דעה: טבע – פרוצה לכל עבר
אילו מניות אנחנו מעדיפים בתיק ההשקעות שלנו? מה אמור לאפיין אותם ומה המכנה משותף לכל אחת ואחת: סולידיות? ספקולטיביות? קלות רגליים? כבדות? נושאות הדגל של המגזר? לעניות דעתי, המכנה המשותף אמור לקבל ביטוי בכמה מישורים: ראשית המניה חייבת להיות קלה ופשוטה לניתוח, התנהגותה חייבת להיות מובהקת ולפני הלחיצה על הכפתור, אמורה להיות הערכה מבוססת לגבי פוטנציאל הרווח הגלום במניה. ואלו בדיוק שלושת הבעיות המרכזיות של טבע .
בצד השלילי
ניתוח המניה מוביל למסקנה ולפיה הכול פתוח. אפשר לנתח את המניה ולמצוא פרמטרים חיוביים ומנגד, לא מעט פרמטרים שליליים. ולמה הכוונה: מיד אחרי ששפלה למחיר של 130.24 שקלים למניה, החלה טבע להתאושש. אלא שהתאוששות זו לוותה בירידה ברורה בהיקפי הפעילות ולא נסמכה על מרכיבים שמאפיינים מגמת עלייה אמיתית.
זאת ועוד, עם פרסום תוצאותיה לרבעון הקודם כמדומני, נוכחנו לדעת שקיים היצע כבד ובלתי עביר במחיר של 160 שקלים למניה. משם החלה המניה לדשדש כאשר ב-21 לספטמבר נסוגה למחיר של 141.50 שקלים במחזור גבוה.
עוד ניסיון התאוששות במחזורים נמוכים ואתמול, עם התפטרותו של מקוב, ירידה שמלווה בעלייה במחזורי המסחר. טוב זה לא נראה. והאמת היא שרכישתה של המניה לכל אורכה של התקופה האחרונה לא הוכיחה את עצמה. בעיקר מול אלטרנטיבות אחרות, לאו דווקא מהמגזר הספציפי הזה.
בצד החיובי
בצד החיובי אפשר למצוא את העובדה שבינתיים, טבע ממאנת לסגת עד לרמת השפל שקבעה לפני חודשים מספר במחיר של 130.24 שקלים למניה. עובדה זו משחקת לטובתה ומעשה פותחת פתח מסוים לעליות אך אלה תגענה בסבירות גבוהה רק עם שבירתה מעלה של רמת 160 שקלים למניה תוך מחזור מסחר גבוה.
אז מה בעצם אנחנו קונים/מחזיקים
מטרתה של הסקירה אינה לקבוע אם המניה תעלה או תרד. זה לא העניין. הרעיון הוא להעלות לתודעה את העובדה שמחזיקי המניה אוחזים בחלום ומי שרוכש אותה כעת, על שלל הפרמטרים המאפיינים אותה, משתף בצורה מופרזת במשחק ההשקעות הזה את אלילת המזל. ירוויח? שיחק אותה. יפסיד? אכל אותה. בבחינת "מה שיהיה יהיה". והאמת היא שלא את זה אנחנו מחפשים בתהליך קבלת ההחלטות שלנו.
סיכום
הפרמטרים הטכניים מצביעים עדיין, כפי שהצביעו בחודשים האחרונים, על סיכוי גבוה יותר לירידה אם כי לא משמעותית. ניתוח המניה בעייתי, בלתי אפשרי לחלץ פוטנציאל רווח ולמעשה, כמעט כל תרחיש אפשרי. סבירות גבוהה לעליות? רק עם שבירה מעלה של רמת 160 שקלים למניה. ירידות? לא צריך לחפש את הסיבות בנרות. מסקנה: יש אלטרנטיבות עדיפות עשרת מונים.
הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
