יום שישי שחור במדדי וול סטריט: הנאסד"ק צנח 2.65%
מדדי וול סטריט סגרו את יום המסחר בירידות שערים חדות, הובילו לירידות תוצאותיהן של Honeywell, קטרפילר ו-3M שדחפו את מדד הדאו ג'ונס מטה לירידה שבועית כוללת של 3.5%. "הסיפור של היום הוא על רווחים, נפט וגם על פקיעה" אמר היום Peter Cardillo, אנליסט ראשי ב-Avalon Partners.
מחיר הנפט, אשר רשמו היום ירידות קלות אך בכל זאת סגרו רק מעט מתחת ל-90 דולר לחבית, בנוסף ליום נטול נתוני מאקרו, הביאו את עיקר תשומת הלב אל דיווחי החברות, והדיווחים היו מאכזבים. כל 30 המניות הנסחרות במדד הדאו ג'ונס סגרו בירידות שערים, כאשר המדד המוביל השלים ירידה שבועית של 4.1% ורשם יום חמישי רצוף של ירידות שערים.
מדד הנאסד"ק סגר את יום המסחר בירידות שערים של 2.65% ברמת 2,725 הנקודות והשלים ירידה שבועית של 2.9%. מדד הדאו ג'ונס סגר את יום המסחר בירידות שערים של 2.64% ברמת 13,522 הנקודות.
נפט
החוזים העתידיים על הנפט סגרו את המסחר ברמת 88.6 דולר לחבית. נזכיר כי, החוזים העתידיים על הנפט לנובמבר סגרו אתמול שוב בשיא נוסף, ברמת ה-89.47 דולר לחבית, לאחר שנגעו ברמת ה-90.02 דולר לחבית. החולשה של הדולר אל מול המטבעות העיקריים היוותה את הקטליזטור העיקרי, כמו כן החששות משיבושים באספקה מצד עירק סיפקו תמיכה לעליית המחירים.
אמריקניות במרכז
ענקית החיפוש באינטרנט, חברת GOOGLE , נסחרה על רקע פרסומה אמש לאחר סגירת המסחר בניו יורק את תוצאותיה הפיננסיות לרבעון השלישי של 2007 מהם עולה, כי החברה רשמה עליה חדה בשורת הרווח, כמו גם בשורת המכירות. החברה, אשר נסחרת לפי שווי של 199.65 מיליארד דולר, מסרה כי הרווח ברבעון השלישי, אשר הסתיים ב-30 לספטמבר, עלה ל-1.07 מיליארד דולר, או 3.38 דולר למניה, בהשוואה לרווח של 733.4 מיליון דולר, או 2.36 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד.
מניית חברת AMD (סימול: AMD) נסחרה אף היא על רקע דוחותיה הכספיים. הכנסות החברה עברו את היעדים שהחברה קבעה, אולם, החברה דיווחה על הפסדים של 396 מיליון דולר, או 71 סנט למניה, הגבוהים מהציפיות. זאת עקב תשלום של 120 מיליון דולר בעקבות רכישת חברת הטכנולוגיות ATI
מניית HSBC (סימול: HBC) נסחרה על רקע הדיווח ב-Wall Street Journal כי היא נתבעת בידיי קרן נאמנות נדל"ן. קרן הנאמנות מאשימה את הבנק כי מחלקת המשכנתאות שלה ניצלה את המשבר בסקטור הנדל"ן על מנת להרוויח על חשבונה. כמו כן, בבית ההשקעות UBS הורידו המלצתם על המניה ל"נייטרלי" מ"קניה".
חברת Honeywell International דיווחה על עליה של 14% ברווחי הרבעון השלישי והכתה את התחזיות לשנה כולה של המכירות והרווחים. הרווח הנקי עלה ב-618 מיליון דולר, או 81 סנט למניה לשלושת החודשים שהסתיימו ב-30 לספטמבר. זאת לעומת 541 מיליון דולר, או 66 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד.
ענקית האופנועים, חברת Harley-Davidson, דיוחה היום כי רווחי הרבעון השלישי שלה צנחו ב-15.3%. הרווח הנקי עמד על 265 מיליון דולר, או 1.07 דולר למניה, זאת בהשוואה לרווחים של 312.7 מיליון דולר, או 1.20 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד.
חברת Caterpillar הודיעה היום כי רווחי שלושת החודשים שהסתיימו ב-30 לספטמבר עלו ל-927 מיליון דולר, או 1.40 דולר למניה, זאת לעומת 769 מיליון דולר, או 1.14 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות החברה גדלו ב-8% ל-11.4 מיליארד דולר.
ישראליות במרכז
מניית טבע חו"ל המשיכו להיסחר גם היום על רקע פרסום דוחותיה של ענקית התרופות האתיות, נוברטיס, לרבעון השלישי. מהדוחות עולה שהחברה הצליחה לשלש את רווחיה הרבעונים בעקבות עלייה של 9% בהכנסות.
מניות חברת אורמת טכנ המשיכו להסחר ברקע לפרסום השבוע בעיתון "ידיעות אחרונות", כי בני הזוג יהודה ויהודית ברוניצקי מתכוונים למכור את אחזקותיהם באורמת (חברת האם של אורמת טכנ) לקרן אייפקס לפי שווי של כ-9 מיליארד דולר. יחד עם זאת, באורמת ובאייפקס הכחישו אתמול את כל הפרסומים.
חברת ביגבנד רשתות נסחרה ברקע להודעתה אתמול כי תערוך שורה של הדגמות פרטיות שנועדו כדי לאפשר לחברות התקשורת להכיל עוד אפליקציות וידאו מתקדמות למודעות הפרסומת שהן מציגות. הפתרונות המוצעים כוללים שידורי טלויזיה דיגיטלים, iptv ופרסום מקוון. כל אלו יוצגו בשבוע הבא בועידת ה- telcotv. התצוגה הציבורית של החברה תתקיים בביתן 531 בין התאריכים 23 עד ה-25 לאוקטובר, בקונגרס העולמי שבג'ורג'יה שבמכרז אטלנטה. כמו כן החברה הביעה נכונות לבצע הדגמות פרטיות ללקוחות בנפרד לתצוגה.
יצרנית ציוד הלייזר המדיקלי, סינרון נסחרה על רקע ציפיותיה כי הרווח לרבעון השלישי יהיה נמוך מתחזיות האנליסטים כתוצאה מעיכובים בייצור שני מוצרים, הודעה זו גררה אחריה ירידה של 10% במחיר המניה. מוקדם יותר השנה רשמה המניה שפל של 52 שבועות כאשר נסחרה במחיר של 18.67 דולר למניה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
