בזק רשמה שנה טובה, התוצאות המשיכו להשתפר והיא רשמה רווח נקי מתואם של 1.2 מיליארד שקל (להרחבה על הדוחות). הסיבה לכך שהרווח הנקי הרשמי היה נמוך יותר (1 מיליארד) היא עלויות פיטורי עובדים לצורך התייעלות בבזק בינלאומי ופלאפון, שאם בשנה רגילה עומדות על 70 מיליון שקל אז השנה הן עלו ל-100 מיליון שקל. התייעלות היא דבר חיובי לחברות בסך הכל, חברה לא צריכה להחזיק עובדים בכח אם אין לה מה לעשות איתם. הטכנולוגיה מחייבת התייעלות וזה כמובן בסדר גמור.

מניית בזק בזק -3.67% ירדה מתחילת השנה ב-16% אחרי שבשנה שעברה היא עלתה ב-22%. השאלה היא מה יהיה הלאה. גיל שרון, יו"ר בזק בראיון לביזפורטל.

איך תיראה הצמיחה בשנים הקרובות בתחום הסיבים האופטיים?

שרון: "תסתכל על הגידול בהכנסה הממוצעת למנוי (ARPU) של האינטרנט הקווי מרבעון 4 שנת 2021 אתה יכול לראות את העלייה במחיר הממוצע שעמד אז על 109 שקלים באינטרנט הקווי, היום זה 117 שקלים, הרבה מזה נובע מהמעבר לסיבים. שידרגנו רק 20% מהמנויים הפרטיים, תוכל לחשוב מה יקרה כשנשדרג 50% וגם 80% מבחינת ההכנסה החודשית שתהיה גבוהה יותר מההכנסה הנוכחית. ההכנסה לכאורה גדלה במעט אבל המכפלות גדולות".

אתם צופים קיפאון בפועל ביחס לשנה האחרונה. איך אתם מסתכלים על זה?

שרון: "היסטורית, החברה היתה במשך מספר שנים במגמת ירידה בהכנסות ולפני שנה וחצי הגדרנו אסטרטגיה חדשה אז היום אני שמח לומר שאנחנו כבר רואים שנה שנייה ברציפות של צמיחה יפה בהכנסות. הצלחנו לשנות את המגמה. זה לא טריוויאלי בקבוצות טלקום גם ברמה אירופאית.

• תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קומיוניקיישנס בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
• 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"ובחזרה לשנה האחרונה - הכנסות בתחומי הליבה כמו פלאפון כמעט 5% צמיחה, ובזק קווי 3% צמיחה וזאת כאשר הכנסות הטלפוניה שלנו בשחיקה גדולה, בגלל הורדת התעריפים שקבע לנו משרד התקשורת. אז על אף הירידה בתחום הטלפוניה, הצמיחה בתחום האינטרנט שהייתה כ-10% פיצתה ואף עלתה כך שאנחנו צומחים יפה מאוד בליבה וזה גם מתבטא בסוף בשורה התחתונה. הרווח הנקי המתואם צמח ב-3.6% וזה בהחלט תוצאות יפות מאוד. פלאפון עם הכנסות שיא מזה 4 שנים. Yes עם צמיחה מאוד יפה במנויים כך שכל החברות והפעילויות ממוקדות בצמיחה. כתוצאה מהשיפור בתוצאות הגדלנו את החוב בחצי מיליארד שקל בשנה החולפת.

טובי פישביין, מנכ"ל הכספים, חולק על האמירה שמדובר בקיפאון ומחזיר אותנו להעלאת התחזית של בזק בשנה האחרונה. אז נכון שבשנה הקרובה אין שינוי לטובה, אבל זה אחרי העלאת התחזיות בשנה הקודמת. הבעיה היחידה היא שזו היסטוריה. המשקיעים מסתכלים קדימה ושואלים את עצמם מה יהיה הלאה. בכל מקרה, לדברי פישביין: "בסופו של דבר ברמת הרווחיות אנחנו שומרים על שיעור רווחיות גבוה וגם התזרים מניב היטב גם בתקופה הזאת של ההשקעות שאנחנו מבצעים בסיבים. לפני שנה החברה נתנה תחזית ל-2022 של EBITDA מתואם של 3.6-3.7 מיליארד ועדכנה אותה ל-3.65-3.75 מיליארד. בפועל, סיימנו בחלק הגבוה עם EBITDA מתואם של 3.74 מיליארד. וגם ברווח הנקי העלנו את התחזית בערך ב-12% ובסוף סיימנו בקצה העליון של הטווח ולכן אני חולק עליך. אני לא רואה קיפאון. אם היית שואל מישהו בבזק לפני שנתיים אם נוכל לראות שיפור ברווחיות לא הרבה היו אומרים כן.

"בנוסף, כשאתה מסתכל על קבוצת תקשורת גדולה בתחום הזה, שיש לה כזה נתח שוק, אז זה לא מובן מאליו. אנחנו גם תומכים בשורה העליונה וגם מצליחים להגדיל את הרווחיות. צריך לזכור שיש ירידת תעריפים בעולם הטלפוניה, וגם הפחתת תעריפים ביולי הקרוב, ולכן אנחנו ממשיכים לאבד כל הזמן הכנסות מהעולם הזה וגם רווחיות. לשמחתנו אנחנו מצליחים לפצות בעיקר עולם הסיבים, וגם הגידול בפלאפון וההתייעלות בבזק בינלאומי אבל צמיחה כרוכה גם בעלויות וכשאתה צומח לפעמים יש עלויות כמו התקנת סיבים בבתים".

• סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
• לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...

ומה אתם צופים ל-5 השנים הקרובות?

פישביין: "אנחנו לא מספקים תחזיות ליותר משנה, אבל השאיפות שלנו לטווח ה-EBITDA מתואם צמיחה של 1% בשנה ובתזרים החופשי צופים כ-5% פלוס מינוס בטווח הבינוני, של שלוש עד חמש השנים הקרובות. כמובן, זה לא אומר שזה יהיה בהכרח כל שנה אבל לשם אנחנו מכוונים".

הסיבים זה מנוע הצמיחה העיקרי של בזק לשנים הקרובות?

רן גוראון: "האינטרנט, הסיבים והתקשוב אלה מנועי הצמיחה העיקריים של בזק קווי אבל זה לצד שאר הצמיחה בקבוצה כולה. אנחנו בתחילת הדרך – יש לנו נתונים מאוד של הצטרפות, אבל גם יותר מ-70% מלקוחות בזק הם עדיין בנחושת, לא סיבים, ולכן הפוטנציאל עצום. סגרנו 3 רבעונים מאוד חזקים. בצד השני יש מעל 700 אלף לקוחות שנמצאים בנחושת כך שיש לנו עוד הרבה עבודה.

"רואים את הזינוק המאוד יוצא דופן של בזק קווי בסיבים. מגיעים לסה"כ 350 אלף לקוחות ברשת הסיבים, הצמיחה מתבטאת גם בשורה העליונה, היום 80% מההכנסות הן מאינטרנט בתקשוב. במחצית השנייה של 2022 גייסנו 80 אלף לקוחות פרטיים באינטרנט לעומת 50 אלף במחצית הראשונה והשנייה זו העסקה עם פרטנר שהזניקה אותנו פעם נוספת. זה המיקוד של החברה לשם היא הולכת".

ההחלטה לאפשר למוסדיים לעלות לאחזקה של עד 7.5% בבזק?