקיצור לא מעט סיבות שליליות, והבורסה נמצאת במקום פסימי. היא ירדה לא מעט על כך, כ-22% מתחילת השנה במדד המעו"ף ויותר כשמדובר במדדים אחרים כמו ת"א 75.
אתמול פורסם שמדד המחרים ירד ב-0.3%, המדד הנמוך זה כשנה וחצי. נולד בשל ירידת מחירים במוצרים בסיסיים. יש כאלה שטוענים שמהמחאה לא יצא דבר. בהתחלה הם טענו שעשרות אלפים מפגינים זה כלום. עכשיו כבר היו מאות אלפים, אבל זה כבר מעניין פחות. מה שמעניין שמחירי מוצרים יורדים,
ומה שהכי חשוב שהכירו בכוחו של הציבור.
אני משוכנע שתהיה כאן מהפכה חברתית אמיתית. אם לא כן, תהיה לנו מלחמת אזרחים במובנים מסויימים. לא לשכוח שחרם על מוצר, על חברה, משפיע יותר מכל דבר אחר. מעניין איך יראו הדוחות של תנובה.
לסיכום:
מדד המעו"ף נתקל ב-1045 שאותה אנו מכירים לא מעט מהשנים האחרונות. בינואר 2008 רמת ה-1045 היתה הרמה שהגענו אליה יממה לפקיעה עם ירידה של 7%. משם החל תיקון שארך חודשיים ללמעלה. 1045 משמשת כצומת דרכים חשובה לעתיד. ציינתי אותה בטור הקודם. תיקון למעלה או דישדוש, יאפיינו כל עוד נשאר מעל אזור זה במהלך העתיד הקרוב. הבורסה תנסה לעכל את הרמות החדשות, להביט ימינה ושמאלה לראות אם יש הרבה או מעט מוכרים.
מה שבטוח שהמגמה בשוק תנודתית ומשנה פנים. כל מי שרגילים לשוק עולה ושקט, שיתרגלו לדיסק החדש של אחד העם. יש לנו גם אזור שבעליות יהווה מוקש, זה אזור 1130-50.
sp:
חזר לרקוד. חזר לרמה של לפני הורדת הדירוג ל-1200. עלה ב-8% במס' ימים. זה נראה כפיתוי, הנה חזרנו לעלות. אבל לדעתי רק מעבר של 1250 ישנה למגמה עולה. מעבר לכך כרגע, לא הייתי מתקרב להשקיע בו על אף פיתויים פה ושם, ואם כן רק עם הגנה. עלייה מעל 1250 או ירידה ל-1150 יכולות לפתות, שם שווה לנסות לחבור לעלייה עם סטופ קצר.
אופציות מעו"ף:
שבועיים של נפילות שערים העלימו את היוהרה של הנסיכים בת"א. כותבי האופ'. המעניין הוא שגם הפסימים ביותר שבנו אסטרטגיות מתאימות לירידות, מצאו עצמם עם ירידה חזקה מידי לצרכיהם. כלומר אם סוחר בונה פוזיציה עד רמת ה-1120 למשל, שזה מגלם ירידה חדה באוגוסט, הוא מצא עצמו עם מדד מתחת ל-1100 ביממה אחת. והפסד על הנייר, אולי טלפון מהברוקר להזרים כסף ביטחונוות. בגלל זה סביר שנכתבו עשרות אלפי קולים כדי לממן הפסדים אלה.
מה שהוביל לכך היא הסטייה:
השבוע הסטייה באופ' על 33, זה במדד 1070. כאשר המדד עלה ל-1100 ביום א' היא נחתכה מטה. פועל יוצא שהשוק עלה והקולים לא. כותבי האופ' שזיהו את הסטייה הגבוהה בקולים, הבינו שברגיעה, על אף עלייה של השוק, הקולים לא יעלו/ירדו. קופון יפה. להבא מרווח עולה של 1070-1080 יועיל למי שלא נמצא מול מסך ב-09:35, למכור מיד אופ'. זה יתן לו לפחות השהייה. בשוק יורד ועצבני הסטייה עולה. בשוק עולה ורגוע סטייה יורדת. אלמנט הסטייה צריך להילקח בחשבון במיוחד אם היא גבוהה.
בינתיים אחרי ההגעה לאזור 1100, יש התנגדות. אבל גם התייצבות. מה שנותן לכתבנים רוגע ויציבות יחסית שממשיכה להוריד סטייה ולגלח שומן מהפרמיות. לדעתי כרגע מתמקדים בכתיבות כל עוד השוק ישאר מעל 1050 והסטייה עדין גבוהה בסביבות ה-25 ומעלה. כרגיל כשהפרמיות יהפכו לזולות יותר, צריך לקחת בחשבון שהשוק יבצע מהלך חד לכיוון שיכול להיות מעל 1100, או לעבור את ה-1050.
הגנות לתיק השקעות:
מוטב לגשת לספטמבר, לא סחיר כל כך אבל לפחות יגן על כתיבת קול מעל רמת ה-1150 וקניית פוט מתחת ל-1050. זה שומר על 100,000 מניות מעו"ף לפחות חלקית. מי שלא מעוניין לשלב כתיבה יכול לקנות לספט' במידה והמדד יירד מ-1050 את פוט 1070. למעשה כרגע התחזית של הסוחרים בשוק האופ' היא לניסיון התייצבות, רגיעה זמנית והמתנה להתפתחויות חדשות.
הכותב, יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים
- 8.סיגלית אלכסנדרי 16/08/2011 23:44הגב לתגובה זובבינואר 2008 יצא המדד לתקון עולה, אחר כך ירד שוב ורק בבמרץ 2008 יצא לתקון משמעותי.
- מוטי מקיאטו 17/08/2011 07:38הגב לתגובה זוחזק ל1045,ובפברואר החל לתקן.נכון .
- 7.ברוסקי אלחנן 16/08/2011 22:32הגב לתגובה זואנשים תשמרו על כספכם השקיעו בינתיים רק בצמוד שקל נושא ריבית עדיף 3 אחוז שנתי למעלה, מאשר 30 אחוז למטה.......... בשוק הרעוע של מניות העולם.
- 6.מישהו מנחש כמה יסגר אוגוסט ? (ל"ת)יעקב 16/08/2011 22:26הגב לתגובה זו
- 5.פרקליטו של השטן 16/08/2011 21:05הגב לתגובה זונתחיל בדוביד בגלל הכבוד. אם אתה פסימי, גם אם השוק מתנדנד ויציב הרווחת. אם הוא יורד, הרווחת משום שהסטיה עולה ועלות קניית הפוט הרחוק עומדת על מחצית מהתמורה. כך שהתזרים חיובי, הדרישה לבטחונות כמעט ולא משתנה. ואפילו יורדת. ב. לאסף למה אתה חושב שאי אפשר לבצע את זה בכמויות גדולות? אתה לא חייב לבצע את הכל בבת אחת, 5 אופיות בכל פעם ובמהלך היום אתה יכול להגיע גם ל50. ושו אסמו, תסביר לי למה זה מסוכן? אתה חשוף רק אם השוק עולה, אבל זה כל העניין, חייבים לקחת צד. ובמקרה הזה, זה דבר שלמדתי במשך השנים, אם השוק שובר כלפי מעלה או מטה בפקיעה, סביר להניח שזו תהיה המגמה בזמן הקרוב. דרך אגב דוביד, עשית דרך יפה מאז שהגעת בשנת 2000 לפורום בתפוז, אז נוהל בידי סווירי
- שוסמו, שטחים 17/08/2011 10:05הגב לתגובה זואם הבנתי נכון על הקול הרווחת כמו כל מישכתב החודש קולים. לגבי שילוב פוט ז" ק וז" א - אתה פה עובד על התטא. אבל בחודש של תזוזה כל כך חדה כששתי האופציות עמוק בכסף הפער בתטא הוא אפסי. או שזו אסטרטגיה לפקיעה אבל אז אתה נחשף ללפער מסוכן מאד בתזרים - אתה סומך על פקיעה שאתה לא יודע איפה תהיה ובכמה תוכל לממש את הפוט הארוך
- גוביד 16/08/2011 22:13הגב לתגובה זואם אתה זוכר את 2000 והלאה ,היו אז חוויות אינטרנט בחיתוליו,היתה חממה .מיקצועית .
- 4.שוסמו שטחים 16/08/2011 17:43הגב לתגובה זוקשה לעקוב אחריך. לא אכפת לי שזה שניים או שתיים אבל שיהיה קוהרנטי. שהעורך יעבור על זה קודם
- 3.דוביד 16/08/2011 17:07הגב לתגובה זוהפעם היתה תנועה עזה.יש אולי פעם בכמה שנים. רוב הסוחרים מבצעים מירווחי יחס,גידורים כאלה ואחרים עד רמה טכנית.ככה שמי שהיה פסימי לא לקח תנודה של 10 אחוז בשבוע ומכאן ההפסד הזמני.
- 2.פרקליטו של השטן 16/08/2011 10:34הגב לתגובה זובנוסף, אין כזו מילה ללמעלה. למעלה או מעלה יספיקו. ולעצם העניין, אתה סוציולוג? מניין לך שאם המחאה לא תצליח " נזכה" למלחמת אזרחים? ובאשר לאופציות, לידיעתך, יש עוד אסטרטגיות חוץ מאוכפים, למשל, דלתא על הזמן, כתיבת שוקת באוגוסט וקניית פוטים בספטמבר הניבה רווח נאה.
- אבי 16/08/2011 14:06הגב לתגובה זוכתיבת שוקת וקניית פוטים,זה הפסד בטוח במקרה של עליות...................
- פרקליטו של השטן 16/08/2011 14:24שים לב, שוקת באוגוסט, קניית פוטים בספטמבר. רק אם השוק היה עולה מעבר למרווח השוקת, היה נוצר הפסד , ובמקרה הנדון כשהשוק עמד בתחילת הפקיעה על 1235, מחיר שוקת call 1220 put 1250 עמד על 6400 ואילו put 1220 לספטמבר עמד על 3100 כלומר רק במדד שמעל 1260 וגם זה לא בטוח היה נוצר הפסד. לך ללמוד ידידי, אח" כ תחזור ונראה מה העלית בידך
- 1.אחלה טור נתי.תודה (ל"ת)אביגוסףכהן 16/08/2011 10:27הגב לתגובה זו
הג'ובניקים רכבו על הלוחמים וקיבלו תנאי שכר ופנסיה מצוינים - האוצר מציע רפורמה
האוצר מנסה להילחם בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות למערך הלא לוחם, במטרה להעלות את השכר למערך הלוחם
פנסיה תקציבית הם השתחררו מהצבא בגיל 43-45, עם פנסיה ששווה כמה מיליוני שקלים. הם קיבלו מהצבא שכר חודשי גובה וחזרו לשוק העבודה והרוויחו בעצם 2 משכורות. למנגנון הזה קוראים פנסיה תקציבית וזה מנגנון שקיים בשירות הציבורי, כשלפני כ-2 שנים שינו את המודל וסיפקו לשירות הציבורי פנסיה "רגילה", כמו של כל העם. ועדיין יש עוד קרוב לעשור של יוצאים לפנסיה שיקבלו פנסיה תקציבית, ויש גם פנסיונרים רבים שזכאים לפנסיה תקציבית. וגם - יש בני גנץ, ויוצאי מערכת הביטחון בכנסת שדואגים כל פעם מחדש שאנשי הצבא יזכו להטבות רבות ושונות.
בשטח - יש הבדל גדול בין קצין בקריה בת"א שמשרת בקבע לקצין בשריון שיוצא פעם בשבועיים הביתה. צריך לשים את הדברים על השולחן. לאחרון מגיע הטבות מרחיקות לכת, לג'ובניק לא מגיע. הג'ובניק רכב על הלוחם וקיבל שכר והטבות חלומי, אבל בדיוק בגלל זה ללוחם לא נשאר. רוצים לוחמים טובים בקבע, רוצים צבא טוב, תרימו את השכר לקרביים, תקצצו אצל הג'ובניקים. כולם מבינים את זה, אף אחד לא באמת פעל לעשות זאת, עד עכשיו. באוצר רוצים להפחית את הוצאות הפנסיה התקציבית והוצאות נוספות כדי להגדיל הטבות ושכר למערך הלוחם.
קריאה קשורה: החמאס לא ינצח אותנו, אבל הפנסיה התקציבית עלולה לעשות לו את העבודה
בדיקת
ביזפורטל - פנסיה של 4.5 מיליון שקל לפורש מצה"ל
- כמה עולה רובה סער? ואיך העלייה בתקציב הביטחון תשפיע על כולנו?
- התוכנית הצודקת של האוצר - פגיעה בפנסיה התקציבית; ההפרשה החודשית תגדל מ-2% ל-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באוצר מתכננים לגעת בפנסיה התקציבית ובהטבות נוספות לאנשי הקבע כדי שיהיה תקציב גדול יותר ללוחמים שישמש גם להעלאת שכרם. באוצר מסבירים שהנחת הבסיס של הפנסיה התקציבית לא נכונה ודורשים במסגרת תקציב 2026 לקצצה. הטענה הבסיסית היא שהפנסיה התקציבית נועדה לפצות על פרישה בגיל מוקדם יחסית ולספק יכולת להתקיים לאחר הקריירה הצבאית או הביטחונית. עם זאת, חלק ניכר מהגמלאים חוזרים לשוק העבודה. לעיתים בשירות הציבורי ולעיתים בשוק הפרטי. אין באמת פגיעה בשכר בפרישה - אלא ההיפך. לכן, הצעת חוק של האוצר מבקשת לקצץ את הקצבה במקרים שבהם ההכנסה הכוללת גבוהה ממשכורת השירות הקבע.
מדד המחירים לצרכן CPIהאם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע
ביום שישי יתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר, והציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%; אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות
להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה
אחרי חודשים של אי ודאות, נראה שהמשק הישראלי חוזר לשגרה. הפסקת האש שנכנסה לתוקף מוקדם מהצפוי והחזיקה מעמד למרות החששות, מסירה בהדרגה את אחד המשתנים המרכזיים שעיכבו את בנק ישראל מלהתחיל בתהליך הורדת הריבית. במקביל, השקל ממשיך להתחזק, ונכון לבוקר זה נסחר
סביב 3.25 שקלים לדולר, הרמות הנמוכות שנראה לאחרונה באוגוסט 2022, בעוד הדולר בעולם ממשיך להיחלש. גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמת ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל, לאחר שחברת S&P העלתה את תחזית הדירוג מ"שלילית" ל"יציבה", בהמשך להחלטה דומה של פיץ'. התשואות הקצרות עלו
מתחילת נובמבר, והמרווחים באג"ח הדולריות הצטמצמו לרמות שמזכירות את התקופה שלפני המלחמה.
ברקע הדברים, הציפיות למדד אוקטובר מתכנסות סביב עלייה של 0.5%, שתשמור את האינפלציה השנתית קרוב ל-2.5%, בתוך טווח היעד של בנק ישראל.
מה צופים האנליסטים?
הקונצנזוס בשוק עומד על עלייה של 0.5%, כאשר בהראל מעריכים עלייה של 0.5%, במזרחי טפחות 0.4%, ובמיטב 0.6%. לאחר שהמדד הקודם ירד ב-0.6% והפתיע את כל התחזיות, שעמדו על ירידה של 0.3% בלבד. מדובר בקצב שמתאים לסביבה אינפלציונית יציבה יחסית.
מודי שפריר, האסטרטג הראשי בפועלים, מציין כי “הייסוף המתמשך בשקל והתמתנות מגבלת הביקוש לעובדים צפויים למתן את האינפלציה גם במהלך 2026, בעוד עליית השכר הממוצע נראית מתונה ביחס לעבר”. לדבריו, השוק מתמחר כעת הורדת ריבית בהסתברות של כ-75%, והמדד הקרוב עשוי לקבוע אם היא תתממש כבר בהחלטה הקרובה ב-24 בנובמבר.
במזרחי טפחות מעריכים כי ההתמתנות במדדי מחירי הטיסות והחגים, יחד עם התחזקות השקל, צפויים להוביל למדד מתון יחסית. לפי הסקירה של הבנק, מדד אוקטובר צפוי לעלות בכ-0.4% בלבד, מה שיוביל את האינפלציה השנתית ל־2.4%. “בהינתן סביבת שער החליפין החזקה והירידה במחירי הסחורות בעולם, קשה לראות כרגע לחץ אינפלציוני משמעותי נוסף”, נכתב.
- בנק ישראל רומז שהריבית תרד כבר בהחלטה הקרובה?
- בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בלידר שוקי הון מציינים כי “הגידול בצריכה בחודשים האחרונים
נבע ברובו מהשלמת רכישות שנדחו במהלך המלחמה, אך נתוני אוקטובר מצביעים על יציבות ולא על גל ביקושים חדש”. לדבריהם, הלחצים האינפלציוניים נשארים מתונים, והם צופים עלייה מצטברת של 0.1% בלבד בשלושת החודשים הקרובים, לצד הורדת ריבית אחת בתקופה זו.
