מגמה מעורבת בבורסות אירופה: BMW מזנקת 5%, קרדיט סוויס מוסיפה 1.4%
שבוע המסחר בבורסות אירופה נפתח במגמה מעורבת, על רקע אכזבה מפסגת מדינות ה-G20 בסוף השבוע בארה"ב, שלא הביאה להחלטות משמעותיות. החוזים על מדדי וול סטריט מצביעים כעת על צפי לעליות קלות בפתיחת שבוע המסחר, לאחר ירידות חדות ביום שישי בחצי השעה האחרונה של המסחר.
כלכלני בנק לאומי מעריכים, בסקירה השבועית על שווקי חו"ל, כי לאור המצב הכלכלי, הפחתות ריבית בעתיד, הן כמעט בלתי נמנעות. החוזים העתידים על ריבית ה- euribor, משקפים צפייה להפחתת ריבית לרמה של 2% בסוף הרבעון הראשון של 2009 וזהו תסריט הגיוני, אם כי התדרדרות נוספת בתנאים המאקרו-כלכליים באירופה, עשויה להוביל להפחתות ריבית מהירות וחדות יותר.
למרות שתשואת האיגרות בקצה הקצר של העקום ירדה זה השבוע השמיני ברציפות, סבורים בלאומי כי קיים פוטנציאל נוסף לירידת תשואות, אם כי הוא מוגבל בהיקפו. בנוגע לחלק הארוך של העקום, לאחר חודשים רבים, משנים בלאומי את ההמלצה וסבורים כי פוטנציאל ירידת התשואות קרוב למיצוי. מכיוון שקשה לנו להעריך את נקודת המינימום המדויקת, אנו ממליצים למשקיעים להימנע כבר מלהשקיע באג"ח ממשלתיות בעלות מח"מ ארוך.
בנוגע לבריטניה סבורים בלאומי כי לאור הסימנים לבלימת הלחצים האינפלציוניים, שהתבטאו בשבוע שעבר בירידה של 1% במדד המחירים ליצרן באוקטובר ובירידת הקצב השנתי של המדד מ- 8.5% ל- 6.8%, נראה הפחתות ריבית נוספות בבריטניה, שיובילו לירידת תשואות נוספת לאורך העקום. צפויה ירידת תשואות גם בטווחים הארוכים, שם נותרה התשואה על האיגרות ל- 10 שנים מעל 4%, בניגוד למתרחש בארה"ב ובגוש האירו.
יום המסחר העולמי נפתח באסיה במגמה שלילית אולם מהר מאוד עברו המדדים המובילים שם לעליות, למרות פרסום נתוני מאקרו ביפן, שהצביעו על כך שהכלכלה היפנית, בדומה לכלכלות אירופה, גלשה למיתון ברבעון השלישי. לבסוף נסגר המסחר במגמה מעורבת.
רמת התנודתיות באסיה גבוהה מאוד על רקע עצבנות רבה השוררת בקרב המשקיעים והסוחרים. מדד הניקיי 225 רשם בסיום עליה של 0.7% לאחר שאת יום המסחר פתח בירידה של 2.8% ולפני הסיום עבר לעליה של 2.7%. בהונג קונג סגר מדד ההאנג סנג בירידה של 0.1% ואילו שנחאי רשמה עליה של 2.2%.
היום דווח כי המשק היפני התכווץ בקצב שנתי של 0.4% ברבעון השלישי, לאחר נסיגה של 3.7% ברבעון השני. כלכלנים ציפו להתרחבות של 0.1% בכלכלה היפנית, אולם לאחר פרסום נתוני המאקרו השליליים באירופה בשבוע שעבר הורדו התחזיות גם לגבי אסיה.
"זה צפוי להחמיר עוד יותר. כלכלת יפן תכנס למיתון החמור ביותר מזה עשור בעקבות המשבר הפיננסי והכלכלי בעולם, שיגרור ירידה חדה בביקושים למוצרי היצוא היפניים", אמר מאסאמישי אדאצ'י, כלכלן בכיר בג'יי.פי.מורגן טוקיו.
בלונדון נסחר כעת מדד הפוטסי 100 ביציבות ואילו מדדי הדאקס והקאק רושמים עליות קלות.
מניות של יצרניות הרכב מובילות את העליות. BMW רושמת עליה של 5%, פז'ו מוסיפה 3.3%. מניית איירפראנס מוסיפה 1.1% ואילו קרדיט סוויס ממשיכה את המגמה החיובית משני ימי המסחר האחרונים ומוסיפה 1.4%. מניית HSBC , מנגד, יורדת 2% .
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
פטריק דרהי (יוטיוב)התרגיל של פטריק דרהי - טייקון בישראל, פושט רגל בצרפת
העברת נכסים, להטוטים פיננסים, הסדר חוב, פשיטת רגל כלכלית וניצול של כספי אג"ח במיליארדים - דרהי שלא הכרתם
פטריק דרהי קבוצת אלטיס של פטריק דרהי בצרות - השווי הנכסי שלה מוערך בסכום שלילי. זה אומר שהנכסים שווים פחות מההתחייבויות. גירעון בהון הכלכלי, זו בעצם פשיטת רגל. אבל פשיטת רגל מתרחשת רק כשיש טריגר. כלומר, אם יש גירעון בהון, אבל החוב הוא לתשלום בעוד 3 שנים, אז לכאורה החברה יכולה לתפקד. יש לה עוד זמן להציל את עצמה.
זו סוגיה מורכבת והיא תלויה בחוקים בכל מדינה, אבל המצב הזה של גירעון בהון הכלכלי ויכולת לתפקד בזכות חובות לרוב מהציבור הוא כשל שוק שאנשי עסקים יכולים לנצל אותו לטובתם - הם נשארים בעמדת מפתח, הם גם מוכרים סיפור שאם הם לא יהיו החברה תקרוס כי הם מחזיקים בידע. במקרים רבים זה נכון והם באמ מנסים להציל את המצב במקביל לסוג של הסדר חוב. במקרים רבים אחרים הם מגיעים להסכמות עם קרנות גידור שמחזיקות בחוב שנסחר נמוך במטרה להשביח את הפעילות. יש מקרים שזה מצליח, יש מקרים שזה כישלון טוטאלי. אין הרבה מקרים שבתקופת "החסד" הזו, הבעלים זורק כסף.
הרי זה לא הכסף שלהם, זה הכסף של מחזיקי החוב, הם הנושים הראשונים של החברה. פטריק דרהי החזיק צעצוע בשם i24news - חברת חדשות שבשנתיים האחרונות גם הרחיבה מאוד את הפעילות בארץ בהשקעה של מאות מיליונים וכל זה על חשבון המשקיעים הצרפתים. דרהי רצה להיות טייקון תקשורת בארץ, אבל הוא פושט רגל בצרפת. זה לא מסתדר. אם אתה רוצה להשקיע כספים שסיכוי מאוד גבוה שהולכים לפח, תעשה את זה בכסף שלך, לא בכסף של מחזיקי אג"ח צרפתים. אם אתה רוצה תדמית נקייה בישראל כי אתה יהודי אוהב המדינה, תעשה זאת בכסף שלך - הצרפתים לא צריכים לשלם על זה.
אבל דרהי הצליח למשוך כמה שנים טובות, עד שהשבוע באופן פתאומי אלטיס החליטה לסגור-להעביר את הפעילות ההפסדית של i24news ולהישאר רק עם הפעילות באנגלית. דרהי אמר שהוא ייקח על עצמו את הפעילות בארץ, כשהפעילות תעבור תוכנית הבראה.
- פטריק דרהי פושט רגל בצרפת – וטייקון בישראל; איך זה מסתדר?
- דרהי מתכוון להיכנס לתקשורת הדתית; שת"פ עם "כיכר השבת" ו"סרוגים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איזו חוסר הגינות. כשזה לא הכסף שלך, אתה מתפרע בבזבוזים, העיקר שתהיה טייקון תקשורת. כאשר זה הכסף שלך, אתה עושה תוכנית הבראה ורה ארגון. אבל יש פה עוד שאלה - למה בכלל להעביר את הפעילות לדרהי. למה אלטיס לא עושה מכרז ומוכרת לכל המרבה במחיר, אפילו כמה מיליונים בודדים? דרהי בעצם לוקח את הערוץ אחרי השקעה של מאות מיליונים בחינם. זה תרגיל בריבוע - גם גרמת לחברה פושטת רגל בבעלותך שיש לה כסף של אחרים (חובות ואג"ח) להשקיע כספים במקום שטוב לך ולא לחברה, וגם אחר כך קיבלת את זה כנראה באפס. כך לפחות על פי הידוע מהדיווחים.
