הגאות בשוק הקונצרני: ביקושי ענק בהנפקות של כלל תעשיות ומליסרון
טירוף ההנפקות בשוק האג"ח הקונצרני נמשך, כשהמשקיעים המוסדיים מחפשים בנרות אגרות חוב אטרקטיביות להשקיע בהן. כלל תעשיות מקבוצת אי.די.בי דיווחה הבוקר על תוצאות השלב המוסדי בגיוס האג"ח שמבצעת החברה בימים אלה.
החברה ביקשה לגייס 150 מיליון שקל באג"ח שקלית לא צמודה. אמש בשלב המוסדי התקבלו ביקושים של כ- 970 מיליון שקל, מתוכם החברה החליטה לקבל התחייבויות מוקדמות לרכישת אג"ח בכ- 205 מיליון שקל. כאמור, האג"ח שקלית לא צמודה בריבית 5.7% עם מח"מ של 5 שנים.
בעקבות הביקושים החברה תגדיל את היקף הגיוס לכ-250 מיליון שקל, כשהשלב הציבורי יתקיים מחר (ה').
נציין כי החתמים בהנפקה הם כלל חיתום, לאומי ושות', לעדר חיתום, רוסאריו, דיסקונט ואקסלנס.
במקביל, שיגרה אידיבי אחזקות הודעה לבורסה, לפיה דירקטוריון החברה החליט אתמול בשעות הערב להסמיך את הנהלת החברה לפעול לגיוס אגרות חוב מסדרה חדשה בדרך של הנפקה לציבור. גם כאן מדובר באג"ח לא צמוד שיעמוד לפירעון (קרן) ב-4 תשלומים שנתיים שווים בכל אחת מהשנים 2011 עד 2014 , ותשאנה ריבית שקלית שנתית, לא צמודה, ששיעורה ייקבע במכרז, ואשר תשולם בחודש יוני של כל אחת מהשנים 2010 עד 2014 .
נציין כי סדרת אגרות החוב תדורג על ידי סטנדרד אנד פור'ס מעלות, וכי הנפקת אגרות החוב כאמור תבוצע על פי דוח הצעת מדף אשר בכוונת החברה לפרסם על בסיס תשקיף המדף שפרסמה החברה ביום 27 במאי 2009, ושבו יפורטו תנאי אגרות החוב הסופיים.
גם חברת מליסרון, מקבוצת האחים עופר, סיימה אתמול בהצלחה את השלב המוסדי בהנפקה לציבור של אגרות חוב. מליסרון השלימה הנפקת סדרת אגרות חוב צמודות מדד למח"מ של כ-4.7 שנים.
החברה גייסה כ-150 מיליון שקל, כאשר הביקושים בהנפקה הסתכמו ב- 438 מיליון שקל והריבית נקבעה על 3.32% צמודה למדד. מחר תשלים החברה את הגיוס עד לסך של 180 מיליון שקל במסגרת המכרז לציבור הרחב. ההנפקה, נוהלה ע"י כלל פיננסים חיתום, פועלים אי בי אי, לאומי פרטנרס חתמים ואקסלנס נשואה חיתום.
אבי לוי, מנכ"ל קבוצת האחים עופר נכסים, אמר כי "הביקוש הגדול להנפקה ושיעורי הריבית בהצעות המוסדיים מוכיחים את האמון הרב ששוק ההון רוחש למליסרון ולהנפקה. הנהלת החברה מברכת על תוצאות המכרז ועל האמון לו היא זוכה מהמשקיעים".
״צריך להישאר מציאותיים; השוק אצלנו מתומחר על מלא״
הוא לא בא ״לקלקל מסיבות״ אבל סבור שכשהמכפילים גבוהים משמועתית באירופה והאופטימיות הגבוהה כבר מגולמת במחירים התיקון יכול להיות מעבר לפינה; עודד מקלר מנהל מחלקת הלקוחות הפרטיים של IBI מספר על דפוס ההשקעות של משקיעי הריטייל שהשתנה ומה לדעתו האלוקציה הנכונה בזמנים של פריצת שיאים
הבורסה בתל אביב שוברת שיא אחר שיא. ת״א 35 שבר שיא בפעם ה־40 מתחילת השנה. והשאלה שנשאלת בכל חדר מסחר או פגישה בין משקיעים היא האם לראלי הזה יש עוד בסיס? המערכה בעזה קרובה לסיום אבל האי־ודאות הביטחונית רחוקה מסיום רשמי כשחזיתות מתימן ובאיראן רוחשות פעילות. אבל לשוק זה פחות מפריע. השוק המקומי מתנהג כמו שהעתיד כבר כאן. כמו שכבר המזרח התיכון שינה את פניו ומוסלמים עולים לירושלים במקום למכה - לפחות מבחינת הזרמת כספים. המניות עולות, השקל מתחזק, ותיאבון הסיכון של המשקיעים הפרטיים בשיא.
21 נקודות של “תכנית טראמפ” הצליחו להוסיף מאות נקודות למדדים. התכנית של הנשיא שכוללת הפסקת אש, החזרת כל החטופים והסדרה אזורית רחבה, עוררו את אחד מגלי האופטימיות העוצמתיים שראינו מאז תחילת המלחמה.
יום המסחר הראשון של השבוע היה אחד התנודתיים שנראו בתקופה האחרונה. העליות החדות בפתיחה התמתנו לקראת הסגירה, אבל שלושת המדדים המרכזיים סיימו בעליות: מדד ת״א 125 עלה בכ־0.6%, מדד ת״א 90 הוסיף כ־1.5%, ומדד ת״א 35 טיפס בכ־0.3%. בתוך כך נשברו שוב שיאים ת״א 35 בפעם ה־40 מתחילת השנה, ת״א 90 בפעם ה־32 ות״א 125 בפעם ה־37. מחזור המסחר במניות היה גבוה מהרגיל ליום ראשון, כש-2.8 מיליארד שקל החליפו ידיים בשוק המניות, ובאיגרות החוב נרשם מחזור של כ־4.5 מיליארד שקל. גם בזירת המט"ח הורגשה תנועה משמעותית, כשהשקל המשיך להתחזק לרמה של 3.29 שקלים לדולר.
אלא שבתוך כל ההתלהבות הזאת יש לא מעט סימני שאלה. עד כמה הראלי הזה מתבסס על נתונים כלכליים אמיתיים? מה צפוי לשקל אם הייסוף ייתמשך, והאם בנק ישראל ימשיך לעמוד מנגד? ובעיקר - איך צריך לפעול בתקופה שבה הכול נראה כל כך חיובי, אפילו חיובי מדי?
כדי לנסות לענות על השאלות האלה, שוחחנו עם עודד מקלר, מנהל מחלקת הלקוחות הפרטיים בניהול תיקים של IBI. מקלר, שמלווה אלפי משקיעים פרטיים מדי יום, רואה מקרוב את השינוי בהתנהגות הקהל מאז השינוי של הטון בשווקים. “האווירה חיובית מאוד”, הוא אומר, “יש תחושת ביטחון, המשקיעים מחפשים יותר ריסק, פחות מפחדים מירידות, וזה נובע גם מהתכנית המדינית שיצרה תקווה, אבל גם מהעובדה שבשלוש השנים האחרונות מי שנשאר בשוק - נהנה מעליות כמעט רצופות”.
כמה מס משלמת אנבידיה בישראל?
המס המינימלי הגלובלי מגיע לישראל - 15% על תאגידים רב-לאומיים; משרד האוצר מאמץ את כללי Pillar 2 של ה-OECD החל מ-2026 - מה המשמעות?
העולם משנה את כללי המשחק במיסוי חברות, וישראל מצטרפת לרפורמה. משרד האוצר פרסם תזכיר חקיקה שכולל מס מינימלי מקומי בשיעור 15% על חברות גדולות רב-לאומיות, החל משנת המס 2026. זה חלק ממגמה גלובלית שמובילה ארגון ה-OECD במסגרת "Pillar 2" - רפורמה בינלאומית שנועדה למנוע מחברות ענק להעביר רווחים למדינות עם מס נמוך.
המהלך לא נוגע לעסקים קטנים או בינוניים, אלא לענקיות טכנולוגיה וייצור שפועלות בישראל כחלק מקבוצה גלובלית. התזכיר מאמץ כללים הנקראים "QDMTT" - מס משלים מקומי מוסמך. זה מס "תוספת" שישראל תגבה על רווחים שנוצרו כאן, אם שיעור המס האפקטיבי יורד מתחת ל-15%.
מי חייב? רק חברות תושבות ישראל שהן חלק מקבוצה רב-לאומית שמגלגלת מחזור עולמי של לפחות 750 מיליון דולר. זה אומר ענקיות כמו מרכזי פיתוח תוכנה, מפעלי ייצור או משרדי מטה אזוריים.
עד היום, חברות רב-לאומיות בישראל יכלו ליהנות משיעורי מס אפקטיביים של 6% או פחות, בעיקר בזכות חוק עידוד השקעות הון. עכשיו, הרצפה עולה ל-15%, מה שמגדיל את הנטל על חברות שפעלו עם הטבות נמוכות.
- אנבידיה מאבדת גובה - איך העסקה של AMD תשפיע עליה?
- האם אנבידיה תמשיך לשבור שיאים? ומניות הליתיום מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוגמה המרכזית: מה יקרה לאנבידיה
כדי להמחיש את ההשפעה, נתמקד באנבידיה, ענקית השבבים שיש לה נוכחות משמעותית בישראל עם מרכזי פיתוח בתל אביב, חיפה ויוקנעם ואלפי עובדים. אנבידיה נערכת להשקעה שתכפיל את היקף העובדים שלה בארץ לכיוון ה-10,000 עובדים במקביל להקמת קמפוס ענק.
