פוטנציאל הביקוש למניות הבנקים בשל עדכון בנק ישראל, כמעט 10 מיליארד שקל
בנקים ביום חמישי הודיע בנק ישראל כי באופן מיידי הוא מאפשר למוסדיים בארץ להגדיל את אחזקותיהם במניות הבנקים לעד 7.5%, זאת מול תקרה של 5% שהייתה עד כה. בתגובה, מדד ת"א בנקים זינק 3.2% באותו היום ועם פתיחת השבוע המשיך לטפס, זאת בשל ההבנה כי נפתחה הדרך לקניית המניות מבחינת חלק מהמוסדיים שהיו תקועים באותה תקרה של 5%. אז מה פוטנציאל הביקוש המקסימאלי שנוצר כעת למניות הבנקים? לפי חישוב של מחלקת מחקר מדדים בפסגות, מדובר בכמעט 10 מיליארד שקלים.
בפסגות בחנו את כל אותם גופים מוסדיים שמחזיקים במעל 4% במניות הבנקים השונות מתוך הנחה שייתכן כי אותם גופים לא מגדילים אחזקה בשל התקרה של ה-5%, וחישבו את הפער הכספי אם אותם גופים יגדילו את האחזקות שלהם למקסימום המותר כעת של 7.5%.
במסמך של פסגות נכתב כך "אין ספק שהחלטת בנק ישראל הפיגה במעט את העננה שהכבידה על מניות הבנקים בשנים האחרונות, אך אין כל וודאות שהחלטה זו תוביל לביקושי יתר למניות הללו. אנו מעריכים שבטווח בקצר צפוי ביקוש עודף למניות הבנקים אך לא ניתן להעריך עד כמה הוא ישפיע על ביצועי המניות"
נזכיר כי ביום ה' אמר האנליסט מאיר סלייטר מירושלים ברוקראז' כי "אתה לוקח פה 8 גופים שנמצאים קרוב למגבלה של 5% אחזקה בחלק מהבנקים וכעת נפתחת אליהם האופציה להחזקה ומאד סביר שהם ינהגו כך, לפחות בבנקים הגדולים".
- 7.רב המוסדיים לא מעוניים להגדיל חשיפה לבנקים (ל"ת)אנליסט 20/06/2016 09:53הגב לתגובה זו
- 6.סוחר נוסטרו 20/06/2016 08:59הגב לתגובה זוהבנקים לפי הניתוח שלי מתכוננים להנפקת מניות כי הם צריכים כסף חדש בבסיס ההון שלהם, הגיעו לסף הלימות ההון ולכן בנק ישראל נתן להם אוויר כדי שיוכלו להנפיק ושיהיה מי שיקלוט את ההנפקות החדשות. כל זה כדי לפתוח את השסתום שנוצר בינם לבין הפנסיות
- אם הם ינפיקו מתחת להון איך זה ישפר אותו? (ל"ת)משקיע 20/06/2016 09:23הגב לתגובה זו
- 5.ככה וככה (ל"ת)מי אמר 20/06/2016 08:17הגב לתגובה זו
- 4.דודודו (ל"ת)אגא 20/06/2016 08:04הגב לתגובה זו
- 3.נחמיאס ברוך 20/06/2016 08:02הגב לתגובה זוהאם בנק ישראל שולח את קרנות הפנסיה לאבדון דווקא כאשר היתה תשואה ראלית לבנקים נמנע בנק ישראל מלאשר את העלאת החזקה במניות הבנקים גם שידע שיש גרעון אקטוארי. היום כאשר תשואות ההון של הבנקים מבשרים רעות משתמש בנק ישראל בקרנות לתמיכה בבנקים.
- 2.א100 20/06/2016 07:54הגב לתגובה זולדעתי כדאי שנית לחשב את שווי ששת הבנקים הגדולים ולהוסיף את האחוזים שמאשרים להם להוסיף. תקבלו תוצאות אחרות לחלוטין.
- 1.א100 20/06/2016 07:49הגב לתגובה זואולי כדאי לחשב שנית את שווי ששת הבנקים הגדולים ולהכפיל באחוזים הנוספים שהם רשאים לקנות. המספרים קצת אחרים.
- משקיע 20/06/2016 08:13הגב לתגובה זושווי הבנקים כ 72 מיליארד ש"ח. כל מוסדי יכול להגדיל ב 2.5% מזה שהם כ 1.8 מיליארד למוסדי. נניח שיש 6 מוסדיים גדולים, זה יוצא 10.8 מיליארד. לא רחוק ממה שכתוב.
- דודי 20/06/2016 08:546 מוסדיים כפול 7.5 אחוזים לכל אחד = 45%, לכל בנק. בחלק מהבנקים זה לא אפשרי
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
