דלק נדל"ן במהלך מפתיע: "נעמוד בכל ההתחייבויות מול בעלי האג"חים"

חברת דלק נדלן, בניהולו של איליק רוז'נסקי, פועלת כדי לשפר את יחסו של שוק ההון כלפי החברה ויכולותיה הפיננסיות. דירקטוריון דלק נדל"ן הסמיך את הנהלת החברה לקדם מהלך של החלפת חלק מסדרות האג"ח הקיימות, שאין כנגדן בטחונות כלשהם, בסדרת אג"חים חדשה שתונפק, ושתגובה בבטחונות מדרגה ראשונה.

מחליפים אגרות חוב בעלות 87% תשואה לפדיון

במידה והמהלך, הנבחן עתה לפרטיו על ידי החברה והכפוף לאישורים רגולטוריים, ייצא אל הפועל, דלק נדל"ן תפנה לבעלי האג"חים (סדרות ג, ד) ותציע להם להחליף את האג"חים שבידיהם באג"חים חדשים. בגין כל 100 ערך נקוב אג"ח סדרה ג' יונפקו 65 ערך נקוב של הסדרה החדשה ובגין כל 100 ערך נקוב אג"ח סדרה ד' יונפקו 58 ערך נקוב של הסדרה החדשה. בגין האג"חים החדשים ישועבדו נכסי מקרקעין בישראל, שבבעלות חברת הבת, דלק נדל"ן נכסים מניבים (דננ"מ), בשווי כולל של כ-300 מיליון שקל. איגרות החוב החדשות תפרענה בתשלום אחד, במהלך 5 שנים ממועד הנפקתן.

איגרת החוב דלק נדלן אג ג פתחה את הבוקר במחיר של 52 אגורות. איגרת החוב דלק נדלן אגח ד נסחרת בשער של 46.5 אגורות ומשקפת תשואה של 87.8%.

מבחינתה של דלק נדל"ן, המהלך עשוי גם לשפר את מאזנה החשבונאי והתזרימי, שכן המהלך יביא להקטנת מצבת ההתחייבויות של החברה ולהגדלת הונה העצמי בסכומים שייקבעו רק לאחר שפרטי המהלך ייקבעו סופית.

יצויין, כי משקיעים המחזיקים את איגרות החוב הרלבנטיות של החברה, יוכלו לבחור בהחלפת הסדרה הקיימת שברשותם בסדרה החדשה או להמשיך ולהחזיק באיגרות החוב הקיימות עד לפירעונן והחברה תעמוד בכל התחייבויותיה בכל הסדרות.

נעמיד בטחונות מדרגה ראשונה

"דלק נדל"ן תעמוד בכל התחייבויותיה מול בעלי האג"חים", אמר היום איליק רוז'נסקי, מנכ"ל דלק נדל"ן. "עם זאת, לאור העלייה החריגה בתשואות איגרות החוב של החברה בבורסה והחשש בקרב המשקיעים ולאור העובדה שאנו פועלים תוך הקשבה ושקיפות מלאה מול שוק ההון, החלטנו להציע למשקיעים המעוניינים בכך הנפקה של איגרות חוב חדשות עם בטחונות מדרגה ראשונה, שיחליפו את איגרות החוב הקיימות שברשותם".

אנו מאמינים, שצעד זה, כמו גם צעדים נוספים שאנו בוחנים במישור זה ובמישורים אחרים יסייעו בשיפור יחסו של שוק ההון אל החברה ואל יכולת הפרעון שלה. כמו כן, ברצוני להתייחס לדו"ח בנק לאומי שפורסם היום, לצערי באופן חריג ולא מקובל כלכלני בנק לאומי לא אימתו מולנו את הנתונים לגבי החברה ומה שנותר לי הוא להצטרף לציטוט של פרופ' צידון כי הדו"ח שגוי ואינו משקף את המציאות".

בכך התייחס רוז'נסקי לאנליזה שהופצה אמש ע"י אנליסטים בחטיבת שוקי הון של לאומי. פרופ' דני צידון, ראש החטיבה לשוקי הון של לאומי התייחס הבוקר לסקירה ואמר, כי "התזכיר מבוסס על מתודולוגיה לא נכונה ועל כך אני מתנצל".

יובהר כי ביצוע המהלך כפוף, בין היתר, לקבלת הסכמת גופים המחזיקים יחד עם החברה בחברות בעלות הנכסים, להסכמת גופים ממנים אשר להם שועבדו, בין היתר, חלק ממניות דננ"מ וחלק מהלוואת הבעלים של דננ"מ וכן לקבלת אישור רשות ניירות ערך לתיקון תשקיף המדף של החברה באופן שיתאפשר לבצע על פיו הצעת רכש חליפין ו/או לפרסום תשקיף של דננ"מ, וקבלת דירוג של חברת "מעלות" לסדרת האג"ח החדשה.

רוז'נסקי הוסיף: "לדלק נדל"ן קרוב ל-400 נכסים מניבים בישראל, במערב אירופה ובצפון אמריקה, המושכרים לתקופות ארוכות לשוכרים המתאפיינים ברמת האיתנות הפיננסית הגבוהה ביותר, הממוקמים במיקומים מרכזיים בערים מרכזיות ושמומנו בהלוואות שנלקחו בריביות קבועות. הנכסים מושכרים לאורך כל השנים בשיעורי תפוסה הקרובים ל-100%, ומניבים תזרימי מזומנים גבוהים ויציבים לדלק נדל"ן ולחברות שבשליטתה. נכון להיום, נשמר מצב זה ואיננו רואים שינוי כלשהו בנכסים, בדמי השכירות ובהיקפי התזרים שהם מניבים".

לאחרונה, פרעה דלק נדל"ן הלוואה בסך של למעלה מ-700 מיליון שקל, שנלקחה ב-2007 לצורך מימון חלק מרכישתה של חברת רודשף. כזכור, דלק נדל"ן הצליחה להשיג מקורות לפרעון ההלוואה בנסיבות קשות ביותר, לאחר שבנק ההשקעות מריל לינץ' הודיע לחברה ברגע האחרון, כי לא יעמוד בהתחייבותו למחזר את ההלוואה האמורה. בהתייחס לנושא, אמר רוז'נסקי , כי "לא רבות הן החברות במשק הישראלי, שמסוגלות בימים שכאלה לפרוע הלוואה בהיקפים שכאלה תוך פרקי זמן כה קצרים, ויכולתנו לעשות זאת מעידה על חוסנה של החברה ועל נגישותה למקורות מימון בעת הנדרשת. אם זה לא חוזק, אינני יודע מהו חוזק".