הבורסה יורדת, אבל המחזורים עולים - דוחות טובים לבורסה בת"א
הרווח התפעולי של הבורסה לניירות ערך ברבעון הראשון עלה ב-91% ל-24.2 מיליון שקל. הרווח בשורה התחתונה עלה ל-14.7 מיליון שקל לעומת 9.6 מיליון אשתקד. הבורסה מתכננת רכישה עצמית בסך 36 מיליון שקל בחצי השנה הקרובה - משמע, הנהלת הבורסה מאמינה במחיר המניה שירד ב-20% מתחילת השנה ל-14.86 שקל, המבטא שווי של כ-1.5 מיליארד שקל.
איך זה שהבורסה מגדילה רווחים כשהבורסה יורדת? האמת, פשוט - כשיש ירידות ותנודתיות בשווקים המחזורים עולים - כשהמחזורים עולים, הרווחים עולים. הבורסה בקצב רווחים של 60 מיליון שקל, נסחרת במכפיל רווח של כ-25.
המשמעות היא שהבורסה בעצם מהווה אמורה להיות גידור מסוים לירידות, היא אמורה להיות סוג של מניה דפנסיבית. כאשר הבורסות עולות, אז זה טוב לבורסה, כאשר המניות יורדות ויש תנודתיות זה גם טוב לבורסה. זה בתיאוריה. בפועל, כאמור מניית הבורסה איבדה גובה מתחילת השנה, אבל בראייה היסטורית, מניות של בורסות בעולם לא נפגעות כמו הבורסות עצמן בתקופה של תנודתיות. אם הירידות הופכות למפולת ובהמשך לירידה במחזורים, אז הבורסות נפגעות בעסקים, אבל תיקונים, ירידות אפילו מפולות כמו שהיה בקורונה, טובות לעסק שנקרא בורסה. הם מגדילות מחזורים והתיקון החיובי בהמשך גורם לעניין והמשך גידול במחזורים. בקיצור כל עוד זה לא חוסר עניין, הבורסה נהנית גם אם העניין שלילי.
גם הירידה בהנפקות בבורסה ב-2022 פלא פוגעת בהכנסות. ברבעון הראשון נרשמה ירידה של 20% בהיקף הגיוסים בבורסה, אבל העלייה במחזורים היתה דומיננטית יותר.
הכנסות הבורסה עלו ב-25% ל-97.7 מיליון שקל, לעומת 78.3 מיליון ברבעון המקביל, כאשר במקביל לעלייה בעמלות, היה גידול בהכנסות מדמי רישום ואגרות, אשר עלו ב-51% אחוזים ל-24.7 מיליון שקלים לעומת 16.4 מיליון שקל אשתקד, ואשר כעת מהוות מעל רבע מסך ההכנסות של הבורסה.
- שלטון המנהלים - כך הפכה הנהלת הבורסה לאחת המתוגמלות במשק
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איתי בן זאב, מנכ"ל הבורסה לניירות ערך, אמר על רקע הדוחות: "אנו פותחים את הרבעון הראשון עם תוצאות חזקות ועם שיא בהכנסות, המשקפות המשך גידול וצמיחה בכל תחומי פעילות הליבה של הבורסה. הבורסה ממשיכה, במיוחד בעת הזו, לשמש מקור משמעותי לגיוס הון עבור החברות המקומיות עם סך של כ-7.5 מיליארד שקלים שגויסו בשוק המניות, כולל עבור 8 חברות חדשות שהנפיקו לראשונה ולהפגין עוצמה ביחס לתנודתיות הגבוהה והירידות במרבית השווקים המובילים בעולם."
עוד נמסר מהחברה כי בהמשך להודעתה בחודש מרץ על כוונתה לגבש תוכנית רכישה עצמית של מניות החברה בהיקף של עד 100 מיליון שקלים ולתקופה של עד שנתיים (כלומר להקטין את מספר המניות שלה בשוק, שזה למעשה מקביל לחלוקת דיבידנד לבעלי המניות הקיימים), דירקטוריון החברה אישר היום תוכנית רכישה ראשונה בהיקף של עד 36 מיליון שקלים לתקופה של כחצי שנה. הרכישה תתבצע על ידי ברוקר חיצוני, שאינו קשור לחברה.
מבחינת תזרים המזומנים של החברה נרשם גידול במזומנים ושווי מזומנים בסך של 33.3 מיליון שקלים לעומת 24.7 מיליון ברבעון המקביל.
- 4.מכפיל רווח מאד גבוה (ל"ת)קיפוד 25/05/2022 12:02הגב לתגובה זו
- 3.מנית הבורסה ירדה בשנה מ-2400 ל-1500, אכן גידור כהילכתו (ל"ת)שירי 25/05/2022 11:54הגב לתגובה זו
- 2.לרון 25/05/2022 09:41הגב לתגובה זומלבד עובדה קטנה אחת והיא .......מה קורה כשמגיע משבר נדל"ן,חכו ונראה!!
- 1.רק אצלנו 25/05/2022 08:14הגב לתגובה זועכשיו גן עדן לבורסת הדרק הישראלית. וכשיחזרו להשקיע כל הבורחים ירויחו עוד ועוד
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהפיננסים מושכים את הבורסה למטה: ת"א ביטוח נופל 4.6%, הבנקים 2.1% - ת"א 90 מאבד 2.7%
בעוד בוול סטריט חוגגים את חג המולד, הבורסה בתל אביב בירידות חדות כשמגזר הפיננסים נסחר תחת לחץ משמעותי
המשקיעים מעבר לים לא יגיעו למשרד היום, בוול סטריט חוגגים את 'חג המולד' והבורסות בניו יורק ושיקאגו סגורות לרגל החג. וול סטריט סגרה אתמול בטריטוריה חיובית בעליות מתונות והיו שחשבו ש"הראלי של סנטה" יפגוש גם את הבורסה בתל אביב, אבל הבורסה היום בירידות חדות כשמגזר הפיננסים נסחר תחת לחץ - כלל כלל עסקי ביטוח -6.05% מגדל מגדל ביטוח -6.92% והפניקס הפניקס -5.1% נופלות.
שר האוצר בצלאל סמוטריץ' באיום חדש על הבנקים: אם תבטלו הטבות לצרכנים בעקבות המס החדש המתוכנן, הוא יוכפל. "שמעתי על איום של הבנקים בתגובה למס ביתר. הם אמרו שיבטלו את ההטבות לצרכנים אם אכן יושת
עליהם המס. אז אני רוצה לומר לבנקים מכאן: אם הטבות לצרכנים יבוטלו, אני אכפיל את המס מ-15% ל-30%", אמר שר האוצר, "לא ייתכן שמי שהרוויחו מעליית הריבית על חשבון אזרחי ישראל ולא נתנו כתף במלחמה, ייהנו מעליית הריבית ללא כל התייעלות מצידם"
המדדים בירידות וזה מחזיר אותנו לדברים שאמר בוועידת ביזפורטל לפני מספר שבועות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בילין לפידות, דברים אותם הוא חוזר ואומר גם היום - "אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם (סליחה מהחריגים שכן אומרים, דוגמה למעלה) ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהפיננסים מושכים את הבורסה למטה: ת"א ביטוח נופל 4.6%, הבנקים 2.1% - ת"א 90 מאבד 2.7%
בעוד בוול סטריט חוגגים את חג המולד, הבורסה בתל אביב בירידות חדות כשמגזר הפיננסים נסחר תחת לחץ משמעותי
המשקיעים מעבר לים לא יגיעו למשרד היום, בוול סטריט חוגגים את 'חג המולד' והבורסות בניו יורק ושיקאגו סגורות לרגל החג. וול סטריט סגרה אתמול בטריטוריה חיובית בעליות מתונות והיו שחשבו ש"הראלי של סנטה" יפגוש גם את הבורסה בתל אביב, אבל הבורסה היום בירידות חדות כשמגזר הפיננסים נסחר תחת לחץ - כלל כלל עסקי ביטוח -6.05% מגדל מגדל ביטוח -6.92% והפניקס הפניקס -5.1% נופלות.
שר האוצר בצלאל סמוטריץ' באיום חדש על הבנקים: אם תבטלו הטבות לצרכנים בעקבות המס החדש המתוכנן, הוא יוכפל. "שמעתי על איום של הבנקים בתגובה למס ביתר. הם אמרו שיבטלו את ההטבות לצרכנים אם אכן יושת
עליהם המס. אז אני רוצה לומר לבנקים מכאן: אם הטבות לצרכנים יבוטלו, אני אכפיל את המס מ-15% ל-30%", אמר שר האוצר, "לא ייתכן שמי שהרוויחו מעליית הריבית על חשבון אזרחי ישראל ולא נתנו כתף במלחמה, ייהנו מעליית הריבית ללא כל התייעלות מצידם"
המדדים בירידות וזה מחזיר אותנו לדברים שאמר בוועידת ביזפורטל לפני מספר שבועות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בילין לפידות, דברים אותם הוא חוזר ואומר גם היום - "אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם (סליחה מהחריגים שכן אומרים, דוגמה למעלה) ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")