הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

לאחר השגת ההסכם ברבוע כחול - המניה מתפוצצת

לרבוע כחול יש חוב של 385 מיליון שקל למחזיקי האג"ח. ברקע: החברה הבת מגה סוחבת על גבה חובות לספקים
גיא בן סימון | (10)
נושאים בכתבה מגה

הנהלת אלון רבוע כחול, החברה האם של מגה, גיבשה אמש עם נציגות מחזיקי האג"ח והבנקים, מתווה הבנות לארגון החוב של רבוע כחול מחדש הכולל דחייה ל-5 שנים של תשלום הרוב הגדול של הקרן. מניית רבוע כחול חזרה להיסחר בשעה 13:23 וכעת טסה ב-30% במחזור של 2 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי של 666 אלף שקל בממוצע בחודש האחרון.

קבוצת אלון היא חברת הקמעונאות הגדולה בישראל הפועלת בתחום הסופר מרקטים (מגה, עדן טבע מרקט, AM:PM), דלק (דור אלון), חברת הנדל"ן אלון רבוע כחול ועוד. לאלון רבוע כחול יש חוב של 380 מיליון שקל למחזיקי האג"ח, חוב של 520 מיליון שקל לבנקים, כשברקע החברה הבת מגה סוחבת על גבה חובות לספקים וזאת בצל הקשיים אליהן נקלעה הרשת. בנוסף, לחברה חובות בגין תווי קנייה בסכום מוערך של כ-80 מיליון שקל. בסך הכל, אלון רבוע כחול סוחבת חוב של 1.2 מיליארד שקל לנושים.

לפי הודעת החברות ההסדר המתגבש יאפשר לחברה להשיג שווי מירבי עבור נכסיה ולממשם, כמו המו"מ למכירת דיינרס לכאל, כך שתוכל לעמוד בהתחייבויותיה כלפי מגה. "החברה מאמינה כי עם קבלת כל האישורים הללו יהיה ביכולתה לעמוד בכלל התחייבויותיה לרבות בכל הנוגע לערבויות שהעמידה לטובת ספקי מגה", לפי רבוע כחול.

את המחצית השנה הראשונה של השנה סיימה אלון רבוע כחול בהפסד של 588 מיליון שקל, בצל קריסתה של מגה החברה הבת (100%). אלון רבוע כחול התחייבה בזמנו להזרים למגה 320 מיליון שקל כאשר היא נותרה עם חוב ענק למחזיקי האג"ח ולבנקים.

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    מיכה 02/11/2015 11:08
    הגב לתגובה זו
    לבכירים שכאילו מבינים. תעודת עניות שחברה שמתנהלת בבוז כלפי עובדים ומפטרת בסיטונות מתיימרת להבין משהו. לא מוסיף כבוד למשק הישראלי
  • 4.
    צחי 02/11/2015 10:56
    הגב לתגובה זו
    צפוייה לעלות,יש סיבה לדחייה הולך להיות שם עלייה בהכנסותהיום יש פידיון של 90 מיליון במגה עלייה ניכרת משנים שהיו
  • 3.
    אז מה החוב ילך ויתפח כי ההוצאות גדלות אז מה עשינו כאן (ל"ת)
    מנשה 02/11/2015 10:50
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    לא תהיה מגה בעוד 5 שנים הם מבריחים את הקונים (ל"ת)
    ללא קונים אין עתיד 02/11/2015 10:36
    הגב לתגובה זו
  • huro 02/11/2015 11:57
    הגב לתגובה זו
    כל יום שעובר הוא רע לעובדים במקום לדרוש הגנה הם מפחדים
  • אינדקס 02/11/2015 12:42
    בשער האחרון. עשה עיסקה לא רעה בכלל, הסופרים לא תומחרו .
  • 1.
    גדי 02/11/2015 10:02
    הגב לתגובה זו
    מה צפוי למניות החברה בעקבות כך?
  • עקוב אחרי שופרסל. ורמי לוי. הפוך מהמגמה. (ל"ת)
    אינדקס 02/11/2015 10:52
    הגב לתגובה זו
  • גדי 02/11/2015 11:08
    התכוונתי לשאול מה זה אומר שיש הפסקת מסחר בבורסה ב"אלון רבוע כחול??
בזק
צילום: לילך צור

תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק

אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה בזק מניות בי קומיוניקיישנס

בי קומיוניקיישנס 5.8%  מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.

המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.

במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.


גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל

בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.

אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אינטרקיור
צילום: אינטרקיור

אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת

צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד

רן קידר |
נושאים בכתבה אינטרקיור

מניית אינטרקיור -12.72%  ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל. 

חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר. 

מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה 

במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות). 

החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.


להמשך הכתבה לחץ כאן