המשקיעים עכלו את פרוטוקולי הפד והמדדים צנחו
המדדים המובילים בבורסת וול סטריט סגרו את יום המסחר בירידות שערים חדות. לאורך כל המסחר נסחרו המניות בירידות אך לאחר שפרוטוקולי הפד פורסמו ולא הצליחו להצביע על הורדת ריבית קרובה למרות שעיני הפד מתבוננות על השווקים הפיננסים יותר מקרוב עכשיו, המניות צנחו יותר. מוקדם יותר, פורסם שאמון הצרכנים ספג מכה חדה מהצרות בשוקי האשראי ונחלש בחודש אוגוסט, וכמו כן, מניות הבנקים ו- Citigroup מכבידות היום על המדדים לאחר שקיבלו הורדת המלצה.
כאמור, פרוטוקולי וועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב מהפגישה האחרונה שלהם, ב-7 לאוגוסט, פורסמו בשעה 21:00. הדאגה העיקרית של קובעי המדיניות נשארה האינפלציה, כך עולה מהפרוטוקולים.
למרות זאת, החברים הסכימו שהידרדרות נוספת בתנאים הפיננסים "לא יכולה להיפסל, ולהתפתחות כזאת יכולה להיות אפקטים נגדיים על סיכויי הצמיחה, ולכן עשויה לדרוש תגובה במדיניות". אבל לא היה שום סימן של אי-הסכמה בין קובעי המדיניות שהאינפלציה נשארת הסיכון מספר אחד נכון ל-7 לאוגוסט.
מדד הנאסד"ק סגר בירידה של 2.37% ברמה של 2,500 נקודות. מדד הדאו ג'ונס סגר בירידה של 2.11% ברמה של 13,041 נקודות.
הנפט סגר בירידה של 24 סנט למחיר של 71.73 דולר לחבית.
מאקרו
כחצי שעה לאחר הפתיחה פורסם מדד אמון הצרכנים בארה"ב. חודש של משבר בכלכלה האמריקנית דחף את המדד לרשום ירידה חדה לרמה של 105 נקודות מרמה קודמת 111.9 נקודות בחודש יולי. זוהי רמתו הנמוכה ביותר של המדד מאז חודש אוגוסט 2006 וכמו כן, הירידה החדה ביותר מאז הוריקן קתרינה בספטמבר 2005. למרות זאת, הירידה לא הייתה כל כך נוראה כפי שצפו. הכלכלנים ציפו שהמדד ירד ל-105 מהערכה הראשונית של 112.6 ביולי. לידיעה מורחבת
פרוטוקולי הפד מהוועדה שהתכנסה ממש עם תחילת משבר האשראי, פורסמו לקראת סוף המסחר. הפרוטוקולים סקרו את הבעיות בשוק ההון והמגורים לידיעה מורחבת
אמריקניות במרכז
חברות נוספות בארה"ב ובארה"ב ממשיכות לדווח על רמת החשיפה שלהן למשבר האשראי. מניית State Street (סימול: STT) מרכזת עניין לאחר שדיווחה היום כי יש לה חובות בסך 22 מיליארד דולר מגובים באג"חים מסחריים, אג"חים שגרמו בעיות לבנקים גדולים באירופה.
בבנק ההשקעות מריל לינץ' חתכו היום את ההמלצה למניות ענקיות ההשקעות. מניות Lehman Brothers ירדו כ-3.9%, מניות Bear ירדו כ-2% ו- CITIGROUP איבדו יותר מ-2% לאחר הורדה מ"קניה ל"ניטרלי" על רקע החשיפה למשבר האשראי.
מניות PolyMedica (סימול: PLMD) עלו כ-14% אחרי ש-Medco Health Solutions (סימול: MHS) הסכימה לקנות את ספקית מוצרי הדיאטה במחיר של 1.2 מיליארד דולר.
בציפייה לדוחות, מניות Borders Group (סימול: BGP) ירדו כ-3.2% כאשר החברה צפויה לדווח לאחר הסגירה על הפסד רבעוני, אחרי שמכירות השיא של ספרי הארי פוטר לא הצליחו לקזז את הפגיעה מהתחרות עם חנויות WAL-MART.
ישראליות במרכז
מניות אומריקס השתוללו היום, אחרי שהרגולטורים בארה"ב אישרו היום (ג') פורטין קרישת-הדם לעצירת דימום בזמן ניתוח, אשר נוצר על ידי חברת אומריקס (סימול: omri) ואשר יופץ על ידי הענקית johnson & johnson (סימול: jnj).
מניות אקס טי אל NAS ריכזו עניין היום לאחר שהחברה הודיעה, כי תעבור להיסחר ברשימת ה-small caps בנאסד"ק לאחר שהונה העצמי ירד מדרישת המינימום של הבורסה להון עצמי של למעלה מ-10 מיליון דולר.
מניות בי.וי.אר מערכות (bvrsf.ob), מובילה עולמית בפיתוח וייצור מערכות סימולציה ואימון, נסחרו היום בעליות שערים בהמשך להכרזת החברה היום על זכייתה בחוזה לאספקת סימולטור הגנה אווירית ללקוח בינלאומי בהיקף של 10.1 מיליון דולר. לידיעה מורחבת
חברת קומפיוגן חו"ל (סימול: CGEN) הודיעה היום על חתימת הסכם מחקר עם ענקית הגנריה הישראלית, טבע (סימול: TEVA). המחקר הינו בהקשר לתרופת CGEN-54 של קומפיוג'ן לטיפול במחלות דלקתיות כרוניות.
ללא קשר, מניות טבע חו"ל נסחרו בהמשך לקבלת אישורים חדשים לתרופות גנריות. החברה הודיעה אתמול כי ה-FDA, העניק לה אישור לתרופת ה- Accupril, לגרסה הגנרית של חברת פייזר. התרופה מיועדת לטיפול בלחץ דם גבוה. צוין שטבע תחל לשווק את התרופה בקרוב. לידיעה מורחבת
כמו כן, מתקרבת השעה להכרעה המשפטית בקשר לתרופת ה-Protonix, בעלת מכירות של 2.5 מיליארד דולר במונחי מקור, שתערך בתאריך ה-7 בספטמבר.
חברת אלווריון חו"ל, שמתמחה במערכות אלחוטיות בעלות טווח תדרים רחב, הודיעה היום על חוזה נוסף. מפעילת הסלולר Emtel בחרה בפתרונות ה-BreezeMAXTM לרשת ה-WiMAX של החברה באי האפריקני מאוריציוס. התשתית צפויה להתפרס בשלב ראשון בערים המרכזיות ולאחר מכן באי כולו.
חברת אלביט הדמיה חו"ל הודיעה על הקמת מרכז בידור וסחר בהיקף השקעה כולל של כ-150 מיליון אירו בבלגרד, בירת סרביה, פרויקט יבוצע באמצעות החברה הבת, פלאזה סנטרס, בשיתוף עם יזם מקומי.
בבית ההשקעות אוסקר גרוס הוציאו היום עדכון המלצה לחברת גיוון חו"ל אימג', אחת מהחברות החלוציות בשימוש בקפסולות אנדוסקופיה, דרך אלטרנטיבית לא-פולשנית לצפייה במערכת העיקול. בברוקראג' העניקו למניות החברה המלצת "קנייה" עם תג מחיר של 30 דולר, כ-17% מעל מחיר המניה בשוק (25.5 ד'). לידיעה מורחבת
יאיר לפידות, מייסד ומנכ”ל משותף, בית ההשקעות ילין לפידות צילום: שלומי יוסף"אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״
"הזינוקים הם לא ברי-קיימא וכולם יודעים את זה": בוועידה הכלכלית של ביזפורטל יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף של ילין לפידות מסביר למה העליות האחרונות בשווקים לא יחזיקו מעמד, הוא מצביע על ״קאפקס״ עצום בתשתיות AI, על עסקאות מנופחות בין חברות הטק, ועל זה שכולנו צריכים להיות מוכנים לתיקון שיחזיר את השוק לפרופורציות; וגם: על ההטיה של הבורסה המקומית לפיננסים ונדל״ן
ילין לפידות בזמן שהבורסות בעולם שוברות שיאים והמדדים בארה״ב רושמים שלוש שנים רצופות של עליות דו-ספרתיות, יאיר לפידות, מייסד ומנכ״ל משותף של ילין לפידות, רוצה שנעצור רגע את המסיבה ונסתכל על העובדות. זה קורה במושב מיוחד בוועידה הכלכלית של ביזפורטל. הועידה השביעית הכלכלית נערכת הפעם בסימן של ההתאוששות ממלחמה בת שנתיים, הבורסה זינקה, המשק גילה חסינות אבל השאלה מה הלאה?
באולם שהמה מפה לפה יכולתם להרגיש את הדואליות הזאת. כמו המיקרוקוסמוס של הכלכלה הישראלית שהתנקזה לאולם הכנסים במתחם הבורסה. מצד אחד, כלכלנים כמו פרופ’ אמיר אקשטיין הציגו נתונים מדאיגים. הפריון נפגע, יש תלות מוגברת בייצוא הביטחוני כשבתווך מעמד הביניים נשחק. אבל מצד שני, יש גם את הצד האחר, מי שמגיע מהשטח וחושב שהמצב לא כזה גרוע. צביקה שווימר, מנכ״ל אלקטרה צריכה, הציג תמונה מעורבת הוא אומר לנו שלמרות המציאות הביטחונית המאתגרת שהייתה כאן, הצריכה בישראל לא נעצרה. אבל זה לא בהכרח כי יש לנו ברירות - "אנחנו חיים באי צרכני" הביקושים כאן קשיחים (ברמת הצריכה הקמעונאית) גם בזכות ילודה גבוהה ״200 אלף תינוקות בשנה זה כמו עיר חדשה״ הוא חושב שחברות קמעונאות ימשיכו לצמוח גם כשהגרפים המאקרו-כלכליים יציירו תמונה יציבה פחות. להרחבה - ״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
הדיון מתקדם. לבמה עולה יאיר לפידות, מייסד ומנכ"ל משותף בבית ההשקעות ילין לפידות. גם הוא מתחבר לדואליות שהזכרנו. צריכים להיות זהירים ממה שראינו בבורסה ולא רק פה בארץ. הוא מציע לנו נקודת מבט מפוכחת על מה שהניע את הראלי האחרון וגם על מה שעלול לעצור אותו. הוא לא ״דובי״ על השוק, ההתרסקות אינה בהכרח מעבר לפינה, אבל אם אתם חושבים שהמגמה הזאת תימשך עוד שנים אפילו עוד שנה אתם מתעלמים מההיסטוריה.
"אם מסתכלים על המדדים הגדולים לאורך עשרים שנה, תראו תשואה ריאלית של 5%-7% בשנה - זה הממוצע, זה הקצב שהכלכלה יכולה לייצר", אמר. “מה שקורה בשלוש השנים האחרונות - עליות של 20%-30% בשנה - זה לא ססטיינבל. (בר קיימא, מ.ה.) אין כלכלה שיכולה לעמוד בזה לאורך זמן”.הקצבים החריגים האלה לדעתו יכולים להופיע רק בשני מצבים: יציאה ממשבר אמיתי, או שקיעה-רדיפה להייפ שמנתק את השוק מהמציאות. “והפעם”, הוא אומר, “זה הייפ. הייפ סביב AI”.
- ילין לפידות עם תוצאות שיא: היקף הנכסים על 150 מיליארד שקל - רווח של 108 מיליון שקל במחצית
- מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה עושים? לפידות חושב שזה לא הזמן להגדיל חשיפה מנייתית. אם אתם מאלו שלא תרדמו בלילה בתיקון עמוק, חלק ממכם צריכים אפילו לשקול להקטין. “העליות האחרונות גרמו להרבה אנשים להרגיש שזה ‘רק עולה’. זה לא עובד ככה. ככל שהעליות נמשכות בקצב הזה - ככה אני יותר מודאג”.
צביקה שווימר, מנכ״ל אלקטרה צריכה, צילום: שלומי יוסף״אלקטרה צריכה תצמח בקצב של 10-15% בשנה״
צביקה שווימר בוועידה הכלכלית השביעית של ביזפורטל אנחנו מנסים לענות על השאלה - האם הגאות שראינו בשוק המניות מגובה במה שקורה בשטח. עונת הדוחות לרבעון השלישי האחרונה שחתמנו בתחילת השבוע מספרת על ענפים שגילו חסינות. מגזר הפיננסים מוביל נהנה ממרווחי ריבית חריגים וגאות בשווקים התפיחה את תיקי הנוסטרו חברות ההביטוח ובתי ההשקעות. אבל רצינו לשמוע מכלי ראשון איך כל מי שנמצא בחזית - ממקבלי החלטות וכלכלנים ועד מנכ"לים של חברות ציבוריות, אנשי תעשייה, הייטק ונדל"ן מסתכלים על הדברים. אנחנו שואפים לשרטט את המצב בשטח וגם נחשוף כאן בקרוב את המדד שיצרנו שמנתח את ההזדמנויות במניות שצלחו את התקופה הכי טוב ויש להן פוטנציאל טוב להמשיך ולטפס.
מי שפתח את הועידה היה פרופ’ צבי אקשטיין ראש מכון אהרן למדיניות כלכלית באוניברסיטת רייכמן מבחינתו התמונה רחוקה מלהיות ורודה. כבר יותר מעשור, הוא סיפר, המכון שלו עוקב אחרי הכלכלה הישראלית דרך פריזמה ביטחונית, כל מודל כלכלי נפתח קודם כל בסיכונים הבטחוניים ואחר כך מוסיפים את השכבות הכלכליות. בחודשים האחרונים הוא אומר שלמרות שזה נראה שאנחנו ברגיעה ״יש סיכוי לסיבוב נוסף באיראן, עם צורך בהסדרה בצפון ועם עזה שתישאר תהליך ארוך שנים״. גם בתרחיש האופטימי ישראל תישאר סביב "הקו הצהוב" לפחות חמש שנים זה הולך להכביד על התקציב וההוצאות הבטחוניות עם רמת כוננות גבוהה.
אקשטיין ניתח את נתוני המקרו והוא לא נשמע מעודד במיוחד. הצמיחה שאנחנו רואים בתמ״ג לדעתו נשענת כמעט לחלוטין על הוצאות הביטחון והיצוא הביטחוני. “כשמנטרלים את זה״, הוא מדגיש, “מבינים שהמשק האמיתי - הפריון, התעסוקה האזרחית, העסקים הקטנים והבינוניים - נמצא במצב שמחייב התגייסות מלאה״. הוא דיבר על פריון שנפגע ממלחמה וממילואים, על מגזר ציבורי לא יעיל, על תשתיות מדשדשות, על יוקר מחיה “קיצוני״, ועל כך שמעמד הביניים נשחק עד כדי סכנה לנטישה של אוכלוסיות איכותיות.
למרות זאת, אקשטיין הציג גם נקודת אור. אם הממשלה תאמץ רפורמות תומכות צמיחה, ב-2026 החוב-תוצר עשוי להתחיל לרדת והמשק יוכל להשיב לעצמו מסלול של צמיחה בת-קיימא. אבל במידה ולא: ״ללא רפורמות - נדרדר לצמיחה של כשני אחוזים״ הזהיר.
- אלקטרה צריכה: השיפור בקרפור ממשיך להוביל את החברה
- צביקה שווימר: "אנחנו לא החברה שהיינו לפני שנתיים, אנחנו נוגעים בכל תחומי החיים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומתוך האזהרות האלה עברנו למושב ב׳. אל השטח עצמו. אל החנויות, אל מרכזי הקניות, אל ההתנהגות של הצרכנים. כולנו יודעים שהארנק הישראלי הוא לעיתים המדד הכי טוב למה שקורה וכאן פגשנו את צביקה שווימר, מנכ"ל אלקטרה צריכה אלקטרה צריכה 2.2% - שאלנו אותו מה קורה מעבר לגרפים - ואיך נראה המשק הישראלי דרך עיני אחת מקבוצות הקמעונאות הגדולות במדינה.
