האם דסק"ש תעמוד בהחזר החובות במועדם? מחזיקי האג"ח זימנו אספה
דיסקונט הטלטלה בקונצרן אידיבי פתוח יורדת קומה בפירמידה - מחזיקי האג"ח של חברת דיסקונט השקעות -1.72% דורשים הסברים והחברה שבשליטת אדוארדו אלשטיין נאלצה לזמן את הנושים ל-15 במארס. האספות יתקיימו במגדל המשולש במרכז עזריאלי בת"א בקומה 41. בשלב ראשוני זה תהיה אספה משותפת לכל הסדרות, אך יתכן שבהמשך הנושים יבקשו לפצל את האספה בגלל ניגודי אינטרסים.
בזימון לאספה נכתב שעל סדר היום יהיו שני נושאים:
1 - מתן דיווח על ידי החברה בדבר מצב עסקיה, לרבות יכולת פירעון שירות חובותיה במועדן.
2 - דיון בנושאים נוספים ככל שיועלו על ידי מחזיקי אגרות החוב.
חברת דסק"ש היא למעשה החברה המרכזית בקבוצת אידיבי ומתחתיה נמצאים מרבית נכסי הקבוצה. דסק"ש שולטת בחברות "אלרון"; "שופרסל"; "סלקום"; "נכסים ובנין" ומחזיקה ב-40% מחברת אדמה פתרונות לחקלאות (לשעבר מכתשים אגן).
מניית דיסקונט השקעות נחתכה ביותר מ-60% בתוך שנה למחיר של 9.6 שקלים המשקף לחברה שווי של 817 מיליון שקל בלבד.
דיסק השק אגח דדיסק השק אגח ו 0.07%
דיסק השק אגח זדיסק השק אגח ח
דיסק השק אגח ט
סדרות האג"ח נסחרות בטווח מחירים של 95 עד 126 אג' ברמות תשואה שנתית ברוטו של 5% עד 10%. האג"ח אינן מובטחות בשיעבודים והסיבה העיקרית להבדל בין התשואות היא המח"מ - משך החיים הממוצע של איגרת החוב.
- אלומה מוכרת 38% מאסקו לפי שווי של 160 מיליון שקל: דיסקונט קפיטל נכנסת כשותפה
- "הארנק הירוק" של דיסקונט - מה הוא נותן לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסדרה הקצה ביותר היא ב' - אמורה להיפרע במלואה עד אפריל 2015 והסדרה הארוכה ביותר היא ו' - אמורה להיפרע עד דצמבר 2025.
דסק"ש עדיין לא פרסמה את התוצאות לסיכום שנת 2014 ואת החודשים ינואר-ספטמבר סיימה עם רווח נקי ברמת הסולו של 42 מיליון שקל. יתרת החוב למחזיקי האג:ח בכל הסדרות 4.6 מיליארד שקל - משימה לא פשוטה.
בחודש נובמבר דיווחה החברה כי יש לה עודף התחייבויות פיננסיות על אמצעים נזילים ברמה של 3.2 מיליארד שקל. אלא שמאז נכסי החברה המשיכו לרדת בבורסה ונדמה שהצרות הגדולות שהיו בימיו של נוחי דנקנר נותרו: סלקום ושופרסל כבר לא יכולות לספק דיבידנדים כמו בימים הטובים.
חברת מעליות S&P הורידה את דירוג האג"ח של החברה האם של דסק"ש, אידיבי פיתוח, מרמה של BB ל-B והציבה תחזית דירוג שלילית. מדובר בהפחתה של 3 רמות מרמת השקעה בעייתית לרמת השקעה נמוכה.
- ריטיילורס ירדה 5.8%: דוחות נייקי חושפים חולשה עולמית ומשפיעים על זכיינים
- אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
- 1.אגח 01/03/2015 10:58הגב לתגובה זוכמו למשל דוראה,אולימפיה,סיביל ג'רמני,חבס,לידקום,קמור,רילון,אייס,מטיס קפיטל, טאו וסנטראל יורו. מוכר כמגן מס. פרטים והסברים במייל: [email protected]
- האשפה הזו יציע לכם 1-2 אגורות לני"ע (ל"ת)רם 02/03/2015 21:24הגב לתגובה זו
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
