קל לנו להגיב טוב לדעות הדומות לשלנו. זהו טבע האדם. יש לדעות אלו גם ערך למסחר. אפשר להגדיל פוזיציות במניות לגביהן אתם מקבלים חיזוק (על אחריותכם הבלעדית כמובן). אבל, כאשר אנחנו קוראים מידע השולל את דעתנו או את מה שאנחנו רוצים שיקרה (הפוזיציה שלנו), ברוב המקרים, במקום שהמידע ייחשב כיקר מפז וכהזדמנות לניהול סיכונים ובקרת אסטרטגיה אנחנו מתייחסים אליו בזלזול או בכעס. אבל תזכרו: רגשות לא מועילים.

קשה למצוא כתבות נייטראליות

כתבות שמהללות את השווקים הפיננסיים וכותרות משלהבות על מניות שעלו עשרות ומאות אחוזים תוכלו למצוא לרוב. הן מזינות את התעשייה והמדיה. ממה שאני שומע, חברות המסחר המקוון, גם בישראל, מוצפות בפניות של לקוחות חדשים ואף מגייסות עובדים. אם תרצו - פרדוקס הקורונה. רבות מחברות ההשקעות והמסחר העצמאי לא יזהירו אתכם מירידות. זה נוגד את האינטרס העסקי שלהן. כך זה היה וכך זה יהיה כנראה עד שאולי נתרגל כולנו לפעולות שורט שיעשו באותה טבעיות כמו פעולות לונג.

כתבות ניטראליות, 100% בשירות הקורא, יש פחות. לכן, הן הסיכוי שלכם לקבל תמרורי אזהרה. תמרור אזהרה אין משמעותו שבהכרח יוצאים מהמשחק באופן מידי. משמעותו שמגבירים ערנות ומתכוננים מנטאלית לכל פעולה. משמעותו שבוחנים בשבע עיניים כל רעיון השקעה ובוחרים במניות סולידיות שקל יותר יהיה למכור במקרה של נפילה מפתיעה. וגם לבדוק האם סכום ההשקעה שלכם במניות הוא כזה שגם אם השוק ירד 30% תוכלו להכיל את ההפסד.

מה דעתכם על השלט - המשך לנסוע בסבבה במהירות גבוהה?

תארו לכם שבכביש, במקום תמרור האט נחוץ, היו כותבים לכם ״המשך לנסוע בסבבה במהירות הגבוהה שלך״. מרגיש טוב נכון? השאלה עד מתי... כל מי שמתייחס לכתבות אזהרה כאל ניסיון הפחדה וכו׳ וכועס עליהן, למעשה פוגש את הפחד שלו עצמו ומתעל אותו לרגש של כעס או זלזול. במקום זאת אפשר לכוון את הפחד לפעולות הגנה על התיק וניהול סיכונים.

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

חלק מהקוראים כאן, ועל כך אני למד מהתגובות, מרוב שכועסים על החששות שלי מבועה מחמיצים את כל רעיונות המסחר שמועלים בצידן. עדיין לא מצאו את הנוסחה לניהול תיק השקעות רווחי - לינארי - שלא מפסיד לעולם. לכן נצטרך להמשיך להתנהל מול מגוון רכיבי מידע, שיקולים ואפשרויות ובכל רגע נתון לבחור את הבחירה הנכונה מבלי להסתכל אחורה. ואז, להמשיך עם ההצלחות ולתקן את הטעויות. זהו מסחר. לכן אנחנו מעלים פה חששות בצד הזדמנויות. שווה להתייחס לשני הצדדים בתשומת לב שוות נפש (ניהול רגשות).

עוד תמריצים 

נתוני האבטלה בארה״ב מחמירים. בידן מדבר על תמריצים. כך עלו השווקים בתקופת הקורונה. כסף שמגיע ממכונות הדפוס, מאבד מערכו ושולח את כולם למניות, לסחורות ולביטקוין או משום הפחד מאובדן הערך או מהרצון לעשות כסף מכסף. הקסם הזה לא יעבוד לנצח.

אני רוצה להניח פה תרגיל מחשבתי חדש. בואו נניח שהתחזיות לגבי החברות שנסחרות במכפילי רווח אסטרונומיים, אם בכלל, צריכות להתממש בשביל שהמניות לא ירדו. תעשו חשבון בכמה כסף מדובר. כמה כסף צריך בשביל לקנות מכוניות מטסלה ו-ניו ושאר חברות הרכב ואת כל שירותי הענן והטכנולוגיה והרפואה והחלל והצרכנות וכו׳ המגולמים במכפילי הרווח האסטרונומיים? הבנתם? אם תסכמו את ההכנסות העתידיות המצרפיות שצריכות לתמוך במכפילי הרווח של המניות מן הסתם תראו שזה לא אפשרי.

• רואה החשבון שניצח את מס הכנסה - ולמה זה חשוב לכם?
• טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס

איך להישאר במשחק?

בשביל להישאר בכ״ז במשחק ולהשיג תשואה עודפת על בנצ׳מרק חשוב לבדוק מעת לעת את מצב הסקטורים. עושים זאת בעזרת מפת סקטורים מסוג RRG שמשלבת בין עוצמה השוואתית למומנטום (המפה כאן מתוך האתר StockCharts.com). המפה מחולקת לארבעה רבעונים. ציר ה-X מודד עוצמה השוואתית של הסקטורים ביחס ל-S&P500. ציר ה-Y מודד מומנטום. תוכלו לראות את העוצמה של מניות האנרגיה והפיננסים ואת ההיחלשות של סקטור הטכנולוגיה והתקשורת שעוברים מהמשבצת הירוקה - החזקה ביותר למשבצת הצהובה. מעניין לראות את סקטור הבריאות במשבצת ה״שיפור״. מפה כזו יכולה לשפר את אלוקציית הסקטורים שלכם ואת סיכויי ההצלחה של מהלכי מסחר.

בתחום האנרגיה הוצגה כאן לאחרונה XOM. תוכלו להבחין על הגרף הסגול שבאמצע שהיא אכן מתחזקת בהשוואה ל-S&P500. אחרי זינוק המניה יצאה להפוגה. תמיכה תיבחן או ב-47 או ב-45 דולר כאשר אם המניה תגיע ל-45 זו יכולה להיות נקודת כניסה טובה.

עוד אפשרות אנרגטית היא OXY. מהבחינה הטכנית ניתן לבחון רכש מעל 26 דולר.

בתחום הבריאות בדקו את MPW. החברה משכירה נכסים המשמשים למגוון שירותי רפואה. על פי מאמר שפורסם לגביה היא מתאפיינת בתשואה גבהה ( מעל 5% דיבידנד) צמיחה מהירה ויסודות פיננסיים איתנים. המניה נתמכה היכן שהייתה צריכה להיתמך, סביב 20 דולר, וחזרה לעלות. סימן לסיכוי להמשך עליה.

במאמר על מניות טכנולוגיה שזוכות להערכת חסר צוינו IBM בעדה כבר דברנו כאן ויחד עמה שמתי עין של CSCO, מנית טכנולוגיה - תקשורת ותיקה. אם תצליח לעלות מעל 46.5 דולר היא תהיה צפויה למהלך עליה יפה בהמשך.

מי שמעריך, כמונו, שהמתכות היקרות ישובו לעלות יכול לבדוק את NEM. זו כרגע קנית מחיר, לא מומנטום. על גרף ה-RRG תוכלו לראות את סקטור הסחורות במשבצת הצהובה שאומרת שהוא עדיין חזק בהשוואה ל-S&P500 אבל המומנטום נחלש. מהלך של NEM מעל 64 דולר ובהמשך מעל 65 דולר ילמד על פריצה של המשולש בו היא נסחרת ומשם צפוי יהיה מהלך עליה משמעותי.

ומה עם הביטקוין?

נסיים עם הגרף של הביטקוין, הנכס שיש הרואים בו את שיא הספקולציה - בועה ויש הרואים בו מרכיב הגנתי ואפשרות לשמירה על ערך הכסף. נכון לסוף השבוע (מועד כתיבת בלוגסטריט) ניתן לראות את התכנסות הביטקוין למשולש מתחת ל-40000. המשמעות היא שאומנם הוא נבלם אבל הסוחרים לא מיהרו לרסק אותו. יתרה מכך, נתונים מראים שכמות המשקיעים שמחזיקים את הביטקוין לטווח ארוך עולה בהתמדה. לאור המשולש המתהווה, מהלך נוסף מעל 40000 דולר אמור יהיה להימשך באופן משמעותי והיעד הבא הוא יעד ה-50000 דולר אותו ציין סקוט גאלווי.

ניפגש ביום רביעי. הערות או תובנות כאן בתגובות או במייל [email protected].

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.