בזק: ירידה של 3.2% ברווח הנקי ל-394 מיליון שקל
בזק קבוצת בזק פרסמה הבוקר את תוצאות הרבעון השלישי של השנה ובשורה התחתונה רשמה ירידה של 3.2% ברווח הנקי ל-394 מיליון שקל (מעל הצפי של רוסאריו לרווח נקי של 380 מיליון שקל). ההכנסות ירדו גם כן בשיעור דומה ל-2.51 מיליארד שקל, וה-EBITDA הסתכם בכ-1.04 מיליארד שקל, ירידה של 6.1%. בתוך כך, בזק פרסמה תחזית אופטימית לפיה תזרים המזומנים הפנוי של הקבוצה בסוף 2016 צפוי לעמוד על כ-2.2 מיליארד שקל.
מנגד, חברת הסלולר פלאפון מקבוצת בזק רשמה קיפאון בהכנסה הממוצעת למנוי, והחברה הבת YES ממשיכה לאבד לקוחות ומסכמת את 9 החודשים הראשונים של השנה עם אבדן של 17,000 מנויים.
הפעילות הקווית
ההכנסות הסתכמו ב-1.08 מיליארד שקל, לעומת הכנסות של 1.1 מיליארד שקל ברבעון השני והרבעון השלישי אשתקד.
הרווח התפעולי ירד ל-519 מיליון שקל ברבעון השלישי לעומת רווח תפעולי של 540 מיליון שקל ברבעון השני השנה, ולעומת רווח תפעולי של 512 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2015.
ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי (ARPU) ירדה ל-58 שקל ברבעון השלישי לעומת 60 שקל ברבעון המקביל אשתקד.
ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי אינטרנט ירדה ל-89 שקל למנוי לעומת 90 שקל ברבעון השני ולעומת 88 שקל ברבעון המקביל של השנה שעברה.
מספר קווי טלפון בסוף הרבעון השלישי 2016 עמד על 2.137 מיליון בהשוואה לכ-2.151 מיליון ברבעון השני 2016 וכ-2.193 מיליון ברבעון השלישי אשתקד.
בשורה התחתונה, הפעילות הקווית רשמה זינוק של 34% ברווח הנקי ל-343 מיליון שקל.
פלאפון
פלאפון רשמה ירידה בהכנסות ל-649 מיליון שקל ברבעון השלישי - ירידה של 1.4% לעומת הרבעון השני וירידה של 11% לעומת הכנסות הרבעון השלישי של 2015. בשורה התחתונה, פלאפון רשמה רווח נקי של 32 מיליון שקל לעומת רווח נקי של 13 מיליון שקל ברבעון השני של השנה. החברה רשמה עלייה של 88 אלף במספר המנויים ל-2.34 מיליון מנויים. ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי עמדה על 68 שקל - ללא שינוי לעומת הרבעון השני של השנה.
- ברקליס: בזק המניה המועדפת בסקטור; מה מחירי היעד של מניות התקשורת?
- משרד התקשורת בדרך לביטול ההפרדה המבנית - בשורה גדולה לבזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רן גוראון, מנכ"ל פלאפון: "הצמיחה בכמות המנויים החדשים והגדלת ההכנסות משירותים, לצד צמצום הוצאות התפעול, הביאה לגידול ברווח. ברבעון האחרון המשכנו בפעילות אינטנסיבית להגדלת בסיס המנויים, באמצעות שיתופי הפעולה הקיימים ומתן הצעות בעלות ערך ללקוחות; ביססנו והעמקנו את שיתוף הפעולה עם רשת באג; המשכנו להרחיב את ערוצי ההפצה ונקודות המגע עם ציבור הלקוחות, עם השקת המותג e-mobile; זכינו במכרז על הלקוח הגדול במדינה- מכרז החשכ"ל לאספקת שירותים סלולריים לכ- 100 אלף עובדי המדינה ומכשירי סמארטפונים של Apple ו- HTC; ורק לאחרונה סיכמנו השקה מוצלחת של IPHONE 7 במכירת 10,000 מכשירים בתוך שבוע. כל הפעילות נעשית לצד התייעלות תפעולית מתמשכת בחברה".
YES
החברה הבת רשמה ירידה של 2.7% בהכנסות ל-434 מיליון שקל. ה-ARPU (הכנסה חודשית ממוצעת למנוי) הסתכמה ב-233 שקל למנוי - ללא שינוי לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בסיס המנויים של YES ירד ב-5,000 בתי אב ל-618 אלף מנויים ובסך הכל איבדה 17,000 מנויים מתחילת השנה. בשורה התחתונה, חברת הלוויין רשמה הפסד של 142 מיליון שקל לעומת הפסד של 75 מיליון שקל ברבעון המקביל של 2015.
בזק בינלאומי
הכנסות הרבעון השלישי ירדו ל-384 מיליון שקל, לעומת כ-389 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד. הירידה מיוחסת לקיטון בהכנסות מפעילות השיחות בין מפעילים בעולם. בנטרול פעילות זו, מציגה בזק בינלאומי גידול בהכנסות של כ-1% לעומת הרבעון המקביל. הרווח התפעולי ברבעון השלישי הסתכם בכ-45 מיליון שקל לעומת כ-59 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד, קיטון של כ-23.7%. ה- EBITDA ברבעון ירד ב-13% ל-80 מיליון שקל (שיעור EBITDA - 20.8%), לעומת כ-92 מיליון שקל ברבעון השלישי אשתקד (שיעור EBITDA - 23.7%). הרווח הנקי ברבעון צנח ב-20% ל-33 מיליון שקל.
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
