סיכום שבוע בשוק המעו"ף: עלייה בסטיית התקן ושוק שמאופיין ברובו בפסימיות
השוק ירד השבוע ירידה חדה בהמשך לירידה מרגע הפקיעה בשבוע שעבר. ביום ראשון פתח המדד ב-1095 כשסטיית התקן באיזור הכסף עמדה על 19.5%וכן ניתן היה לראות לחץ מכירות על מחיר החוזים. לחץ זה נמשך כל יום ראשון ושני כשספיחי הפקיעה נראו עדיין אצל השחקנים שמחזיקים נכס בסיס ממונף עוד מרגע הפקיעה. נכס בסיס זה שוחרר לאורך ימים ראשון עד שלישי כששוקי העולם ברקע לא תרמו ליציבות ולתחושת הבטחון אצל השחקנים.
לקראת סוף יום שלישי ירדה הסטיה לרמה של 18% כשאופציות ה-CALL מחוץ לכסף נלחצו ל-14% בלבד (והסיבה לכך היא כי המשקיעים חשבו שברור שלמדדים אלו לא יחזור השוק בקרוב) כשהן החוזים בחו"ל, הן "נבואות הזעם" של מנהיגי הדעה (גם בארץ וגם בחו"ל) והן התנהלות השוק (המשקיעים חשבו שהשוק נראה כ"כ רע...) ממשיכים ללחוץ על מחירי ההגנות ועל מחירי החוזים ומורידים את השוק מטה.
השבוע התאפיין בשלוש אסטרטגיות מסחר "נבחרות" ע"י השחקנים הגדולים אשר השפיעו על תמחור הנגזרים:
1. איסוף מרווחים יורדים הממומנים ע"י אופציות CALL מחוץ לכסף.
2. כתיבת שוקתות בדלתא 15% - 25%.
3. במיוחד באמצע יום רביעי וחמישי התעוררו מחזורי המסחר כשגופים גדולים החלו לאסוף מעט חוזים סינטטים בפוזיצית לונג, תוך הקפצת מחיר החוזה אל ה-ASK ואת מדד המעו"ף מעלה.
ביום רביעי הפתיע השוק הן בפתיחה "חזקה" לרמה של 1063 נק' והן בעליית סטיה מינורית לרמה של 20%. למרות ירידת השערים בארה"ב ועליית הסטיה שם, אפקט החוזה העתידי המשיך לשחק תפקיד (דעת המשקיעים היתה שעדיף שוק יורד בארה"ב ב-4% וחוזה למחרת ללא שינוי מאשר שוק בארה"ב ללא שינוי וחוזה עתידי יורד 4%למחרת ...) אמרו כולם שהם ממשיכים לסחור את המדד בעלית סטיה (סוף סוף) לכיוון 22.5% לאורך יום חמישי.
בסך הכל אופיין השוק ברובו בפסימיות, כשיחס ה- P/C נסחר מעט מעל 1, הריסק מעל 4% ושיפוע הסקיו פתח ב-0.7% והתמתן לכ-0.5%.
סטיות התקן הגלומות באופציות הינן 22% באופציות הקצרות, ו-21.4% באופציות הבינוניות כשהסטיה בפועל הנה 17.8% בשנה האחרונה, 17.3% בחודש האחרון ו-16.9% בשבוע האחרון (במדידה חצי שעתית). הסוחרים הגדילו את הכתיבות מ-220 אלף בתחילת השבוע לכ-330 אלף פוזיציות פתוחות שמרכזן ב-1100-1110 נק' כשהם פותחים את חודש המסחר בדימום קל על פוזיציות בינוניות.
שבת שלום.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
