האנליסטים מגיבים לדוחות פרטנר: ערן יעקובי: "כדאי לממש את הרווחים ולחכות קצת בצד"

אין מחלוקת על כך שפרטנר היכתה את כל תחזיות האנליסטים היום, אולם השאלה היותר מעניינת היא האם מניית החברה צפויה לעלות או לרדת. על פי התייחסויות האנליסטים, כנראה התוצאות חלוקות.

האנליסטית טליה לויברג מפסגות אשר המלצתה עמדה על תשואת שוק עם מחיר יעד של 80 שקל: "בשלב זה, אנחנו לא רואים סיבה לשינוי ההמלצה למניה. תוצאות הרבעון הרביעי פחות רלוונטיות והמיקוד ברמת ביצועי המניה טמון בדיבידנד והתייעלות".

"למרות צפי לדיבידנד רבעוני של 100% והעלאת מדיניות הדיבידנד ל 2010, נדחתה החלטת הדירקטוריון בנושא לפרסום הדו"ח המלא ל 2009. אין ספק כי תשואה חד פעמית של כ 12% אינה עניין של מה בכך אך ברור כי אינה מספיקה ולהערכתנו מגולמת בהתנהגות המניה".

"הנושא המהותי יותר מבחינתו הינו תוכנית ההתייעלות האגרסיבית שמתכוונת הנהלת פרטנר לבצע. במסגרת הדו"ח מציינת ההנהלה כי תוכנית ההתייעלות יחד עם אינדיקציות ראשונות להתאוששות בסביבה הכלכלית צפויים להוביל לרווחיות גבוהה יותר ב 2010. זאת, בתנאי שהרגולציה והסביבה התחרותית יתפתחו כפי שצפוי היום".

גם האנליסט ערן יעקובי מלידר שוקי הון לא שינה את המלצתו למניה בעקבות הדו"חות. זו, עומדת על תשואת שוק ומחיר יעד של 81 שקל.

"ציפינו לדו"חות טובים לסיום השנה הבעייתית שהחברה עברה. כעת כאשר נחשפים נתוני הפעילות החוץ סלולרית, ניתן בהחלט לומר שלא לילד הזה החברה והמשקיעים פיללו. המודל לפיו חברת סלולר מקימה את כל הפעילויות הנוספות באופן עצמאי - כמעט ייחודי לפרטנר והוא בהחלט גבה מחיר", אומר יעקובי

"ניתן לקוות כי הדירקטוריון החדש וההנהלה הקיימת או החדשה אם תהיה, יצליחו לשפר באופן מהותי את תוצאות פעילות זו שאחרת מדובר בהרפתקה מיותרת ומסוכנת. במקביל החברה גם מנסה להתייעל במבנה ההוצאות שלה וזהו אתגר לא פשוט על רקע הנסיון לפתח את הפעילות החוץ סלולרית הכושלת. החשש הוא מקרחות בשני הצדדים".

יעקובי מסכם את דבריו: "צפינו בהנאה בזינוק בשער המניה בחודשים האחרונים. אולם, שוב אנו מדגישים כי במחירים הנוכחיים כאשר סיפור הדיבידנדים ידוע ועל רקע האתגרים לשנה הקרובה, כדאי לממש את הרווחים ולחכות קצת בצד. מאחר ומספרי הרבעון וההנחיה לשנה הקרובה תואמים לחלוטין את המודל שלנו, אנו ממשיכים בהמלצת תשואת שוק עם מחיר יעד של 81 ש"ח".

ראש מחלקת המחקר של אי.בי.אי אורי ליכט התייחס לדו"חות ואמר: "אנו מעריכים כי הסיפור הגדול בחברת פרטנר מצוי בדיבידנדים הגבוהים. החברה צפויה לחלק בשנת 2010 כולה מעל 2.5 מיליארד שקל אשר תייצר למשקיעים תשואה דיבידנד של מעל 20%".

"להערכתנו הכרזה על הדיבידנד תתקבל עם פרסום הדוחות המלאים של החברה בעוד מספר שבועות והיא צפויה לכלול 100% מהרווח הנקי של החברה הרבעון בתוספת לדיבידנד חד פעמי של 1.4 מיליארד שקל שנמצא בשלבי אישור סופיים".