סין מגדילה את יעד הגירעון התקציבי ל-4% מהתמ"ג ב-2025
סין הודיעה על הגדלת הגירעון התקציבי לשיא של 4% מהתמ"ג בשנת 2025, במטרה לתמוך בצמיחה הכלכלית על רקע לחצים הולכים וגוברים. ההחלטה, שהתקבלה בוועידת העבודה הכלכלית המרכזית (CEWC), מסמנת שינוי במדיניות הפיסקלית, עם תוספת תקציבית של כ-1.3 טריליון יואן (כ-179 מיליארד דולר), שתמומן באמצעות הנפקת אג"ח ייעודיות.
האטה בצמיחה ואיומים חיצוניים דוחפים את סין להרחבת ההשקעות
הצעד מגיע בעקבות האטה בצמיחה הכלכלית, שנגרמה ממשבר הנדל"ן המתמשך, חובות כבדים של רשויות מקומיות וירידה בביקושים המקומיים. בנוסף, האיומים במכסים מוגדלים מצד ארה"ב, הצפויים להיכנס לתוקף לאחר חזרתו של דונלד טראמפ לבית הלבן, מדאיגים את המשק הסיני.
טראמפ הצהיר על כוונתו להטיל מכסים של יותר מ-60% על סחורות סיניות, מה שעלול לפגוע ביצואנים הסיניים ולצמצם את הרווחיות בתעשייה. סין, המייצאת לארה"ב סחורות בשווי של כ-400 מיליארד דולר בשנה, מתמודדת עם לחץ גובר להגן על הצמיחה ולחזק את התעשיות המקומיות.
כדי להתמודד עם האתגרים הללו, הממשל הסיני מתכוון להגדיל את ההשקעה בתשתיות ובפרויקטים אסטרטגיים, תוך שימוש נרחב בגירעון ובגיוסי חוב. במקביל, הבנק המרכזי של סין מאותת על מעבר למדיניות מוניטרית מרחיבה, כולל הפחתות ריבית אפשריות והזרמות נזילות, במטרה לתמוך בביקושים המקומיים ולייצב את המשק. ההרחבה התקציבית משקפת את נחישותה של סין להגן על יעד צמיחה שנתי של כ-5% גם בשנת 2025, יעד שמנהיגי המדינה הגדירו כקריטי לשמירה על היציבות הכלכלית.
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, הרחבת הגירעון והגידול בחוב הלאומי מעלים חששות בנוגע ליציבות הכלכלית ארוכת הטווח של סין. מאז המשבר הפיננסי של 2008, החוב הכולל של סין זינק פי חמישה, בעוד שהכלכלה צמחה בקצב איטי יותר.
המהלך מהווה סוג של הימור כלכלי, שנועד למנוע האטה עמוקה יותר ולהתמודד עם איומים מבחוץ. אם המדיניות הפיסקלית תצליח, היא תתרום לחיזוק הביקושים המקומיים ותמיכה בתעשיות מפתח. עם זאת, במידה והמכסים החדשים יכנסו לתוקף, הלחץ על הכלכלה הסינית צפוי לגבור, ויידרשו צעדים נוספים כדי למנוע האטה ממושכת. בסופו של דבר, סין מאותתת שהיא מוכנה להרחיב את ההוצאות ולהסתמך על גירעון מוגבר כדי לשמור על יציבות הצמיחה.
איך מגיבים השווקים באסיה?
המדדים באסיה יורדים; מדד ההאנג סנג יציב, מדד שנגחאי יורד 0.7%, הניקיי היפני יורד 0.2%. בדרום קוריאה מדד הקוספי יורד 1.3%, מדד קוסדאק יורד 0.6%.
מה צפוי בוול סטריט?החוזים העתידיים יורדים עד 0.3%, ומסמנים על פתיחה שלילית, אם כי עדיין יש זמן עד פתיחת המסחר ב-16:30 (שעון ישראל). אתמול כזכור, הנאסד"ק שבר שיא היסטורי נוסף כשעלה 1.2% ועבר את 20,170 נק'. החלטת הריבית תתקיים מחר, כאשר הפדרל ריזרב צפוי להכריז על הפחתת ריבית נוספת ברבע אחוז, לטווח של 4.25%-4.50%. צעד המשקף את מצב הצמיחה והאינפלציה בארה"ב, אך הורדת הריבית הבאה לא צפויה לפני חודש מרץ.
- שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
- קופאנג מזנקת בכ־9% לאחר שהרגיעה את החששות מגניבת מידע
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
השווקים הפיננסיים מעריכים בסבירות של כמעט 100% כי הפדרל ריזרב יכריז על הורדת ריבית שנייה ברציפות, למרות הנתונים היחסית מאכזבים על האינפלציה שפורסמו לאחרונה. נראה כי בכירי הבנק המרכזי האמריקאי מתמקדים בתמונה הרחבה של הכלכלה, ולא בנתון הבודד של חודש נובמבר, שבו נרשמה עלייה של 0.3% במדד המחירים לצרכן.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
וול סטריט שור (גרוק)מניות הקוונטים צונחות, אורמד יורדת ב-5%; המדדים ביציבות
טסלה המסחר בוול סטריט מתנהל ביציבות יחסית, עם תנודתיות נמוכה ומחזורי מסחר דלילים, כאשר המשקיעים חזרו מחופשת חג המולד ליום מסחר בודד לפני סוף השבוע. מדדי דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד״ק נעו סביב רמות הפתיחה, ללא כיוון ברור, על רקע היעדר חדשות כלכליות משמעותיות.
המסחר השקט מגיע לאחר שיום המסחר המקוצר של ערב חג המולד הסתיים בשיאים היסטוריים. מדדי דאו ג’ונס ו־S&P 500 ננעלו ברמות שיא, וכל שלושת המדדים המרכזיים רשמו חמישה ימי עליות רצופים. בכך נכנסה וול סטריט רשמית לתקופת “ראלי סנטה קלאוס”, הנמשכת מסוף דצמבר ועד תחילת ינואר.
במבט רחב יותר, השווקים בדרך לשבוע חיובי נוסף ולסיכום שנה חזקה במיוחד. מדד S&P 500 עלה בכ־18% מתחילת השנה והוא מציג אחת השנים הטובות בעשור האחרון. מדד נאסד״ק מוביל את העליות עם זינוק של יותר מ־20% בשנת 2025, למרות תנודתיות חריפה מוקדם יותר השנה, כולל ירידה זמנית לטריטוריית שוק דובי לאחר הכרזת מכסי היבוא הנרחבים של הנשיא טראמפ באפריל.
במקביל לשווקי המניות, שוק הסחורות ממשיך למשוך תשומת לב. חוזים עתידיים על זהב וכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית מתחדשת והיחלשות הדולר. מגמות אלו מחזקות את מעמד המתכות היקרות כנכסי מקלט בתקופות של אי־ודאות גלובלית. למרות העליות המתמשכות, המשקיעים מגלים זהירות בנוגע למדיניות הריבית של הפדרל ריזרב. ההסתברות להפחתת ריבית כבר בחודש הקרוב ירדה לפחות מ־15%, והציפיות לגבי חודש מרץ נותרות מעורבות. בהיעדר נתוני מאקרו ודוחות כספיים משמעותיים בימים הקרובים, המסחר לקראת סיום השבוע צפוי להמשיך להתנהל בשקט יחסי.
- טסלה תחת בדיקה: האם ידיות החירום במודל 3 מסוכנות בשעת משבר?
- אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיע אקטיביסט נכנס לטארגטTarget Corp. 2.69% : רשת הקמעונאות תחת לחץ להחזיר את הצמיחה - לאחר שנה של חולשה מתמשכת במכירות ושחיקה חדה במניה, קרן Toms
Capital בונה אחזקה ברשת, רגע לפני חילופי מנכ״ל ותוכנית השקעות של 5 מיליארד דולר בניסיון לעצור את ההידרדרות
