יובלים בראש דירוג קרנות ההשתלמות של פרדיקטה
הקרנות ההשתלמות המצטיינות בדירוג לסוף יוני 2006 מבין הקרנות הכלליות, הפתוחות להצטרפות כלל הציבור היו: קרן השתלמות של יובלים ניהול קרנות פנסיה, תבור של פריזמה (לשעבר סולומון שוקי הון), מגדל קרן השתלמות של חברת מגדל, מרכנתיל קרן השתלמות של בנק מרכנתיל דיסקונט ויהב השתלמות וחסכון בע"מ של בנק יהב.
במקומות האחרונים עדיין נמצאות קרנות ההשתלמות לעובדי המוסדות הלאומיים, קרן ההשתלמות לשופטים והקרן של עובדי הקואופרציה הצרכנית.
כך מוסרת היום פרדיקטה שפרסמה את דירוג קרנות ההשתלמות בו הנתונים מבוססים על ביצועי הקרנות לשלוש שנים, כלומר ב-36 החודשים שמסתיימים ב-30 ביוני 2006.
דירוג פרדיקטה של קרנות ההשתלמות, שהושק בתחילת השנה, מבחין בין קרנות רגילות, הפתוחות להצטרפות של כל לקוח, לבין קרנות השתלמות של ארגונים ("מפעליות"), המוצעות רק לעובדים באותו ארגון.
בין הבולטות לרעה מבין הקרנות הכלליות: שתי קרנות ההשתלמות של חברת הלמן אלדובי, קרן ההשתלמות דיקן של חברת הראל השקעות ביטוח ואינווסטק קרן השתלמות של בנק אינווסטק (כיום U בנק).
המצטיינות מבין הקרנות המפעליות, הפתוחות להצטרפות עובדי הארגון הספציפי בלבד: קרן חיסכון לצבא קבע של חבר משרתי הקבע, קרן השתלמות למהנדסים של קרן המהנדסים וקרן ההשתלמות לעובדי בנק ישראל. הבולטות לרעה המפעליות בקבוצת: קרן השתלמות לעובדי הקואופרציה הצרכנית, קרן השתלמות לשופטים וקרן השתלמות של עובדי המוסדות הלאומיים.
דירוג פרדיקטה מתפרסם מזה חצי שנה ומהשוואת נתוני דירוג יוני 2006 לעומת כל התקופה הנבחנת, ניתן לראות כי יובלים, תבור ומגדל שומרות על מקומן באופן יציב במהלך כל התקופה. כמו כן גם הקרנות שמדורגות במקומות האחרונים, דיקן (של הראל) וקרנות הלמן אלדובי, "שומרות" על מקומן במהלך ששת החודשים.
לגבי קרנות ההשתלמות המפעליות: קרן החסכון לצבא קבע וקרן ההשתלמות למהנדסים, שומרות על המקומות הראשונים. במקום השלישי התחלפו במהלך המחצית הראשונה קרן ההשתלמות לאקדמאים במדעי החברה עם קרן ההשתלמות של עובדי בנק ישראל.
יתרת סה"כ קרנות ההשתלמות הסתכמו בסוף יוני 2006 בכ-73.4 מיליארדי שקל - גידול של כ-2.5% לעומת דצמבר 2005, כאשר קרנות ההשתלמות המפעליות מהוות כ-41.4% מהענף. התשואה הממוצעת המצטברת בענף קרנות ההשתלמות הסתכמה ב-1.94%.
במהלך 6 החודשים האחרונים, הצבירה החיובית בסכום הגדול ביותר נרשמה בקרן ההשתלמות של אקסלנס בסך של כ-310 מיליוני שקל. צבירה חיובית גבוהה יחסית נרשמה גם בקרן ההשתלמות של דש בכ-217 מיליוני שקל. במקום השלישי נמצאת אנליסט עם צבירה חיובית של כ-158 מיליון שקל.
לגבי קרנות השתלמות המפעליות, הקרנות בהן הייתה הצבירה החיובית הגבוהה ביותר הן: קרן חסכון לצבא קבע בסכום של כ-19 מיליוני שקל, קה"ש למורים בביה"ס העל יסודיים בסכום של כ-7 מיליוני שקל ובקרן השתלמות למורים תיכוניים בסכום של כ-5 מיליוני שקל.
הירידות החדות ביותר בצבירה בקרב קרנות ההשתלמות הכלליות, היו בקרן ההשתלמות ק.ה.ל שבה נרשמה צבירה שלילית בסך של כ-458 מיליוני שקל ובקרן השתלמות כנרת (בנק הפועלים) שרשמה צבירה שלילית בהיקף כ-383 מיליוני שקל.
בקרב קרנות ההשתלמות המפעליות, נרשמה צבירה שלילית בקרן השתלמות לעובדי המדינה בדירוג אחיד בסכום של כ-52 מיליוני שקל, בקרן השתלמות של עובדי חברת חשמל בסכום של כ-44 מיליוני שקל ובקרן סגל הטכניון בסכום של כ-41 מיליוני שקל.
פליקס לביץ', מייסד פרדיקטה ומנכ"ל משותף בחברה, אומר: "פרסום דירוג קרנות ההשתלמות בחצי השנה האחרונה תורם לשכלול התחרות בתחום חשוב זה. בעקבות הפרסום, השלימו מספר קרנות את המידע הנחוץ, כדי להיכלל בדירוג, וזו הוכחה נוספת לחשיבות שרואים בו כל הגורמים בשוק ההון".
דירוג פרדיקטה בוחן רק את הקרנות ההשתלמות הכלליות והמפעליות שפועלות לפחות 36 חודשים (תקופת הדירוג). כמו כן, לא נכללו בדירוג מספר קרנות מפעליות שאינן מדווחות את נתוני התשואה שלהן למשרד האוצר.
מרכיב סיכון מול תשואה בוחן את איכות ניהול ההשקעות של הקרן. המרכיב נבנה עפ"י מדד ג'נסן, שהינו מדד מקובל למדידת איכות הביצועים ביחס לסיכון של תיקי השקעות. מדד ג'נסן בוחן את פער התשואות שבין תשואת הקרן הספציפית לבין בנצ'מרק המורכב מתשואת אפיק חסר סיכון והתשואה המשוקללת של ענף קרנות ההשתלמות - כל זאת ביחס לשונות התשואה. התשואות הכלולות במודל וכן החישוב של מדד הסיכון, הן התשואות הממוצעות ל-36 החודשים הקודמים (3 שנים אחורנית). מרכיב התנועה בקרן בוחן את ההפקדות נטו (הפקדות פחות משיכות) כביטוי לתנועת לקוחות. האם מצטרפים אליה או רק יוצאים ממנה. הצטרפות לקוחות מתמשכת נותנת ביטוי למידת שביעות הרצון מביצועי הקרן. מרכיב זה מחושב על-ידי היחס שבין ההפקדות נטו בקרן ספציפית לבין ההפקדות נטו הממוצעות בענף קרנות ההשתלמות כולו. ממוצע הענף מחושב על-פי המשקל היחסי של כל קרן בסך הנכסים בענף.
מרכיב העלות בוחן את יוקר ההצטרפות לקרן, על-ידי חישוב היחס שבין דמי הניהול של קרן ספציפית, לבין דמי הניהול הממוצעים של הענף כולו. אלה מחושבים על-ידי שקלול דמי הניהול של כל קרן במשקל היחסי שלה מתוך סך הנכסים של הענף.
המשקל של מרכיב התשואה הוא 70% מהמדד והמשקל של שני המרכיבים האחרים (התנועה בקרן והעלות) הוא 15% כל אחד.
