מניית פאגאיההתחילה את דרכה בוול סטריט עם התרסקות. חברת הפינטק הישראלית שמוזגה לספאק לפני כחודש לפי שווי מנופח של 8.5 מיליארד דולר הספיקה להתרסק ביותר מ-75% ואז הגיעו העליות. ביום רביעי האחרון המניה זינקה במסחר בלא פחות מ-90% אם כי עדיין היה מדובר בכחצי משווי ההנפקה. החברה מצדה לא הוציאה שום הודעה שעשויה להסביר את ההכפלה המפתיעה הזו.

ואם מישהו חשב ששם זה ניגמר, הרי לו יום המסחר האחרון לשבוע. נכון לכתיבת שורות אלה, החברה מכפילה היום את עצמה שוב כך שהיא רושמת זינוק של 340% בתוך ימים בודדים. הזינוק הלא ברור הזה מביא את החברה לשווי שוק מנופח של כ-8 מיליארד דולר. פאגאיה היא חברת פינטק המשתמשת בלמידת מכונה, אנליזה של נתונים וניתוח נתוני אשראי באמצעות טכנולוגיית בינה מלאכותית, כדי לספק אשראי. 

אז מה בכל זאת עשוי להסביר את הזינוק המטורף של פאגאיה? ניתן להניח כי מדובר בשורט סקוויז גדול במיוחד. שורט סקוויז הוא תהליך של עליית מחיר חדה, שמתרחש במניה שבה יש היקף גדול של מוכרים בחסר (המכונים "שורטיסטים"). התהליך של שורט סקוויז נפוץ במקרים שבהם יש מלחמת שורטיסיטם (מניות האם היו במרכז של מלחמות כאלו - לרבות גיימסטופ ו-AMC).  בדרך כלל לאחר עלייה ראשונית של המניה או הודעה חיובית מסיבה כלשהי, השורטיסטים מחליטים לסגור פוזיציה ואז הם בעצם קונים את הנייר וכך נוצר מבול של קניות ועליית מחיר. 

המהלך של שורט מתחיל כאשר השורטיסטים מצפים שמחיר המניה ירד, וכך יוכלו "להתכסות" חזרה במניות שמכרו במחיר נמוך ממחיר המכירה. אך אם מסיבה מסוימת יש עלייה הם נאלצים לקנות. זה יכול להיות גם בשל קריאה של המשאיל, אותו גוף שיש לו מניות והוא השאיל אותן לשורטיסטים. הוא יכול לדרוש את החזרת המניות ואז לשורטיסט אין ברירה, אלא לקנות. 

• פאגאיה הפתיעה ודיווחה על רווח ברבעון; המניה מזנקת
• Blue Owl רוכשת מפאגאיה הלוואות בהיקף של עד 2.4 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

פאגאיה מוזגה כאמור לספאק לפני כחודש בעסקה שלוותה בלא מעט בעיות. החתם המוביל נטש את ההנפקה, בעלי המניות המקוריים של חברת הספאק מיהרו למכור, והמניה, כאמור צנחה. האם מדובר ב"ריבאונד" כשהמשקיעים סבורים שהירידות היו מוגזמות? בינתיים אין כל ידיעה שמסבירה את שינוי המגמה.