אי.בי.אי רוכש 70% מקרן ההלוואות הפרטיות קוואליטי הנדסה פיננסית
איביאי בית השק 0% דיווח היום על חתימת הסכם לרכישת 70% ממניות קרן ההלוואות הפרטיות קוואליטי הנדסה פיננסית יזמות ואחזקות לפי שווי של כ-18 מיליון שקל. על פי ההסכם, בית ההשקעות ישלם כ-12.6 מיליון שקל, ויעמיד הלוואת בעלים של כ-2.6 מיליון שקל לקרן קוואליטי. התמורה - 12.6 מיליון שקל והלוואת בעלים במועד השלמת העסקה ישלם בית ההשקעות לבעלי מניות קוואליטי כ-6.3 מיליון שקל, ולאחר 12 חודשים מיום השלמת העסקה ישולם לבעלי מניות קוואליטי תשלום נוסף, בכפוף לעמידתה של הקרן בתחזיותיה העסקיות, כאשר בבית ההשקעות מעריכים כי במידה והקרן אכן תעמוד בתחזיותיה יסתכם גם התשלום הנוסף בכ-6.3 מיליון שקל. בנוסף לסכומים אלו, התחייב בית ההשעות להעמיד לטובת קוואליטי במועד השלמת העסקה הלוואת בעלים בהיקף של 2.6 מיליון שקל. השלמת העסקה מותנית בהתקיימות תנאים מתלים. הלוואות גישור קצרות מועד לפרטיים ולחברות, כנגד בטוחת נדל"ן קוואליטי הנדסה פיננסית הנה קרן שיקלית המציעה הלוואות גישור קצרות מועד לפרטיים ולחברות, כנגד בטוחת נדל"ן. הקרן מאוגדת כשותפות מוגבלת בה המשקיעים הינם שותפים בקרן בפעילות הקרן וברווחיות הקרן. קוואליטי הנדסה פיננסית עוסקת בניהול מערכת הלוואות בין מלווים ולווים, ומאפשרת ללקוחות פרטיים להשתתף בפעילות מימון בהיקפים גדולים וליהנות מפוטנציאל הרווח. לקוואליטי מודל השקעה המציע פיזור של תיק ההשקעות באמצעות פעילות אלטרנטיבית עם קורלציה נמוכה להשקעות המסורתיות, תוך ליווי של אנשי מקצוע בתחום ובפיקוח של נאמן מס וממשרדי רו"ח ועו"ד. בנוסף, קוואליטי הנה בעלת רישיון מורחב למתן אשראי מטעם משרד האוצר, רשות שוק ההון ביטוח וחסכון. צמיחה של 78% בהכנסות ושל 136% ברווח הנקי בשנת 2018 הציגה קוואליטי הכנסות של כ-5.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-78% ביחס להכנסות של כ-3.3 מיליון שקל בשנת 2017. בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-881 אלף שקל, גידול של כ-136% לעומת רווח נקי של כ-374 אלף שקל בשנת 2017. השותפים בקרן הינם רוני רגונס וערן נוטע. רגונס הנו בעל ניסיון בתחום ההשקעות במגזר הבנקאי והפרטי ובתיכנון פיננסי. בעברו שימש כיועץ השקעות בבנק אוצר החייל והיה סוחר נוסטרו בחברת Matrix Capital Market. נוטע, הקים מספר בתי השקעות בארץ והיה בעבר מנכ"ל אלפא פלטיניום. דייב לובצקי, מנכ"ל IBI בית השקעות: "רכישת הקרן, נעשית כחלק מהאסטרטגיה של IBI, להציע ללקוחותיה גיוון ופיזור של תיקי ההשקעות באמצעות מודלים אלטרנטיביים שהנם בעלי קורלציה נמוכה לתיקי ההשקעות ומאפשרים לייצר הכנסות ממקורות נוספים. לאחר השלמת העסקה, בכוונת החברה להמשיך את מהלך העסקים הרגיל של קוואליטי וחברות הבנות, תוך שאיפה ליצירת סינרגיה עם הפעילות הקיימת של קרנות ההשקעה האחרות בשליטת החברה וכן פעילויות נוספות בקבוצת החברה". "השילוב בין המומחיות המקומית שפיתחה קוואליטי לבין מערכות הבקרה, ניהול הסיכונים הניסיון הנצבר, ראיית המקרו לצד ראיית המיקרו וניסיון מצטבר של עבודה בשוק המפותח יותר בארה"ב, מיצרים לקבוצה יתרון תחרותי מנצח למשקיעים ולווים ישראלים. IBI סבורה כי הרכישה של הקרן על ידי בית השקעות, מפוקח וציבורי, תביא לקפיצת מדרגה שתשדרג את הקרן ואת מידת העניין בה", סיכם לובצקי. את אי.בי.אי ליוו בעסקה עו"ד יונתן רז ועו"ד מיכל חרש ממשרד רז אורדן. את קוואליטי ליווה עו"ד זיו ארז ממשרד בן נפתלי ארז.
- 21.באמת חברה למופת (ל"ת)צחי 14/03/2022 12:18הגב לתגובה זו
- 20.כל הכבוד אני גאה בכם. (ל"ת)אפרתי 10/10/2019 17:31הגב לתגובה זו
- 19.אמיר 05/09/2019 22:46הגב לתגובה זו״ממחשבה נכונה להשקעה נבונה” הספר הטוב ביותר שקראתי בתחום ההשקעה.
- 18.שאול 05/09/2019 07:33הגב לתגובה זועלו והצליחו...
- 17.יאיר 28/08/2019 23:44הגב לתגובה זומת עליך אח יקר.
- 16.מירי 28/08/2019 23:38הגב לתגובה זותמיד הייתה מצטיין .שמחה לקרוא על הצלחה נוספת שלך.
- 15.המון הצלחה לכם קוואליטי (ל"ת)אילן 26/08/2019 18:59הגב לתגובה זו
- 14.כל הכבוד רוני עלה והצלח. (ל"ת)מאירה 24/08/2019 08:03הגב לתגובה זו
- 13.הוא גאון הוא גאון הוא גאון... (ל"ת)גבי 23/08/2019 18:32הגב לתגובה זו
- 12.כל הכבוד (ל"ת)איזה תותחים 22/08/2019 18:23הגב לתגובה זו
- 11.אבירם 17/08/2019 08:09הגב לתגובה זונכנסו לתחום עם צמיחה עצומה.
- 10.אין ספק שזו חברה של תותחים. אי בי איי שיחקו אותה. (ל"ת)אבי 17/08/2019 07:59הגב לתגובה זו
- 9.שמואל 16/08/2019 00:35הגב לתגובה זואתם אלופים.
- 8.מזויפים 19/07/2019 18:30הגב לתגובה זוותמסרו דש לחיליק טפירו
- כנל. הרגיעו עם התהילות המוגזנות (ל"ת)מביך 25/07/2019 15:02הגב לתגובה זו
- 7.אמיר 16/07/2019 20:43הגב לתגובה זומנהל ההשקעות הכי טוב שאני מכיר. גאון וצנוע. בהצלחה.
- 6.גילי 16/07/2019 19:44הגב לתגובה זוערן וצוות קוואליטי כל הכבוד!!! תודה על השרות וההשקעה בלקוחות
- 5.בועז 16/07/2019 15:43הגב לתגובה זואני שמח שהחברה עולה ומתפתחת עלו והצילחו
- 4.חברה מצוינת כל הכבוד (ל"ת)צחי 16/07/2019 15:12הגב לתגובה זו
- 3.הסוחר 16/07/2019 15:08הגב לתגובה זורוני מגיע לך כל הכבוד
- 2.גיל 16/07/2019 14:41הגב לתגובה זוהמון הצלחה
- 1.אלון 16/07/2019 14:24הגב לתגובה זוהוא יהפוך את אי בי איי לאימפריה
בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 0% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.
עדכון מדדים ומה יהיה הבוקר בבורסה?
הזינוק בגילת, מניות הארביטראז', התשואות המאכזבות של אנליסט, המכסים על השבבים ועוד
עדכון מדדים הוא עניין לכאורה טכני, אבל יש לו משמעות והשפעה על מחירי המניות. מדובר בשינוי הרכב סל של מדדי מניות בהתאם לקריטריונים שנקבעו מראש. לעוקבים אחרי המדד - קרנות סל, תעודות סל ומכשירים נוספים שחייבים להיות צמודים למדד יש נקודת זמן מסוימת - לרוב בנעילת המסחר ביום מסוים (חמישי) יכולת לשנות את ההרכב במכשיר שלהם. זה אומר שבנקודת זמן הזו, במסחר של דקות ואפילו שניות זורם כסף גדול, ונדגים.
דמיינו שיש מדד שמרכז מכשירים עוקבים בסכום של 10 מיליארד שקל ושמניית בנק הפועלים במדד בשיעור של 7%. נניח שבעקבות עדכון המדדים שנעשה לרוב פעם ברבעון כעדכון חלקי, השיעור שלה במדד עלה ל-9%. כלומר הגופים שמחזיקים במכשירים העוקבים (קרנות סל וכו') צריכים להעלות את חלקה מ-700 מיליון שקל (7% מ-10 מיליארד שקל) ל- 900 מיליון שקל (9% מ-10 מיליארד שקל). ביקוש של 200 מיליון שקל בשלב הסגירה-נעילה בבורסה.
עכשיו תבינו שמדובר במכשירים עוקבים בסכום של מעל 100 מיליארד שקל ושמדובר במניות רבות שמושפעות. בעבר, זאת היתה חגיגה לעשרות רבות של שחקני נוסטרו ושחקנים מתוחכמים שבעצם קיבלו מהמוסדיים מתנות על חשבון הציבור. זה עבד כך - היה ידוע שבנקודת זמן מסויית יגיעו ביקושים והיצעים גדולים בשל עדכון מדדים והשחקנים היו מצטיידים מראש במניה שאמורה לרכז ביקוש מאוד גדול. בעת העדכון המניה היתה מזנקת בעשרות אחוזים מהסיבה הטכנית הזו והם מכרו ברווח עצום. למחרת המניה ירדה את הכל בחזרה כי בסוף מה שחשוב זה המחיר הכלכלי. וכך בעצם הקרנות סל נאלצו לקנות ביוקר כדי להכניס את המניה לסל שלהם ולספוג למחרת הפסד גדול - מדובר על כסף גדול והוא היה על חשבוננו. עשרות ואולי מאות אנשים חגגו במיליונים רבים עד שהבורסה תיקנה-ריככה את עדכון המדדים. היא מתחה אותו על פני הרבה יותר תקופות, הפכה אותו למדורג. זה עדיין קורה, אבל בקטנה ויש גם הרבה יותר זמן להיערך.
ולמה ההקדמה הזו? כי היום בסגירה יהיה עדכון מדדים, לפי ההערכות אלביט וטבע יזכו לביקושים, אבל העדכון הבאמת משמעותי יהיה כנראה של MSCI שהיא גוף שעוקב אחרי מדדים והיא צפויה להכניס את הפניקס 0% למדד שלה. לא סופי, אבל סביר שהפניקס תזכה לביקושים בזכות הכניסה הזאת.
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך להתייחס לאירוע חד פעמי?
יכול להיות שאתמול היתה לכם הזדמנות. איי.סי.אל 0% פרסמה דוחות ותחזית והיתה שם חולשה. המניה ירדה. משקיעים מתוחכמים בחנו את הדוח ואמרו לעצמם - הכל בסדר בחברה הזו, נכון יש חולשה, אבל היא בגלל המלחמה, היא אירוע חד פעמי, הבסיס של החברה איתן - וקנו לטווח קצר. בסוף היום היא תיקנה את כל הירידה. רווח של 3%. לא מעט, גם לא טריוויאלי, כי מי שקנה הסתכן, כי בכל זאת איי.סי.אל אחרי מהלך עליות, אבל חשוב לדעת לנצל טעויות-עיוותים של השוק. הכותרות צעקו שאיי.סי.אל בדוח פושר, יש רבים שמוכרים, לא בהכרח בצדק. סיבובים כאלו עלולים להיות מסוכנים, אבל למשקיעים מתוחכמים זה זהב.
