במלאת עשור, מה עשה הביטקוין למערכת הפיננסית?

ביטקוין הוא שינוי קונספטואלי עמוק ועקומת הלימוד של התופעה היא תלולה, אך מרתקת. מבט מקרוב על הטכנולוגיה מסביר מדוע יש הרואים בה את עתיד הכלכלה

גיא ארמוני | 25/12/2018 10:50 (8)

נושאים בכתבה ביטקוין בלוקצ'יין מטבעות קריפטו רגולציה

למרות הירידות ולמרות המספידים, כבר כמעט עשור שביטקוין צובר תאוצה לתוך הכלכלה הבינלאומית. את ראשית ההיסטוריה של ביטקוין נהוג לסמן באוקטובר 2008, עם פרסומו של "המסמך הלבן" שהתפרסם ברשת תחת שמו של אלמוני העונה לשם סטושי נקומוטו. המסמך תיאר מערכת תשלומים מבוזרת שאפשרת מסחר שאינו תלוי בגוף מרכזי.

הניסיון לפתח מערכת תשלומים עצמאית שאינה כפופה למערכת הבנקאית חוזר אחורה לשנות ה-80 של המאה הקודמת כמדענים החלו לפרסם מאמרים בנושא. ד"ר דיויד צ'אום, מחלוצי התחום, החל באותה תקופה לעבוד על פרוטוקולים שיאפשרו תשלומים אנונימיים ואף פיתח מערכת תשלומים אלקטרונית שנקראה Ecash.

ניק זאבו, מדען מחשב ומשפטן שעבד אצל דר' צ'אום הכיר היטב את הבעיות שהיו ל-Ecash, במיוחד הבעיה של גוף ריכוזי ששולט ומנהל את הרשת ואנחנו חייבים לתת בו אמון. כמו שאנחנו יודעים ומכירים, כאשר גוף מרכזי מחזיק בכוח רב הוא בהחלט עלול לנצל אותו לטובתו ולא לטובת המשתמשים במערכת. מתוך ההנחה הזו פיתח ניק זאבו את הרעיון של מטבע מבוזר שלא נשלט על ידי גוף מרכזי תחת הכותרת ביטגולד.

הרעיון של ביטגולד החל לצבור תאוצה בין המומחים השונים של התחום עד המאמר המפורסם של סטושי נקומוטו שלא במקרה יצא בזמן המשבר הכלכלי העולמי הגדול. להבדיל מכסף שהמדינה מדפיסה בתהליך מורכב שנסתר מעיני הציבור, ביטקוין מוגבל בכמות שלו והפרוטוקול שלו שקוף לכולם, כך שהוא חסין בפני הבעיות שאנחנו מכירים מגופים ריכוזיים.

ביטקוין הופך את המערכת מבפנים

בקרוב יחגוג ביטקוין עשור מאז שיצאו המטבעות הראשונים שהתחילו שנסחרו בערך כמעט אפסי. ביטקוין הוא תנודתי מאוד והמחיר שלו עולה ויורד כמו רכבת הרים. בכל פעם שנבנה סביבו גל תקשורתי נוצר ביקוש רב ומחירו מזנק בהתאם עד שבסוף הגל מתחיל לצנוח בחזרה כאשר כל גל גדול מקודמו. אבל המחיר של ביטקוין אינו לב העניין, ביטקוין מייצג מאחוריו מהפכה כלכלית-חברתית טכנולוגיה שמתאימה למאה ה-21. בעוד שיש מי שמחפשים לעשות מהפכה עם אפודים צהובים, ביטקוין הופך את המערכת מבפנים.

מכיוון שביטקוין הוא מטבע גלובלי שאין לו נקודת כשל בודדת שעליה יכול ממשל כזה או אחר ללחוץ באופן ישיר ומכיוון שאין חברה או אדם שעומדים מאחוריו, אלא כל האנשים והחברות ברשת הוא כמעט בלתי ניתן לעצירה ולא סביר שהוא פתאום יעלם או יפסיק להיסחר.

ביטקוין הוא שינוי קונספטואלי עמוק ועקומת הלימוד של התופעה היא תלולה, אך מרתקת. לכן, לכבוד עשור להולדתו של המטבע תומכיו חוגגים מסביב בעולם וגם פה בישראל מתקיימות חגיגות כמו מסיבת העשור שמארגנן איגוד הביטקוין וועידת הביטקוין הגדולה המתקיימת באוניברסיטת תל אביב בתאריך ה-8 לינואר.

קיראו עוד ב"ניתוחים ודעות"

לסיכום, למרות התנודתיות הגדולה של ביטקוין צריך לזכור שמדובר בשוק קטן הנתון למניפולציות של שחקנים גדולים. אבל, מעבר לניתוח הטכני, כאשר בוחנים את הטכנולוגיה מקרוב ניתן לראות מדוע יש הרואים בה את עתיד הכלכלה ומדוע היא מתאימה למציאות שבה ממשלות מנסות לצמצם את המזומן מסביב לעולם כדי לעקוב אחרי הפעילות הכלכלית. הרעיון שעומד מאחורי ביטקוין הוא לאפשר לאנשים לתקשר בינם לבין על עצמם ללא התערבותו של גורם שלישי.

** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית.

הכותב הוא יועץ אסטרטגי בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
דליה 27/12/2018 15:09
הגב לתגובה זו
וכל מי שחושב אחרת פשוט לא מבין..
4.
איציק 26/12/2018 20:39
הגב לתגובה זו
אבל ערך הביטקוין יתכנס בסופו של דבר לאפס
3.
אמירם 25/12/2018 13:28
הגב לתגובה זו
פושעים היו לפני ביטקוין ויהיו גם אחריו. זה לטיפול המשטרה ואין הצדקה לתת את כל המידע הפיננסי שלנו לבנקים על כל שטות.
2.
בטקוין יצליח, סוף הבנקים קרב. (ל"ת)
א 25/12/2018 12:48
הגב לתגובה זו
1.
אבי 25/12/2018 11:08
הגב לתגובה זו
"...ומדוע היא מתאימה למציאות שבה ממשלות מנסות לצמצם את המזומן מסביב לעולם כדי לעקוב אחרי הפעילות הכלכלית." - הלו ???זה בדיוק מה שכל כך רע בביטקוין ומשאר המטבעות פיר טו פיר - הוא הרבה יותר גרוע ממזומן ומאפשר ביצוע פשעים נוראיים, העלמות מס ענקיות ושאר עברות, עסקאות נשק וסמים ללא כל פיקוח. הביטקוין הוא רע מאוד לכולם - למעט פושעים ועבריינים למינהם.
משה פייגלין 26/12/2018 05:22
הגב לתגובה זו
פושע קטן עובר על החוק. פושע בינוני עוקף את החוק. פושע גדול משתמש בחוק. וזאת עובדה.
גיא 25/12/2018 13:34
הגב לתגובה זו
בינתיים הבנקים הם מלביני ההון הגדולים ביותר. הם מליבינים הון של קרטלי סמים ופשיעה בסכומי עתק וגם כאשר הם נתפסים ומודים לא מקבלים עונש כי הם מעל החוק בעזרת הלוביסטים שלהם. צר ולמד על בנק לאומי שלנו ועוד HSBC שלהבין הון עתק לקרטלים הענקיים של מקסיקו אף אחד אגב לא משלם מחיר על הפשעים הללו.
ליה 25/12/2018 13:33
הגב לתגובה זו
צריך רגולציה על כל התחום הזה כדי שלא יהיו עוד מלבינים וסחר לא חוקי

פנסיה (גרוק)

קיבוע זכויות: טופס הפנסיה שעלול להפוך למוקש מס

מה שנראה כמו טופס ביורוקרטי מול מס הכנסה, עשוי להיות צומת קריטי שיקבע אם תיהנו מפטור של אלפי שקלים בחודש, או שתשלמו מס מיותר לכל החיים. בקיבוע זכויות, כל סימון קטן מתורגם לכסף גדול, וכל טעות עלולה להצטבר למאות אלפי שקלים שאבדו. דרך מקרים אמיתיים מהשטח מתברר איך איחור, סיווג שגוי או בחירה שנשמעה זהירה, הפכו לפגיעה כלכלית כבדה. ומנגד, איך תיקון בזמן יכול להפוך את הטופס למנוע של החזרי מס

ערן רובין | 25/12/2025 13:01

נושאים בכתבה פנסיה הפקדות לפנסיה קצבת פרישה יועץ פנסיוני חיסכון פנסיוני

קיבוע זכויות הופך להיות נושא חם בתחילת 2026. מינואר ממשיכה הרפורמה שהוחלט על תיקון המתווה שלה, שלפיה הפטור ממס על קצבאות הפנסיה יעלה בהדרגה עד 67% באופן הדרגתי. במקום קפיצה אחת ב‑2025. כל פעימה (כולל זו של 2026) מגדילה עוד קצת את הפטור החודשי, אבל מי וכמה ייהנו בפועל? זה נקבע דרך קיבוע הזכויות (טופס 161ד) שבאמצעותו מנצלים את ההטבה.

מי שהגיע לגיל פרישה וגם מקבל פנסיה נדרש להחליט איך לחלק את הפטור בין קצבה חודשית לבין משיכות הוניות (פיצויים, היוון תגמולים, תיקון 190). ההחלטות האלה נעשות דרך קיבוע זכויות, והן כמעט בלתי הפיכות. בפנסיה של 20–30 אלף ש״ח בחודש, כל אחוז פטור נוסף מתורגם לעשרות אלפי שקלים לאורך החיים, כך שהגדלת הפטור מ‑52% ל‑67% היא "אירוע הון" של מאות אלפי שקלים, אבל רק אם הקיבוע בנוי נכון. שגיאה בקיזוז פטורים, בהיוון או בסיווג מענקי פרישה "אוכלת" חלק מההטבה בכל אחת מהפעימות של הרפורמה. במילים אחרות, אתם יכולים להרוויח עשרות אלפים או להפסיד עשרות אלפים ואפילו יותר - אז שווה להכיר את הנושא:

טופס אחד, איחור קטן, ובלי לשים לב השארתם לקופת המדינה מאות אלפי שקלים מהפנסיה שלכם. כל זה קורה בקיבוע זכויות - הליך שרוב הפורשים בטוחים שהוא טכני, אבל בפועל הוא אחת ההחלטות הכלכליות הגדולות ביותר בחיים. מי שמתייחס אליו כאל עוד טופס למס הכנסה, מגלה לפעמים מאוחר מדי ששילם מס על כסף שיכול היה להיות פטור לחלוטין.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: יעל צור

פרשנות

רואה החשבון שניצח את מס הכנסה - ולמה זה חשוב לכם?

רבבות חברות ועסקים נכנסו תחת חבות מס לפי שיעור המס השולי - זה התחיל בחברות ארנק, אבל רשות המסים הכניסה השנה במסגרת חוק הרווחים הכלואים היקף אדיר של עסקים; פסק דין שמתייחס למצב לפני החוק החדש מספק תובנות איך בית המשפט בודק אם מדובר בחברת ארנק או לא?

עינת דואני | 25/12/2025 16:05

נושאים בכתבה חברת ארנק

פסק דין ראשון שהגיע לבית המפשט בנושא "חברת ארנק" הוא חשוב להבנה איך השופטים מתייחסים לסוגיות האפורות, אבל לפני שנתעמק בפסד הדין הזה, על מה בעצם מדובר? חברות ארנק הן חברות שמס הכנסה רואה בהן צינור מלאכותי להעברת כספים מהלקוחות למספק השירות, עם תחנה בדרך - החברה עצמה. בעל החברה מעדיף פעילות תחת חברה כי אז ההכנסות ימוסו לפי שיעור מס חברות - 235 ולא לפי שיעור המס השולי שלו - לרוב מעל 50%.

רשות המסים רצתה לחסום את תכנון המס הזה וקבעה הוראות למיסוי חברות ארנק, כשלפני שנה חוקק חוק שקשור גם לחברות ארנק במסגרת חוק הרווחים הכלואים. במסגרת החוק החדש המעגל התרחב ורשות המסים הכניסה לסל של חבות לפי מס שולי גם חברות שהן לא חברות ארנק קלאסיות עם תנאים מסוימים.

לאחרונה התפרסמה סנונית ראשונה של פסיקה של ביהמ"ש המחוזי בבאר שבע של כב' השופטת יעל ייטב בנושא "חברות ארנק" (פס"ד אמיר נוריאל (ע"מ 28848-04-22)). צפוי שיהיו פסקי דין נוספים, שכן ישנם מספר תיקים בנושא שנמצאים בדיונים בבתי המשפט.

נדגיש שוב כי, פס"ד מתייחס לנוסח הסעיף לפני הרחבתו במסגרת חקיקה גם להכנסות נוספות לרבות "הכנסה מפעילות עתירה יגיעה אישית" אשר יכולה לחול על כמעט כל סוגי העסקים הפועלים במדינת ישראל. עם זאת, ביחס לסוגיות שנדונו בפס"ד ישנה רלוונטיות גם לנוסח החדש של הסעיף ולפרשנות שמעניק ביהמ"ש להוראות הסעיף ובעיקר לקביעת ביהמ"ש ביחס לפרשנות ולעמדת מס הכנסה.

מס חברות או מס שולי - הבדל של 24% בשיעור המס

מדובר בפס"ד מחוזי ולא עליון, ולפיכך אין הוא מהווה הלכה מחייבת, אך הוא מהווה אבן דרך חשובה ביחס לפרשנות של הוראות סעיף 62א לפקודה. עיקר המחלקות בפס"ד סבבה סביב הסוגייה - האם יש לראות את ההכנסות של חברת "נוריאל יועצים בע"מ" אשר מר אמיר נוריאל רואה חשבון בעיסוקו הינו בעל המניות היחיד בה, כהכנסות שמיוחסות אליו באופן אישי בהתאם לדין החל על "חברות הארנק", המשמעות המיסויות הינה - האם ההכנסה השוטפת שלה החברה תחויב בשלב הזה במס חברות או שמא תיוחס ההכנסה כהכנסה אישית של מר נוריאל באופן אישי ותחויב במס שולי החל על יחדים. (נציין כי, ההפרש הינו תוספת מס מיידית של כ- 24%).

להמשך הכתבה לחץ כאן