הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

זה ההסבר לנפילות אמש בבורסות - אחרי הודעת הפד'

יוסי פינק | (8)
נושאים בכתבה ריבית

רגע לפני פרסום עדכון הריבית אמש בארה"ב מדד ה-S&P500 עוד נסחר בעליות קלות, אבל אז שוחחרה ההודעה והמדדים המובילים החלו צוללים במהירות. הריבית אמנם נותרה כמובן ללא שינוי וזאת לחלוטין בהתאם לציפיות, אבל הסיפור הגדול הוא שבניגוד לתחזיות בשוק - הפד' בחר להשאיר את הדלת פתוחה להעלאת ריבית בחודש מארס הקרוב.

מאז עדכון הריבית הקודם בשטח נוצר פער משמעותי בין הצפי של הפד' בכל הקשור להעלאות ריבית לבין הצפי של השוק (כפי שהוא משתקף בבורסות החוזים בשיקגו. הפד' (לפי תרשים הנקודות המפורסם) העריך אז כי במהלך 2016 נראה 4 העלאות ריבית של 0.25% כ"א. ואילו השוק, נוכח ההדרדרות במצב הכלכלי בגלובאלי מאז עדכון הריבית הקודם,  צופה הרבה פחות מכך - ובהתאם גם מתמחר את שוקי המניות .

בימים שלאחר עדכון הריבית הקודם השוק נתן סבירות של כ-50% להעלאת ריבית נוספת בחודש מארס, ואילו כעת השוק נותן סבירות של 19%. לכן הסוחרים רצו לקבל אתמול איתות ברור מהפד' שאכן קצב העלאות הריבית יהיה מתון בהרבה באופן יחסי לציפיות שסיפק הפד' בעדכון הקודם - והם לא קיבלו הודעה ברורה. בהודעה רק נכתב שהפד' עוקב כיצד ההתפתחויות האחרונות בזירה הגלובאלית משפיעות על הכלכלה האמריקנית, שאמנם הסיכונים להשגת יעד האינפלציה גברו (אבל הדגיש שזה בשל גורמים זמניים) ושקצב העלאות הריבית יהיה הדרגתי. 

בניגוד לדראגי שסיפק את הסחורה כאשר אמר במסיבת העיתונאים שלאחר עדכון הריבית בגוש האירו בשבוע שעבר כי בשל ההדרדרות במצב הכלכלי הוא מתכוון לפעול בעדכון הקרוב (כלומר הורדת ריבית נוספת, הרחבת רכישות האג"ח וכו'), יילן בכלל השאירה את הדלת פתוחה להעלאת ריבית. שוקי המניות מאוד לא אהבו את זה.  

 זה נכון שבהודעה הנוכחית של הפד' נמחקה השורה מההודעה הקודמת שאומרת כי הסיכונים בהסתכלות קדימה נמצאים באיזון' וזה כביכול מאותת שהפד' אולי פחות נלהב להעלות את הריבית, אבל זה רחוק מלספק את הסחורה - ובמצב הנוכחי (כלומר המצב שקיים בשנים האחרונות) - הסוחרים רוצים לראות את הפד' מחזיק את השוק בידיים, ואתמול הוא לא שיתף פעולה. 

למאמר - "הפד' מוציא את האוויר מהבועה" שפורסם הבוקר - לחץ כאן

S&P 500 0.19%

קיראו עוד ב"שוק ההון"

נאסד"ק -0.03%   

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    משקיע קטן 28/01/2016 11:51
    הגב לתגובה זו
    דראגי הותיר את הריבית ואירופה עלתה. הפד גם הותיר את הריבית ,לא היה צריך לרדת סתם פאניקה. היום ומחר יתקנו למעלה.
  • 7.
    משיגנע 28/01/2016 09:55
    הגב לתגובה זו
    פעם זה ריבית usa,פעם זה ריבית EU, פעם זה אסיה, פעם אחרת זה רוסיה, פעם אחרת זה נפט, פעם זה נתוני תעסוקה, פעם זה מדד שקר אחר כלשהו שלא עמד בציפיות. הבורסה כושלת כי כולם פועלים מהבטן ולא מהראש וכי צריך להבין שהכלכלה הריאלית לא יכולה להתנהל רק ע"י מעבר כסף מהעדר לטייקונים , כי בסוף בכלכלה הריאלית משקלו של העדר הוא כבר תת- משקל, וכולנו יודעים שלהיות בתת-משקל זה לא טוב לאורגניזם, וצריך להיאבק הרבה מאוד בעצמך כדי לחזור למשקל תקין.
  • 6.
    ושישקו 28/01/2016 09:51
    הגב לתגובה זו
    הירידות החריפות יתחילו מאמצע מרץ....
  • 5.
    רם 28/01/2016 09:18
    הגב לתגובה זו
    השוק ימשיך עם התנודתיות הזו חודשים רבים ועד שנראה רווחים יקח עוד זמן רב. אי אפשר להילחם בשוק פשוט להמתין לתיקון הבא שיגיע בקרוב .
  • 4.
    ריאלי 28/01/2016 09:17
    הגב לתגובה זו
    לפני המפולת הרצינית. המצחיק\עצוב הוא רשימת הסיבות שיכולות להיות הטריגר לכך. בשונה מ 2008 וב 2000 שהיו מטריגרים מוגדרים וקלים יחסית
  • 3.
    מספיק לחפש סיבות. השוק לא יציב ויישאר כך חודשים (ל"ת)
    עולה יורד יורד עולה 28/01/2016 09:05
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מ.ז 28/01/2016 09:03
    הגב לתגובה זו
    האם ההסבר מתאים למה שנכתב בגלובס "בהודעת הפד נאמר כי "הצמיחה הכלכלית האטה" מאז פגישתו האחרונה בדצמבר, וכי האינפלציה לא צפויה לעלות במהירות הרצויה לעבר היעד של 2%. מדובר בטון מרוכך שרומז שהבנק לא ימהר להעלות שוב את הריבית בקרוב" ולדעתי תגובה לא רציונלית לשוק מתנדגד ולדעתי הנסדק יעלה לאחר עיכול הדברים שנאמרו על ידי הפד
  • 1.
    אזרח 28/01/2016 09:02
    הגב לתגובה זו
    מצד אחד אומרים הפתעה חיובית כי הסיכוי להעלאת ריבית פחת מ50 ל9 מצד שני שהשאירה פתח להעלאת ריבית. יותר קל פשוט להגיד שילן במלכודת ומה שלא תגיד לא טוב לשוק ועדיף שלא תגיד ותשאיר לחבריה הנגידים לדבר. אם תעלה ריבית זה יחנוק את השוק ואם לא תעלה זה שינוי מדיניות שמשדר שהפד בפאניקה.
משקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexelsמשקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexels

מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה

מה הגורמים שמשפיעים על משקיעים פרטים בהשקעות? וגם - משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם  וביטחון יתר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע

בשנים האחרונות אתם מרוויחים הרבה כסף בהשקעות שלכם - גם משקיעים-חוסכים דרך גופים מוסדיים וגם משקיעים באופן ישיר. השקעה עצמאית יכולה להיות נהדרת, אתם עוקפים את דמי הניהול, אתם אמורים גם להרוויח יותר כי אן לכם דמי ניהול והבנצ'מרק-מדד הוא בהישג יד ודווקא הגופים המוסדיים לרוב לא מגיעים למדד, ומעבר לכך - אם אתם קוראים, לומדים, משקיעים זמן ויש לכם סבלנות, אתם יכולים להרוויח תשואה עודפת. 

צריך לזה אופי, צריך משמעת, צריך הבנה בקריאת דוחות, מגמות, קריאת המפה, ובעיקר סבלנות כי שווקים יכולים לרדת. זו התורה שלנו להשקעות ויש לא מעטים שפועלים בדרך הזו ומייצרים תשואות מצוינות על פני זמן. 

אבל בשנים האחרונות רוב המשקיעים העצמאיים עשו כסף גם בלי מחשבה, בלי ניתוח, אלא אחרי נהירה להייפיים - מניות כמו פלנטיר, קרנות על הביטקוין, טסלה, אנבידיה ועוד הן ההשקעות המרכזיות של משקיעים עצמאיים. חלק קטן יחסית מושקע במניות בארץ, הרוב בוול סטריט.

דווקא בגלל שמשקיעים עצמאיים הרוויחו הרבה, דווקא בגלל שחלקם עשו זאת באופן אוטומטי, בלי לחשוב, אל פשוט בהתחברות למגמה, כדאי להם לקרוא מה קרה בעבר בשיטות ההשקעה האלו -  בגדול, משקיעים הפסידו. אז תפעלו איך שתרצו, זה הכסף שלכם, אבל תנסו לראות גם את הצד השני. 

על פי המחקרים בתחום, משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם - ביטחון יתר הוא האשם המרכזי. המסקנה הכואבת עולה מסדרה של מחקרים מקיפים: המשקיע הפרטי הממוצע פשוט לא מצליח להכות את השוק. יותר מכך - ככל שהוא סוחר יותר בניירות הערך שלו, כך הוא דווקא מפסיד יותר כסף. שניתח 66,465 משקי בית בהובלת פרופ' בראד ברבר וטרנס אודיאן מאוניברסיטת קליפורניה, מגלה תמונה מדאיגה: המשקיע העצמאי הפעיל ביותר מפסיד כ-10% בשנה לעומת מדד השוק.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מניות השבבים מתחזקות, אלביט 5% נקסט ויז'ן 3.7% - ת"א 35 קופץ 2%

אחרי סופ"ש ארוך ופתיחה אנגלית הבורסה בעליות חדות בשל הזינוקים במניות השבבים - קמטק, נובה וטאואר; גילת טלקום עם קפיצת מדרגה מדווחת על עסקת של 52 מיליון שקל; אלביט עם חוזים נוספים; סוגת ברכישה ראשונה מההנפקה - מה הרכישה מספרת לנו על מחיר המניה?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35


נקסט ויז'ן קופצת היום. נזכיר שב-30 לדצמבר הודיעה נקסט ויז'ן 3.3%   כי היום בין השעות 15:30 ל-16:30 (זמן החלטת הריבית) החברה תפרסם את ההערכות שלה בקשר עם סך ההכנסות ב-2025 וכן את יעד ההכנסה שיציב דירקטוריון החברה לשנת 2026 רק בחודש האחרון היא הספיקה לדווח על עוד 2 הזמנות בהיקף של 31.6 מ' דולר בנוסף לעסקת הענק של ה-77 מיליון דולר חישבנו והיקף ההזמנות של נקסט ויז'ן רק בחצי השנה האחרונה עומד על 165.4 מיליון דולר. נקסט ויז'ן עשתה קפיצה מטורפת מאז ההנפקה שלה, למעלה מפי 42 תשואה (!) היא עקפה חברות ענק, נכנסה לת"א 35 והיא כיום במקום ה-18 בשווי השוק שלה בבורסה, מעל מליסרון, ביג קמטק, כלל ושופרסל. בסוף 2023 נקסט ויז'ן פרסמה תחזית שאז נשמעה שמרנית ל-2025, היא כללה צפי להכנסות של 160 מיליון דולר, גידול של 45% לעומת 2024, וזאת לאחר שההכנסות קפצו ביותר מ-110% בהשוואה ל-2023. בתשעת החודשים הראשונים של 2025 רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו (ובשקלול ההזמנות האחרונות) סביר להניח שהיא עומדת ואפילו עוקפת את התחזית השנתית שהציבה - מה יהיה היעד החדש ל-2026? יש הרבה ספקולציות בשוק, בפעם הקודמת התחזית נשמעה שמרנית - יש מי שמסמן את 270-290 מיליון שקל, צמיחה של קרוב ל-70% על 2025 ויש מי שמסמן את איזורי ה-220 מיליון שקל בהנחה שמרנית יותר.

החברה דיווחה על עסקאות מצטברות של כ-223 מיליון דולר במהלך 2025, נכון לסוף 2025, צבר ההזמנות של החברה התנפח לממדי ענק. עסקת ה-77 מיליון דולר והזמנה נוספת של 22.1 מיליון דולר מתחילת ינואר 2026 מיועדות לאספקה במהלך שנת 2026. בשוק מדברים על צמיחה של 45-50% נוספים. אם נגזור זאת מההכנסות הצפויות ב-2025, אנחנו מסתכלים על יעד של 240-260 מיליון דולר לפחות. אבל נמתין ונראה.


   


התנועות במדדים:מדד ת"א 35    מדד ת"א 90 1.26%   מדד ת"א 125 1.84%   

להמשך הכתבה לחץ כאן