אופנהיימר מעניקים אפסייד של 30% למניית טבע
חברת טבע -0.36% פרסמה ביום חמישי את דוחות הרבעון השלישי, הכוללים הכנסות ורווח הקרובים לצפי האנליסטים. אסתר רג'בלו, אנליסטית בבנק ההשקעות אופנהיימר ממשיכה להחזיק בתזה חיובית עבור המנייה וחוזרת על המלצת Outperform עם מחיר יעד של 12 דולר - אפסייד של כ-30% ביחס למחיר השוק.
באופנהיימר סבורים כי "תוצאות הרבעון מדגישות את מימוש תכנית ההתייעלות של טבע (הורדת הוצאות של 2.9 מיליארד דולר מאז השקתה) וגם את עמידות מוצר הקופקסון מול התחרות הגנרית בצפון אמריקה (הכנסות של 271 מיליון דולר דומה לשתי הרבעונים האחרונים)".
מנגד, "מכירות מוצר אג’ובי, לטיפול במיגרנות, היו שוב חלשות (הכנסות של 25 מיליון דולר, מתחת לצפי של 38 מיליון דולר) וההכנסות הגנריות בצפון אמריקה היו מתחת ליעד החברה של כ–1 מיליארד דולר ברבעון".
על פי הדוחות, החברה רשמה ברבעון השלישי הכנסות של 4.26 מיליארד דולר, מול צפי הקוצנזוס של 4.23 מיליארד דולר. רווח EBITDA של 1.18 מול צפי של 1.14, ורווח למניה של 58 סנט לעומת צפי של 59 סנט.
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חוזקה בהכנסות הקופקסון בארה’’ב גרמה לשיפור בהכנסות, והמשך ההורדה בהוצאות גרם להפתעה החיובית ברווח EBITDA. תזרים מזומנים חופשי הרבעון של 551 מיליון דולר היה מתחת לצפי של כ–670, אך טבע העלתה את תחזיתה לכל שנת 2019 לתזרים מזומנים חופשי בין 1.7 ל-2 מיליארד דולר (העלתה את טווח הנמוך מ–1.6 מליארד דולר).
- 7.חם או יפת 11/11/2019 22:56הגב לתגובה זואל תשכחו שחוץ מפרשת האופיאדים יש עוד פרשה של תיאום מחירים. אם היא תעבור את שתיהן בלי נזק קשה מידי ושיהיה ברור שהיא מצליחה לשרת את החוב (כלומר נוא צריך לרדת מתחת ל 20 מיליארד) המניה תתחיל לשקף את ערך החברה ולא את החששות מקריסה. אז ורק אז המניה תחזור ל 30-40 דולר למניה. תהליך של שנתיים לפחות אם בכלל יצליח.
- 6.שי 11/11/2019 12:34הגב לתגובה זופתחתי הבוקר בשורט חזק
- אתה גם מהמר וגם טיפש 24/12/2019 16:23הגב לתגובה זומי פותח שורט על טבע כאשר היא על 8 דולר???
- 5.טבעי 11/11/2019 07:41הגב לתגובה זומחוב של 40 מיליארד לחוב של 25, השקה מוצלחת של מזרק האפיפן,השקה של הריטוקסן,והשקות נוספות בדרך
- 4.טבע עברה לשלם לממליצים כמה קל (ל"ת)חחחח 10/11/2019 16:53הגב לתגובה זו
- 3.הפרופסור 10/11/2019 15:33הגב לתגובה זוטבע בתחילת של גל עליות עוד מספר שנים המניה תרבע את עצמה בכיוון שהיא ממש זולה היום. בסופו של יום העשן יתפזר וטבע תצא מחוזקת. קאר שולץ בא לעבוד.
- 2.איפה כל החכמולוגים שהספידו את טבע??? (ל"ת)איפה אתם? 10/11/2019 15:01הגב לתגובה זו
- כלכלן 10/11/2019 15:42הגב לתגובה זוכמה ימים של עליות שערים לא אומר שהמגמה השתנתה חברה עם חוב של 27 מליארש דולר כאשר שוויה עומד על כרבע תביעות במליארדים שלא פוסקות תחרות גוברת בגנריקה וצניחה במכירות הקופקסון המצב היחיד זו פשיטת רגל
- קשקשן .....אתה שוכח 24/12/2019 16:19החוב לא מאיים על טבע ואם היה אז טבע הייתה עושה עסקה על הקופקסון.
- 1.איפה כל המספידים עכשיו ? :) :) :) (ל"ת)helge 10/11/2019 14:20הגב לתגובה זו
קבוצת לוזון: הרווח התפעולי ב-79 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם בכ-72 מיליון שקל
הכנסות הקבוצה (ממכירות בנינים, קרקעות וביצוע עבודות) הסתכמו ברבעון לכ- 198 מיליון שקל, בהשוואה לכ-164 מיליון שקל ברבעון מקביל; הרווח הנקי הסתכם לכ-72 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-5 מיליון שקל בתקופה המקבילה
לוזון קבוצת עמוס לוזון יזמות ואנרגיה, לוזון קבוצה -1.02% הפועלת בישראל ובפולין, עוסקת בייזום נדל"ן למגורים באמצעות לוזון רונסון, בביצוע עבודות גמר ופתרונות לחללים משותפים באמצעות רום גבס ואינווייט, בהפעלת תחנת הכוח דוראד ובפעילות תיווך ומתן אשראי באמצעות טריא ישראל, מפרסמת את תוצאות הרבעון השלישי ואת תוצאות תשעת החודשים הראשונים של השנה.
הכנסות הקבוצה ברבעון גדלו בכ-20% והסתכמו בכ-198 מיליון שקל, לעומת 164 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2024. הרווח הגולמי הגיע ל-33 מיליון שקל, לעומת 20 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח התפעולי ברבעון זינק כמעט פי 7 לכ-79 מיליון שקל, לעומת 10 מיליון שקל אשתקד, בין היתר בעקבות רווח של כ-56 מיליון שקל שנבע מעלייה באחזקות החברה בדוראד. הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-72 מיליון שקל, לעומת הפסד של 5 מיליון שקל אשתקד. הרווח הכולל לרבעון עמד על 59 מיליון שקל, בהשוואה ל-15 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הכנסות הקבוצה בתשעת החודשים הסתכמו בכ-671 מיליון שקל, לעומת 601 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב־2024. הרווח הגולמי לתקופה עלה ל־137 מיליון שקל, לעומת 124 מיליון שקל אשתקד. הרווח התפעולי הגיע ל־137 מיליון שקל, לעומת 57 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הרווח הנקי עמד על 108 מיליון שקל, לעומת הפסד של 13 מיליון שקל בתקופה המקבילה. הרווח הכולל בתקופה עלה ל־118 מיליון שקל, לעומת 14 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2024.
מהלכים עסקיים בתקופה האחרונה
בפברואר השלימה הקבוצה את רכישת 90% מפרויקט פינוי-בינוי בבת ים. בחודשים פברואר ומרץ זכתה לוזון רונסון יחד עם שותפותיה בשני מכרזים לרכישת מקרקעין במתחם שדה דב בתל אביב. במחצית הראשונה של השנה החל שיווק יחידות הדיור בפרויקטים נחלת יהודה בראשון לציון ונווה סביון באור יהודה. ביולי 2025 קיבלה הקבוצה היתר בנייה מלא לשלב הראשון בפרויקט נווה סביון וכן חתמה על הסכם ליווי פיננסי עם תאגיד חוץ־בנקאי וחברת ביטוח למימון הקמת השלב הראשון.
- דוראד יוצאת לדרך עם תחנת הכוח השנייה: הדירקטוריון אישר את הקמת "דוראד 2"
- תחרות בתחום המשכנתאות - שחר אושרי יו"ר Now-On בראיון על השוק, הלקוחות, והפוטנציאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, השלימה שותפות אלומיי-לוזון אנרגיה ביולי את רכישת 15% נוספים ממניות דוראד תמורת כ־418 מיליון שקל, מתוכם 209 מיליון שקל חלקה של הקבוצה. בעקבות המהלך מחזיקה השותפות ב-33.75% ממניות דוראד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגתדיראן נופלת 5%, אלעל 4%; אלומה מזנקת 15% - מגמה שלילית במדדים
המלצה בפרמיה של 29% לשופרסל; דצמבר נפתח ב"רגל שמאל" כשהסנטימנט מעבר לים מעיב על המדדים; עונת הדוחות מאחורינו ואפשר לסכם אותה כעונה של תוצאות טובות בפיננסים, חריקות ביזמיות הנדל"ניות ותוצאות מעורבות אצל הקמעונאיות כשהשקל גם שיחק בתפקיד מפתח
הביטקוין צונח, האם זה יימשך? הביטקוין באדום: אחרי חודש קשה, מה הכיוון לדצמבר?
רמי לוי או שופרסל? הצגנו את הפוטנציאל ברמי לוי - רמי לוי רגע לפני 70 מדבר על רשת רמי לוי; הלקוחות, המשקיעים, המשפחה; וגם - האם המניה מעניינת? הצגנו לאחרונה את השינוי הגדול ברבעון האחרון - לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח, והמניה אומנם זינקה. באי.בי.אי סבורים שמחיר היעד הראוי הוא 403 שקלים - פרמיה של 13%.
מנגד, שופרסל ירדה למחיר של 37.83 שקלים ובאי.בי.אי נותנים לה מחיר יעד של 47.7 שקל - כלומר, פרמיה של 29%! כן, למרות השינויים בשטח, הרי שבגלל השינויים במחירי המניות, שופרסל לטענתם אטרקטיבית יותר.
הנה השורה התחתונה שלהם: "למרות
התוצאות החלשות לרבעון, אנו סבורים כי שופרסל טרם מיצתה את צעדי ההתייעלות ומציגה עדיין מנועי צמיחה משמעותיים אשר צפויים להמשיך ולתמוך בשיפור ברווחיות, לצד פעולות אקטיביות לצמצום הנטישה של לקוחות. החברה ממשיכה ליישם את האסטרטגיה שלה בהסבת סניפים הפסדיים לפורמט
"יוניברס" (22 סניפים הוסבו עד כה וכ-30 צפויים עד סוף השנה), בהשקת פורמטים חדשים כדוגמת תכנית הטבות (מועדון לקוחות) SBOX אשר נראה את עיקר ההשפעה שלו בשנת 2026, השקעה ממוקדת במותג הפרטי ובשיפור חוויית הלקוח באונליין באמצעות השקת משלוח "מהיום להיום".
- לפידות זינקה 9.2%, בריינסוויי ב-8.3%; תמר איבדה 5.4% - המדדים ננעלו בירוק
- דוראל טסה 17%, מר 15%, שופרסל נפלה 7%; הבורסה סוגרת שבוע חיובי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אף שהשיפור ברווח הגולמי וירידה בהוצאות התפעוליות אינם תורגמו לשורה התחתונה ברבעון, אנו מעריכים כי המהלך המבני לשיפור היעילות התפעולית - הכולל אופטימיזציה לוגיסטית, רכישת משאיות, שיפוץ סניפים, מעבר להובלה עצמאית, צמצום פחת, חיסכון בהוצאות הוניות (חסכון של בין 150 ל-300 מיליון בשנה להערכתנו) והטמעת פתרונות טכנולוגיים - ימשיך לייצר רווחיות תפעולית גבוהה יותר ויתרום באופן מובהק ל־EBITDA בשנים הקרובות.
