סניף בנק
צילום: דאלי אי
עושק העו"ש

מי יציל את העו"ש שלכם ומה הריבית שתקבלו על היתרה בחשבון?

למה בנק ישראל לא מכריח את הבנקים לשלם ריבית על העו"ש, למה שר האוצר לא דואג לציבור שכספו בעו"ש, למה רק הצעת החוק של ח"כ ינון אזולאי תביא לריבית על העו"ש, והאם מה שנקבל יהיה קבוע ומספק?

אבישי עובדיה | (13)
נושאים בכתבה עו"ש בנק ריבית

בנק ישראל הוא בנק. הוא הבנק של הבנקים. הנגיד הוא המנכ"ל על של מנכ"לי הבנקים. בכירי בנק ישראל לא רוצים שבקדנציה שלהם בנק יגיע למצב פיננסי בעייתי או שיהיה אפילו צל קל של חשש לגבי יציבותו.

הם עד כדי כך דואגים מזה שהם הופכים את הבנקים הישראליים ל"חיה" שלא קיימת בשוק מקום בעולם - הם גם יציבים מאוד וגם רווחיים מאוד. בדרך כלל יציבות מגיעה על חשבון רווחיות ותשואה, ככל שאתה יציב יותר, שמרן יותר, סולידי יותר, כך תשיג תשואה נמוכה יותר. אבל בנק ישראל, בשביל המטרה שלו, מוכן ללכת רחוק - יש לנו בנקים שהם גם מאוד יציבים וגם מאוד רווחיים. הם עשו תשואות בקצב שנתי של 17% וגם 20% ברבעונים מסוימים בשנה שעברה למרות שאין סיכון ליציבות שלהם, ההיפך - הם מאוד יציבים. 

 

בדרך כלל יש טריידאוף בין יציבות-שמרנות לתשואה, כי הכלל הבסיסי בשוק ההון הוא שסיכון הולך יחד עם סיכוי. רוצה תשואה, תגדיל סיכון. רוצה ביטחון, קבל תשואה נמוכה. כאמור, בבנקים בישראל זה לא עובד - הם גם מקבלים תשואה וגם מקבלים סיכון נמוך.



למה אנחנו מקבלים רק 0.05% על העו"ש?



מה הסיבה שבנק ישראל שומר על הבנקים? הוא שומר עליהם מעצמם והוא שומר עליהם מהרגולטור. אבל גם בבנק ישראל מבינים את העושק ושומעים את הציבור. זה אולי מגיע אליהם באיחור אבל הם קשובים לאבסורד שהלקוחות בבנקים מקבלים בעו"ש ריבית של 0.05%.

בנק ישראל יכול ברגע אחד לחייב את הבנקים להפסיק לעשוק אותנו בעו"ש ולתת לנו ריבית. הוראה אחת ונקבל יותר מאשר עכשיו. הבנקים יודעים טוב מאוד לקחת ריבית כאשר אנחנו בחריגה, אבל כשאנחנו בפלוס, זה מאוד קשה להם. הבנקים בדרך הזו לוקחים לנו 7-8 מיליארד שקל בשנה ובעצם חוסכים לעצמם הוצאות בסכום דומה. זה באזור 30%-25% מהרווח השנתי שלהם. 


יתרות העו"ש של הציבור עולות על 240 מיליארד שקל, ועולה שאלה מאוד בסיסית - עד מתי הציבור יהיה פראייר ותוך כדי צצה שאלה נוספת - האם תפקיד הרגולטור להגן על הציבור או שהציבור צריך לפעול בעצמו. כלומר, האם גב' כהן מחדרה צריכה לדאוג בעצמה לקבל תשואה על העו"ש ולהעביר אותו לפיקדון או שהיא צריכה לקבל מהרגוטור הגנה ושהבנק באופן אוטמטי ייתן לה ריבית על העו"ש?


מי אחראי על התנהלות הציבור? הוא בעצמו או הרגולטור? המקרה של גב' כהן


האמת היא שהיה רצוי שגב' כהן מחדרה תעשה זאת בעצמה, אבל זה לא קורה. כבר שנים ארוכות שהמצב הוא שגב' כהן סומכת על יוסי מהבנק, הוא לא עושה את כל מה שצריך, אבל אין לה באמת מושג גדול בכל הנושאים האלו. המצב גרוע יותר אצל אלו שגם לא מכירים את יוסי, או לא יכולים להגיע אליו או לא מורשים להגיע אליו. השירותים של הבנקים בתחום הייעוץ הלכו ונעלמו בשנים האחרונות. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ולכן, זו החובה של הרגולטור. אל תצפו לזה מהבנקים. ראשית, הם לא עשו זאת בעבר, ושנית - זה לא התפקיד שלהם. התפקיד שלהם הוא לעשות כמה שיותר כסף לבעלי המניות. בנק זו פירמה ממוקדת רווחים.



איפה סמוטריץ?


ואז השאלה היא למה באוצר לא עושים שום דבר? הם עשו לפני שנה וחצי-שנתיים - סמוטריץ' נלחם  בבנק ישראל והבנקים והגיעו למצב שהם נותנים על העו"ש 1% ואפילו 2%, אבל זה היה לתקופה קצובה ונגמר.

על רקע המלחמה זה נשכח ונעלם, והבנקים לא חידשו את הריבית על העו"ש דווקא כשהציבור צריך אותה יותר מתמיד - הרי הוא מלכתחילה לא מבין בתחום, וכעת בזמן מלחמה הקשב שלו לעניינים הפיננסיים הוא אפס. גב' כהן שרואה ושומעת כל היום חדשות ובקיאה בפרטים של כל חטוף וחטופה, שמו, משפחתו ומצבו, ממש לא בראש של לבקש ריבית על העו"ש.



מי יציל את העו"ש של הציבור?


משרד האוצר נעלם. שר האוצר סמוטריץ' סבור שאם הוא קבע מס יתר על הבנקים זה מספיק. האמת היא שזה רק החמיר את המצב, הבנקים קיבלו לגיטימציה להגדיל רווחים על חשבון הציבור. גם הסכום הוא מגוחך. בפועל, אם היינו מקבלים ריבית על העו"ש, ההכנסה לציבור היתה פי 5 מתשלום  מס היתר.


ובאין משרד אוצר ובנק ישראל שדואגים לציבור, נכנסים חברי הכנסת. ח"כ ינון אזולאי מש"ס הציע לחוקק חוק שמחייב ריבית על העו"ש. תחשבו על זה - יש הרי את ריבית בנק ישראל, והיא יכולה להיות הבסיס לקביעת ריבית על העו"ש. לדוגמה - ריבית העו"ש תהיה חצי מריבית בנק ישראל. למה זה הגיוני? כי אנחנו מלווים בעצם (דרך היתרה בעו"ש) כסף לבנקים וכמלווים אנחנו זכאים לריבית, בדיוק כפי שהבנקים כשהם מלווים לנו מקבלים ריבית. 


הכניסה של אזולאי למלחמה הזו, גרמה לתזוזה. האוצר התחיל לדבר עם בנק ישראל, ובנק ישראל מבין שהוא צריך להגן על הבנקים, אחרת תהיה חקיקה. הוא מנסה להגיע לפתרון שיהיה מוסכם. בסוף החודש צפויה לפוג הארכה שנתנה הכנסת לבנק ישראל בנוגע לטיפול בכספי העו"ש. בנק ישראל עשוי לשקול התערבות ישירה בשוק הפיקדונות. בנק ישראל כבר פנה לבנקים ודרש תוכניות לשיפור הריביות והעברת כספי עו"ש לפיקדונות נושאי ריבית, אך התוצאות היו לא מספקות. אחת האפשרויות שעל השולחן היא להפסיק לשלם לבנקים ריבית על יתרות העו"ש שהם מפקידים בבנק ישראל. צעד כזה יפגע ברווחי הבנקים ויאלץ אותם לפעול במהירות להעברת כספי הלקוחות לפיקדונות.

כמה נקבל על יתרה בעו"ש?


הבנקים לא רוצים חוק שיחייב אותם, ובנק ישראל עוד יותר חושש מזה מהם. הצדדים עובדים על מתווה שככל הנראה ייתן משהו לציבור. לא בטוח שזה יספק, אבל זה גם משהו.  בפועל, צריך לתת על העו"ש סדר גודל של 2% וצפונה. באותה הזדמנות צריך לתת מינימום על פיקדון יומי, שבועי, חודשי וחצי שנתי. אלו פיקדונות עם תשואה מגוחכת. הטיפול בכסף בעו"ש צריך להיות חלק מהטיפול הכולל בריבית הפיקדונות. 

הרצוי הוא שנקבל בעו"ש מעל 2.5%, ובפיקדונות קצרים יותר מכך (כי הכסף סגור), וכשמסתכלים על העולם רואים שזו בהחלט ריבית שמרנית. מדובר על 2% מתחת לריבית הבנק המרכזי. בעולם נותנים יותר על פיקודנות וכסף בחשבון. זה הרצוי, אבל הבנקים יילחמו על כל פיפס. בפעם הקודמת, לפני כשנתיים, הם הצליחו. קיבלנו 1% עד 2% לזמן קצר, והשקט חזר. הפעם צריך שזה יהיה סוג של נוסחה שקשורה לריבית בשוק וצריך שזה יהיה לתמיד -  לא לחצי שנה, שנה, שנתיים, לתמיד. בדיוק כמו שתמיד אנחנו משלמים ריבית על ההלוואות שלנו לבנקים. בסוף זה מו"מ וזה ייסגר בפשרה. מצד אחד, נקבל משהו, אבל איכשהו ההרגשה היא שזה יהיה כמו בעבר - לא מספיק. אני מהמר על 1.5%-1%. 


תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    תודה לאבינועם 10/01/2025 16:30
    הגב לתגובה זו
    הציבור חייב לנער את סמוטריץ כדי שיבין שהעם זוכר ולא שוכח!
  • 12.
    כריסטינה 10/01/2025 13:11
    הגב לתגובה זו
    גיוס החרדים לצהל ידחוף את כלכלת המדינה קדימה.מאות אלפי פרזיטים יהפכו ליצורים תורמים לכלכלה.
  • 11.
    די לעצנות 09/01/2025 15:14
    הגב לתגובה זו
    בפקדון יומי אם כל כך חסרה לך הריבית הזאת למה כל דבר לטרחןאו יותר נכון למה חהסיר אחריות מהאזרח הבנקאי לא אמור לעשות הכול בשבילו ובמינימום תדע הגברת כהן מחדרה כמה כסף יש לה בעוש ותדאג לסגטר בפקדון שייתן לה ריביתהיום זה כרוך בבדיוק 3 דקות עבודהדי לעצלנות
  • 10.
    תקנו כספית במקום לבכות (ל"ת)
    אלון 07/01/2025 21:42
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אביעד כהן 06/01/2025 06:41
    הגב לתגובה זו
    בנק וואן זירו נותן ריבית של 2.1% הפיקדון בנזילות יומית
  • 8.
    למה כי הם גנבים (ל"ת)
    רשע 05/01/2025 18:51
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אזרח פשוט 05/01/2025 13:05
    הגב לתגובה זו
    יותר חשוב להוריד לעם ישראל את הריבית על מסגרת האשראי ואו על המינוס נגיד בסכומים של עד מאה אלף שח במינוס וןאז גם היינו מורידים את יוקר המחיה כי רוב עם ישראל נמצא כל הזמן במינוס. הריביות שלוקחים הים הן מטורפות
  • 6.
    פועלת 05/01/2025 12:44
    הגב לתגובה זו
    ריבית על העוש מזכה רק ציבור בעל כסף פנוי. מנגד הריבית על יתרת חוב אובר דראפט אינה מדורגת ויוצרת לחץ עצום על ציבור אשר חסר כסף פנוי. הסוגייה טעונה תיקון. בעבר היו מדרגות משתנות לריבית החובה אך הבנקים הסתלקו מכך ורווחיהם גדולים יותר מגביית ריבית זו.
  • 5.
    אבי בר 05/01/2025 12:38
    הגב לתגובה זו
    בא נאמר שקודם המדינה תפסיק לקחת 15% מס על פקמ בבנק כי הגנבים הגדולים זאת המדינה ורשות המיסים
  • 4.
    אייל 05/01/2025 12:11
    הגב לתגובה זו
    הם פשוט מסתכלים על העבודה הבא והכסף שיקבלו מהבנק שיעברו אליו.פשוט שחיתות אין מילה אחרת.
  • 3.
    אמנון 05/01/2025 12:09
    הגב לתגובה זו
    נוצר מצב שבאותו חודש יש לך גם ריבית חובה וגם ריבית זכות שממנה מנקים מס!לפחות שהמדינה תאפשר לקזז את המס מול ההפסד.
  • 2.
    גולדפינגר 05/01/2025 10:42
    הגב לתגובה זו
    הבנקים הם המגזר העסקי היחיד שמקבלים מלאי עסקי כסף בעלות זניחה זה לא מתקבל על הדעת וזה כשל של הממשלה והאוצר כבר 75 שנה. בנק ישראל שומר על הבנקים במקום לשמור על הציבור.
  • 1.
    רמי 05/01/2025 10:30
    הגב לתגובה זו
    לעלות מסים ומעמ גם ילד בכיתה ג יודע לעשות
בצלאל מכליס אלביט מערכות
צילום: תמר מצפי

אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד

אופנהיימר מעלה מחיר יעד לאלביט ל-550 דולר, אפסייד של כ-10% ומציין כי: "היתרון במזרח אירופה הולך ומעמיק, אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים חזקים מאוד בשוק הישראלי"

תמיר חכמוף |

אופנהיימר מפרסמת סקירה עדכנית על אלביט מערכות אלביט מערכות -5.23%   לאחר פרסום הדוחות, ומחדדת את המסר שהביקושים לטכנולוגיה ביטחונית באירופה ובישראל אינם זמניים (זאת לאור העובדה כי ישראל מתכוננת למלחמה נוספת עם איראן ועם מדינות עוינות אחרות, כלשונם), אלא שינוי עומק בשוק שממשיך למצב את אלביט כשחקנית שמספקת פתרונות למדינות ללא תעשייה ביטחונית מקומית. על רקע המגמה הזו, בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד למניה ל-550 דולר ומשאירים את ההמלצה על "תשואת יתר".

האנליסטים מציינים כי הדוחות של אלביט הציגו רבעון חזק מבחינת רווחיות ושיפור תפעולי. הרווח המתואם היה גבוה מהתחזיות, ושיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-9.7%, שיפור של כ-150 נקודות בסיס לעומת השנה שעברה. מנגד, ההכנסות היו מעט מתחת לצפי, אך עדיין צמחו לשיא של 1.92 מיליארד דולר. באופנהיימר מדגישים כי השיפור ברווח הנקי ושיעור המס הנמוך מצביעים על התייעלות תפעולית שמאפשרת למנף את הגידול בפעילות.

הפער הגדול נמצא בצבר ההזמנות, שממשיך להיות אחד החזקים בתעשייה: 25.2 מיליארד דולר, עוד לפני עסקת הענק שדווחה אתמול. על פי אופנהיימר, הצבר ימשיך לתמוך בצמיחה דו ספרתית בשנים 2026-2025, עם תרומה ברורה של מזרח אירופה, שם אלביט נהנית מיתרון מבני. “מדינות כמו אלבניה, דנמרק וסרביה, שאין להן תעשייה ביטחונית מקומית, הופכות את אלביט לספק טבעי”. בנוסף, המתיחות מול רוסיה והתחייבויות נאט"ו להגדלת ההוצאה הביטחונית הופכות את הביקוש למערכות קרקע, חימושים, תקשוב ואלקטרו אופטיקה ליציב ומתמשך.

הסקירה מתייחסת גם לעסקה הגדולה בהיקף 2.3 מיליארד דולר שעליה דיווחה אלביט אתמול. לפי הערכת אופנהיימר, ההסכם ככל הנראה משקף שיתוף פעולה אסטרטגי בין ישראל למדינה ממזרח אירופה (ההשערה עלתה גם כאן בביזפורטל - אלביט בעסקת ענק של 2.3 מיליארד דולר, אבל מה לא נחשף?) ככל הנראה אחת המדינות שבהן כבר קיימות רכישות משמעותיות של החברה. לדברי האנליסטים, העסקה כוללת מערכות יבשה, רחפנים ומערכות שליטה ובקרה, וצפויה לייצר תרומה ניכרת להכנסות בשנים הקרובות. "מדינות מזרח אירופה יישארו הרבה יותר פתוחות לרכש ישראלי לעומת מערב אירופה, וזה אחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של אלביט לשנים הקרובות", נכתב.

מנקודת מבט תפעולית, אופנהיימר מציינים כי אלביט מציגה שיפור כמעט בכל החטיבות, עם צמיחה של 41% בחטיבת היבשה, עלייה דו ספרתית בחטיבות הסייבר וה-C4I, ויציבות בחטיבת ESA לאחר תקופה חלשה יותר. במצטבר, מדובר בתמהיל שמאפשר לחברה לשמור על חוסן גם בזמן תנודתיות אזורית בשווקים כמו אסיה-פסיפיק, שם נרשמה ירידה מסוימת ברבעון.

משה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, צילום: יח"צמשה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, צילום: יח"צ
דוחות

שפיר הנדסה: עלייה של 15% בהכנסות, הרווח הנקי קפץ ל-60 מיליון שקל

חברת התשתיות מציגה שיפור ברווחיות ברוב תחומי הפעילות ומקדמת מכירת חלק ממגזר הזכיינות למוסדיים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שפיר הנדסה

שפיר הנדסה, מחברות התשתיות והתעשייה הגדולות בישראל, מסכמת את הרבעון השלישי ומציגה גידול בפעילות כמעט בכל ענפי הליבה שלה. שפיר הנדסה -2.5%   פועלת במגוון תחומים, בהם תעשייה כבדה, ביצוע פרויקטי תשתית, ייזום נדל"ן למגורים, זכיינות בתחבורה ופעילות לוגיסטית, ובמקביל ממשיכה להרחיב את פעילותה גם בשוק הדיור המוגן והתחדשות עירונית.

הכנסות החברה ברבעון עלו ל-1.57 מיליארד שקל, עלייה של 15% לעומת הרבעון המקביל ב-2024, אז עמדו על כ-1.36 מיליארד שקל. הרווח הנקי הגיע ל-60 מיליון שקל, כאשר הרווח המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-57 מיליון שקל, זינוק ביחס ל-16 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. גם הרווח התפעולי הציג שיפור והגיע ל-154 מיליון שקל, לעומת 122 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

במגזר התעשייה נרשמו הכנסות של 672 מיליון שקל, עלייה של 5% הנובעת בעיקר מגידול בכמויות שנמכרו. רווח המגזר עלה ל-115 מיליון שקל, עלייה של 11% לעומת השנה שעברה. מגזר התשתיות המשיך להיות אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים, עם הכנסות של 595 מיליון שקל - עלייה של 33% ברבעון, על רקע האצת ביצוע הפרויקטים, במיוחד בקו הסגול של הרכבת הקלה. הרווח במגזר זה עלה ל-46 מיליון שקל לעומת 27 מיליון שקל ברבעון המקביל.

מגזר הנדל"ן תרם הכנסות של 120 מיליון שקל, לעומת 81 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה שמגיעה בעיקר מתחילת שיווק של פרויקטים חדשים. רווח המגזר עלה ל-36 מיליון שקל, בהשוואה ל-26 מיליון שקל אשתקד. במגזר הזכיינות נרשמה ירידה קלה בהכנסות - 77 מיליון שקל לעומת 83 מיליון שקל בשנה שעברה - בעקבות הכנסות חד פעמיות שנרשמו אז. הרווח במגזר זה הסתכם ב-20 מיליון שקל. פעילות השילוח והלוגיסטיקה הציגה הכנסות של 107 מיליון שקל לעומת 118 מיליון שקל בשנה הקודמת, והרווח עמד על 9 מיליון שקל.

לאחרונה חברת הדירוג מעלות שיפרה את אופק הדירוג של שפיר מ"שלילי" ל"יציב", בין היתר בשל הערכה לירידה עתידית במינוף. בנוסף חתמה שפיר על מזכר הבנות עם גופים מוסדיים למכירת 33.5%-38.5% מהזכויות במגזר הזכיינות לפי שווי של 9-10 מיליון שקל לכל 1%.