תחזיקו חזק: הנה התחזית של דיויד ביאנקו מדויטשה בנק ל-S&P500 בקיץ הקרוב
סוחר מדדי המניות בוול סטריט מתקדמים לשבור שיאים בתקופה האחרונה, גם כאשר ב-20 במאי נגע מדד ה-S&P 500 0.48% בשיא, בשוק הביעו חשדנות גדולה כלפי אמינות המומנטום (הרחבה בעניין בהמשך), אבל אמש היה זה דיוויד ביאנקו, האסטרטג הראשי של ענקית הבנקאות הגרמנית דויטשה בנק, ששם את הדברים על השולחן - "אנחנו רואים סבירות גבוהה לנפילה של 5%-9% במדד ה-S&P500 הקיץ".
ביאנקו כותב כך בדיווח שהתפרסם הלילה באתר מרקטווץ': "חוסר הוודאות בעניין העלאת הריבית מצד הפד', יחד עם השיפור בשוק העבודה - צפוי להוביל לעליית תשואות האג"ח, ובמקביל למחוייבות של אירופה כלפי יוון, שצפויה לדחוף את האירו מטה" (כלומר להוביל להתחזקות הדולר - דבר שפוגע בחברות היצואניות האמריקניות).
ביאנקו כותב עוד, "תהיו מעורבים ותתכוננו לקנות אל תוך הנפילות" ומסביר זאת בכך שהצמיחה בארה"ב תעמוד השנה לדבריו של 3%, החברות האמריקניות מדווחות על גידול בדיבידנדים למרות התחזקות הדולר, והתשואה הנמוכה באג"חים.
ספציפית מציין ביאנקו את הסקטורים הבאים כמועמדים לקניה במקרה שאכן ייצא לדרך תיקון חריף - בנקים, מניות הטכנולוגיה הגדולות ורפואה. הוא גם מסמן ספציפית 13 מניות המחלקות דיבידנדים כבדות וביניהן קוקה קולה, דאו כימיקל ואקסון מובייל. באופן כללי ביאנקו קורא לפד' להיות גלוי יותר לגבי כוונותיו בעניין הריבית - אחרת נראה תנודתיות הולכת וגוברת בשוקי הנכסים. בעניין זה, נציין כי מדד הפחד האמריקני (ה-VIX) סגר אתמול בעלייה חדה לרמה של 15.3, לרמתו הגבוהה מאז סוף מארס האחרון.
- ג'סי ליברמור: הסוחר הגדול בהיסטוריה
- מסכים אדומים? פינדודו מזנקת לשיא כל הזמנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לגבי חשדנות השוק כלפי מגמת העליות בוול סטריט, אחת הדוגמאות היא זו: כאשר הדאו ג'ונס נגע בשיא בסוף חודש פברואר האחרון, 172 מניות ב-NYSE נגעו בשיא שנתי. כאשר נגע המדד שוב בשיא קצת אחרי אמצע חודש מאי, רק 118 מניות נסחרו בשיא שנתי. וזה נמשך, לפי בלומברג, רק 59% ממניות מדד ה-S&P500 סגרו ביום שישי האחרון מעל הממוצע הנע של 200 הימים האחרונים, מדובר במספר הנמוך ביותר מזה 8 חודשים. כלומר המומנטום בשוק חלש.
אתמול סגר מדד ה-S&P500 בירידה של 0.65% והשלים ירידה של 2.5% מהשיא תוך פחות מ-3 שבועות. תשואת האג"ח ל-10 שנים בארה"ב דווקא ירדה אתמול ל-2.36% לאחר שכבר נגעה ב-2.41% אחרי דו"ח התעסוקה החזק ביום שישי האחרון שעורר ספקולציות בשוק כי הריבית תעלה מוקדם מהצפוי. הכלכלנים מסמנים את חודש ספטמבר שבו להערכתם צפויה להיות העלאת ריבית ראשונה. הסוחרים בבורסה בשיקגו (CME) נותנים לכך אפשרות של 30% בלבד. כלומר השוק אופטימי באופן יחסי.
מדד ה-S&P500 בשנה האחרונה:
- 8.רחמן 09/06/2015 09:49הגב לתגובה זותיקנו מתוקים תיקנו הכל שלא יחסר מלאו את התיקים והמחסנים ככל היותר. כל המרבה בקניות הרי זה משובח. אם אתם לא תיקנו מייד אני יקנה הרבה ולפניכם וכשתגיעו ישאר לכם רק 100 טריליון דולר הפחות טובים ואיכותיים כי אני יקנה לפניכם את ה70 טריליון המעולים אזצאו מהמיטות בשעה זאת ועשו פיפי ורוצו לקנות
- הדרומי 09/06/2015 10:22הגב לתגובה זוידידי היקרגם ביפן חשבו שהם מורידים את הריבית ל 0 בשנות השמונים לזמן קצר.התברר שכבר 35 שנה הריבית על היין אפסית.הריבית הסינית תגיע ל 3% הרבה יותר מהר מאשר הריבית של היד תעלה ל 3%.בפרספקטיבה של זמן תגלה שהריבית האמריקאית לא יכולה לעלות וכל עליה גוררת התחזקות של הדולר שפוגעת ביצוא האמריקאי ובכלכלה האמריקאית.אומנם האמריקאים גילו ראשונים את הפטנט של הרחבה כמותית אבל גם היפנים וגם האירופאים למדו מהם מהר מאוד.היום אתה יכול ללמוד מעליית שער האירו מול הדולר מה הסוחרים בוול סטריט חושבים באמת על האפשרות של עליית הריבית.ולסיום דוייטשה בנק כותב מתוך ה פוזיציה שבא הוא נמצא.זוכר איך לפני חודש טענו הבנקים הזרים שרירית בנק ישראל תהיה שלילית?השוק לא חסין מפני ירידות אבל לא בגלל יוון ולא בגלל עליית ריבית.רק אירוע מפתיע שלא מצפים לו יכול לגרום לכך.בכל מקרה שיהיה בהצלחה לכולם
- 7.פיני 09/06/2015 09:43הגב לתגובה זושיש שם גם מרתף! כל הכתבות מגמתיות. הכל תלוי בפוזיציה של הכותב.
- 6.טל 09/06/2015 09:31הגב לתגובה זומעמיס לונגים
- תעמיס גותה 09/06/2015 10:08הגב לתגובה זוובנוסך להפסדים תחטוף גם 12000 שקל דוח גותה. הבנת?
- 5.שולמן זילברקרנץ 09/06/2015 09:31הגב לתגובה זויותר מאמי..הרב יותר..אל תתבייש מאמי של אמא זה המון הרבה יותר..תסתכל גם בגרפים של דוייטשה מאמי ותראה כמה המון הרבה יותר.
- 4.הרבה קרנות מקשיבים 09/06/2015 09:28הגב לתגובה זולא יודע, אולי,לא בטוח,כנראה
- 3.תחזיקו חזק השוק הולך להתפוצץ למעלה (ל"ת)אורן 09/06/2015 09:28הגב לתגובה זו
- 2.לאסוף קולים לקיץ. כתבה מגמתית (ל"ת)אמנון 09/06/2015 09:27הגב לתגובה זו
- תודה אמנון (ל"ת)דרך אגב-מה שלום תמי? 09/06/2015 09:46הגב לתגובה זו
- 1.עופר 09/06/2015 09:19הגב לתגובה זותסתכלו על היסטוריה של הכתבות האלה
- אריק 09/06/2015 10:47הגב לתגובה זואז רוצו לקנות . פריירים לא מתים ,הם קונים בגבוה ומוכרים בנמוך
- תודה עופר על העצה יופי, תודה (ל"ת)מה שלום במבי ? 09/06/2015 09:47הגב לתגובה זו
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
