החודש של הבנקים: עלו ב-7% בספטמבר, וחזרו למחירי השיא
מניות הבנקים רשמו במהלך חודש ספטמבר עלייה של 7%, וחזרו סמוך לרמות שיא כל הזמנים. מדד הבנקים נמצא אחוז אחד בלבד מתחת למחירי השיא שנרשמו באוגוסט 2022. מי שהובילה את העלייה החודש היא מניית מזרחי טפחות שהוסיפה 10.5% מתחילת ספטמבר, אחריה מנייית דיסקונט עם עלייה של 7.7% החודש, לאומי עם 6.9%, פועלים עם 6.5% והבינלאומי עם 5.5%. בסך הכל בשלושת החודשים האחרונים רשם מדד הבנקים-5 עלייה מצטברת של 14%. בעוד מחירי המניות נושקים לשיא, שנרשם כאמור באוגוסט 2022, מכפיל ההון של הבנקים עדיין רחוקים מהשיא. הסיבה היא עלייה בהון העצמי של הבנקים. מכפיל ההון מבטא את שווי השוק של הבנק ביחס להון העצמי שלו. מכפיל זה משמש כיחס פשוט, ויחסית אינטואיטיבי, לבחון עד כמה "יקרות" מניות הבנקים. לאומי 0.12% פועלים 0.66% דיסקונט 0.92% מזרחי טפחות 0.1% בינלאומי 0.95% בינואר 2022 עמד מכפיל ההון של מדד הבנקים על 1.3 - כלומר שווי השוק של הבנקים היה גבוה (באופן יחסי על פי משקולות המדד) ב-30% מההון העצמי. אולם מאז ההון העצמי של הבנקים עלה משמעותית, שכן הם המשיכו להרוויח מיליארדי שקלים בכל רבעון. באוגוסט 2022 (כאשר מחירי המניות היו בשיא) עמד מכפיל ההון המשוכלל של מדד הבנקים על 1.24. מניית לאומי, לדוגמא, הבנק בעל שווי השוק הכי גבוה בישראל נסחרת כ-8% מתחת לרמת השיא שנרשם בתחילת אוגוסט 2022. אולם מספר זה לא מספר את הסיפור המלא. בתחילת אוגוסט 2022 עמד שווי השוק לאומי על 53 מיליארד שקל, וההון העצמי של הבנק המדווח עמד אז 42.4 מיליארד שקל. כלומר מכפיל הון של 1.25 (בתחילת אוגוסט 2022 ההון עצמי המדווח התייחס לרבעון ראשון 2022). כיום שווי השוק של לאומי עומד על 48.2 מיליארד שקל, ולאחר שהבנק צבר רווחים של מספר רבעונים, ההון העצמי עומד על 51.7 מיליארד שקל - מכפיל הון של 0.93. המשמעות היא למרות שהבנק רחוק רק 8% מהשיא, יחס שווי השוק להון רחוק ב-25% מהשיא. כיום הבנק בעל מכפיל ההון הנמוך ביותר הוא הפועלים עם 0.91, ואילו הבינלאומי עם המכפיל הגבוה ביותר - 1.42.
ריבית גבוהה? זה טוב לבנקים
בשבוע באחרון הריבית הגבוהה שוב חוזרת לכותרות. הסיבה היא נאום יו"ר הבנק המרכזי בארה"ב (FED) בו הוא הדגיש כי הריבית הגבוהה פה בשביל להישאר זמן רב. בעקבות כך עלתה גם בישראל הסבירות להישארות הריבית ברמות הגבוהות לזמן מה. סביבת ריבית גבוהה טובה לבנקים שעוסקים, כידוע, בתיווך פיננסי. הבנקים מקבלים כספים מלקוחות שמפקידים כספים, ומלווים אותו בריביות גבוהות יותר. מנתוני הבנקים לרבעון השני עולה הבנקים כי על הלוואות שהבנקים מענייקים הם העלו באופן מלא את הריביות, בהתאם לעליית הריבית - מה ששיפר את צד הכנסות האשראי. כאשר מנגד, הריבית שהבנק מעניק לחוסכים לא עלתה במידה שווה. התוצאה היא שיפור ברווחיות, בנוסף הבנקים נהנים מיתרות ענק של כספים השוכבים בעו"ש (סכום הנאמד בכ-450 מיליארד שקל). עוד בנושא פיקדונות ובנקים:
רוצים לדעת איזה בנק מעניק לכם הכי הרבה ריבית על הפק"מ? מדריך למשקיע הסולידי: פק"מ, מק"מ וקרן כספית
- 2.אני 28/09/2023 14:00הגב לתגובה זומדד הבנקים מנוהל ע"י שחקני המעוף ברובו. ירצו יורידו, ירצו יעלו.
- 1.דר' דום 28/09/2023 13:29הגב לתגובה זווכל זאת למה? כי כסף יוצא מהפיקדון בבנק לכיוון הכספיות, כי נכסי הבנקים באג"ח ממשלתי ארוך סופגים הפסדי הון דרמטיים, כי שוק המשכנתאות נחתך ב-40%, ובתקופה הקרובה נתחיל לשמוע על משקי בית וקבלנים שפושטים את הרגל. שלא לדבר על האשראי הצרכני. מערכת הבנקאות העולמית רגע לפני זעזוע 1929.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פרנקל מגדיל שוב החזקה בתמר; מחזיק ב-17.5% מתמר פטרוליום
פרנקל רכש ממנורה 1.5% נוספים מתמר פטרוליום אחרי שיום קודם רכש מחברת הביטוח כ-9% ממניות תמר פטרוליום
אחרי שרק אתמול רכש כ-9% ממניות תמר פטרוליום מידי מנורה מבטחים, ממשיך אהרון פרנקל להעמיק את אחזקתו בחברה. פרנקל רוכש 1.5% נוספים מהחזקת מנורה בהיקף של כ-60 מיליון שקל ולפי מחיר של כ-40 שקל למניה. מנורה למעשה חיסלה את החזקתה בתמר פטרוליום.
שתי העסקאות שביצע פרנקל בתוך יממה בלבד הגדילו את אחזקתו בחברה ל-17.5%. מדובר במהלך שמחזיר את פרנקל לעמדת דומיננטיות בתמר פטרוליום, לאחר שבחודש יוני האחרון מכר כ-17% ממניות החברה לחברת האנרגיה הממשלתית של אזרבייג׳אן, סוקאר.
לפני המכירה לסוקאר, החזיק פרנקל ב-24.99% ממניות תמר פטרוליום ונכנס לעימות עקיף על שליטה עם אלי עזור, המחזיק גם הוא בנתח מהותי מהחברה. המהלך הנוכחי, שמשאיר את פרנקל כגורם היחיד מבין השניים שמוסיף להגדיל אחזקות, עשוי להעיד על רצון לחזור למאבק שליטה או לכל הפחות לשמר מעמד משפיע.
ראוי להזכיר כי ביוני האחרון מכר פרנקל גם 10% ממאגר הגז תמר עצמו לסוקאר, מתוכם 7% מאחזקותיו הישירות ו-3% מהמניות שהחזיק דרך תמר פטרוליום, וזכה לתמורה כוללת של 1.25 מיליארד דולר. העסקאות הנוכחיות, שבוצעו לפי שווי של כ-3.65 מיליארד שקל לתמר פטרוליום, מעידות על פער ניכר בין שווי המכירה הקודם לתמחור הנוכחי שבו בחר פרנקל לרכוש.
- אהרן פרנקל מגדיל אחזקות בתמר: רכש מניות ב-320 מיליון שקל ממנורה
- תמר פטרוליום מסכמת רבעון: ירידה ברווח הנקי ל-10.3 מיליון מול גידול בתזרים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית תמר פטרוליום רשמה היום עלייה של 4% והמשיכה את מגמת ההתאוששות שנרשמת בחודשים האחרונים. החברה מחזיקה ב-16.5% ממאגר הגז תמר, אחד מנכסי האנרגיה המרכזיים של ישראל.
תמר פטרוליום - עלייה חדה במניה
העסקה בוצעה במחיר השוק , כשמניית תמר פטרוליום זינקה בכ-76% מתחילת השנה.
