מניית לי אוטו נופלת ב-16% - מה היה בדוחות?

מניית לי אוטו LI AUTO INC נסחרת בירידות שערים חדות למרות שיצרנית הרכב החשמלי הסינית דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השני. יצרנית הרכב דיווחה על רווח למניה של כ-10 סנט, מעל לצפי האנליסטים של 9 סנט. המכירות הרבעוניות הסתכמו ב-4.4 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות. "בעיצומה של תחרות שוק עזה במהלך הרבעון השני, התמקדנו ביצירת ערך למשתמש ושיפור יעילות התפעול", אמר סמנכ"ל הכספים טיי לי, והוסיף כי הוא צופה עלייה הן בשולי הרווח והן בתזרים המזומנים במחצית השנייה של השנה. יחד עם לי אוטו, גם BYD דיווחה על תוצאות למחצית הראשונה. מכירות הרכב הסתכמו בכ-32 מיליארד דולר, עלייה של כ-10% לעומת השנה הקודמת. עם זאת, מכירות היחידות גדלו מהר יותר מההכנסות, עם עלייה של כ-27% לעומת השנה שעברה. הנהלת החברה ציינה "תחרות מוגברת".

לי אוטו היא בין החברות הרווחיות

גם BYD וגם לי אוטו דיווחו על רווחים, דבר שאינו שכיח אצל יצרניות רכב חשמלי. רק טסלה, BYD ו-לי אוטו השיגו את קנה המידה והעלויות הנדרשות להפקת רווחים עקביים מרכבים חשמליים. שולי הרווח התפעולי של לי אוטו הסתכמו ב-1.5%, עלייה משולי רווח שליליים של 2.3% ברבעון הראשון, אך נמוכים מ-5.7% באותו רבעון ב-2023. המכירות ברבעון השני גדלו בכ-10% לעומת השנה הקודמת, אך מסירות הרכב החשמלי לרבעון השני הסתכמו בקצת פחות מ-109,000 יחידות, עלייה של כ-25% לעומת השנה הקודמת. הדבר מרמז על כך שמחירי הרכב ירדו בכ-12% לעומת השנה שעברה. תמהיל המוצרים משתנה, אך מחירים נמוכים יותר בשל תחרות גבוהה יותר היוו בעיה עבור מניות הרכב החשמלי כל השנה. האנליסטית רוזלי צ'ן מ-Third Bridge ציינה כי לי אוטו הורידה כעת את מחיר המוצר הממוצע שלה מתחת ל-300,000 יואן (42,109 דולר) עם השקת דגם הרכב החשמלי L6 שלה.  

התחזיות להמשך

לרבעון השלישי, יצרנית הרכב החשמלי צופה מסירות בטווח שבין 145,000 ל-155,000 כלי רכב, מה שיהווה עלייה של בין 38.0% ל-47.5% לעומת אותו רבעון בשנה שעברה. היא צופה שהמכירות ינועו בין 5.4 מיליארד דולר ל-5.8 מיליארד דולר, מה שייצג עלייה של בין 13.7% ל-21.6% לעומת הרבעון השלישי של 2023. וול סטריט ציפתה למכירות של כ-5.5 מיליארד דולר ברבעון השלישי. השנה הקשה של מניות הרכב החשמלי נמשכת. עד לפתיחת המסחר היום (רביעי), מניות לי אוטו ירדו בכ-43% מתחילת השנה. מניות NIO ואקספנג ירדו בכ-56% ו-47%, בהתאמה. מניית טסלה ירדה בכ-15% השנה ומניות BYD ירדו בכ-7%.