חברת ברן ברן 2.38%  דיווחה הבוקר על זכייה של חברת בת במכרז להקמת פרויקט (EPC) שהינו הקמת תחנת כוח המשלבת ייצור של כ-100 MW חשמל וכ-85 MW חום. הפרויקט יוקם באחת ממדינות מזרח אירופה החברה באיחוד האירופי. 

זמן ביצוע הפרויקט צפוי להתחיל מיד לאחר חתימת הסכם מפורט ולהיארך כשנתיים, כאשר התמורה הכוללת הצפויה לחברה הבת הינה כ-100 מיליון אירו.

איציק פרנק, מנכ״ל קבוצת ברן: ״זכייה זו הינה זכייה יוקרתית ומשמעותית עבורנו שכן היא תולדה של עבודה מואמצת של הצוות שלנו במגזר אינטרנשיונל בהובלת אשר צור. פרויקט זה הינו הפרויקט השני בשנת 2025 אותו אנחנו מתחילים באירופה וזאת בהמשך לפרויקט התעשייתי התהליכי אותו התחלנו רק בחודשים אלו בבלקן. שני פרויקטים הלו מביאים את צבר העבודות שלנו באירופה בלבד להיקף של כ-150 מ' יורו. לא רק זאת, שני פרויקטים אלו גם מחזירים את ברן חזרה לתכנון וביצוע בתחומי האנרגיה והתעשייה בהיקפים משמעותיים והינם לביצוע מיידי מה שמכניס אותנו חזק לפעילות משמעותית בשנת 2026 והלאה והיד עוד נטויה.

זוהי תקופה מרגשת בברן שכן הצמיחה בצבר בפעילות שלנו באירופה מתווספת לגידול המשמעותית בצבר שלנו בפרויקטי תשתיות מים באפריקה במהלך החודשים האחרונים לצד המשך גידול בפעילות בישראל אשר צפויים להביא את ברן לגבהים חדשים ברמת היקף הפעילות."

ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה

לפני כחודש פרסמו ניתוח על קבוצת ברן מאת דן וינטרניץ, ראש תחום ניהול התיקים באושן יצירה, שם הוא אמר כי מדובר בחברת הנדסה ותיקה הפועלת 46 שנה בישראל ובעולם, בולטת לאחרונה בשל מעורבותה בפרויקט שדה התעופה רמון שסומן על ידי החות'ים, ובעיקר בשל תנופת צמיחה מרשימה. החברה מספקת פתרונות הנדסיים מקיפים בתחומי תשתיות לאומיות, מים, אנרגיה, תקשורת, ועוד, כולל תכנון, ניהול, הקמה ותפעול. כושר הביצוע של ברן בפרויקטים מורכבים במתכונות כמו EPC ו-Key-Turn, ניסיונה הבינלאומי (אפריקה, אירופה) ודירוגיה הטובים, מציבים אותה כגורם מוביל. למרות ירידה מסוימת בהכנסות וברווח בטווח הקצר, לחברה צבר הזמנות ענק המהווה בסיס איתן לעתיד, והיא מנטרלת סיכון גיאוגרפי בחו"ל באמצעות מימון של בנקים זרים והבנק העולמי.

• מניה על הכוונת: ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה
• ברן מזנקת לאור עסקת ענק של 480 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מנועי הצמיחה העיקריים של ברן כוללים גידול בפעילות בישראל (תשתיות לאומיות) וצבר הזמנות בינלאומי משמעותי, כשהבולט שבהם הוא עסקת מים ענקית באפריקה בהיקף של 480 מיליון דולר שצפויה להכפיל את הכנסותיה החל מ-2027. הדו"חות מראים כי מגזר חו"ל מציג שיעור רווחיות תפעולית גבוה יותר (13% ב-2024), אך גם מגזר ישראל משפר את הרווחיות בהתמדה. החברה פועלת לחיזוק אסטרטגי באמצעות מיזוגים ורכישות (כמו רכישת א.בלאו מהנדסים) וצפויה למכור את פעילותה ההפסדית ברוסיה. עם צבר של 1.7 מיליארד ש"ח (ללא הפרויקט באפריקה), הון עצמי משמעותי, ומינוף פיננסי אפסי, ברן נמצאת בעיצומו של מעבר לחברת תשתיות בינלאומית גדולה, ועל פי ההערכות, היא מתומחרת בחסר ביחס לפוטנציאל הצמיחה העתידי שלה (מכפיל 7.6 על רווחי 2026).

המסחר בבורסה מתנהל ביציבות אחרי העליות אתמול. מדד ת"א 35 נסחר עולה 0.3% ומדד ת"א 90 נסחר סביב ה-0. מדדי הבנקים והביטוח בולטים לחיוב עם עלייה של 0.5% ו-0.7% בהתאמה.

אנחנו לקראת אבן דרך משמעותית בשוק ההון - בנק לאומי לאומי 0.64%   מתקרב להיות הראשון עם שווי שוק של 100 מיליארד שקל, לראשונה עבור חברה בבורסה המקומית מי החברה הישראלית הראשונה בבורסה שתגיע ל-100 מיליארד שקל?. השווי משקף את השילוב בין רווחיות גבוהה, עם תשואה על ההון של 15%-17% ברבעונים האחרונים, יעילות תפעולית חזקה עם יחס יעילות סביב 32%, ומדיניות חלוקת הון עקבית הכוללת דיבידנדים ורכישות עצמיות. במקביל, הבנק מציג סחירות מהגבוהות בשוק המקומי ומוביל את מדדי ת"א, מה שמחזק את מעמדו כנכס עוגן עבור גופים מוסדיים. השוק מתמחר בבנקים בכלל, ובלאומי בפרט, פרמיית יציבות על רקע מבנה שוק ריכוזי, פיקוח הדוק ויתרון מבני ביעילות ובדיגיטל. נזכיר כי הבנקים קיבלו העלאת תחזית דירוג מפיץ' זאת עוד לפני שהמדינה עצמה זכתה להעלאה כזו. נזכיר שלאחרונה פיץ' העלתה את אופק הדירוג של הבנקים

מה אמר טראמפ על הסכם נורמליזציה עם סעודיה? אמש בתוכנית 60 דקות, דיבר דונלד טראמפ על הסיכוי להסכם נורמליזציה עם סעודיה. הוא התייחס לביקור הקרוב של יורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן בבית הלבן, ונשאל אם סעודיה תצטרף להסכמי אברהם למרות התנאי שהיה להקמת מדינה פלסטינית. "אני חושב שהוא הולך להצטרף. יהיה לנו פתרון - אני לא יודע אם זה יהיה שתי מדינות. זה תלוי בי, בישראל ובאחרים", השיב טראמפ, והציג את התנאי כגמיש יותר -  "הוא אמר שלא יצטרפו בלי פתרון שתי מדינות? לא. יהיה לנו פתרון". הוא גם קשר זאת לאיראן: "הדבר העיקרי הוא שאי אפשר היה להשיג שום עסקה אם הייתה איראן גרעינית. בעצם הייתה איראן כזו, והכתי אותה חזק - אף נשיא לא עשה את זה".

ייתכן שחלק מההתקרבות של סעודיה לארה"ב קשור לצבא שסעודיה מנסה לבנות, שכן על פי הדיווחים היא מעוניינת בכלי נשק ומטוסים מתקדמים מתוצרת ארה"ב, והדרך להשיג אותן הוא דרך הצטרפות להסכמי אברהם. כך או כך, מדובר בסימן חיובי לקראת נורמליזציה אפשרית בטווח הנראה לעין, במה שעשוי לתמוך בשוק.

• פלסאנמור זינקה 32%, נקסט ויז'ן 5.5%, ברן 9%; חלל תקשורת איבדה 5.3% - נעילה חיובית בת"א
• דלק רכב טיפסה 5.7%, מנורה קפצה 5.3%; מדד הביטוח עלה ב-4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עוד דבר שיתמוך הבוקר בשוק הוא החוזים בוול סטריט, שנסחרים בעליות ברקע הסכמי הסחר החדשים, שדוחפים גם את המדדים באסיה. לסקירת המסחר באסיה - עוד שיא ביפן, עליות באסיה; החוזים במגמה חיובית