איתות עצבני: תראו איפה מכרו המוסדיים בלחץ אדיר - והציבור ממשיך לקנות
שינוי כיוון אגרסיבי. המוסדיים מוכרים מניות בחו"ל - ובלחץ אדיר. לפי נתוני בנק ישראל שפורסמו הבוקר, הגופים המוסדיים בארץ (קרנות פנסיה וחברות הביטוח) מכרו בחודש נובמבר מניות בחו"ל בסכום ענק של מעל 4.5 מיליארד שקלים (1.2 מיליארד דולר). ומה עשו באותו הזמן משקי הבית (כלומר הציבור)? קנו מניות בכמעט 800 מיליון שקלים (200 מיליון דולר).
כלומר המגמה בחודש נובמבר הייתה הפוכה ובעוצמה גדולה. בזמן שהציבור קנה מניות בחו"ל בסכום שיא של מעל שנה, המוסדיים מכרו מניות בסכום שיא של שנים ארוכות (אם לא שיא כל הזמנים). נציין כי קרנות הנאמנות שמשקיעות במניות בחו"ל (דרכן פועל הציבור) השלימו בדצמבר רצף מדהים של 26 חודשים רצופים של גיוסים (סה"כ גיוס של 3.6 מיליארד שקל ב-2014 שזה גיוס שיא לקטגוריה מאז 2005). גם המוסדיים רכשו מניות בהתמדה אבל בשניים מתוך 3 החודשים האחרונים (שעד נובמבר) המוסדיים מימשו - כאשר בנובמר זה היה מימוש ענק.
עוד נציין כי המוסדיים היו אלה שהחלו ראשונים להסיט כספים למניות בחו"ל בזמן שהציבור החל במגמה זו (דרך קרנות הנאמנות) באיחור של חודשים ארוכים. האם כעת המוסדיים משנים כיוון והציבור עדיין בשלו? ימים יגידו, ייתכן שחודש נובמבר היה איתות.
מה עשו המדדים? חודש נובמבר דווקא היה חודש טוב בוול סטריט, מדד ה-S&P 500 עלה 2.45% לשיא כל הזמנים. בדצמבר רשם המדד ירידה של 0.45% וזה דווקא בניגוד לסטטיסטיקה לפיה דצמבר הוא החודש הטוב ביותר בשנה. בת"א המעו"ף צלל 1.5% בדצמבר אחרי קפיצה של 3.5% בנובמבר.
- השפעת מלחמת חרבות ברזל על המסחר בבורסה: הניירות התאוששו, התשואות קפצו, המשקיעים התחלפו
- הסערה סביב הגדלת הזרים: תמריץ כספי יפתור את הסכסוך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה לגבי פעילות הזרים בבורסה בת"א? בחודש נובמבר רכשו הזרים מניות בת"א בסכום של 147 מיליון דולר, וזאת אחרי קניה בסכום של 189 מיליון דולר באוקטובר וקניה בסך של 171 מיליון דולר בספטמבר.
הטבלה מתוך אתר בנק ישראל:
- 13.פנסיונרים שהפנסיה בבורסה:תשקיעו בוזלין.והרבה. (ל"ת)תודה לשר האוצר ביבי! 05/01/2015 13:47הגב לתגובה זו
- 12.שלומי 05/01/2015 13:12הגב לתגובה זועם כל זה שהבורסה שלנו מדשדשת אבל שם כל נפילה מאוד כואבת ואפילו במניות טובות
- 11.יעקב 05/01/2015 13:10הגב לתגובה זוהולך אחרי העדר להמלצות הזויות של משקעים אינטרסנטים היוצאים מבתי השקעות
- 10.איל 05/01/2015 13:05הגב לתגובה זומאז שנים. רבות הציבור. מרגיש. נכונה את קוני השוק
- 9.זה הזמן לקנות זהב. (ל"ת)שרם 05/01/2015 12:52הגב לתגובה זו
- רונן 05/01/2015 13:33הגב לתגובה זואבל אני מתזמן!!!, לכן לדעתי הלא מלומדת אז לא ממונף(לא לטרייד מהיר)
- 8.חברים 05/01/2015 12:46הגב לתגובה זולכן הבורסה רק עולה בלי מידה לא ישימו את הכסף לכן הבורסה רק של הכרשים בבורסה כול הזרים בחוץ הציבור בחוץ ארון קבורה בבורסה הכרשים בפנים הבלון בבורסה מתנפח והכול חוגג
- ״מידע פנים״ ״כסף קל״ לך לאולפן.זה בחינם!! (ל"ת)אלה הכי עשירים... 05/01/2015 13:39הגב לתגובה זו
- 7.Cta 05/01/2015 12:35הגב לתגובה זואין כמו נזילות שקיפות מלאה ואקטיביות סווינג של שבוע שבועיים לא יותר Managed Futures תצאו מהבועה שלנו תהנו מכלים שרק מתוחכמים כרגע נהנים מהם.. יש קרנות גידור שמתעסקות רק בזה
- 6.חיים מחדרה 05/01/2015 12:17הגב לתגובה זו- 40 אחוז למטה בארה"ב- אם לא השנה- אז בשנה הבאה. היסטוריה יא מטומטמים: 5-7 שנים עולה- 1-1.5 שנים יורד ב-30-50 אחוז. זו כל התורה על רגל אחת.
- מה שיורד 30% צריך לעלות כ43% להגיע לאותו מקום. (ל"ת)אלברט א. 05/01/2015 13:44הגב לתגובה זו
- אם יהיה 40 אחוז למטה בארה"ב פה יהיה מינוס 50% (ל"ת)סרגיי 05/01/2015 13:04הגב לתגובה זו
- 5.דודו 05/01/2015 12:05הגב לתגובה זולא רואה הגיון באף אחד מהמהלכים האלו.
- שורטים- לשנה וחצי (ל"ת)הפוך גוטה- הפוך 05/01/2015 15:16הגב לתגובה זו
- 4.אלעד הכריש 05/01/2015 11:46הגב לתגובה זואין מה לדאוג אתם תראו את כל הקניות בחזרה החודש..
- 3.נו ו? זה בשביל הדוחות להראות שהם "סולידייפ" (ל"ת)ילדים? 05/01/2015 11:38הגב לתגובה זו
- 2.אייל 05/01/2015 11:38הגב לתגובה זועשו טעות הככלה האמאקאית מתאוששת
- ככה זה כשהם לא צופים בחדשות :)))) (ל"ת)אתה מעודכן והם לא 05/01/2015 12:20הגב לתגובה זו
- 1.אייל 05/01/2015 11:38הגב לתגובה זועשו טעות הככלה האמאקאית מתאוששת
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
