הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
דויטשה בנק
צילום: istock

דויטשה בנק בצרות: מדוע הבנק הסיר בדו"חות את סעיף הנזילות?

ברקע לדיווחים על בריחת הון מהבנק בחודשים האחרונים, הבנק הסיר בדו"חות האחרונים את הדיווח על מקורות המימון שלו בשעת לחץ. במקביל, דיווחים כי הבנק רוצה למכור חלק מתיק הנגזרים שלו בהנחה, וזאת לקראת המהלך הצפוי של הממשל האמריקני 
עמית נעם טל | (3)
נושאים בכתבה דויטשה בנק הבנק המרכזי של אירופה שער הדולר

מניית דויטשה בנק (סימול:DB) יורדת כעת ב-2.3% במהלך המסחר בוול סטריט ברקע לדו"חות חלשים במיוחד לרבעון האחרון (לכתבה המלאה). הנתונים היבשים העולים מהדו"חות מטשטשים ניסיון נוסף של הבנק להסתיר את מצוקת הנזילות עימה הוא מתמודד כעת במקביל, הבנק נמצא בימים האחרונים ב"מירוץ כנגד השעון" במטרה להשיג נזילות לקראת הרבעון האחרון של 2019, שצפוי להיות מאתגר מאוד בשוקי המימון.

על פניו, הבנק מדווח כי הרזרבות הנזילות ברשותו מסתכמות בכ-246 מיליארד אירו, כאשר 64% מתוכן הם מוזמנים ודמוי מזומנים, והשאר הם נכסים נזילים. בבנק מציינים כי מדובר בירידה של 13 מיליארד אירו ביחס לרבעון הראשון של השנה. בנוסף, בבנק מדווחים כי היחס החשוב ביותר עבור הבנקים, Liquidity Coverage Ratio או בקיצור LCR, עומד היום על 147%, גבוה משמעותית מהיחס הנדרש.

עד כאן, נראה כי הנזילות של הבנק נמצאת ברמה טובה, אך מה שמדליק נורה אדומה הוא השינוי המשמעותי באופן פרסום הדו"ח של הבנק ברבעונים האחרונים. עד לרבעון ה-3 של 2018 דאג הבנק לפרט בסעיף זה את כל המרכיבים שצפויים לספק לו את המזומנים בשעת לחץ בשווקים. ב-3 הרבעונים האחרונים הבנק לא מפרט על סיכוני הנזילות של הבנק, ומסתפק בפירוט כללי בלבד, וזאת למרות שהסוגייה הפכה למעניינת במיוחד לאחרונה. 

סעיף "סיכוני הנזילות" של הבנק בעבר מול סעיף הנזילות בדו"חות האחרונים

מדוע הטבלה הזאת קריטית במיוחד? בתחילת החודש דווח על יציאה מאסיבית של כספי משקיעים מהבנק, כאשר ע"פ הדיווחים, הקצר נאמד בכמיליארד אירו ביום (לכתבה המלאה). ברקע לפרסום של הבנק על תוכנית התייעלות כוללת, קרן הגידור "רנסאנס טכנולוגיות", קרן הגידור הנחשבת למוצלחת ביותר בעולם, החליטה למשוך את הכספים שלה מהבנק הבעייתי. הכסף של אותן קרנות שיצאו הוא סעיף ה-"Other Customer"  בטבלה. מקריות?

בתוך כך, נראה כי הבנק נמצא ב"מירוץ נגד השעון" להשגת נזילות מתאימה לקראת הרבעון האחרון של 2019, שצפוי להיות מאתגר במיוחד. כפי שדיווחנו בשבוע האחרון (לכתבה המלאה), ברגע שהממשל האמריקני יאשר את העלאת תקרת החוב, ארה"ב צפויה לגייס כ-600-650 מיליארד דולר. המשמעות עבור סקטור הבנקאות האמריקני היא ירידה של 150-200 מיליארד דולר מהרזרבות (excess reserve), אך הפגיעה עבור הבנקים הזרים צפויה להיות משמעותית יותר. דויטשה בנק בצרות גדולות לקראת הרבעון הקרוב.

הבנק מנסה בתקופה האחרונה להעביר את חטיבת הברוקראז' שלו ל-BNP הצרפתי, אך שימו לב לדיווח היום של רשת החדשות רויטרס. ע"פ 3 מקורות בכירים בבנק, דויטשה בנק שוקל כעת להציע למכירה פומבית את תיק הנגזרים של הבנק (43 טריליון דולר כעת), כאשר אותם בכירים ציינו כי הבנק מבין שיצטרך למכור את רוב הנכסים הללו בהנחה משמעותית, וכי התהליך עשוי לקחת כשנה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    עמית 25/07/2019 16:16
    הגב לתגובה זו
    אולי לא הוצגה הנזילות כי היא לא קיימת ? בכל אופן דויטשה בנק עובר זעזוע ענקי. ורק בעוד כשנה נוכל לדעת לאן פניו מועדות.
  • 1.
    לכתב- הסבר- בעיה תזרימית -והדקס עולה עולה עולה -נא הסבר (ל"ת)
    fu,c 24/07/2019 18:51
    הגב לתגובה זו
  • סתם אחד... 24/07/2019 22:56
    הגב לתגובה זו
    עד הקריסה ב-2008

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 -0.08% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס -0.27% נאסד"ק -0.07% S&P 500 -0.13% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.