שוקי הסחורות: הידעתם שסויה היא הדיזל החדש?

הסויה משמשת גידול עיקרי בסין זה 5,000 שנה לפחות. פול הסויה נחשב בעיני הסינים לאחד מחמשת הגרעינים המקודשים (Wu Ku), הכוללים גם אורז, חיטה, שעורה ודוחן. ליפן הגיעה הסויה רק במאה השישית ולאירופה במאה השבע-עשרה. ורק במאה העשרים התגלה למדע ערכה התזונתי הייחודי של הסויה. בארצות הברית גילו רוב החקלאים את הסויה רק בשנת 1854 לאחר שנפתחה יפן למסחר עם המערב. אולם החל מ-1950 הייתה ארצות הברית ליצרנית וליצואנית הסויה הגדולה בעולם.

המדינות יצרניות הסויה המובילות בעולם הן ארצות הברית – 83.9 מיליון טון בשנת 2005 (39.2% מכלל הייצור העולמי באותה שנה, שהסתכם ב-214.3 מיליון טון), ברזיל – 52.7 מיליון טון, ארגנטינה – 38.3, סין – 17.4 והודו – 6.6 מיליון טון.

ייצור הסויה בעולם עלה ב-100% בין השנים 1991 ל-2005: הייצור בארצות הברית עלה ב-55%, בברזיל ב-173% ובארגנטינה ב-244%.

ארצות הברית היא יצואנית הסויה המובילה בעולם – 22.4 מיליון טון בשנת 2004, אחריה ברזיל – 5 מיליון טון ובמקום השלישי ארגנטינה – 3.8 מיליון טון. סין היא יבואנית הסויה העיקרית בעולם – כ-28 מיליון טון בשנת 2006, אחריה ארצות האיחוד האירופי – 14.5 מיליון טון בשנת 2004 ובמקום השלישי יפן – 5.3 מיליון טון בשנת 2004.

הסויה היא גידול נוח יחסית: היא אינה מצריכה סוג מסוים של קרקע ואינה זקוקה לכמות מים גדולה. כיום משביחים רבות את גידולי הסויה בשיטות של הנדסה גנטית כדי לפתח זנים העמידים בפני מזיקים, ובכך להקטין את השימוש בחומרי הדברה.

פולי הסויה מכילים יותר חלבון מכל גידול אחר – כ-40%. נוסף על כך, מכילים הפולים כ-21% שמן וכ-20% סיבים תזונתיים. בסויה משתמשים בעיקר כדי ליצר שמן, והשאריות מייצור השמן משמשות כמזון לבעלי חיים. הסויה משמשת גם כמזון לאדם: באופן ישיר בעיקר בארצות המזרח ובצורת טופו וחלב סויה בארצות המערב. שימוש נוסף בפולי הסויה ההולך ומתפתח הוא ייצור ביו-דיזל.

ביו-דיזל

מנוע הדיזל (מנוע הניצת בדחיסה), הפיתוח המקורי של רודולף דיזל (1913-1858), היה מבוסס על שריפת שמן צמחי. אולם לאחר מותו של דיזל הותאם המנוע לשריפת דלק שמקורו בנפט. בשנים האחרונות, בעקבות העלייה התלולה במחיר הנפט, החלו להשתמש גם בביו-דיזל המופק בארצות הברית משמן סויה ובאירופה משמן קנולה.

בדלק העשוי מסויה משתמשים בצורתו הנקייה או בתערובת עם דיזל מנפט. התערובת הידועה בשם B20 למשל מורכבת מ-80% דיזל שמקורו בזיקוק נפט ומ-20% ביו-דיזל. התערובת הזו מתאימה לשימוש בכל מנועי הדיזל, ללא צורך בהתאמה כלשהי.

שריפת ביו-דיזל מזיקה הרבה פחות לסביבה משריפת דיזל שמקורו בנפט. אף על פי שעלות ייצור הביו-דיזל גבוהה מעלות ייצור הדיזל, ההקלות במס שמדינות מסוימות בארצות הברית נותנות משוות את מחיר התערובת B20 למחיר הדיזל הרגיל. רבים מעדיפים את השימוש בתערובת, או אם לצטט נהג משאית מדרום ארצות הברית: "העיניים לא שורפות לי כשאני ממלא את המיכל בביו-דיזל, צריכת הדלק יורדת, אני מזהם פחות את הסביבה, ובזמן הנסיעה אני מריח ריח של צ'יפס מצינור הפליטה של המשאית".

כיום פועלים בארצות הברית 87 מפעלים לייצור ביו-דיזל משמן סויה, 65 מפעלים נוספים נבנים כעת ואמורים להתחיל בייצור בשנה וחצי הבאות ו-13 מפעלים קיימים מרחיבים את כושר הייצור שלהם.

שוק הביו-דיזל העולמי מוערך כיום ב-15 מיליארד דולר וצפוי לגדול פי שלושה עד שנת 2015.

מחיר הסויה עלה מאוד בחודשים האחרונים, ולדעת מומחים אחדים, הוא צפוי להמשיך ולעלות בשנת 2007. אחת הסיבות לכך היא שרבים ממגדלי הסויה בארצות הברית עברו לגדל תירס, לאחר שהוכפל מחיר התירס בשנה שעברה בגלל הדרישה הגוברת לתירס לייצור אתנול (המהווה תוסף או תחליף לבנזין בדלק למכוניות). צפויה גם עלייה במחיר עקב השימוש הגובר בסויה לייצור ביו-דיזל. גם הביקוש לסויה הולך וגדל, מכיוון שסין (אף על פי שהיא ממגדלות הסויה העיקריות בעולם) אינה מצליחה לספק את הסויה שהיא צורכת כמאכל לבעלי חיים ולייצור שמן, וכמות הסויה שהיא מייבאת צפויה לגדול בשנת 2007 ב-12% ל-31.7 מיליון טון.

מחיר הסויה הגיע ל-6.97 דולר לבושל (בושל סויה – 60 פאונד או 27.2 ק"ג) ב-29 בדצמבר 2006, לאחר שירד לשפל של 5.37 דולר לבושל ב-29 באוגוסט 2006 – עלייה של כ-30%. לאחר שנע מחיר הסויה בין שני דולרים לשלושה לבושל בשנים 1972-1960, טיפס מחיר הסויה באופן תלול והגיע לשיא של כל הזמנים בחודש יוני 1973 – כ-11 דולר לבושל, מחיר המקביל ל-51 דולר לבושל בדולרים של היום מתואמים לאינפלציה. בשנים שלאחר מכן נע המחיר בתנודות חזקות בין ארבעה לעשרה דולרים לבושל. הגורם הישיר לתנודות החריפות במחיר הסויה הוא השינויים ביחס שבין רמות המלאי לצריכה: היחס הזה היה 18.3% בחודש דצמבר 2006 (לשם השוואה, היחס בין רמות המלאי לצריכה בתירס בחודש דצמבר היה 7.9%). ההערכה היא שהיחס צפוי לרדת לכ-16.5% בשנת 2007.

ובשבוע הבא: למי שמאמין שמחיר הסויה יוסיף לעלות ומחפש דרך להשקיע בו – אסביר כיצד עושים זאת.

*מאת: אריה גורן - אנליסט גלובלי בפרגון, מערך ניהול השקעות חו"ל של כלל פיננסים בטוחה.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לפעולה כלשהי