כלכלני הפועלים: "הצלחת המעו"ף להתבסס מעל 900 נק' - איתות חיובי"
בשבוע האחרון ניסה מדד תל אביב 25 לחצות את רף 900 הנקודות, לראשונה מאז ספטמבר אשתקד. אומנם לפי שעה המדד הצליח לחצות את המשוכה במהלך מסחר התוך יומי בלבד, ולא הצליח להתבסס מעל לרף הפסיכולוגי, אולם כלכלני בנק הפועלים מציינים בסקירתם השבועית כי הצלחת המדד להתבסס מעל למשוכת ה-900 תהווה איתות חיובי לבאות.
עם זאת, בפועלים ממשיכים להזכיר כי "קביעת המגמה בבורסה בתל אביב נעשית מעבר לים, בוול סטריט. בחודשים אחרונים נהנו השווקים האמריקאיים מרוח גבית, אשר הביאה לעליות מסביב לגלובוס, וכמובן שגם בתל אביב. באם תשתנה המגמה בארה"ב, הדבר צפוי להשפיע לשלילה גם על הבורסה המקומית".
בתום עונת הדוחות לרבעון הראשון מציינים בפועלים כי ניתן לסכם ולומר שההאטה בביצועי מרבית החברות הציבוריות נמשכת, אם כי חל שיפור ניכר בתוצאות ביחס לרבעון הרביעי 2008.
בסיכום כולל של ביצועי 25 חברות המעו"ף, ירדה הכנסתן המצרפית בכ-7% ביחס לרבעון המקביל, לכ-72.8 מיליארד שקל. בשורה התחתונה רשמו חברות המדד רווח נקי מצרפי של כ-8.8 מיליארד שקל ברבעון, עליה של 42% ביחס לרבעון המקביל.
לראשונה זה שנה, רשמו כל חברות המעו"ף רווח נקי ברבעון, אם כי ב-7 מהחברות נרשמה ירידה ברווח הנקי ביחס לרבעון המקביל. בפועלים מציינים כי בחלוקה ענפית, "מגמה חיובית נרשמה בענפי הפרמצבטיקה, המסחר, הביטוח והתקשורת. מגמה שלילית נרשמה בענף הכימיה. ביתר הענפים נרשמה מגמה מעורבת".
בתוך כך, כלכלני הבנק מדגישים כי "למרות הנימה החיובית בשוקי המניות בישראל ובעולם, אין להתעלם מגורמי הסיכון, שעודם קיימים באפיק המנייתי. הנתונים במישור המאקרו כלכלי המקומי עודם שליליים, בדגש על נתוני שוק העבודה והצפי לצמיחה שלילית ב-2009. גם במישור המיקרו יש לזכור את הסיכונים הטמונים בשוק, כשלמרות השיפור היחסי למול תוצאות 2008, הצפי הוא כי דוחות החברות לשנה זו עדיין יצביעו על האטה בפעילות למול השנים הקודמות".
לסיכום, כלכלני הבנק גורסים כי "שוק המניות המקומי צפוי להמשיך ולהיות מושפע בראש ובראשונה מהנעשה בשוקי העולם, והם אלו שימשיכו לקבוע את המגמה. בחודשים האחרונים ניכרת רוח חיובית בעולם, אולם אין להתעלם מהסבירות למימוש רווחים בטווח הקרוב. מנגד, התשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים עשויות להמשיך ולתמוך באפיק המנייתי".
על כן, המלצת כלכלני הבנק היא להמשיך ולבנות פוזיציה מנייתית ארוכת טווח, תוך דגש על התאמת מידת החשיפה לרמת הסיכון של הלקוח, והתחשבות ברמת התנודתיות הגבוהה של שוקי המניות בתקופה זו.
