הורדת הילוך: טויוטה תקצץ את הייצור ב-40%; מניות הרכבים נופלות
טויוטה עד כמה חמור משבר השבבים והמוליכים למחצה בעולם? חמור מאוד. כל כך חמור, שענקית הרכב היפנית טויוטה TOYOTA MOTOR CORP (TM), הודיעה כי תקצץ 40% מייצור הרכבים שלה בחודש ספטמבר בשל השפעות המשבר, אבל גם בשל התפשטות הקורונה במזרח אסיה והשבר בשרשרת האספקה העולמית, שמקשה על ייבוא חלקים. בסך הכול המהלך ישפיע על 14 מפעלים של החברה, ביפן, בארה"ב ובמדינות נוספות.
עד כה לטויוטה לא היו בעיות, בשל מדיניות אגירת שבבים מאז משבר הכור הגרעיני פוקושימה ב-2011. אבל יצרנית הרכבים הגדולה בעולם הגיעה למבוי סתום ונתקעה יחד עם כל השוק.
גם פולקסווגן VOLKSWAGEN A G ORD (VWAGY) פרסמה היום הצהרה דומה, כשהודיעה כי היא אינה שוללת שינויים בייצור בשל המחסור העולמי. יצרנית הרכבים הרביעית הגדולה בעולם, סטלנטיס, הודיעה על הפסקת הייצור במערב צרפת בשבוע הבא ותחתוך בפסי ייצור במזרח המדינה. גם פורד FORD MOTOR CO (F) הודיעה מוקדם יותר השבוע שתעצור את הייצור של הדגם הכי חשוב שלה ה-F-150.
בינתיים המניות נופלות. טויוטה נופלת בלמעלה מ-4%, פורד יורדת ב-2.4%, ג'נרל מוטורס GENERAL MOTORS (GM), יורדת ביותר מ-3% ופלקסווגן יורדת ב-3.2%.
לפני חודש, במהלך שיחת וועידה עם המשקיעים ואנליסטים אמר המנכ"ל של יצרנית השבבים הגדולה בעולם TSMC (TSM), דוקטור סיסי וו'י שהוא צופה שבמהלך הרבעון הנוכחי, רבעון 3 ירשם זינוק במסירות של שבבים לחברות המכוניות.
- הפגנת עוצמה בשוק הרכב המקומי עם 280,000 כלי רכב ב 2024
- טויוטה קאמרי - חסכונית ומרווחת עם פלפל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האמירה הזו גרמה למשקיעים לחשוב כי המחסור בשבבים, שהקפיץ את המניות של השבבים לאחרונה צפוי להיעלם - ושלחה את מניות סקטור השבבים לירידות. המשקיעים הפנימו מהאמירה הזו ומשיחת הוועידה בכלל שייתכן שהמחסור שגרם לגל של ביקושים ולעליות מחירים קרוב לסיום כי המסירות בחודשים האחרונים גבוהות. ואם כך - אז כבר בקרוב נתחיל להרגיש שהמחסור הולך ופוחת וזה כמובן לא טוב לחברות השבבים. בינתיים המחסור עוד פה.
באפריל השנה, פט גלסינגר, המנכ"ל של אינטל INTEL CORPORATION (INTC) העולמית שנכנס בפברואר לתפקידו – ובכך הפך למנכ"ל ה-8 בסך הכול של החברה העולמית – אמר כי להערכתו המחסור העולמי בשבבים יימשך אחרי 2022. "לאינטל יש יכולת לעזור לסיטואציה, אבל להערכתי ייקח לפחות שנתיים עד שנוכל לבנות את היכולות כדי להתמודד עם החוסר", כך צוטט.
- 1.רק מזומן 20/08/2021 00:11הגב לתגובה זוידע ונסיון של שנים נמסר לסינים במזיד כמו תנובה ועוד חברות תכנה ושבבים אצלנו מתלהבים משיתוף פעולה עם אוניברסיטת אריאל.חה חה חי חי..
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
אחרי שנים של תמיכה ישירה בשוק המניות, הבנק המרכזי ביפן מפתיע ומאותת על סיום עידן ההרחבות, ברקע שיאים היסטוריים במדדים
הבנק המרכזי של יפן הותיר היום את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5%, בהתאם לציפיות בשוק, אך במקביל להודעה על הריבית הייתה הודעה שעלולה להרעיד את שוק המניות הפורח ביפן. הבנק המרכזי הכריז שיתחיל למכור בהדרגה את החזקות הענק שלו בקרנות סל (ETF) ובקרנות נדל"ן (J-REITs), שהצטברו לאורך שנות ההקלה הכמותית. על פי נוסח ההודעה, המכירות יתחילו בתחילת 2026, בקצב של כ-330 מיליארד ין בשווי חשבונאי בשנה, השווים כ-600–700 מיליארד ין בשווי שוק. מדובר בצעד סמלי אך דרמטי, שמעביר מסר שעידן התמיכה הבלתי מוגבלת בשוקי ההון היפניים מתקרב לסיומו.
השיאים ביפן
ההחלטה מגיעה על רקע מה שנראה עד כה כרנסנס יפני. מי שעוקב אחר סקירות הבוקר כאן בביזפורטל וודאי ראה את הכותרות על המדד היפני שרשם עליות נאות ושבר שיאים השנה. מדד הניקיי 225 זינק בכ-26% מתחילת השנה הפיסקלית, רשם שיאים
שלא נראו מאז שנות ה-80, ונהנה מזרימת הון זרה (ותודה לבאפט), ברקע היחלשות הין ושיפור חד ברווחיות החברות המקומיות. אך האיתות החדש של הבנק, יחד עם העובדה ששני חברי מועצה הצביעו בעד העלאת ריבית כבר כעת, לראשונה מאז כניסת הנגיד קזואו אואדה, עשויה לשנות את התמונה.
השווקים מתמחרים כעת סיכוי של יותר מ-50% להעלאת ריבית כבר בישיבה הבאה בסוף אוקטובר, לאחר שלושה סבבי העלאות ב-2024 והשהיה מאז תחילת השנה.
רווחי עתק על הנייר
על פי נתוני הבנק, שווי ההחזקות בקרנות סל עומד כיום על כ-75 טריליון ין בשווי
שוק, לעומת כ-37 טריליון ין בלבד בשווי חשבונאי, כלומר הרווח על הנייר הוא יותר מ-100%. במילים אחרות, ה-BOJ מחזיק רווחים צבורים של עשרות טריליוני ין, תוצאה של קניית נכסים לאורך עשור של רמות מחירים נמוכות, בזמן שהבורסה היפנית זינקה לשיאים היסטוריים. עם זאת, עצם
הרווחים האדירים הללו הם גם הסיבה לחשש בשווקים, כאשר כל מכירה, אפילו בהיקף קטן, עלולה להיתפס כסימן ליציאה מסיבית ולהצית לחץ מכירות רוחבי, במיוחד כשהבנק נתפס כ"שחקן ענק" שהיה עד היום רשת הביטחון של השוק.
פרדיגמה חדשה?
עם ההודעה מחקו המדדים
את העליות וסגרו בירידה של כ-0.6%, תשואות האג"ח הממשלתיות ל-2 ו-10 שנים עלו, והין התחזק זמנית. המשמעות למשקיעים היא שינוי פרדיגמה: משוק שורי שהוזן על ידי נזילות מצד הבנק המרכזי, יפן עוברת לשוק שיתבסס יותר על יסודות כלכליים ורווחיות החברות, אך עם פחות רשת ביטחון
מצד הבנק המרכזי. אם תגיע העלאת ריבית כבר באוקטובר, היא תסמן את הסיום הרשמי של עידן ההרחבות שהזין את שוק ההון היפני לשיאים בשנה האחרונה. האם מדובר רק בהאטה זמנית בראלי, או בתחילתה של תפנית בשוק ההון היפני?
