יחד עם כל השירותים המקוונים האחרים, גם NETFLIX חגגה לה על 2020, אבל 2021 שזה עתה החלה כבר לא מאירה לה פנים. מאז הראשון לינואר אשתקד, מניית נטפליקס  עלתה בלמעלה מ-44%, מרמה של 345 דולר למניה לרמה של 498 דולר למניה. לאחר שיא שהגיע בסוף דצמבר למחיר של 545 דולר למניה, מחירה ירד מתחילת החודש ב-8%. 

בחצי הראשון של השנה, ובין השאר בחסות סגרי הקורונה, החברה זכתה לבוסט של למעלה מ-25 מיליון מנויים. אלא שאז הגיע הרבעון השלישי וקצב הגיוסים הואט משמעותית כשהחברה הוסיפה רק 2.2 מיליון מנויים, מה שהיה נמוך בהרבה גם מהצפי בשוק. בסוף המסחר היום בוול סטריט היא צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון האחרון של 2020, וגם לשנה כולה.

יש להזכיר שברבעון החולף נרשמו שיאי תחלואה בקורונה בארה"ב, אזור הפעילות העיקרי של החברה, וגם במדינות נוספות. אם גם כעת תציג נטפליקס גיוסים נמוכים יהיה זה סימן לכך שהרבעון השלישי לא היה רק מעידה קלה, וש"קסם" הנגיף ששיחק לטובתה בחציון הראשון פג. בחברה עצמה מצפים לגידול של 6 מיליון במצבת המנויים ברבעון האחרון של 2020, כלומר התאוששות בקצב הגיוסים לעומת הרבעון השלישי, אך עדיין נמוך מהגיוסים ברבעונים הראשון (15 מיליון) והשני (10 מיליון).

הצפי בשוק מעורב. מצד אחד יש כאלה שסבורים שנטפליקס הגיעה לתקרה מסוימת מבחינת המנויים שלה לאור התחרות הגוברת שירותי הסטרימינג של המתחרות, דיסני פלוס (סימול: DIS) ואמזון פריים וידאו (סימול: AMZN). אולם, אחרים חולקים עליהם. הנה תמונה של יחסי הכוחות: נכון לסוף הרבעון השלישי, לנטפליקס היו 195 מיליון מנויים בעולם, לדיסני היו 86 מיליון בתחילת דצמבר, ואמזון, שנוהגת בפחות שקיפות, דיווחה על 150 מיליון מנויים בתחילת 2020.

• דיסני בלחץ? נטפליקס ייצרה לראשונה להיט אנימציה משפחתית סוחף
• המלכודת של נטפליקס: כשהצלחה גדולה מדי הופכת לנטל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הקונצנזוס בוול סטריט מחזיק עדיין בעמדת קנייה, אבל טווח מחיר המניה נע בין 235 דולר ברף התחתון ל-700 דולר ברף העליון. המניה נמצאת כרגע ברמה של 85 דולר מתחת לחציון הקונצנזוס. האנליסט דניאל סלמון הוריד את ההמלצה שלו לתשואת יתר בנטפליקס. כן, הוריד.

מצד שני, האנליסטית לורה מרטין מנידהאם, אומרת ללקוחותיה למכור את מניות  החברה ולקנות את של המתחרה הצעירה, רוקו. היא גם סבורה שדיסני תעקוף את נטפליקס במספר המנוים בתוך 24 חודשים. דיסני בשוק הסטרימינג רק שנה, ואם תשמור על קצב הגיוסים הנוכחי זה יכול לקרות, בינתיים, אגב, היא הולכת לעקוף כבר השנה את היעד המקורי ל-90 מיליון מנויים רק ב-2024 (התחזית החדשה: 230 מיליון). אולם, כלל לא בטוח שהיקף הגיוסים של שנת הבכורה שלה, ישוחזרו בשנתיים הקרובות.

איך היו התוצאות של נטפליקס מול תחזיות האנליסטים בפעם האחרונה שפרסמה דוחות? אז בשורה התחתונה היא רשמה רווח של 1.74 דולר למניה (רווח של 790 מיליון דולר לחברה), גבוה מנתון של 1.47 דולר למניה ברבעון המקביל, אך נמוך מתחזיות האנליסטים לרווח של 2.13 למניה. באשר להכנסות, אלה עמדו על 6.44 מיליארד דולר, גבוה ב-22.7% מבתקופה המקבילה וגבוה מהתחזיות שצפו הכנסות בסך 6.38 מיליארד דולר.

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

התוצאות של נטפליקס תלויות כמובן במספר המנויים, והנתון הזה תלוי בתורו במידה רבה בתוכן. בשנה החולפת החברה הובילה במספר הפקות המקור שהציגה (סדרות וסרטים יחד): כ-40-50 הפקות  מדי חודש, כך לפי וריאטי (ב-2019 כולה עלו 371 הפקות מקור אצל נטפליקס). הלהיטים התורנים שלה בתקופה האחרונה היו העונה החדשה של "הכתר", "ראצ'ד" עם שרה פולסון וכמובן "גמביט המלכה".

הספרייה המכובדת של נטפליקס כבודה במקומה, אבל חלק מהמנויים מגיעים בעקבות הייפ שנוצר סביב תכנים חדשים. בהקשר הזה, תצטרך נטפליקס לספר השנה כותרים חדשים שיהפכו לשיחת היום, ובמירוץ הזה שכל השחקניות בזירה, כולל אותה, מתחילות באותה הנקודה.

אז המשקיעים מצדם יכולים להסתכל על רשימת התכנים שיעלו בהמשך, לבחון מיהם היוצרים מאחורי הקלעים והשחקנים שבקדמת המסך, ולהתחבט האם יש כאן אסים לשלוף מול אמזון ודיסני, אבל בשביל זה צריך להיות אולי אנליסט מסוג אחר, או מגד עתידות, כי קשה באמת לקבוע. כך או כך, בשבוע שעבר הודיעה ענקית הסטרימינג שתעלה ב-2021 71 סרטים, בהם "Red Notice" עם גל גדות, ריאן ריינולדס ודה רוק, "Don't Look Up" בכיכובם של ג'ניפר לורנס וליאונרדו דיקפריו ועוד.