גל ההדף בת"א: ירידות חדות באג"ח הממשלתיות באחד העם - צפו בטבלה
שוק האג"ח המקומי סופג היום את גל ההדף מעליית התשואות באג"ח האמריקני.
כאמור, נתון התעסוקה הגביר את החשש מצמצום תוכנית רכישת האג"ח ע"י ה'פד'. התגובה בשוק לא אחרה להגיע והתשואות על האג"ח הממשלתיות בארה"ב זינקו מ-2.5% ל-2.72%. מדובר בעלייה החד-יומית הגבוהה מאז אוגוסט 2011. ברקע לתגובה החריפה של השוק, העלו ב-Bank of America את תחזית התשואה השנתית על האג"ח ל-10 באופן דרמטית מ-2.4% ל-3%.
היום מגיע גל ההדף לשוק המקומי והאג"ח הממשלתיות השקליות סופגות ירידות של עד 1%. כך לדוגמה, אג"ח ממשלתי שקלי 0323 יורדת ב-0.8% לתשואה שנתית של 3.85%. לא מדובר בתשואה הגבוהה ביותר בנייר בתקופה האחרונה שכן ב-24 ביוני נגעה התשואה בנייר ב-3.93%. אג"ח ממשלתי צמוד 0922 יורדת 0.5% לתשואה שנתית של 1.35%. חשוב לציין שהירידות מלוות במחזורים נמוכים ביותר. אג"ח ממשלתי שקלי 0323 נסחרות כעת במחזור של 56 מיליון שקלים זאת לעומת מחזור יומי ממוצע ב-30 ימי המסחר האחרונים שעמד על 446 מיליון שקלים.
בסקירת האג"ח השבועית שלו כתב דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון כי, "שוק העבודה בארה"ב ממשיך לספק נתונים טובים התומכים בהפחתת רכישות הפד לקראת סוף השנה הנוכחית. בהשוואה עולמית שוק האג"ח הממשלתי המקומי מפגין עוצמה למרות המכירות שביצעו בחודשיים האחרונים משקיעים זרים. פער התשואות בין אג"ח ממשלת ישראל לאג"ח ממשלת ארה"ב צפוי להמשיך לרדת".
- הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
- שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אריאל מזוז, מנהל השקעות בפריקו השקעות מסביר את עליית תשואות האג"ח וכתב, "איגרות החוב של ממשלת ישראל נמצאות בקורולוציה גבוהה מול האג"ח של ממשלת ארה"ב, פערי התשואות לעשר שנים עומדי כרגע על 1.5%. בהינתן חשש לעליית תשואות בארה"ב ובניתוח מצבה הכלכלי והגאופוליטי של מדינת ישראל פער זה לא משקף את המציאות הקיימות כיום", מסביר מזוז בהקשר לשוק המקומי.
"בצד הגיאופוליטי המצב במצרים מדאיג לא מעט משקיעים. סוריה כרגע לא מרכזת את כל תשומת הלב, אך גם שם העימות עלול לזלוג לכיוונה של ישראל, בתקופה האחרונה חלה האטה בקצב גידול הפעילות הריאלית בנוסף, שיעור האבטלה עלה ל-6.9 אחוז, לעומת 6.6 אחוז לפני שלושה חודשים. האינפלציה עומדת זה חודש שני ברציפות על 0.9% מתחת לגבול התחתון של יעד האינפלציה".
- 2.רק הטפשים מוכרים - אין אלטרנטיבה אחרת סולידית (ל"ת)משה ראשל"צ 07/07/2013 13:11הגב לתגובה זו
- 1.ברוך 07/07/2013 13:10הגב לתגובה זוכמעט ואין ירידות באגחים אבל מנסים לתת טבלה שרואים בבירור מה קורה הכל ירידות מזעריות
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
