יו"ר ה-SEC רוצה שקיפות מקרנות הגידור; האם ילחמו בו בביהמ"ש?
יו"ר רשות ניירות הערך האמריקאית (ה-SEC) יציין בקרוב שנה לכניסתו לתפקיד והוא ממשיך לקדם את האג'נדה שלו שתומכת ביותר שקיפות בנעשה בשווקים, בעיקר מצד השחקנים עם הכסף הגדול. זה עתה ערכו חבריה הצבעה על כמה תקנות חדשות להערות הציבור ועל הכוונת קרנות הגידור.
ב-SEC מציעים שקרנות גידור וכן קרנות פרייבט אקוויטי (קרנות השקעה פרטיות) יעשו מה שאינן נוהגות לעשות וידווחו למשקיעים על בסיס קבוע באשר לביצועי הקרן, העמלות וכן ניגודי אינטרסים שיש למנהליהן. תקנה אחרת רוצה לחייב גם קרנות וגם יועצי השקעות לדווח על כל אירוע סייבר משמעותי שחוו, ועוד אחת נוגעת לקיצור בחצי של ההתחשבנות בין ברוקרים לסוחרים, מיומיים ליום בודד.
על הרעיון האחרון פחות או יותר קיים קונצנזוס, כשגם בכיר ה-SEC הרפובליקני הסטר פירס תומך בו, וגם עמיתיו הדמוקרטיים. "הצעד יפחית את השיעור מסכום העסקה שהצדדים בה יצטרכו להעביר לחברות הסליקה", גנסלר הסביר. ב- (HOOD), שנחשבת לברוקר ו"חיה" על עסקאות כאלה מצד סוחרי ריטייל, בירכו על כך. גם קן גריפין מגוף הענק סייטדל המשמש עושה שוק תמכו במהלך.
הרעיון הראשון שצויין רחוק מלהיות בקונצנזוס. פירס טען שהשינוי ברגולציה המוצע מרחיק לכת "ויוצא מנקודת מוצא שהרבה גופים מתוחכמים ואנשים פרטיים בעלי הון רב, אינם כשירים או מספיק אגרסיביים כדי להשיג או לנתח את המידע הנחוץ להם לצורך החלטות השקעה טובות".
אז גנסלר רוצה שקיפות, פירס רואה גם פטרונות, ייתכן שהוא חושש מה יעשה צעד כזה, כלומר קידום מערך של שקיפות ודיווח לעמלות שגובים גופי ההשקעה הפרטיים. טענה שאולי ויש בה מן ההגיוני, אך צדו השני של המטבע הוא באמת המשך קיומם של ניגודי אינטרסים, ככל שיש כאלה, בין מנהלי ההשקעות לחברות המושקעות, באופן סמוי מן העין.
צפו: גארי גנסלר מסביר את הסיבות לתקנות החדשות שהוא מקדם
מי שמסכים עם דבריו באופן טבעי הוא מכון קאטו הליברטריאני, שם צוטטה בתקשורת ראש תחום מחקר הרגולציה הפיננסית, ג'ניפר שולפ, כשהיא אומרת שמדובר בשינויים "דרמטיים" שיעוררו פולמוס רב וניסיון לחסומם בבית המשפט על ידי הגורמים שיושפעו מהם.
- גוגל ודיסני נכנסות למלחמה - מיליוני צופים נותרו ללא ESPN ו-ABC
- פתיחה חיובית בוול-סטריט; אמזון מזנקת ב-12%, רדיט עם 15%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- סעודיה חושפת את אצטדיון NEOM: מתקן הספורט התלוי הראשון בעולם
גנסלר מצדו ניסה להצביע על הצורך כששלף מספרים: 18 טריליון דולר מנוהלים על ידי גופים פרטיים, טען, והפעולות שלהם משפיעות על משקיעים הריטייל מהציבור שסוחרים בעצם באותם ניירות ערך, בלי מנהל השקעות. לא רק אותם משקיעים שפותחים מסכים ולוחצים "קנייה" או "מכירה" מושפעים, אלא גם אמריקאים שהגוף דרכו הם חוסכים לפנסיה מגלגל חלק מהתיק להשקעות דרך קרנות פרטיות. "זהו חלק חשוב מאד משוקי ההון שלנו", אמר.
אגב משקיעי הריטייל, רבים מהם, לפחות אלה שקולם נשמע ברשתות החברתיות (ולא בטוח שהם מייצגים) דווקא תקפו את גנסלר בשנה האחרונה כשהחליט לבדוק דווקא יחידים בחשד לניפוח מניות ברשתות החברתיות כניסיון ליצור שורט סקוויז (חלק יצאו כשהיה נוח להם וגרפו קופה, אחרים בזבזו הון), ולא את קרנות הגידור שמלכתחילה פתחו על אותן מניות פוזיציות שורט.
ביקורת אחרת על גנסלר נוגעת לפער בין הדיבורים הקשוחים למעשים סביב שוק הקריפטו. טיילר גלאש מהארגון ללא מטרות רווח Healthy Markets שמורכב ממשקיעים מוסדיים, התבטא בעניין ואמר כי "משקיעים שואלים יותר ויותר שאלות לגבי היציבות וכן היושרה שבהתנהלות השווקים, ולהשיב את האמון בשוק ההון זה דבר שצריך להיות בעדיפות עליונה".
מזנקת 420% - מה הסיבה ומה קורה לרוב אחרי זינוקים
אינטנסיטי תרפיוטיקס הציגה תוצאות קליניות יוצאות דופן לטיפול חדש שמוזרק ישירות לגידולי סרטן ומפעיל תגובה חיסונית רחבה עם שיעורי שליטה גבוהים במחלה, שיפור דרמטי בהישרדות ובטיחות מרשימה. מה הסיכוי שהזינוק במניה יחזיק מעמד?
זה תרחיש שחוזר על עצמו. מניה של חברת ביוטכנולוגיה קטנה מזנקת פתאום במאות אחוזים אחרי הודעה על תוצאות מחקר מבטיחות. המשקיעים מתלהבים, הכסף זורם. עם זאת, בקרוב המקרים, בשבוע שאחרי הזינוק, רוב המניות האלה נמצאות במינוס לעומת יום השיא. השבוע אינטנסיטי תרפיוטיקס Intensity Therapeutics -39.39% פרסמה נתונים שעלולים לשנות את המשחק בטיפול בסרטן, השאלה היא האם גם היא תעקוב אחרי התבנית הזאת או שהפעם זה יההי אחרת.
אינטנסיטי תרפיוטיקס פרסמה נתוני מחקר מרשימים. החברה בדקה טיפול חדש שמזריקים ישירות לגידולים, והתוצאות חרגו מכל הציפיות. 64 חולים עם סרטן מתקדם, שכבר נכשלו בכמה טיפולים קודמים וחיו על זמן שאול, קיבלו את התרופה החדשה. 75% מהם השיגו שליטה במחלה, והישרדות החציונית הגיעה לכמעט 12 חודשים, פי שניים יותר מהצפוי בחולים במצב כזה.
אינטנסיטי הולכת ישר למטרה
הרעיון מאחורי הטיפול החדש פשוט. במקום להציף את כל הגוף בכימותרפיה ולקוות שמספיק תרופה תגיע לגידול, אינטנסיטי הולכת ישר למטרה. החברה מזריקה את התרופה INT230-6 ישירות לתוך הגידול, שם היא מתפזרת ברקמה הסרטנית ומרעילה את התאים מבפנים. אבל זה לא נגמר שם. התרופה גם גורמת לתאי הסרטן המתים לשחרר אנטיגנים שמעירים את מערכת החיסון ומכווינים אותה לחפש ולהשמיד גידולים נוספים בגוף.הנתונים הכי מעניינים הגיעו כשהחוקרים חילקו את החולים לפי כמות התרופה שקיבלו יחסית לגודל הגידולים שלהם. 48 חולים קיבלו מינון שכיסה יותר מ-40% מהמסה הכוללת של הגידולים בגוף שלהם, ו-16 חולים קיבלו פחות מזה. ההבדל בתוצאות היה דרמטי: בקבוצת המינון הגבוה, 83% השיגו שליטה במחלה לעומת 50% בקבוצת המינון הנמוך. אבל הנתון הכי מדהים הוא הישרדות. החולים שקיבלו מינון גבוה חיו בממוצע 18.7 חודשים, לעומת 3.1 חודשים בלבד בקבוצה השנייה. זה הפרש של פי שישה שמראה כמה חשוב המינון בטיפול הזה.
- סערה בארה"ב: קנדי פיטר את כל חברי ועדת החיסונים
- אחראי החיסונים ב-FDA התפטר - מודרנה נופלת ב-12%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שמפתיע במיוחד זה מה שקרה לגידולים שבכלל לא נגעו בהם. בחמישית מהחולים שקיבלו את המינון הגבוה, גידולים שהיו רחוק מאתר הזריקה התחילו להתכווץ מעצמם. זה תופעה נדירה שרופאים קוראים לה "אפקט אבסקופלי" - כשאתה מטפל במקום אחד והמחלה נסוגה גם במקומות אחרים. מה שקורה זה שהתרופה מעוררת את מערכת החיסון באופן כל כך חזק, שהיא לומדת לזהות תאי סרטן ויוצאת לחפש אותם בכל הגוף.
גוגל ודיסני נכנסות למלחמה - מיליוני צופים נותרו ללא ESPN ו-ABC
עשרות ערוצי טלוויזיה, בהם ESPN ו-ABC, נעלמו מ-YouTube TV לאחר כישלון במו״מ על גובה דמי ההפצה - מיליוני צופים נותרו ללא גישה לתכנים, והחברות מאשימות זו את זו בניצול כוח שוק
בשעות הלילה גילו כ-10 מיליון מנויי YouTube TV שכל ערוצי דיסניThe Walt Disney Co 0.18% נעלמו מהשירות. לא ESPN, לא ABC, לא FX - כולם ירדו מהאוויר. זה קרה לאחר שהמשא ומתן בין גוגל לדיסני קרס והמועד האחרון להסכם היה 23:59. דקה לאחר מכן, המסכים החשיכו.
עיקר המחלוקת הוא סביב סוגיית התשלום. דיסני דורשת מ-YouTube TV לשלם יותר עבור שידור הערוצים שלה, במיוחד ערוצי הספורט של ESPN. מדובר בערוצים יקרים במיוחד בשל עלויות הפקת התוכן הספורטיבי המבוקש. בגוגל טוענים כי דיסני אינה מעוניינת בהסכם מאוזן, וכי מטרתה לקדם את שירותי הסטרימינג שבבעלותה כמו Hulu + Live TV ו-Fubo המונים יחד כ-6 מיליון מנויים. לטענת החברה, ההצעות של דיסני נועדו לפגוע ב-YouTube TV ולהבטיח תנאים טובים יותר לשירותים שלה עצמה.
דיסני מצדה טוענת שגוגל מסרבת לשלם תעריפים זהים לאלה שמשלמים מפיצים אחרים. לדבריה, היא מצפה שכל שותפיה ישלמו סכומים המשקפים את ערך התוכן שהיא מספקת. עוד היא מאשימה את גוגל, ששווי השוק שלה עומד על כ-3 טריליון דולר, בניצול כוחה כדי להשיג הנחות חריגות ביחס לנהוג בענף.
ב-YouTube TV טוענים כי הדרישות של דיסני יובילו לעליית מחירים עבור הצופים. לטענתם, מדובר בתופעה רחבה בענף כאשר ספקיות הטלוויזיה המסורתיות מאבדות מנויים, ו-YouTube TV ממשיכה לצמוח בקצב מהיר. אנליסטים מעריכים כי בתוך זמן קצר היא תהפוך למפיץ התוכן הגדול ביותר בארצות הברית. חברות התוכן, מנגד, טוענות כי גוגל מנצלת את מעמדה הדומיננטי כדי ללחוץ עליהן. לפני העימות הנוכחי, ניהלה החברה משאים ומתנים מתוחים גם עם NBCUniversal של קומקאסט ועם Fox Corp. במקביל, היא עדיין מצויה בסכסוך מול רשת TelevisaUnivision, שערוציה בשפה הספרדית נעלמו מהשירות בחודש שעבר.
- היום שבו נולדה האימפריה של מיקי מאוס והסניף הראשון של הרשת הבינל' נפתח בישראל
- דיסני בלחץ? נטפליקס ייצרה לראשונה להיט אנימציה משפחתית סוחף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות הדרמה, מניות החברות כמעט שלא הושפעו: מניית דיסני ירדה בכחצי אחוז, בעוד שמניית גוגל עלתה ביותר מ-2.5%. המשקיעים מעריכים שהעימות יסתיים בהסכמה, כפי שקורה לרוב במחלוקות מסוג זה בתעשיית התקשורת.
