הקרוזים בשיא: מניות ספינות התיירות מנצחות את שוק המניות האמריקאי
ענף הקרוזים מציג שנה יוצאת דופן עם עליות חדות במניות, ותחזיות אופטימיות להמשך
מניות חברות הקרוזים עברו שנה מצוינת, והצליחו להכות את מדד S&P 500 בצורה מרשימה. חברות כמו רויאל קריביאן, קרניבל ונורוויג'ן קרוז ליין הראו עליות של עשרות עד מאות אחוזים, מה שהוביל אנליסטים להמליץ להשקיע בענף כולו במקום לנסות לבחור מניות בודדות.
השנה של הקרוזים: מספרים שמספרים סיפור הצלחה
מניית רויאל קריביאן ROYAL CARIBBEAN CRUISES עלתה השנה בלא פחות מ-115% ל-253 דולר, קרניבל CARNIVAL CORP ב-54% ל-26 דולר, ונורוויג'ן קרוז NORWEGIAN CRUISE ליין ב-51% ל-27 דולר. זאת, לעומת עלייה של 28% בלבד במדד S&P 500. הסיבה העיקרית לעליות החדות היא עלייה מתמשכת בתעריפי הקרוזים, שממשיכים לעלות גם לשנת 2025.
אוניית קרניבל קרוז; קרדיט: טוויטר
אנליסטים מסבירים שהגידול בהכנסות נובע משינויים מבניים בתעשייה ולא רק מביקוש זמני. חברות הקרוזים השכילו לבצע התאמות בתמחור ובתפעול, והדבר נותן להן יתרון תחרותי שממשיך לשאת פרי.
תחזיות להמשך: מי מוביל ומי מעניין להשקעה?
נורוויג'ן קרוז ליין מניית נורוויג'ן קיבלה לאחרונה שדרוג לדירוג "קנייה" עם מחיר יעד חדש של 35 דולר, עלייה מ-29 דולר. החברה מתכננת להגדיל את הקיבולת שלה בכ-6% בשנים הקרובות וצפויה לחסוך בעלויות פרסום שהיו מוגזמות בשנים האחרונות. את הרבעון השלישי סיימה נורוויג'ן עם רווח של 99 סנט למניה והכנסות של 2.81 מיליארד דולר, גבוה מהצפי שהיה לרווח של 95 סנט למניה והכנסות של 2.76 מיליארד דולר.
מניית נורוויג'ן קרוז בשנה האחרונהרויאל קריביאן מניית רויאל קריביאן ממשיכה להיות מועדפת, ומחיר היעד שלה הועלה ל-275 דולר לעומת 245 דולר בעבר. החברה מציגה נתוני צמיחה מרשימים וצפויה להמשיך להוביל את הענף. ברבעון השלישי החברה דיווחה על רווח מתואם של 5.20 דולר למניה והכנסות של 4.9 מיליארד דולר, מעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 5.04 דולר למניה.
מניית רויאל קאריביאן בשנה האחרונה
קרניבל קרניבל, שצמצמה עלויות תפעול בצורה משמעותית, קיבלה גם היא שדרוג במחיר היעד - 32 דולר, לעומת 24 דולר קודם לכן. החברה ממשיכה להתמקד בחידוש צי הספינות שלה ובשיפור חווית הלקוחות. ברבעון השלישי דיווחה החברה על רווח של 1.27 דולר למניה, שעלה על תחזיות האנליסטים שצפו 1.17 דולר למניה. בנוסף, החברה רשמה הכנסות שיא של 7.9 מיליארד דולר, גבוה מהציפיות שעמדו על 7.819 מיליארד דולר.
מניית קרניבל בשנה האחרונה
מדוע כדאי להשקיע בענף כולו?
אנליסטים מגלדמן זאקס ממליצים על השקעה רוחבית בענף הקרוזים, בשל היציבות היחסית שהציגו החברות והתנופה החיובית שהן חוות. במקום לנסות לנבא מי תוביל את הענף, הם ממליצים להשקיע בכמה חברות בו-זמנית. מה הופך את הקרוזים לאטרקטיביים כל כך? שינויים מבניים בתעשייה - החברות שיפרו את המודלים העסקיים שלהן והפכו ליעילות יותר. כמו כן, התאוששות מהירה לאחר הקורונה - הצרכנים חזרו להזמין קרוזים בקצב גבוה מהצפוי. ויש סיבות נוספות - ספינות חדשות ושיפורים טכנולוגיים משפרים את חווית הנוסעים וצמיחה נמשכת בענף הקרוזים, עם עלייה בביקוש במיוחד באסיה ובאירופה. בשבוע שעבר חברת הברוקרים Truist Securities פרסמה המלצות על מניות הקרוזים עם העלאת מחירי יעד" "למרות ניסיונותינו למצוא נקודות שליליות, הכל נראה טוב מאוד", כתבו האנליסטים. הם שמו דגש על העלייה במחירי הכרטיסים אצל כל החברות בחודישם האחרונים, כאשר על אף עליות המחירים הם צופים ביקושים חזקים גם ב-2025.
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
מכסים שבביםמתקפת המכסים נמשכת: 100% על שבבים למי שלא מעביר ייצור לארצות הברית
נושא המכסים לא יורד מהכותרות והפעם ייצור השבבים על המוקד עם מכסים של 100% על ייבוא שבבים לחברות שלא יעבירו ייצור לארצות הברית; החוזים העתידיים מסרבים להתרגש
מכסים נוספים הגיעו
סאגת המכסים טרם הסתיימה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכס של כ-100% על מוליכים למחצה ושבבי מחשב המיובאים לארה"ב, אלא אם כן החברות נמצאות בתהליך של העברת ייצור לארצות הברית. כך אכן עושה אפל, שזינקה במסחר היום (ומוסיפה לטפס במסחר המאוחר) עקב ההסכמות שהשיגה עם הנשיא. טראמפ אכן הבהיר בהצהרתו כי חברות טכנולוגיה כמו אפל, המשקיעות בייצור אמריקאי, יזכו לפטור מהמכס החדש. "אנחנו נטיל מכסים של בערך 100% על שבבים ומוליכים למחצה". במידה והחברות יתחייבו לייצר בארצות הברית אך לא חעשן זאת לבסוף, המכסים יצטברו - "תצטרך לשלם את זה מאוחר יותר" אמר טראמפ. ההכרזה מגיעה ימים ספורים לפני תום המועד האחרון שהציב טראמפ להחלטות בנושאי מכסים, שיחול ביום חמישי השבוע. טראמפ לא ציין את תאריך החלת המכסים החדשים. חברת אפל הודיעה על התחייבות להשקעה נוספת בסך 100 מיליארד דולר בארה"ב, בנוסף להתחייבות קודמת של 500 מיליארד דולר. במסיבת עיתונאים בבית הלבן, עם מנכ"ל אפל טים קוק, שיבח טראמפ את ההשקעה החדשה וכינה אותה צעד משמעותי. "הם חוזרים הביתה", אמר טראמפ בהתייחסו לענקית הטכנולוגיה.
כיום, רוב מוחלט של השבבים מיוצר מחוץ לארצות הברית. כמה חברות כבר הודיעו על השקעה בהקמת מפעלים בארצות הברית, אך עד להשלמת הבנייה יקח עוד שנים ארוכות. בינתיים טראמפ צובר התחייבות להשקעות בארצות הברית בטריליונים. החוזים העתידיים לא מתרגשים מהמכסים החדשים ומטפסים בכ-0.2% במדדים המרכזיים לאחר העליות הנאות ביום המסחר האחרון. נראה שהשוק נהיה פשוט אדיש להודעות המכסים השונות שמשתנות חדשות לבקרים, בנוסף לכך שבינתיים לא נראית השפעה ממשית של המכסים שכבר הוטלו על ביצועי רוב החברות כשיותר מ-80% מחברות ה-SP500 שדיווחו עד כה היכו את התחזיות.
במקביל, טראמפ קיים את איומיו והטיל מכסי ענישה על הודו בגין רכישת נפט מרוסיה. הוא הודיע כי על יבוא מהודו יוטל מכס נוסף בשיעור של 25%, בנוסף למכס הקיים, ובכך יגיע סך המכסים על יבוא הודי ל-50%. המאמצים הדיפלומטיים סביב המלחמה באוקראינה נמשכים, כאשר שליחו המיוחד של טראמפ, סטיב ויטקוף, נפגש במוסקבה עם הנשיא פוטין. טראמפ הבהיר כי על רוסיה להגיע להסכם שלום עם אוקראינה בהקדם, אחרת היא תסתכן בסנקציות כלכליות חמורות. נראה שהוא מרים את הרף האיומים וגם עובר למעשים.
בתוך כך, מזכיר המדינה מרקו רוביו נפגש עם נשיאת שוויץ, קארין קלר-סאטר, שהגיעה במיוחד לוושינגטון בניסיון למנוע מכס של 39% שצפוי להיות מוטל על ארצה. קלר-סאטר אמרה לכתבים כי הפגישה הייתה "טובה מאוד" אך סירבה למסור פרטים נוספים.
- ההפתעה של טראמפ לשווייץ ביום העצמאות שלה: מכסים של 39%
- המכסים של טראמפ נכנסו לתוקף - כמה תשלם ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, סוכנות הידיעות היפנית קיודו דיווחה בשם פקידים אנונימיים בבית הלבן על כוונה להטלת מכסי תגמול נוספים בשיעור 15% על היבוא מיפן, בנוסף למכסים הקיימים. לידיעה הזו אין אישור ממקור מוסמך, אך היא צוטטה במספר אתרים מרכזיים כמו בלומברג ואחרים.
