UBS: נראה מפולת של עד 35% בבורסות אירופה אם לה-פן תנצח בבחירות בצרפת

הסיפור הגדול של השבוע הנוכחי בשווקים הוא ללא הבחירות בצרפת שיתקיימו היום (יום א'). לפי שעה ישנם 4 מועמדים בעלי סיכויים כמעט שווים להגיע לסיבוב השני והמכריע שיתקיים ב-7 במאי.

תרחיש האימים מבחינת השווקים הוא עלייה של מועמדת הימין הקיצוני מארין לה-פן לסיבוב השני יחד עם מועמד השמאל הקיצוני ג'אן לוק מלנשון. תרחיש כזה עלול לגרור תנודה חריפה מטה בבורסות אירופה ובשער האירו. מנגד, אם עמנאול מקרון המתון יהיה בין השניים שיעלו לסיבוב השני, הדבר עשוי להתקבל בשווקים באנחת רווחה כיוון שמקרון הינו בעל סיכויים גדולים להביס את לה-פן בסיבוב השני (לפי הסקרים, זוכי לשיעורי תמיכה של 62% מול לה-פן בסיבוב השני). נציין כי לה-פן היא עולה כמעט ודאית לסיבוב השני כיוון שלפי הסקרים תומכיה הם הבטוחים ביותר בהצבעתם. 

לעמדותיהם של ארבעת המתמודדים בנושאי כלכלה ויחסם לאיחוד האירופי, לחץ כאן

לפי הסקרים האחרונים, מקרון מוביל עם 23%-25% אחוזי תמיכה, אחריו נמצאת לה-פן עם 21%-23% שיעורי תמיכה, במקום השלישי פריון עם 19%-21% ובמקום הרביעי מלנשון עם 18%-19.5%. כאמור, אם מקרון אכן יעלה לסיבוב השני, זו תהיה צפירת הרגעה בשווקים, לפחות לעת עתה כיוון שפיגוע נוסף ולה-פן עלולה לצבור תאוצה לקראת הסיבוב השני.

• "טראמפ פוגע באמינות הדולר" - שר הכלכלה הצרפתי תוקף
• צרפת במשבר כלכלי: מה הוביל אותה לשם ואיך היא מתכוונת לצאת מזה?

אבל הנתון המעניין ביותר הוא שלפי הסקרים כמעט 30% מהנשאלים השיבו שהם עדיין לא החליטו למי הם מצביעים. כלומר מדובר בנתון שמרמז שלקראת הסיבוב הראשון הכל עדיין פתוח. וההשלכות עשויות לא פחות מדרמטיות. ניצחון של לה-פן עלול להיות הצעד הראשון בדרך ליציאה של צרפת מהאיחוד. ובניגוד לבריטניה - צרפת (יחד עם גרמניה) היא הציר המרכזי של האיחוד. יציאה של צרפת עלולה להיות מכה מוות על פרויקט האיחוד האירופי.  

מה חושבים בבנק ההשקעות?

בדויטשה בנק סבורים שהסיכוי שלה-פן תנצח עומד על 25% ומעריכים כי במקרה שתהיה הפתעה ולה-פן תנצח, שוקי המניות באירופה יגיבו בירידה של 15%.

בג'יפי מורגן סבורים שהסיכויים של לה-פן לנצח עומדים על 25% ומעריכים כי במקרה שתנצח, שוקי המניות באירופה יירדו בשיעור דו-ספרתי והאירו ייפול ל-0.98 דולר לאירו.

• סטארבקס ברבעון מאתגר: ההכנסות עלו, הרווח נשחק; המניה נופלת ב-6.5%
• גרמניה צומחת בקושי: 0.2% ברבעון הראשון, אבל מלחמת הסחר יכולה להוביל לירידה בתוצר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

במורגן סטנלי נותנים ללה-פן סבירות של 15% ומציינים כי במידה והיא תפסיד ומקרון אכן ינצח, מניות הבנקים בצרפת (למשל סוסייטה ג'נרל או BNP Paribas) ירשמו מהלך עליות של 15%-20%. לפי מורגן סטנלי, אם לה-פן תנצח ניתן לצפות לנפילה באירו לפחות למצב של שיויון מול הדולר ונפילה של 15%-20% בשוק המניות הצרפתי.

ב-UBS מספקים תחזית אגרסיבית ונותנים סבירות של 40% לניצחון של לה-פן. בבנק השוויצרי מעריכים כי אם אכן תנצח, שוקי המניות באירופה ייפלו עד 35%(!) ומטבע האירו יצלול ב-10%. לפי UBS, במקרה שלה-פן תנצח, "זה יהיה דבר חשוב מכדי שניתן יהיה להתעלם". במקרה שמקרון ינצח, ב-UBS מעריכים כי שוקי המניות באירופה יראו ראלי משמעותי של הנחת רווחה.