אלופות הדיבידנדים לשנת 2010
שנת 2010 צפויה להיות שנת דיבידנדים טובה, חברות המעו"ף צפויות לחלק לא פחות מ- 18.5 מיליארד ש"ח המשקפים תשואת הדיבידנד של 3.8% גבוהה מתשואה של 3% שחזינו אשתקד. בשנת 2010 צפוי להתחלף גם כתר הבכורה ואת מקומה של דסק"ש שהוכתרה על ידינו כאלופת הדיבידנדים בשנת 2009, צפויה להחליף האלופה החדשה, פרטנר, עם תשואת דיבידנד של 21% ב- 2010. במקומות השני והשלישי בדירוג ניצבות בזק ודסק"ש עם תשואות גבוהות של 14.4% ו 10.4% בהתאמה.
תשואות האג"ח הנמוכות הריבית האפסית במשק ושוק מניות שכבר לא רחוק מרמות השיא של 2007 דורש מהמשקיעים לבצע סטוק פיקינג משמעותי בבחירת ההשקעות שלהם. בחירה במניות בעלות מאפייני סיכון נמוכים אשר מספקות תשואות דיבידנד גבוהות היא להערכתנו בחירה אידיאלית אשר מניבה תשואה יציבה וגבוהה. המעבר לשווקים המפותחים במאי 2010 יוביל להערכתנו לדגש חזק עוד יותר במניות הדיבידנד. בעקבות כך אנו מעריכים כי העניין סביב מניות אלו רק ילך ויגדל במהלך השנה.
מבט על התנהגות מדד התל דיב 20 מלמד על העניין הרב שמרכזות חברות הדיבידנד - בשנת 2009 הציג מדד התל-דיב 20 תשואה פנומנלית של 157% מול תשואה של 74.9% ו- 88.8% שהציגו מדדי ת"א 25 ו- 100 בהתאמה. הנקודה הופכת למעניינת הרבה יותר שמסתכלים גם על 2008. בשנה זו ככל הנראה בעקבות המשבר הכלכלי והחשש כי כסף היוצא החוצה עשוי לפגוע באיתנות החברות הובילה לתשואות חסר של המדד אך זו הסתכמה בתשואה חסר של אחוזים בודדים בלבד.
הסיפור הגדול של השנה - יהיה הדיבידנדים שחברות התקשורת צפויות לחלק. החלפת הבעלות ורמות המינוף הגבוהות של בעלי העניין החדשים בבזק ובפרטנר צפויים להוביל לחלוקה דיבידנדים מאסיבית. פרטנר שנמצאת כעת בתהליך של הפחתת הון (אשר להערכתנו יאושר) תחלק דיבידנד בהיקף של כ 2.5 מיליארד ש"ח ב- 2010 מתוכם כ 1.4 מיליארד בעקבות הפחתת ההון וכ 1.1 מיליארד מתוך התזרים השוטף. בזק השנייה בדירוג צפויה לחלק כ 3.7 מיליארד ₪ ב 2010 מתוכם כ 1.5 מיליארד ₪ כדיבידנד חד פעמי בעקבות הפסקת איחוד יס והכרה בחברה לפי שווי הוגן. סלקום אשר בעקבות חלוקה דיבידנד מאסיבית בשנים האחרונות נשארה בלי סוכריות צפויה לחלק "רק" 1.1 מיליארד ש"ח המייצגים תשואה של 9.65% אשר ממקמת אותה, אמנם, במקום ה- 4 מבין חברות המעוף אך אחרונה מבין חברות התקשורת.
השלישית בדירוג דסק"ש צפויה להערכתנו ליהנות מדיבידנדים נאים מסלקום, שופרסל ואחזקותיה בכור ובמכתשים. הערכתנו לחלוקה של 850 מיליון ש"ח בדסק"ש לא לוקחת בחשבון רווחי הון של קרדיט סוויס או רווח מההשקעה בקרפור והמשך התאוששות כלכלית יכולה להוביל לרווחי הון נוספים (או כמובן הפסדים).
מבין הבנקים - הסתנן למקומות הראשונים ברשימה רק בנק מזרחי עם דיבידנד צפוי של 500 מיליון ₪ המשקף תשואה גבוהה של כ 6.5% אשר תתאפשר להערכתנו בעיקר בעקבות הלימות ההון גבוהה מ 12% ומדיניות הדיבידנד לחלוקת לפחות 40% מהרווח הנקי. לאומי יחלק להערכתנו סכום נאה של כ 1200 מיליון ש"ח אך בשל שוויו הגבוה חלוקה זאת משקפת תשואה של 4.86% בלבד.
מבין המחלקות הגדולות יש לציין עוד את כיל אשר צפויה לחלק כ 2.6 מיליארד ש"ח ואת טבע אשר תחלק להערכתנו כ 2.2 מיליארד ש"ח.
בתחתית הטבלה - השנה נמצא בנק דיסקונט אשר לא צפוי לחלק דיבידנדים בגלל הלימות ההון הנמוכה, את בז"ן אשר בשל תוכנית ההשקעות המאסיבית להערכתנו לא תחלק ב 2010 ואם כן אז דיבידנד סימלי בלבד ואת חברת נייס אשר בשל תוכניות הצמיחה של החברה עדיין לא מחלקת דיבידנדים.
החשיבות ברורה - אנו מעריכים כי התמקדות במניות בעלות תזרים חזק ותשואת דיבידנד גבוהה תהיה אחד המאפיינים העיקריים בבחירת ההשקעה בשנת 2010. המרווח שנפתח בין תשואת הדיבידנד הגבוהות לריבית חסרת הסיכון ולאג"חים מהווה להערכתנו הזדמנות השקעה מעניינת. בנוסף המעבר הצפוי למדדי ה MSCI של המדינות המפותחות תוביל להערכתנו להתעניינות בחברות גדולות ויציבות אשר מספקות תשואה שוטפת גבוהה.
אורי ליכט הוא מנהל מחלקת מחקר אי.בי.אי.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
אייל גפני; קרדיט: אוהד רומנו"ריבית של 5.5% בפיקדון בוואן זירו, זה אמיתי?"
ההצעה של וואן זירו לפיקדון שנתי בריבית קבועה של 5.5% לשנה נראית לא אמיתית - כולם מציעים בקושי 4%, אז איך וואן זירו נותן 1.5% יותר מהאחרים; כולם מחפשים את הקאץ', לא בטוח שהפעם מסדרים אתכם
בנק וואן זירו, בבעלותו של אמנון שעשוע ובניהולו של אייל גפני, מציע ללקוחות חדשים פיקדון שקלי בריבית קבועה של 5.5% לשנה. זה נשמע "חלום" למשקיעים הסולידיים, ביחס לריבית על פיקדונות שקליים במקומות אחרים. אתם לא תקבלו מעל 4% בבנקים הגדולים, אלא אם אתם לקוחות מאוד גדולים וחשובים. בממוצע תקבלו כ-3.8%, וזה עוד לפני החלטת הריבית הקרובה בסוף החודש.
הבנק פרסם כי הוא מציע ריבית של 5.5% לשנה עד סכום של 100 אלף שקל ללקוח - "זו הריבית הגבוהה ביותר במערכת הבנקאית", הסבירו בוואן זירו, "לקוחות המעוניינים בפיקדון זה לא נדרשים לעזוב את הבנק שלהם כיום, ויוכלו לפתוח פקדון וליהנות מהריבית הגבוהה, לצד המשך פעילות בבנק הקודם שלהם".
אנחנו כבר יודעים ש"אין ארוחות חינם". ובמקביל לשאלות שעולות על הפיקדונות והפיקדון הספציפי הזה - "זה אמיתי?" הרמנו טלפון למוקד. דיברנו עם נועם. חיפשנו את הקאץ'. מסתבר שיש צורך לפתוח חשבון. "אי אפשר בלי חשבון", היא אמרה, "יש שלושה מסלולים של חשבונות - "שניים עם דמי ניהול ואחד פטור מדמי ניהול, אבל אם יש ניירות ערך או מט"ח יהיו עמלות".
אני רוצה רק את הפיקדון - להעביר 100 אלף שקל ולקבל עוד שנה 105,500 שקלים. מה הכי זול, איזה מסלול?
"הזירו. אתה לא משלם עמלות בכלל"
את בטוחה, כן
"כן, זה חשבון ללא עמלות".
בקיצור, אם אתם רוצים לקבל תשואה בטוחה של 5.5% בשנה שהיא מעל הבנקים האחרים, הרבה מעל האחרים. יש לכם פתרון. רגע, אין דבר כזה בלי סיכון. גם פיקדון בבנק לאומי ופועלים עם סיכון במידה והבנקים יקרסו, אבל ברור שזו סבירות אפסית. האם וואן זירו מסוכן? לא. יש את המפקח על הבנקים שבודק בשוטף, הוא אמור להיות תעודת הביטוח של הציבור.
- ככה תקבלו ריבית טובה יותר בפיקדונות - מקרה מהשטח
- הקרנות הכספיות מעלות דמי ניהול: איך זה משפיע עליכם? והאם הן עדיין עדיפות על פיקדונות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל, משהו המשיך להטריד אותנו. בנקם לא אוהבים להפסיד. נכון, וואן זירו רוצה לקוחות במיוחד על רקע התחרות החזקה והכניסה של בנק אש, ועדיין - הוא רוצה להפסיד 1.5% על כל לקוח? מה הוא מלכ"ר? צלצלנו ושאלנו - התשואה הזו היא כאשר מעבירים פעילות ומשכורת או בכל מצב?
"בכל מצב. אפשר להעביר רק את הכסף, ולקבל 5.5% במסלול זירו".
בריבית קבועה, נכון? לא משתנה
"בריבית קבועה"
